Según 10x Research: La semana pasada, los traders de Bitcoin se enfrentaron a un torbellino de eventos económicos y políticos que cambiaron las narrativas del mercado y dejaron a muchos preguntándose qué será lo próximo para la criptomoneda. A medida que las viejas historias se desvanecen y comienzan a surgir otras nuevas, está claro que el enfoque del mercado está cambiando y los traders se están adaptando a los cambios. Esto es lo que sucedió y lo que hay que tener en cuenta en las próximas semanas.
Narrativas de mercado en constante cambio: interpretar las tendencias se vuelve especialmente difícil en momentos cruciales de la economía y los mercados financieros. Se están cuestionando las viejas narrativas y otras nuevas están tomando forma gradualmente. Los operadores e inversores deben prestar mucha atención a las señales del mercado, ya que el foco tiende a desplazarse de una narrativa predominante a la siguiente. Comprender esta dinámica es crucial para navegar estas transiciones de manera eficaz.
El drama político alimenta la volatilidad del mercado: las preocupaciones del mercado cambiaron a fines de junio tras un exceso de oferta en Alemania, y rápidamente se trasladaron a los inminentes pagos de Mt. Gox a principios de julio. Pero la narrativa tomó un giro dramático con el intento de asesinato de Donald Trump y su elección del poseedor de Bitcoin, JD Vance, como su candidato a vicepresidente. A medida que las probabilidades de elección de Trump subían al 70%, el precio de Bitcoin quedó estrechamente vinculado a estos acontecimientos políticos. Sin embargo, el impulso se estancó el 21 de julio cuando el presidente Biden abandonó la carrera presidencial estadounidense de 2025.
Lucha por superar los 70.000 dólares: Otro impulso para superar la marca de los 70.000 dólares se produjo después de las discusiones sobre una posible Reserva Estratégica de Bitcoin, lo que alimentó las altas expectativas por el discurso de Trump en la conferencia de Bitcoin de Nashville. Desafortunadamente, el discurso no estuvo a la altura de las expectativas. Bitcoin alcanzó su punto máximo cuando el gobierno de EE. UU. transfirió 2.000 millones de dólares en Bitcoin, lo que marcó el final de su repunte. El rango de negociación de 60.000 a 70.000 dólares se ha mantenido estable, pero los operadores ahora se están preparando para un posible cambio en este rango.
La debilidad económica genera inquietud: La narrativa luego viró hacia temores de debilidad económica cuando el índice manufacturero ISM, un indicador clave para la economía estadounidense, se desplomó abruptamente. Esta caída estuvo acompañada de un aumento sostenido en la tasa de desempleo estadounidense, que tiende a fluctuar en grandes ciclos. Además, las decepcionantes previsiones de ingresos de las principales empresas tecnológicas estadounidenses tras los anuncios de ganancias de finales de julio han aumentado los temores de una recesión económica más profunda. Sin embargo, los datos macroeconómicos evolucionan lentamente y no se esperan actualizaciones críticas hasta principios de septiembre.
Cambios políticos y reacciones del mercado: Aunque el repunte de principios de julio estuvo impulsado por el intento de asesinato de Trump y la mejora de sus posibilidades electorales, esas probabilidades ahora se están revirtiendo. Esfuerzos como la iniciativa "Harris For Crypto" parecen estar dirigidos a cortejar a los votantes menos informados, pero aún no se han materializado movimientos significativos para cambiar la SEC hacia una postura más favorable a las criptomonedas. La decisión de los líderes demócratas de eliminar a un presidente estadounidense en funciones de la carrera electoral de 2025 indica un juego de poder significativo, pero incluso si Harris fuera más favorable a las criptomonedas, un presidente de la SEC menos poderoso probablemente sería más fácil de influenciar.
Próximo debate y datos económicos: La campaña de Harris aún no ha definido claramente su plataforma central, y el próximo debate entre Harris y Trump el 10 de septiembre coincidirá con la publicación de datos críticos de principios de septiembre, incluido el ISM el 2 de septiembre y los datos de empleo el 6 de septiembre, seguidos de la reunión de la Reserva Federal más adelante en el mes. Si bien los líderes empresariales en general han mostrado indiferencia hacia el ocupante de la Casa Blanca, una presidencia de Harris probablemente mantendría la postura actual de la SEC sobre las criptomonedas. Su enfoque podría tener que ser más progresista, especialmente dadas las posiciones asertivas a favor de las criptomonedas que muchos adoptaron cuando Trump lideraba las encuestas.
Aumenta la presión regulatoria: el viernes 9 de agosto, la Reserva Federal ordenó al banco criptoactivo Customer Bank que limitara los riesgos de los clientes de activos digitales y acordó abordar las preocupaciones del regulador de que se había desviado del cumplimiento adecuado. Se descubrió que Customer Bank, que trabaja con Galaxy Digital, Coinbase y Circle, entre otros, había sido demasiado laxo con las normas contra el lavado de dinero.
Respuesta del mercado a las probabilidades políticas: después de que Bitcoin cerrara la brecha de CME entre el cierre del viernes 2 de agosto y la apertura del lunes 5 de agosto, la debilidad observada el lunes 12 de agosto puede vincularse con el aumento de las probabilidades presidenciales de Harris al 51%, en comparación con el 46% de Trump, según los mercados de apuestas. Históricamente, a finales del verano de los años electorales en Estados Unidos a menudo se producen correcciones en el mercado a medida que aumenta la incertidumbre sobre el resultado de las elecciones.
Patrones del mercado de valores y riesgo de Bitcoin: las acciones suelen alcanzar su punto máximo a mediados de julio y muestran debilidad en agosto y septiembre; los movimientos recientes han seguido de cerca este patrón. Esto sugiere un riesgo de nuevas caídas de precios de cara a septiembre, especialmente con mayores riesgos relacionados con las elecciones o la aparición de nuevas amenazas. Otro riesgo potencial podría ser un evento militar que involucre a Irán, aunque su impacto en Bitcoin es menos predecible.
Comportamiento de los ETF y sentimiento del mercado: A diferencia de caídas anteriores por debajo de los 60.000 dólares, los ETF no aprovecharon la oportunidad de comprar en la caída esta vez y, en cambio, se convirtieron en vendedores netos, con 350 millones de dólares en salidas este mes. Bitcoin no ha reaccionado con fuerza a la caída del IPC del mes pasado, ya que ahora se anticipa principalmente una menor inflación. La atención del mercado se ha desplazado hacia las perspectivas de crecimiento y las próximas elecciones. Por lo tanto, no deberíamos esperar un repunte significativo si el IPC cae por debajo del 3,0% esta semana. Sin embargo, una cifra más alta del IPC podría generar preocupaciones sobre la estanflación, lo que sugiere que la Fed podría posponer los recortes agresivos de las tasas debido a la inflación persistente.
¿Cambiará el rango de cotización? Parece poco probable que Bitcoin alcance nuevos máximos históricos pronto, y el riesgo podría ser mayor a la baja. Sin embargo, la pregunta más crítica para los traders de Bitcoin es si el rango de cotización de $60,000 a $70,000 sigue siendo válido o se ha desplazado hacia abajo a $50,000 a $60,000. Aunque Bitcoin probó con éxito el máximo de enero del ETF de Bitcoin con su caída del lunes 5 de agosto a $49,100, el rango de cotización podría haberse desplazado hacia abajo ya que la compra de ETF de Bitcoin se ha desacelerado y las entradas de monedas estables solo se han reanudado temporalmente esta semana.
Navegando en la incertidumbre: Si bien muchas narrativas han impulsado a Bitcoin durante el último mes, parece haber un exceso de incertidumbre que tardará (al menos) hasta septiembre en despejarse: la fortaleza económica, la confirmación del recorte de tasas de la Reserva Federal y las elecciones presidenciales de EE. UU. En este entorno, un enfoque táctico a corto plazo podría ser la mejor manera de generar retornos. Apueste cuando las probabilidades estén a su favor y obtenga ganancias rápidamente.
