Las políticas de Trump pueden provocar el riesgo de estanflación: el doble desafío del crecimiento económico y la inflación

Con la victoria de Trump, el mercado estadounidense mostró inicialmente optimismo hacia sus políticas, pero otra perspectiva planteada por el economista Phil Suttle merece atención: si Trump implementa políticas más agresivas de expulsión de inmigrantes y tarifas, Estados Unidos podría enfrentar un escenario de pánico por estanflación en los próximos años.

Posibles factores desencadenantes de la estanflación

1. Impacto de la política migratoria

• Si se interrumpe el flujo de inmigrantes y algunos trabajadores son deportados, el mercado laboral perderá dinamismo, e incluso podría experimentar contracción.

• La reducción de la fuerza laboral tendrá un impacto directo en la eficiencia de producción y la actividad económica, debilitando el potencial de crecimiento económico de Estados Unidos.

2. Impacto de la política de tarifas

• Las tarifas más altas no solo restringen el comercio internacional, sino que también pueden aumentar los precios de bienes y servicios, incrementando los costos para las empresas y el peso sobre los consumidores.

• Suttle predice que estas políticas podrían llevar a la economía estadounidense a un estancamiento o incluso contracción entre 2025 y 2026.

Posibles consecuencias económicas

1. Aumento de la presión inflacionaria

• La escasez de mano de obra y las tarifas aumentarán los costos de producción, lo que llevará a una tasa de inflación superior al 3% anual, intensificando la presión sobre los precios.

• Una inflación alta y persistente podría obligar a la Reserva Federal a mantener tasas de interés más altas, lo que a su vez podría inhibir el crecimiento económico.

2. Estancamiento o recesión económica

• Las políticas podrían limitar la vitalidad económica, especialmente en sectores intensivos en mano de obra como la manufactura y los servicios.

• El estancamiento del crecimiento económico, junto con el aumento de precios, generará un entorno típico de estanflación.

Perspectivas y contramedidas

1. Equilibrar la fuerza de las políticas

• El gobierno de Trump necesita encontrar un equilibrio entre proteger los intereses nacionales y mantener la vitalidad económica, para evitar que políticas excesivamente agresivas conduzcan a la estanflación.

2. Ampliar la oferta laboral

• Mediante la capacitación técnica o la atracción de inmigrantes altamente calificados para cubrir el déficit de mano de obra, aliviando así la presión económica.

Resumen

Aunque las políticas de Trump pueden inicialmente generar confianza en el mercado, a largo plazo, si las políticas de inmigración y tarifas son demasiado agresivas, el riesgo de estanflación aumentará significativamente. Esto no solo afectará la estabilidad económica de Estados Unidos, sino que también podría tener efectos de desbordamiento en la economía global. El gobierno y el mercado deben prepararse con anticipación para mitigar posibles impactos negativos.