Ether pasó la mayor parte de 2024 rezagado detrás de sus pares criptográficos, pero ahora se ha unido firmemente al rally provocado por el aumento récord de bitcoin, cruzando la marca de $4,000 en diciembre, pero muy por debajo de su máximo histórico de $4,900.
En 2024, ether ganó alrededor del 53% en comparación con el aumento del 113% de bitcoin; sin embargo, el rendimiento reciente de ether muestra promesas. Desde el resultado de las elecciones estadounidenses, ether ha aumentado un 39%, superando la ganancia del 35% de bitcoin y señalando un posible resurgimiento impulsado por el optimismo del mercado sobre las políticas pro-cripto anticipadas del presidente electo Donald Trump.
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Otros factores clave que impulsan este optimismo incluyen dinámicas de staking robustas , tarifas de transacción estables y un creciente interés institucional, particularmente a través de ETFs.
Futuros de ether
Si bien el año comenzó con un volumen moderado, los futuros de ether de CME fueron el producto preferido para la gestión de riesgos a medida que los ETFs de ether al contado comenzaron a negociarse a mediados de año y la volatilidad regresó al mercado hacia fin de año. En 2024, casi 12 millones de contratos que representan un valor total de $256 mil millones se negociaron entre ether y futuros de micro ether. El treinta y nueve por ciento del volumen nocional negociado se transaccionó en el cuarto trimestre de 2024, ya que los mercados de criptomonedas reaccionaron a los resultados de las elecciones estadounidenses, señalando un sentimiento optimista.
Los grandes titulares de interés abierto (designados por la CFTC como entidades que poseen 25 o más contratos) alcanzaron nuevos récords semanales a lo largo de diciembre, lo que indica un creciente interés de los clientes en soluciones reguladas para gestionar el riesgo de ether.
Relación ether-bitcoin
La relación ETH-BTC, que mide el rendimiento de ether en relación con bitcoin y muestra el número de bitcoin necesarios para comprar un ether, alcanzó su nivel más bajo desde su lanzamiento el 20 de noviembre de 0.032857, lo que podría ser su mínimo, ya que vemos una mejora en la perspectiva regulatoria y un aumento en la adopción institucional.
Qué hay detrás del rebote de ether
1. Los ETFs de ether superan a los ETFs de bitcoin
Los ETFs de ETH al contado en EE. UU. han recibido un total acumulado de $577 millones en flujos netos desde su lanzamiento en julio de 2024, un éxito general entre el amplio universo de ETFs. Entre el 25 y el 29 de noviembre, los ETFs de ether al contado incluso superaron los flujos diarios de los ETFs de bitcoin, con los ETFs de ether experimentando un flujo neto de $467 millones (incluyendo flujos netos de $428 millones en un solo día), marcando un cambio en el sentimiento de los inversores.
La aprobación de los ETFs de bitcoin y ether representa un hito importante en la adopción generalizada de activos digitales. Mirando hacia adelante, el interés de los inversores institucionales podría aumentar aún más si la aprobación regulatoria permite a los administradores de activos incorporar los rendimientos de staking de Ethereum en ETFs.
2. Temporada de Altcoins
Después de meses de que ether tuviera un rendimiento inferior al de bitcoin, los traders ahora pueden ver el nivel más bajo de la relación ETH/BTC como una oportunidad con una posible rotación gradual de BTC a ETH y otras altcoins.
Normalmente, bitcoin lidera el rally, luego se consolida mientras ether y otras altcoins se ponen al día. Esto ha sido cierto en este ciclo, donde la dominancia de bitcoin cayó del 61.7% en octubre al 57.4% en noviembre y al 56.5% en diciembre, lo que sugiere que las altcoins pueden haber comenzado a ganar impulso para una posible temporada de altcoins.
3. Rendimientos de staking
Los inversores de ether pueden generar rendimientos adicionales sobre sus tenencias al hacer staking o bloquear sus monedas en la red a cambio de recompensas. Al momento de escribir, el 28% del suministro de ether está bloqueado en contratos de staking con una tasa de recompensa anualizada que promedia el 3%. Bajo una nueva administración, junto con anticipadas reducciones de tasas de interés de la Reserva Federal y continuas actualizaciones de la blockchain, podría haber un aumento en el rendimiento de staking de ETH.
4. DeFi, contratos inteligentes, DAPPS y NFTs
La propuesta de valor de Ethereum va más allá de ser una moneda digital, ya que sigue siendo la blockchain dominante para construir aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi), plataformas de contratos inteligentes, activos tokenizados NFT (token no fungible) y aplicaciones Web3.
El valor total bloqueado (TVL) en proyectos DeFi basados en Ethereum ha crecido en las últimas semanas, alcanzando los $69.4 mil millones, según DefiLlama. El aumento sugiere una creciente confianza en Ethereum como plataforma para la innovación financiera.
5. Actualizaciones de ether
El 24 de marzo, Ethereum implementó la actualización Dencun, que redujo los costos de transacción para las capas 2 y aumentó las Transacciones por Segundo (TPS) a las que podían publicar en la capa 1. La adopción de capas 2 ha cambiado notablemente en el último año. Además, la actualización Pectra, que se espera en el primer trimestre de 2025, es uno de los mayores hard forks en términos de la cantidad de Propuestas de Mejora de Ethereum (EIP). Su objetivo es mejorar la eficiencia del protocolo, mejorar la experiencia del usuario y expandir la capacidad de datos, así como preparar el camino para futuras mejoras de escalabilidad.
Conclusión
Todas las miradas están puestas en lo que traerá la administración Trump y las implicaciones para todo el mercado de criptomonedas. El creciente interés de las instituciones en los ETFs de ether podría significar una diversificación de las carteras institucionales, que anteriormente se centraban en gran medida en bitcoin. La posibilidad de recompensas de staking y el papel central de ether en las innovaciones DeFi y NFT en 2025 pueden traer aún más demanda para ether.
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