Según Cointelegraph: Bitcoin es cada vez más vulnerable a las oscilaciones significativas de precios durante el fin de semana a medida que la liquidez se concentra más durante los días de semana, en gran parte debido a la influencia de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en los Estados Unidos, según un informe reciente de Kaiko Research.
En su informe del 12 de agosto, los analistas de criptomonedas de Kaiko destacaron que la liquidez de Bitcoin se ha concentrado cada vez más en los días laborables, especialmente en los mercados BTC/USD. Este cambio se debe en parte a la creciente actividad de los inversores institucionales y los ETF, que tienden a operar con mayor intensidad durante las horas tradicionales del mercado.
Impacto de las operaciones entre semana en la volatilidad del fin de semana
Kaiko señaló que la volatilidad de las operaciones de fin de semana de Bitcoin en general ha disminuido desde 2021. Sin embargo, el mayor enfoque en las operaciones de los días laborables ha aumentado el riesgo de oscilaciones bruscas de precios durante el fin de semana, particularmente durante los períodos de estrés del mercado.
El informe señaló que durante la última venta masiva de Bitcoin a gran escala el 5 de agosto, cuando Bitcoin cayó por debajo de los 50.000 dólares, hubo una notable "fragmentación de liquidez" en los mercados de criptomonedas. Esta fragmentación provocó discrepancias de precios entre los exchanges, en particular entre las plataformas más pequeñas y menos líquidas.
Kaiko observó que durante esta liquidación, el precio de Bitcoin se movió un 14% entre el cierre del mercado estadounidense el viernes 2 de agosto y su reapertura el lunes 5 de agosto, un comportamiento similar a otras liquidaciones importantes desde 2020. El informe enfatizó que debido a que los mercados de criptomonedas operan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, las liquidaciones que comienzan un viernes a menudo exacerban la incertidumbre del fin de semana, amplificando el impacto en los precios.
Deslizamiento significativo de precios en las bolsas
Kaiko también informó que una orden de venta de Bitcoin de $100,000 durante la liquidación del 5 de agosto habría provocado una importante caída de precios, que varió entre los exchanges y los pares comerciales. Por ejemplo, el par Bitcoin/yen en Zaif experimentó una caída de hasta el 5,53%, mientras que el par BTC/euro en KuCoin experimentó una caída cercana al 5,5%. En los pares de monedas estables del dólar estadounidense, BitMEX y Binance.US fueron testigos de una caída que alcanzó hasta el 4% el mismo día.
La influencia de los ETF en la liquidez de Bitcoin
Los 11 ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos han atraído 17.300 millones de dólares en entradas netas desde enero y actualmente representan aproximadamente el 4,7% del suministro total de Bitcoin. Esta importante acumulación ha otorgado a los ETF una influencia considerable sobre la liquidez de Bitcoin, en particular durante los días laborables, cuando la actividad comercial institucional es más alta.
El análisis de Kaiko sugiere que, a medida que el comercio de Bitcoin se concentra más en los días laborables debido a la actividad de los ETF, es probable que aumente el riesgo de movimientos bruscos e impredecibles de precios durante los fines de semana, especialmente durante períodos de estrés en el mercado. Esta dinámica en evolución subraya la importancia de monitorear los patrones de liquidez y comprender su impacto potencial en la volatilidad del precio de Bitcoin.
