Según Bloomberg, el apalancamiento de MicroStrategy sobre Bitcoin ha provocado movimientos explosivos en el mercado. Las acciones de la compañía se hundieron un 16% el lunes, más de 10 veces la caída de Bitcoin, y se desplomaron un 5,7% el martes cuando el token digital extendió su caída. La empresa de software empresarial ha estado acumulando Bitcoin desde 2020, lo que convierte sus acciones en un sustituto para los inversores que quieren apostar por la criptomoneda sin comprarla directamente. Después de vender deuda convertible dos veces este mes para financiar compras adicionales, MicroStrategy ahora posee aproximadamente 14 mil millones de dólares en Bitcoin.
Dada la capitalización de mercado de la compañía de alrededor de 24 mil millones de dólares, su deuda y el valor estimado de 1,5 mil millones de dólares de su negocio principal, sus acciones se negocian con una prima de más del 90% sobre el valor de Bitcoin en su balance, según cálculos de Bloomberg. Esta alquimia financiera única ha atraído a inversores que ven a MicroStrategy como un vehículo atractivo para crear exposición a Bitcoin. La acción también tiene ciertos beneficios sobre la compra de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin, que han estado disponibles desde enero.
Una de esas ventajas es que, a diferencia de los ETF, las acciones de MicroStrategy no cobran una comisión de gestión. Para los inversores a largo plazo que esperan que Bitcoin se recupere, la prima de las acciones tiene sentido debido a estas ventajas sobre los ETF. La situación actual del mercado presenta una oportunidad para que los inversores compren la caída de MicroStrategy, apostando a que Bitcoin reanude su subida.
