Según 10x Research: El mercado de criptomonedas está en plena efervescencia a medida que Bitcoin y Ethereum se recuperan antes de la publicación de los datos cruciales del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de esta semana. Los operadores están atentos a los posibles impactos de la inflación en estos activos, y la cobertura de posiciones cortas impulsa el reciente repunte. A continuación, se presenta un desglose de los acontecimientos clave que impulsan el mercado.
La relación Ethereum/Bitcoin experimenta un repunte: desde la fusión de Ethereum el 15 de septiembre de 2022, la relación Ethereum/Bitcoin se ha desplomado un 37% y enfrenta una resistencia constante en el límite superior de su canal descendente. Sin embargo, en previsión de los próximos datos del IPC de EE. UU., estamos viendo un repunte en la relación, probablemente impulsado por los traders que cubren sus posiciones cortas.
El impulso de Ethereum hacia la escalabilidad y la eficiencia: los desarrolladores de Ethereum están trabajando arduamente para desarrollar soluciones de escalabilidad, en particular rollups diseñados para agregar transacciones e impulsar la eficiencia de la red hasta un objetivo de 100 000 transacciones por segundo. También se están realizando esfuerzos importantes para mejorar la experiencia del usuario y la eficiencia de la red a través de innovaciones como la abstracción de cuentas, que introduce billeteras de contratos inteligentes, y la finalización de una sola ranura, que promete acelerar drásticamente la finalización de bloques.
Los factores macroeconómicos dominan el valor de Ethereum: a pesar de numerosas actualizaciones, incluidas Merge y Dencun, el precio de Ethereum sigue estando influenciado principalmente por factores macroeconómicos como la inflación. Los avances técnicos de la red aún no han afectado significativamente el valor de ETH.
La influencia de la inflación en Bitcoin: el precio de Bitcoin sigue estando estrechamente vinculado a las tendencias de inflación, aunque esta influencia puede disminuir a medida que la atención del mercado se desplace de si la Reserva Federal recortará las tasas a cuán significativos serán esos recortes. Históricamente, la inflación ha dictado los movimientos de Bitcoin en nueve de los últimos diez informes de IPC. La publicación del IPC del mes pasado coincidió con el intento de asesinato de Trump, lo que impulsó a Bitcoin al alza, ya que una inflación más baja generalmente conduce a precios más altos.
Potencial de un repunte del Bitcoin con una inflación en descenso: históricamente, el Bitcoin ha subido cuando la inflación baja y ha bajado cuando aumenta. Sin embargo, durante la publicación del IPC de junio, el Bitcoin no subió a pesar de una ligera disminución de la inflación. Dado que es probable que la inflación caiga por debajo del 3,0% pronto, parece probable que el Bitcoin suba esta semana, aunque las ganancias pueden ser modestas. En abril, cuando la inflación alcanzó el 3,5%, el Bitcoin alcanzó los 70.500 dólares, pero desde entonces ha retrocedido, incluso cuando la inflación cayó drásticamente.
Inflación persistente y recortes de tasas: Nuestro modelo de inflación sugiere que la inflación puede permanecer persistentemente alta, probablemente rondando el rango del 2,5% al 3,0% durante varios meses. Si esta proyección se cumple, podría disminuir la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés de manera agresiva, lo que puede tener implicaciones para los futuros movimientos de precios de Bitcoin y Ethereum.
Rally de cobertura de posiciones cortas en Bitcoin y Ethereum: como se espera que la inflación baje, la cobertura de posiciones cortas tanto en Bitcoin como en Ethereum está impulsando el rally actual. Sin embargo, Ethereum sigue siendo la criptomoneda con peor desempeño desde la fusión de septiembre de 2022, con sus fundamentos aún débiles: los ingresos están deprimidos y el número de usuarios activos sigue disminuyendo.
El cambio de Ethereum a un estado inflacionario: contrariamente a las expectativas anteriores, Ethereum se ha vuelto inflacionario desde abril de este año, con más ETH emitidos de los quemados. A pesar de su creciente uso en staking, Ethereum sigue en un mercado bajista y no muestra señales claras de superar a Bitcoin en el corto plazo.
Preocupaciones sobre los ETF de Ethereum: Hace dos meses, antes del lanzamiento del ETF de Ether, existía la preocupación de que las expectativas del mercado fueran demasiado optimistas. De hecho, las entradas de capital no han sido suficientes, principalmente debido a los limitados esfuerzos de marketing en Wall Street y a la ausencia de una narrativa clara sobre cómo encajaría Ethereum en las carteras institucionales. Mientras que los ETF de Bitcoin Spot registraron 1.400 millones de dólares en entradas netas en los 15 días posteriores a su lanzamiento, los ETF de Ethereum Spot han experimentado salidas netas por un total de 400 millones de dólares.
Ethereum enfrenta resistencia en el rally de cobertura de posiciones cortas: Ethereum experimentó recientemente una pronunciada caída del 30 % en solo tres días. La zona de 2900/3000, que brindó soporte a principios de año, ahora corre el riesgo de convertirse en un nivel de resistencia en este rally de cobertura de posiciones cortas en curso.
Los analistas opinan sobre la volatilidad de Ethereum: algunos analistas han señalado que una volatilidad implícita más alta para Ethereum (70 % para ETH en comparación con el 55 % para BTC) sugiere que los traders expertos podrían ser más optimistas con respecto a ETH que a BTC. Sin embargo, esta volatilidad implícita se alinea estrechamente con la volatilidad realizada, y la prima de volatilidad está justificada.
La cautela de Wall Street con Ethereum: desde la fusión con Ethereum, ETH ha mostrado constantemente una mayor volatilidad a la baja. Sin el potencial de obtener retornos descomunales, estos factores pueden disuadir a Wall Street de comprometerse por completo con Ethereum. Por lo tanto, los traders deberían disfrutar de este repunte de cobertura de posiciones cortas mientras dure.
