Fuente del artículo: R3PO
La economía estadounidense se ha mantenido estable en diciembre, con datos económicos clave dentro de las expectativas, pero los comentarios agresivos de la Reserva Federal han intensificado la volatilidad a corto plazo del mercado; en el invernadero macroeconómico, tanto el mercado de valores de EE. UU. como Bitcoin alcanzaron nuevos máximos históricos este mes, y los inversores recibieron un gran 'bono' de fin de año; mirando hacia 2025, las instituciones son generalmente optimistas y creen que Bitcoin podría superar los 200,000 dólares.
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Los nuevos datos económicos de EE. UU. publicados en diciembre se encuentran básicamente dentro de las expectativas: el empleo no agrícola aumentó en 227,000 en noviembre, ligeramente mejor que la expectativa del mercado (227,000); el IPC de noviembre creció un 2.7% interanual y un 0.3% mensual, ambos cumpliendo con las expectativas. Luego, se anunció una reducción de 25 puntos básicos en el rango objetivo de la tasa de fondos federales a entre 4.25% y 4.50%, lo cual se esperaba. Sin embargo, la Reserva Federal, después de anunciar la reducción de tasas, 'agregó' una frase: se espera que la reducción de tasas en 2025 se limite a 50 puntos básicos. Esto, sin duda, fue un balde de agua fría para el mercado, ya que significa que el número de recortes de tasas en 2025 se reduce de 4 a 2, lo que también sugiere que el mercado no espera recortes de tasas en enero del próximo año. Debido a la influencia de la postura agresiva de la Reserva Federal en las tasas, las acciones de EE. UU. y el mercado de criptomonedas experimentaron una fuerte caída ese día.
El día en que la Reserva Federal anunció la reducción de tasas, también publicó su última proyección de perspectivas económicas, pronosticando que la economía de EE. UU. crecerá un 2.5% y un 2.1% en los próximos dos años, lo que supone un aumento de 0.5 y 0.1 puntos porcentuales respecto a la proyección de septiembre. La tasa de desempleo se espera que sea del 4.2% y 4.3% para los próximos dos años, lo que representa una ligera reducción respecto a pronósticos anteriores. La tasa de inflación medida por el índice de precios de gastos de consumo personal se pronostica en 2.4% y 2.5%, mientras que la tasa de inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, se espera que sea del 2.8% y 2.5%, superando el objetivo de inflación a largo plazo del 2%. Esto indica que la economía de EE. UU. está funcionando de manera estable, pero la inflación aún tiene un margen con respecto al objetivo del 2%.
El pronóstico económico se complementa con el índice PMI de diciembre: el PMI de servicios de Markit en EE. UU. alcanzó un valor preliminar de 58.5 en diciembre, superando las expectativas del mercado de 55.8, y también fue superior al valor anterior de 56.1. Sin embargo, al mismo tiempo, el PMI manufacturero preliminar se registró en 48.3, por debajo de la expectativa de 49.5 y del valor anterior de 49.7. El PMI compuesto preliminar fue de 56.6, también superando las expectativas de 55.1 y el valor anterior de 54.9. La economía de servicios está experimentando el período de crecimiento más rápido desde que se levantaron las restricciones de la pandemia en 2021, mientras que el PMI manufacturero por debajo de las expectativas se debe a la falta de demanda de exportación.
En el 'invernadero' macroeconómico, el mercado de valores en EE. UU. ha mostrado un pequeño aumento, y el índice Nasdaq ha superado los 20,000 puntos. Entre las Big 7 de EE. UU., Apple (APPL), Amazon (AMZN), Google (GOOG), Tesla (TSLA) y Meta alcanzaron nuevos máximos históricos en diciembre. Las conferencias de OpenAI de este mes, que duraron 12 días, también llevaron la inteligencia artificial a otro pico. Cuando no hay crisis macroeconómica y el mercado carece de nuevas narrativas, este seguirá moviéndose en la dirección de menor resistencia, y esa dirección podría ser la inteligencia artificial, que es donde hay un fuerte consenso.
Detrás del nuevo máximo del Nasdaq hay un sentimiento de 'súper optimismo' entre los inversores. La encuesta de gestores de fondos globales de Bank of America en diciembre encontró que el sentimiento de los inversores es 'súper optimista'. El informe señala que la asignación de efectivo de los inversores está en su nivel más bajo histórico, mientras que la asignación a acciones estadounidenses está en su nivel más alto histórico. El informe indica que el optimismo sobre el crecimiento económico relacionado con el segundo mandato de Trump y las reducciones de tasas de la Reserva Federal ha llevado a una alta predisposición al riesgo global en tres años. Bank of America también ha incluido a varios valores de chips como Nvidia (NVDA) entre sus principales opciones de inversión para 2025. El alto optimismo del mercado ha creado la actual prosperidad en el mercado de acciones en EE. UU., pero también ha aumentado la posibilidad de caídas drásticas en un sistema financiero complejo y caótico debido a eventos inesperados.
Es importante señalar que este mes el índice Dow Jones sufrió 'diez caídas consecutivas', estableciendo el récord de caídas más largo desde 1974. La divergencia del Dow respecto al Nasdaq y al S&P 500 se debe principalmente a la diferencia en los valores de los componentes. Este mes, el gigante del sector salud UnitedHealth se vio envuelto en problemas políticos, lo que provocó caídas continuas en su precio de acciones, mientras que Nvidia, que fue recientemente añadida al Dow, tuvo un rendimiento deficiente este mes, contribuyendo a la caída continua del Dow.
Este mes también hubo un evento destacado en el mercado de valores que atrajo la atención de la comunidad de criptomonedas: MicroStrategy (MSTR) fue oficialmente incluido en el índice Nasdaq 100. En el informe de WealthBee de noviembre, ya habíamos analizado cómo la estrategia de 'patrón de oro digital' y el modelo de operación de capital que MicroStrategy está implementando podrían convertirse en un pionero de la industria si el mercado continúa en ascenso, promoviendo el reconocimiento de Bitcoin como un depredador de activos superior. La inclusión de MicroStrategy en el índice Nasdaq 100 este mes es sin duda otra victoria para el mundo de las criptomonedas y un nuevo avance para el mundo de las finanzas tradicionales. Esto podría ser solo el comienzo, y detrás de esto, podrían ocurrir cosas más grandes en el futuro en el mundo de las criptomonedas; estaremos atentos.
A las 12 de diciembre, Bitcoin finalmente ha alcanzado su momento histórico: ha superado oficialmente los 100,000 dólares.
Al mismo tiempo, Ethereum también superó los 4,000 dólares. Se puede decir que el hecho de que Bitcoin haya superado la barrera psicológica de los 100,000 dólares ha encendido completamente el sentimiento del mercado.
Este auge de Bitcoin está impulsado principalmente por factores políticos. No sabemos si Trump cumplirá realmente con sus promesas en materia de criptomonedas tras asumir el cargo, pero al menos el 'valor emocional' está completamente presente en el mercado. Actualmente, en el extranjero, hay un fuerte sentimiento de FOMO entre la población, con un 30% de los poseedores de criptomonedas en Corea del Sur, lo que equivale a tres de cada diez personas poseyendo criptomonedas (datos del Banco Central de Corea), lo cual es más alto que la proporción de inversores en acciones en nuestro país.
La situación actual de FOMO es evidente para todos, y las instituciones están ofreciendo pronósticos futuros en este punto crucial: el índice de fondos de criptomonedas más grande de EE. UU., Bitwise, predice que Bitcoin alcanzará los 200,000 dólares en 2025. El equipo de Bitwise cree que Coinbase entrará en el índice S&P 500, y 2025 será un año aún más festivo que este.
A finales de 2024, la Reserva Federal entrará en un ciclo de reducción de tasas, creando un entorno macroeconómico más favorable para activos de alto riesgo. Bitcoin también ha atraído el interés de la liquidez de instituciones tanto nacionales como internacionales. 17 empresas cotizadas en EE. UU. y Japón ya han anunciado planes para adoptar Bitcoin como activo de reserva. En el primer trimestre de 2025, el mercado podría seguir apoyando transacciones de alto riesgo, y los fondos podrían continuar fluyendo hacia activos criptográficos como Bitcoin.
Al mirar hacia 2025, ya han surgido algunas líneas de historia clave en el campo de las criptomonedas: el cambio en el papel de Bitcoin en la asignación de activos global, dónde están los nuevos mercados incrementales, cuál es el nuevo techo de precios y la regulación. Estas líneas de historia actualmente tienen nuevas pistas importantes que merecen un seguimiento continuo.
Actualmente, solo el 0.01% de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo poseen Bitcoin, lo que significa que esto es solo la punta del iceberg del poder de compra de las grandes instituciones, y el mercado aún se encuentra en una 'fase experimental de élite'. El Instituto de Investigación OKX predice que en el próximo año, los fondos que ingresen a Bitcoin podrían alcanzar aproximadamente 2.28 billones de dólares. Este volumen de fondos podría impulsar el precio de Bitcoin a alrededor de 200,000 dólares, lo cual es consistente con las predicciones de Bernstein, BCAicon Research y Standard Chartered. La conocida firma de inversión de Wall Street JMP Securities pronostica que en los próximos tres años, el ETF de Bitcoin podría tener entradas de fondos de hasta 220 mil millones de dólares. En general, las instituciones esperan que Bitcoin alcance aproximadamente 200,000 dólares en 2025, y actualmente Bitcoin sigue siendo una inversión 'no convencional', lo que sugiere que el mercado de crecimiento sigue siendo increíblemente grande.
Durante el aumento de 2024, Bitcoin ha agregado valor a las carteras de inversión multi-activos, pero sigue siendo un activo volátil y de alto riesgo. Los analistas de Citigroup indican que la tasa de retorno de las criptomonedas necesita ser varios puntos porcentuales más alta que la tasa de retorno esperada de las acciones para justificar una asignación del 1% en la cartera, y si la participación es mayor, la tasa de retorno de las criptomonedas debe ser mucho más alta. Por lo tanto, en las carteras, la proporción de asignación de Bitcoin puede seguir siendo relativamente baja, pero para los inversores que buscan altos riesgos y altos retornos, puede que se aumente su asignación.
El entorno regulatorio siempre ha sido un factor importante que sostiene la tendencia de precios de Bitcoin a largo plazo. Con la llegada de Trump al poder, la regulación se convertirá en el tema principal de 2025. EE. UU. se acercará a un momento clave para establecer claridad regulatoria en la industria de criptomonedas; el apoyo bipartidista a las criptomonedas sugiere que la regulación podría pasar de ser un obstáculo a ser un motor. La regulación del mercado de activos criptográficos de la UE (Mica) entrará en vigor en 2025, unificando las regulaciones de criptomonedas de los estados miembros. Japón y Corea del Sur en Asia también continúan fomentando la innovación, al mismo tiempo que intensifican la regulación sobre intercambios y proveedores de billeteras. La claridad regulatoria a nivel global ayudará a atraer a más inversores institucionales y particulares al mercado.
Además de Bitcoin, las instituciones predicen que en 2025 la inteligencia artificial y las stablecoins se convertirán en nuevos puntos destacados. Actualmente, muchos bancos están interesados en las ganancias de Tether (USDT) y han comenzado a involucrarse. Según Bloomberg, el Banco de Société Générale de Francia, Oddo BHF de Alemania, Revolut del Reino Unido e incluso la Autoridad Monetaria de Hong Kong en China han comenzado a posicionarse en el mercado de stablecoins, esperando obtener una parte de este campo. Las stablecoins son quizás la herramienta más destacada en el ámbito de las criptomonedas en cuanto a aplicaciones, lo que se ha convertido en un paso clave para que el mundo de las criptomonedas rompa barreras y se convierta en un nuevo consenso.
En el actual clima de optimismo del mercado, incluso las predicciones más optimistas parecen razonables. Sin embargo, debemos entender que, aunque el futuro es brillante, el camino está lleno de espinas, y debemos ser conscientes de los riesgos que pueden surgir debido a la volatilidad del mercado a corto plazo. Desde 2008, el mundo de las criptomonedas ha florecido durante 16 años; según la edad humana, pronto estará listo para su 'ritual de adultez'. En este momento, Bitcoin se ha convertido en un activo de consenso en el ámbito financiero convencional, y las stablecoins también están a punto de convertirse en herramientas de aplicación real. El mercado de criptomonedas de 2025 tendrá más puntos de interés que el de 2024.
