Coinbase Inc. ha recibido una oportunidad inusual para adelantarse en una disputa en un tribunal federal de EE. UU. con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) cuando un juez aprobó la solicitud de la empresa de perseguir una apelación limitada sobre las acusaciones del regulador sobre el comercio de valores criptográficos.
Si el intercambio de activos digitales de EE. UU. puede hacer que el Tribunal de Apelaciones de EE. UU. para el Segundo Circuito acepte su apelación y esté de acuerdo en que la SEC se equivocó con sus acusaciones de que Coinbase manejó indebidamente el comercio de valores no registrados, tal decisión resonaría en toda la industria de criptomonedas.
La jueza Katherine Polk Failla del Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito Sur de Nueva York decidió el martes aprobar una solicitud de Coinbase para pedir al tribunal superior que considerara una pregunta central en la disputa, en un proceso conocido como apelación interlocutoria. Y mientras Coinbase persigue ese asunto, el resto del caso permanecerá inactivo.
Failla señaló que no aprecia los "esfuerzos de la empresa por desacreditar el enfoque de la SEC hacia los activos criptográficos", pero destacó el choque en las decisiones de diferentes tribunales federales sobre preguntas similares y decidió que "las decisiones conflictivas sobre un tema legal importante requieren la orientación del Segundo Circuito."
En el centro del enfrentamiento legal entre el regulador de valores de EE. UU. y el principal intercambio de criptomonedas de EE. UU. está si ciertos tokens negociados en la plataforma deben considerarse valores, y por lo tanto ser vistos como una violación de la ley.
Coinbase ha argumentado, entre otros puntos, que los emisores de tokens criptográficos negociados en su mercado secundario no le deben nada a los compradores, por lo que los tokens no cumplen con los requisitos del estándar legal para lo que constituye un valor, la llamada prueba Howey.
La jueza dijo que está concediendo la solicitud de abril de 2024 "porque presenta una cuestión controladora de derecho respecto al alcance y aplicación de Howey a los activos criptográficos, sobre la cual hay un fundamento sustancial para la diferencia de opinión, y cuya resolución avanzaría la terminación definitiva de la acción de ejecución de la SEC."
"Apreciamos la cuidadosa consideración del tribunal", publicó el director legal de Coinbase, Paul Grewal, en la red social X. "Vamos al Segundo Circuito."
Leer más: Coinbase se enfrenta a la SEC de EE. UU. en un esfuerzo por obtener respuesta a una pregunta clave sobre criptomonedas
Un portavoz de la SEC – que todavía es dirigida por el escéptico de criptomonedas Gary Gensler hasta que deje el cargo de presidente cuando el presidente electo Donald Trump asuma el 20 de enero – declinó comentar sobre la última decisión.
Al final, estas y otras disputas judiciales sobre lo que constituye un valor criptográfico podrían dirigirse hacia la Corte Suprema, pero finalmente caer en la irrelevancia si el Congreso aprueba una nueva ley para definir cómo deben ser regulados los activos y su comercio en EE. UU. Eso es lo que la industria busca con sus operaciones políticas y esfuerzos de cabildeo, enfocándose en guiar al nuevo Congreso de este año hacia una legislación más amigable con la industria.
El liderazgo de la SEC también está a punto de cambiar de manos hacia el control republicano, lo que probablemente signifique más apertura hacia la industria de criptomonedas. Un nuevo presidente de la agencia podría cambiar el curso de sus acciones de ejecución, incluido este caso judicial.