Perspectiva macro: los datos del mercado laboral de EE. UU. no cumplen con las expectativas, lo que provoca una caída virtual del mercado de divisas
Desde una perspectiva macroeconómica, el bajo desempeño esperado de los datos del mercado laboral estadounidense se ha convertido en un importante detonante del colapso del mercado de divisas virtuales. La continua fortaleza del mercado laboral significa que es difícil aliviar efectivamente la presión sobre el crecimiento salarial, lo que sin duda plantea mayores desafíos para la gestión de la inflación y dificulta aún más el "último tramo" para alcanzar la meta de inflación. En general, el mercado esperaba que la Reserva Federal iniciara un ciclo de recortes de tipos de interés en el primer semestre de 2025, pero la realidad es mucho más complicada de lo esperado. Actualmente, la tasa de inflación básica del gasto de consumo personal (PCE) en Estados Unidos se mantiene en un nivel elevado, superior al 3%, lo que aún está lejos del objetivo de inflación del 2% fijado por la Reserva Federal. Sumado a la fuerte resiliencia del mercado laboral, es posible que la Reserva Federal tenga que seguir manteniendo un entorno de tasas de interés altas durante un período más largo para hacer frente a las presiones inflacionarias.
En este contexto macro, llama especialmente la atención la reacción en cadena provocada por el ajuste del mercado de divisas virtuales. Según las estadísticas, en sólo 24 horas, la escala de liquidación del mercado alcanzó los 385 millones de dólares, de los cuales las pérdidas a largo plazo ascendieron a 212 millones de dólares. Estos datos reflejan que es posible que se hayan acumulado posiciones especulativas excesivas después de que el mercado de divisas virtuales rompiera máximos históricos. Por lo tanto, cualquier noticia negativa podría desencadenar ventas de pánico entre los inversores, lo que provocaría una estampida en el mercado y una mayor agitación. Lo que es aún más alarmante es que el análisis de datos en cadena muestra que el índice de apalancamiento actual del mercado está cerca del nivel en el pico del mercado alcista en 2021. Este entorno de alto apalancamiento ha aumentado considerablemente la fragilidad del mercado, haciéndolo más susceptible a los shocks externos. Una vez que se produce alguna perturbación en el mercado, los inversores pueden retirarse rápidamente del mercado, lo que provoca el colapso de los precios y la propagación de la liquidación.