Bloomberg publicó hoy un artículo especial titulado "El mercado suena la alarma: China enfrenta el riesgo de una espiral deflacionaria", que advierte a los inversores que la situación económica actual en China no es optimista. La rentabilidad de los bonos del gobierno chino a 10 años ha alcanzado un mínimo histórico; si la economía china no muestra mejoras, podría llevar a un sentimiento de mercado aún más pesimista, lo que provocaría una repetición de la trampa deflacionaria que siguió a la burbuja económica de Japón en la década de 1990. (Contexto anterior: caos) Las empresas chinas están emitiendo cupones de consumo en lugar de salarios, ¿las empresas también pueden imprimir dinero por sí mismas? (Información adicional: ¡el yuan se depreció por debajo de 7.3 frente al dólar! Banco Central de China: debemos estabilizar el tipo de cambio, manteniendo una postura de flexibilización monetaria) Bloomberg publicó hoy un artículo titulado "El mercado suena la alarma: China enfrenta el riesgo de una espiral deflacionaria", que advierte a los inversores que la situación económica actual en China no es optimista; si la economía china no muestra mejoras, podría volver a ocurrir la trampa deflacionaria que siguió a la burbuja económica de Japón en la década de 1990. La rentabilidad de los bonos del gobierno chino a 10 años cae a un mínimo histórico. El artículo señala que en el mercado de bonos del gobierno chino, que alcanza un tamaño de 11 billones de dólares, los inversores están experimentando un pesimismo sin precedentes, e incluso algunos han comenzado a apostar a que la economía china volverá a experimentar la espiral deflacionaria de Japón en la década de 1990. En las últimas semanas, la rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años de China ha caído a un mínimo histórico (1.606%), y la diferencia con la rentabilidad de los bonos similares en Estados Unidos ha alcanzado un récord de 300 puntos básicos (4.671% en Estados Unidos). Esta caída en la rentabilidad ha llevado a que la rentabilidad de los bonos del gobierno chino esté muy por debajo de los niveles de la crisis financiera de 2008 y durante la pandemia de COVID-19, y una rentabilidad tan baja es uno de los signos de la deflación, lo que resalta la preocupación del mercado por la posibilidad de que China caiga en una estancamiento económico que dure varias décadas. Si la preocupación del mercado se convierte en realidad, la economía china podría verse arrastrada por una deflación a largo plazo, intensificando aún más la fuga de capitales. Según se informa, a finales del año pasado, el mercado financiero chino ya había experimentado una fuga de capital sin precedentes. La rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años de China. Lecciones de Japón: si el gobierno no logra eliminar rápidamente el pánico del mercado, la dificultad de la recuperación económica aumentará. Aunque la mayoría de los inversores en el mercado creen que es poco probable que China repita la espiral deflacionaria de Japón, debido a que el "control económico" del gobierno chino es significativamente mayor que el del gobierno japonés. Sin embargo, la situación económica actual que enfrenta China es muy similar a la que se dio después de la burbuja económica de Japón, que incluye: colapso del mercado inmobiliario, inversión privada débil, bajo consumo, alta deuda y envejecimiento de la población. Al respecto, el artículo menciona que una lección clara de la burbuja económica japonesa es: "si el gobierno no logra eliminar a tiempo el pesimismo entre inversores, consumidores y empresas, la dificultad de la recuperación económica aumentará con el tiempo". Xin-Yao Ng, director de inversiones de abrdn Plc, afirma: "Es un ciclo vicioso; si no se corrige, la situación se volverá cada vez peor. Hay un factor psicológico en las lecciones de Japón; cuanto más tiempo dure esta situación, más débil será la confianza de empresas y consumidores". Richard Koo, economista jefe de Nomura Research Institute, también señala: "El mercado de bonos ya le está diciendo al pueblo chino: 'Están en una recesión económica de tipo balance de activos'". Sin embargo, en respuesta a la actual debilidad económica, el gobierno chino no está inactivo. Desde septiembre del año pasado, China ha lanzado una serie de planes de estímulo económico. El presidente chino, Xi Jinping, incluso ha declarado: "China tiene confianza en alcanzar un objetivo de crecimiento de aproximadamente 5% en 2024". Sin embargo, el mercado en general cree que las medidas políticas de China no son suficientes para revertir la actual crisis económica, y factores como la débil confianza de los consumidores, la crisis del mercado inmobiliario y la incertidumbre en el entorno empresarial siguen exacerbando las preocupaciones deflacionarias. Economistas: El contexto económico de China es diferente al de la burbuja japonesa. Por otro lado, no todos están de acuerdo con la advertencia de la "recesión balance de activos". Wang Yingrui, economista de AXA Investment Managers, señala que la situación actual de China es significativamente diferente de la de Japón a finales de la década de 1990, especialmente porque el nivel de ingresos promedio más bajo en China ofrece más espacio para el crecimiento económico. La "recesión balance de activos" se refiere a una situación en la que cuando muchas empresas y hogares reducen el gasto y la inversión para pagar deudas, y aumentan el ahorro, la actividad económica disminuye drásticamente. Esta situación generalmente ocurre después de que estalla una burbuja económica, cuando la presión de la deuda es tan alta que el capital no puede fluir hacia la economía real, lo que provoca una prolongada recesión y deflación. Además, algunos economistas creen que a medida que se manifiesten los efectos acumulativos de las medidas de estímulo y el mercado inmobiliario pueda estar tocando fondo, la economía podría recuperarse en 2026. David Qu, economista de Bloomberg, afirma: "La carga del sector inmobiliario sobre la economía podría disminuir, y las industrias emergentes, incluidas las de vehículos eléctricos, desempeñarán un papel más importante." Reportes relacionados ¿Defensa de derechos o cortar césped? Después de que un gran tenedor de Bitcoin criticara a Solv Protocol, emitió el token $ZAI. Binance vuelve a regalar dinero) Megadrop lanza Solv Protocol, cómo el protocolo de staking libera la liquidez de Bitcoin. El Bitcoin cayó a 96,000 dólares, NVIDIA se desplomó un 6%, ¿la Reserva Federal solo bajará las tasas una vez este año? "¡La rentabilidad de los bonos públicos de China alcanza un nuevo mínimo! Bloomberg advierte: podría desencadenar una espiral deflacionaria como la de Japón". Este artículo se publicó originalmente en BlockTempo (Dongqu Dongqu - el medio de noticias de blockchain más influyente).