Escrito por: JiaYi
He mencionado muchas veces antes que Bitcoin, con un valor de billones de dólares, es en realidad el "fondo común" más grande y mejor del mundo de las criptomonedas.
El mes pasado, Avalon Labs, el acuerdo de préstamos en cadena más grande en el ecosistema de Bitcoin, acaba de completar una financiación Serie A de $ 10 millones liderada por Framework Ventures. Mi institución de capital de riesgo GeekCartel también participó, con la esperanza de cooperar con Avalon y más Bitcoin junto con innovadores. proyectos en el ecosistema monetario, BTC se transformará de un almacén de valor digital a un instrumento financiero más activo.
De hecho, para el ecosistema de Bitcoin, a partir de Babylon y Solv, BTC, como activo líquido y activo de nicho, claramente ha evolucionado aún más hacia escenarios de ingresos estructurados en cadena más ricos, creando gradualmente escenarios únicos y únicos. contenía ecosistema BTCFi.
Desde una perspectiva sostenible, si se puede activar el BTC dormido y construir una red de liquidez eficiente y segura, se puede abrir completamente el espacio de imaginación global para BTC como un activo de nicho en DeFi, que vale billones de dólares.
Liberar la liquidez de Bitcoin en la práctica de la industria
Los datos de DeFiLlama muestran que, hasta el 9 de enero de 2025, el valor total de las criptomonedas bloqueadas en la cadena de Ethereum supera los 64,000 millones de dólares, un aumento significativo de casi el 180% en comparación con enero de 2023 (23,000 millones de dólares); sin embargo, el ecosistema de Bitcoin, que comenzó a emerger junto con la ola de Ordinales, a pesar de que el valor de mercado y el aumento de precio de BTC superan con creces a ETH, nunca ha podido alcanzar la velocidad de expansión del ecosistema en la cadena de Ethereum.
Es importante saber que, incluso si se libera el 10% de la liquidez de BTC, se generará un mercado de hasta 180,000 millones de dólares. Si se logra un ratio de TVL similar al de ETH (TVL en cadena / valor de mercado total, actualmente alrededor del 16%), se liberaría aproximadamente 300,000 millones de dólares en liquidez.
Esto es suficiente para impulsar un crecimiento explosivo del ecosistema BTCFi, incluso con el potencial de superar las redes EVM generales y convertirse en el ecosistema financiero en cadena más grande.
Desde esta perspectiva, el mayor espacio de imaginación de Avalon como una plataforma de liquidez de Bitcoin que 'permite que cualquiera se beneficie del préstamo de BTC' radica aquí: hasta ahora, se ha convertido en el protocolo de préstamos más grande dentro de todo el ecosistema BTC, solo superado por DAI y lisUSD.
Esto también ha creado el récord del protocolo de préstamos DeFi de mayor crecimiento en la historia de DeFi; según datos oficiales, el TVL de Avalon Labs ha superado los 2,000 millones de dólares, y su moneda estable de Bitcoin, USDa, superó los 500 millones de dólares en valor bloqueado tan solo una semana después de su lanzamiento.
Para los actuales poseedores de BTC, aprovechar al máximo los activos de BTC que tienen es una necesidad urgente, pero al mismo tiempo, no quieren que su BTC enfrente un gran riesgo de pérdida de capital, y lo mejor sería poder cambiar activos fijos por activos líquidos y de fácil manejo.
Por lo tanto, los protocolos de préstamos en cadena basados en Bitcoin están destinados a recibir una ventana de oportunidad, y esta es la oportunidad de Avalon: la tasa de interés de los préstamos del proyecto está fija en el 8%, y las instituciones profesionales administran el Bitcoin colateral, mientras que las monedas estables prestadas tienen suministro ilimitado, lo que brinda a los poseedores de BTC una liquidez más completa para participar en otros proyectos dentro del ecosistema.
La lógica de este método también ha sido validada por el mercado. Vale la pena mencionar que, a diferencia de otros proyectos de TVL, Avalon se centra en la construcción saludable de los minoristas dentro de todo el ecosistema, no solo en el juego de los grandes inversores; cualquiera puede participar y, dentro de un rango seguro, aprovechar al máximo el apalancamiento para aumentar los rendimientos.
¿Cuál es el valor de la moneda estable de Bitcoin?
Desde la perspectiva de las monedas estables, las monedas estables descentralizadas en cadena siguen siendo principalmente monedas estables respaldadas por posiciones de deuda (CDP), siendo DAI de MakerDAO la más grande, seguida de liUSD, USDJ, entre otras.
En esencia, un CDP no se parece a un préstamo: el prestatario crea un CDP, el oráculo del protocolo calcula el valor en dólares a un precio de 1:1, y el CDP puede venderse en el mercado abierto, permitiendo que el prestatario 'pida prestado' otro activo, mientras el prestamista recibe el CDP.
En pocas palabras, se trata de una expansión basada en escenarios de préstamos para el uso de monedas estables, creando un pool de liquidez adicional para esos activos que suelen estar dormidos. Tomando a Avalon como ejemplo, su ecosistema actualmente tiene cuatro áreas de negocio clave: monedas estables de rendimiento USDa respaldadas por Bitcoin; un protocolo de préstamos basado en USDa; una plataforma de préstamos híbrida que conecta DeFi y CeFi; y un protocolo de préstamos descentralizado que soporta el staking de BTC.
Esta también es la razón por la cual los protocolos de monedas estables y los protocolos de préstamos tienden a infiltrarse entre sí: por ejemplo, Aave, que se basa en préstamos, y MakerDAO, ambos avanzan en direcciones complementarias, uno lanza la moneda estable nativa GHO, y el otro acelera la construcción de su propio escenario de préstamos.
Por lo tanto, sobre la misma base, el mercado de liquidez de Avalon solo puede construir el mercado de la moneda estable USDa a través del diseño de liquidez mientras se forma la relación de 'préstamo' del activo base y proporcionar productos de ingresos fijos a los usuarios.
En resumen, Avalon realmente ha logrado permitir que cualquiera se beneficie del préstamo de BTC, transformando los Bitcoin de activos inactivos a más líquidos; esto no solo ayuda al ecosistema de Bitcoin a resolver un problema de monedas estables que ha persistido durante mucho tiempo, sino que, al aprovechar la tecnología LayerZero para lograr la compatibilidad entre cadenas, los usuarios también pueden operar sin problemas USDa en múltiples ecosistemas DeFi sin necesidad de puentes de cadenas de terceros, lo que, de facto, lleva la liquidez del ecosistema de Bitcoin a otras cadenas.
Es importante saber que la mayoría de los BTC están en estado latente. Debido a que tienen un margen de seguridad suficiente en comparación con otros activos alternativos, muchos OG o Maxi no tienen motivación ni están dispuestos a arriesgarse a trasladarlos a ecosistemas como Ethereum, lo que ha llevado a que la mayoría de los BTC permanezcan dormidos a largo plazo, y la escala de BTCFi ha estado estancada.
Por lo tanto, USDa es una parte bastante importante de esto; por un lado, USDa complementa la infraestructura DeFi (protocolos de préstamos) que falta en el ecosistema de Bitcoin, y por otro lado, a través de las ventajas de la plataforma de préstamos CeDeFi de Avalon, permite a los usuarios utilizar USDa para obtener USDT de proveedores de liquidez CeFi, resolviendo el problema del anclaje.
También proporciona un marco básico que puede utilizar eficientemente los activos y activar los BTC dormidos en la red de Bitcoin, permitiendo que más poseedores de BTC participen de manera segura en actividades de liquidez en cadena, confiando en que pueden poner grandes cantidades de BTC dormidos en los pools de liquidez DeFi para intercambiar o ganar retornos.
Conclusión
Se puede prever que, a medida que los activos de Bitcoin comienzan a despertar, BTCFi tiene muchas probabilidades de convertirse en una nueva dirección de activos DeFi que podría alcanzar varios cientos de miles de millones de dólares, convirtiéndose en una herramienta clave para construir un ecosistema próspero en la cadena.
Como inversor de Avalon, en unos meses se ha convertido en el líder absoluto en la pista de BTCFi Lending, lo que refuerza mi convicción de que el futuro de Avalon y BTCFi tendrá un mejor desempeño: construir formas de productos financieros diversos y escenarios DeFi centrados en BTC, redefiniendo el papel que BTC desempeña en todo el ámbito DeFi.
En cuanto a si la profunda fusión de BTC en el ámbito DeFi puede alcanzar un punto de inflexión clave, es algo que vale la pena esperar.
