Autor: Momir @IOSG
El gato de Schrödinger es un experimento de pensamiento muy interesante: en términos simples, esta ley resume que en la mecánica cuántica, un objeto macroscópico puede estar en múltiples estados hasta que lo observes. En el experimento del gato de Schrödinger, el gato es colocado en una caja sellada; antes de abrir la caja, el gato puede estar en un estado de superposición de vivo y muerto. Solo cuando abres la caja, todo "colapsa" en un resultado: o está vivo o está muerto.
Este experimento es bastante similar al actual mercado de criptomonedas. Así como el gato en la caja puede estar en dos estados al mismo tiempo, la industria cripto se encuentra en una fase incierta, con muchas posibilidades coexistiendo. Solo cuando el mercado fluctúe o factores externos intervengan, estas posibilidades se convertirán en una realidad clara.
El "estado superpuesto" de los activos líderes
BTC
1. Supervivencia
BTC tiene el potencial de consolidar su posición como activo de reserva global, realizando verdaderamente su visión de "oro digital". Sin embargo, alcanzar esta visión depende en gran medida de varios factores clave:
El gobierno de EE. UU. incluirá BTC en sus reservas nacionales y comenzará a comprar BTC (probabilidad baja).
Varios gobiernos o bancos centrales de las 20 principales economías del mundo adoptarán BTC como activo de reserva (probabilidad baja a media).
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa a nivel mundial, influenciadas por el éxito de MicroStrategy, comienzan a convertir grandes reservas de efectivo en BTC (probabilidad media a alta).
Los choques sistémicos (como el colapso de gobiernos o bancos) aumentan el atractivo de BTC como cobertura de riesgo, reforzando aún más su papel como "activo refugio".
2. Muerte
Si los escenarios clave mencionados anteriormente no se realizan, el futuro impulso de BTC podría verse debilitado:
Inacción gubernamental: Si las grandes economías no están interesadas en BTC, la sensación del mercado podría volverse pesimista, y la atención pública podría desviarse de perseguir nuevos máximos hacia la preocupación de si grandes entidades como MicroStrategy liquidarán o incluso venderán.
Riesgo de MicroStrategy: Actualmente, MicroStrategy es un fuerte respaldo de BTC, pero si sus operaciones apalancadas generan una venta masiva en el mercado, podría convertirse en una "carga" para BTC. ¿Recuerdas cómo gigantes como Alameda Research y Three Arrows Capital (3AC) fueron destruidos por el mercado? Una vez que se activa la línea de liquidación, los cortos se lanzan como si olfatearan sangre, persiguiendo objetivos e iniciando una ola tras otra de ventas. Si MicroStrategy sigue este camino, la situación podría volverse incontrolable.
Problemas técnicos: Si BTC puede enfrentar el desafío de la computación cuántica es una gran pregunta. Si BTC no puede adaptarse a este nuevo riesgo, no podrá cumplir su papel como un vehículo seguro e inmutable de almacenamiento de valor.
BTC ahora está en un estado de superposición cuántica, siendo la base de la economía cripto o siendo visto como una tecnología obsoleta; todo depende de la actitud del mercado y, finalmente, se "colapsará" en un resultado.
ETH
1. Supervivencia:
ETH tiene el potencial de dominar el campo de blockchain en el futuro y reforzar aún más su posición como "sustituto programable de BTC". Entonces, ¿por qué los inversores institucionales podrían enfocarse más en ETH en el futuro? Hay muchas razones:
Interés institucional: El nivel de descentralización de ETH es muy alto. Además de BTC, podría ser el único activo de blockchain que los gobiernos e instituciones estarían dispuestos a aceptar.
Resistencia a la computación cuántica: A largo plazo, ETH tiene más probabilidades de pasar sin problemas a la fase de tecnología resistente a la computación cuántica. Prevemos que la transición de ETH será mucho más fluida que la de BTC.
Economía sostenible: ETH tiene una gran cantidad de actividad en cadena, y las tarifas generadas de forma natural pueden proporcionar un flujo de ingresos estable para validadores y mineros. Su flexible economía de tokens puede ajustarse entre modelos inflacionarios y deflacionarios según la demanda del mercado, lo que le permite superar a BTC en sustentabilidad económica a largo plazo.
Ecosistema de desarrolladores: ETH ha atraído a la mayor cantidad de desarrolladores y ha sido la plataforma preferida para equipos de desarrollo durante siete años.
Liderazgo diverso: ETH cuenta con múltiples equipos impulsando su adopción, incluidos Base (que se puede considerar la institución cripto más importante de EE. UU.), Arbitrum, ZkSync, Starknet, entre otros.
Resistencia al riesgo de centralización: ETH no tiene que preocuparse de que una sola entidad, como MicroStrategy, monopolice la voz del mercado como BTC.
El trilema de blockchain: ETH es la única cadena pública que ha logrado equilibrar con éxito el trilema de blockchain: ha alcanzado la descentralización, escalabilidad y seguridad a través de soluciones innovadoras como Rollups. Esto convierte a ETH en la blockchain más avanzada y versátil, adecuada tanto para instituciones como para usuarios minoristas.
Crecimiento del ecosistema: ETH cuenta con un ecosistema grande y activo. La enorme inercia creada por este ecosistema puede maximizar las ganancias de ETH bajo políticas favorables y regulaciones claras.
2. Muerte:
En el peor de los casos, ETH podría perderse todo el ciclo debido a algunos riesgos internos y externos:
Liderazgo, liderazgo, liderazgo:
Vacío de liderazgo: Debido a que la comunidad ETH es grande y descentralizada, esta característica permite que algunos líderes de opinión generen constantemente confusión entre la comunidad ETH, propagando declaraciones contradictorias y haciendo que el ecosistema ETH se vuelva más fragmentado.
Desafío cultural: El nuevo gobierno de EE. UU. promueve un cambio cultural: de la "cultura de la conciencia" a la "cultura de la practicidad". Este cambio significa que la sociedad pasa de la corrección política y la discusión moral a una comunicación menos tradicional. La cultura de ETH a menudo se considera más "despertadora" que otras. Se enfatiza la inclusión, la corrección política y la discusión moral liderada por la comunidad. Aunque estos valores ayudan a la diversidad, a veces también pueden presentar desafíos (comunicación ineficaz, juicios morales, indecisión al tomar decisiones audaces). Algunos miembros de la comunidad que tienen voces fuertes a menudo actúan como un tribunal moral, lo que restringe el diálogo directo y puede generar fricciones al adoptar un estilo de liderazgo más enérgico.
Desafíos de competidores en la cadena: competidores como Solana continúan desafiando el dominio de ETH. Muchas cadenas públicas fuera del ecosistema ETH han florecido. Si esta tendencia continúa, la posición de ETH como la plataforma preferida para atraer excelentes desarrolladores enfrentará más desafíos.
En el futuro, ETH podría ser considerado como una versión mejorada de BTC, convirtiéndose en el rey de las cadenas de bloques; también podría enfrentar dificultades debido a algunas de sus características inherentes.
Solana
1. Supervivencia:
Solana puede brillar con su flexibilidad y comunidad activa:
La combinación de memes y AI: en 2025, los memes seguirán dominando la atención económica en el espacio cripto. Y Solana lidera una nueva tendencia bajo esta ola de memes: en respuesta al rápido crecimiento de los Agentes AI en la industria, el equipo de Solana, muy visionario, inmediatamente introdujo el SDK de Agente.
DePIN: La inversión de Solana en el sector DePIN finalmente está dando frutos. Con la implementación de numerosas soluciones DePIN, Solana tiene la oportunidad de convertirse en líder en la fusión de blockchain y DePIN.
Posición de liderazgo de desarrolladores: Solana se enfoca en sectores verticales de vanguardia y rápida innovación, desafiando el dominio de ETH entre los desarrolladores. El enfoque de Solana en la comunidad de desarrolladores la convierte en una disruptora entre muchos retadores de ETH.
Certificación institucional: Si el ETF de Solana es aprobado, será un hito crucial. Esto indicará que el ecosistema de Solana es reconocido por instituciones, y su posición entre inversores institucionales y minoristas se elevará aún más.
2. Muerte:
De cazador a presa: Solana ha experimentado un giro asombroso en los últimos 18 meses. Su hoja de ruta alternativa y su calma ante el colapso de FTX le han permitido recuperar un lugar entre las cadenas de bloques líderes. Pero ahora Solana ya no es el caballo oscuro, sino un jugador con un aire de "líder". Así, la atención de los inversores especulativos comienza a dirigirse hacia sus competidores, como Sui, Hyperliquid, Aptos, Monad, entre otros. Estos nuevos proyectos afirman poder ofrecer soluciones rápidas e integradas, cada uno desafiando la posición de Solana.
Apuesta excesiva en memes: El ascenso de Solana no podría haber sucedido sin memes y especulación. Aunque esta estrategia ha atraído la atención del mercado, también plantea el riesgo de que el entusiasmo especulativo de Solana pueda decaer. Sin actividades sostenibles en la cadena (como un ecosistema DeFi próspero u otras narrativas duraderas), la disminución de los memes podría impactar gravemente la economía en cadena de Solana. La economía de la atención es, por naturaleza, muy efímera; un crecimiento a largo plazo en un ecosistema no puede depender en exceso de la atención del mercado.
Retención de desarrolladores: En 2022, Solana experimentó la mayor fuga de desarrolladores en la historia de la blockchain, y la preocupación pública sobre el crecimiento a largo plazo del ecosistema de Solana proviene de esto. El éxito que Solana ha tenido en los últimos 18 meses se debe a los especuladores, pero seguimos siendo escépticos sobre si Solana ha cultivado una comunidad de desarrolladores leales y resilientes. Durante los próximos años, a medida que la competencia se intensifique, una comunidad de desarrolladores sólida será una muralla defensiva para que Solana mantenga su posición de liderazgo.
Solana se encuentra en una encrucijada entre la supervivencia y la muerte: su flexibilidad, comunidad activa y capacidad de innovación le dan potencial para romper el dominio de ETH. Pero ante la creciente competencia, especulación y problemas de retención de desarrolladores, la capacidad de Solana para mantener su impulso determinará si podrá seguir dominando el mercado.
Instituciones de inversión observan el sector
2.1 Crypto x AI
Crypto x AI es uno de los campos más innovadores y dinámicos de la industria en la actualidad. Ha atraído casi la atención del mercado y ofrece un espacio de imaginación extremadamente amplio. AI soberano (sistemas de AI impulsados por infraestructura criptográfica descentralizada) representa una oportunidad revolucionaria (pero otorgar tanto poder a la AI también conlleva muchos riesgos). Estos sistemas pueden lograr verdadera autonomía, interactuando en la cadena con otros agentes y humanos utilizando billeteras no custodiadas. Incluso podríamos ver en el futuro a los agentes AI comprando servicios humanos cuando necesiten realizar tareas fuera de la cadena.
Meses antes de que el agente AI se convirtiera en el foco del mercado, ya habíamos escrito sobre el potencial de este campo: Las Guerras de Agentes: Titanes de Silicon Valley vs. Retadores Cripto (Enlace: https://x.com/momir_amidzic/status/1825895123315458281)
Además del Agente AI, otros múltiples campos en Crypto x AI también merecen nuestra atención, que ya hemos mostrado en el mapa de la industria Crypto x AI de junio de 2024:
2.2 DePin
DePIN es un campo altamente innovador y diverso. Combina modelos económicos criptográficos con hardware fuera de la cadena, resolviendo muchos de los desafíos en las industrias tradicionales.
Sectores y escenarios de aplicación clave
Los proyectos DePIN cubren múltiples industrias:
En el ámbito de la computación de borde, DePIN proporciona capacidad de procesamiento distribuido para aplicaciones sensibles a la latencia.
En infraestructura energética y eléctrica, DePIN puede incentivar la adopción de energías renovables.
En el ámbito de las redes inalámbricas, DePIN se centra en la conexión comunitaria de 5G e IoT, eludiendo las limitaciones de los proveedores tradicionales de telecomunicaciones.
DePIN apoya algunas soluciones de crowdfunding descentralizadas en otras industrias importantes (como servicios de mapas y localización de alta precisión).
En el ámbito del cómputo y almacenamiento, DePIN ofrece una alternativa descentralizada a los servicios en la nube tradicionales, proporcionando almacenamiento y procesamiento de datos seguros.
CDN puede lograr una distribución de contenido digital rentable y escalable a través de DePIN.
Proyectos de captura de datos como Grass pueden construir una red de millones de nodos a través de incentivos de tokens. Pueden aprovechar el ancho de banda de internet contribuido por los nodos participantes para capturar grandes volúmenes de datos.
Aunque DePIN es un campo muy prometedor, no todos los proyectos DePIN tienen el mismo futuro, y el éxito de cada proyecto depende en gran medida de sí mismo.
Estamos muy entusiasmados con aquellos proyectos DePIN que pueden proporcionar un valor claro y medible (como reducir costos, aumentar eficiencia o ingresar a mercados no desarrollados). El éxito de DePIN proviene a menudo de sus nuevos modelos comerciales que no pueden ser replicados por sistemas centralizados. Esta ventaja permite a los proyectos tener una mejor tasa de penetración de mercado, distribución y accesibilidad. DePIN también puede impulsar la eficiencia de costos y una mejor economía unitaria al reducir los costos operativos o aumentar la utilización de recursos, haciendo que su modelo descentralizado sea más competitivo y sostenible. Además, la optimización del gasto de capital es una ventaja importante de los proyectos DePIN, ya que distribuyen los costos de infraestructura a la comunidad a través de incentivos de tokens, lo que permite una expansión más rápida y una participación más amplia.
Por otro lado, debemos evitar aquellos proyectos DePIN que malutilicen la tokenización. La economía de tokens de estos proyectos fallidos suele llevar a un ecosistema insostenible. Los tokens de algunos proyectos no han proporcionado mejoras reales en la eficiencia o en comparación con los métodos tradicionales, sino que dependen puramente de incentivos de tokens para enmascarar ineficiencias potenciales, subsidiando costos de uso a corto plazo. Confiar únicamente en la tokenización no puede demostrar que la descentralización sea razonable, y a veces los resultados son peores que los modelos centralizados existentes.
2.3 Pagos
Las stablecoins se han convertido en el medio de pago principal en la industria cripto. Y debido a su programabilidad, utilidad transfronteriza y marco regulatorio cada vez más claro, se espera que las stablecoins se conviertan en la moneda de liquidación estándar a nivel mundial.
Aunque las stablecoins tienen ventajas claras sobre las monedas fiat en términos de programabilidad y liquidez transfronteriza, su uso más amplio aún se ve restringido por desafíos regulatorios y mecanismos ineficientes de entrada y salida de la cadena. Sin embargo, el gobierno de EE. UU., que aboga por la cripto, podría proporcionar claridad regulatoria, creando un entorno más saludable para transacciones criptográficas y fiat que sean eficientes, líquidas y de bajo costo.
A corto plazo (1–3 años): remesas y aplicaciones para consumidores
Las stablecoins dominarán primero las remesas transfronterizas, ofreciendo alternativas más rápidas y baratas que SWIFT. Las tarjetas de débito/crédito asociadas a criptomonedas (Visa/MasterCard) también simplificarán el consumo y construirán un puente entre la riqueza en cadena y las transacciones del mundo real. Esto beneficiará a aquellos que no están en el sistema bancario en dólares, a personas que tienen dificultades para obtener tarjetas de pago tradicionales y a los titulares de criptomonedas que desean consumir activos de manera conveniente.
A medio plazo (3–7 años): adopción comercial
Las empresas adoptarán cada vez más stablecoins debido a sus bajos costos, liquidación instantánea y programabilidad. Las compañías podrán hacer una conversión fluida entre criptomonedas y monedas fiat, ofreciendo a los clientes dos formas de pago. Este enfoque dual aumentará la eficiencia y continuará integrando stablecoins en el comercio convencional.
A largo plazo (7 años o más): pagar impuestos con stablecoins
Las stablecoins se convertirán en la moneda fiduciaria principal, siendo ampliamente aceptadas para pagar impuestos, eliminando la necesidad de convertirlas en monedas fiat. En ese momento, las stablecoins revolucionarán la infraestructura financiera tradicional, impulsando transacciones P2P de bajo costo entre consumidores y comerciantes, reduciendo significativamente la dependencia de bancos y compañías de tarjetas de crédito.
2.4 Aplicaciones para consumidores
El campo de aplicaciones para consumidores es muy exploratorio, pero también es más difícil de definir, a menudo se superpone con otros campos como AI, DePIN y pagos. Este campo abarca una amplia gama de aplicaciones, incluyendo, pero no limitado a soluciones para consumidores impulsadas por AI, proyectos DeIN orientados al consumidor y soluciones de pago diseñadas para consumidores.
Más allá de los escenarios de aplicación prácticos, las aplicaciones para consumidores en el espacio cripto también tienen un componente especulativo y gamificado. Una categoría muy importante aquí son los juegos de cadena. Estos integran elementos de economía especulativa y memes, y siguen siendo uno de los experimentos de interacción con consumidores más exitosos en la industria. Estas aplicaciones especulativas a menudo difuminan las líneas entre el entretenimiento, las finanzas y la utilidad, creando oportunidades únicas para la innovación.
Mirando hacia el futuro, la combinación de la cripto y nuevas experimentaciones enfocadas en aplicaciones para consumidores traerá más oportunidades. La integración de mecanismos de juego con incentivos económicos ha demostrado un gran potencial, ofreciendo nuevas formas de atraer usuarios y fomentar la adopción. El espacio de diseño en este campo es muy amplio, y esperamos que en 2025 se produzcan innovaciones revolucionarias.
Portafolio de IOSG
1. Usual
2024 será un año muy exitoso para Usual, alcanzando 1,500 millones de dólares en TVL en solo seis meses, logrando entrar en el top 5 de stablecoins. El token de gobernanza también se ha listado en Binance, el CEX más grande del mundo. Su impulso feroz no se detiene, y en los próximos 12 meses, Usual se espera que rompa el top 3 del mercado de stablecoins, codo a codo con gigantes como Circle y Tether. La escalabilidad de Usual está a la par con sus competidores, y sus ambiciosos objetivos parecen alcanzables.
En el ámbito DeFi, la colaboración estratégica de Usual con Ethena, Ondo y M0 impulsará la siguiente fase de crecimiento. Cabe destacar que los productos de rendimiento entre Ethena y Usual pueden adaptarse a diversas condiciones del mercado: ofrecen altos rendimientos nativos de criptomonedas en un mercado alcista y retornos respaldados por RWA estables en un mercado bajista. Al mismo tiempo, en el ámbito CeFi, la integración de Usual como colateral apenas está comenzando. Los activos de Usual se integrarán profundamente en la base del ecosistema CeFi y DeFi. A medida que avancen estas integraciones, potentes efectos de red acelerarán la adopción y aplicación.
Mirando hacia el futuro, el equipo de Usual sigue enfocado en construir un ecosistema vibrante alrededor de los activos de Usual. Con su excelente capacidad de ejecución, podemos confiar completamente en que la innovación y los avances de Usual están a la vuelta de la esquina.
Hemos publicado anteriormente la tesis de Usual: Enlace, así como nuestra historia "Inusual" con el equipo de Usual: Enlace
2. Ecosistema BTC
Aunque BTC es la criptomoneda más antigua y madura, su vida aún se encuentra en una etapa muy temprana. Hemos apoyado una serie de proyectos innovadores en torno al ecosistema BTC que están moldeando la próxima frontera de desarrollo de BTC:
Babylon: Un avance criptográfico que permite el staking de BTC sin confianza, permitiendo a los poseedores de BTC asegurar redes externas y ganar recompensas sin depender de intermediarios.
BoB: Rollup híbrido que utiliza BitVM v2 para puentes BTC sin confianza. BoB crea un centro seguro combinando la rápida finalización de Babylon con la disponibilidad de datos de ETH, permitiendo que BTC se integre libremente en el ecosistema DeFi de ETH.
Solv: La mayor aplicación BTCfi, redefiniendo el papel de BTC en las finanzas descentralizadas al desbloquear rendimientos para los poseedores de BTC y promover el desarrollo de productos financieros basados en BTC.
2025 será un año clave, donde las innovaciones y desarrollos del ecosistema BTC de los últimos años se traducirán en prácticas productivas. Esta es una de las verdaderas necesidades que podemos probar para la prosperidad económica en la cadena de BTC. Estamos seguros de la evolución de BTC de ser una herramienta de almacenamiento de valor a un ecosistema de staking sin confianza, DeFi e interoperabilidad entre cadenas.
3. Sector AI: Theoriq, Phala, Hyperbolic
Theoriq es un proyecto AI DePIN que está redefiniendo el futuro de la colaboración AI. En el marco de Theoriq, el agente AI no solo puede trabajar de manera independiente, sino también colaborar como un colectivo dinámico. Este marco visionario permite que los agentes AI resuelvan problemas complejos que un sistema de agente único no puede abordar. Theoriq introduce agentes con memoria, evaluadores avanzados y herramientas amigables para el usuario, asegurando que la retroalimentación humana sea siempre el núcleo del desarrollo de los agentes, impulsando así el crecimiento compuesto del valor. Esto crea un ciclo virtuoso: los agentes aprenden, se adaptan y se auto-organizan mientras colaboran eficazmente, creando un ecosistema de mejora continua.
Theoriq opera en un entorno de auto-regulación mediante la integración de mecanismos de incentivos económicos criptográficos. Específicamente, los agentes reciben recompensas por buen comportamiento y castigos por errores, asegurando al máximo la fiabilidad y la responsabilidad del marco. Lideramos la ronda de semillas de Theoriq en 2022. En ese momento, Crypto x AI aún era una idea no consensuada. Dos años después, estamos muy contentos de ver a Theoriq entrar en producción.
Phala ha sido uno de nuestros proyectos de inversión a largo plazo. A medida que nos damos cuenta del enorme potencial de Phala en la configuración del futuro de Crypto x AI, recientemente hemos incrementado nuestra inversión. Como pionero de la tecnología TEE, Phala tiene ventajas únicas en satisfacer las necesidades de infraestructura segura de los agentes AI.
El agente AI depende de la tecnología TEE para gestionar de manera segura activos clave (como billeteras y cuentas sociales), asegurando privacidad, confianza y eficiencia sin sacrificar rendimiento. En un entorno donde casi todos los proyectos de infraestructura están explorando cómo integrar la tecnología TEE, la solución superior de Phala ha sido elegida por muchos desarrolladores debido a su fiabilidad y escalabilidad.
Hyperbolic está revolucionando el ámbito de la infraestructura AI. Como la principal red de GPU, Hyperbolic se centra en la inferencia y proporciona herramientas de inferencia verificables. Además, han creado una capa de GPU que permite a los agentes AI alquilar GPUs a través de SDK. Esta innovación permite que los agentes AI, que tienen recursos abundantes de GPU, accedan fácilmente a los recursos computacionales que necesitan, impulsando flujos de trabajo más complejos y eficientes.
Hyperbolic es una plataforma donde cualquiera puede contribuir con recursos de GPU; abstracta completamente la no uniformidad del hardware de GPU, permitiendo que las GPUs sean verdaderamente intercambiables. Hyperbolic ha demostrado un rendimiento excepcional y se ha convertido en el primer proyecto en ofrecer algunos de los modelos de AI de código abierto más avanzados en su plataforma.
4. Gelato
Hace cinco años, reconocimos el gran potencial de Gelato. Lideramos la ronda de semillas de Gelato y hemos seguido invirtiendo en rondas posteriores. A lo largo de los años, Gelato se ha desarrollado silenciosamente para convertirse en el AWS de Web 3.0. Hoy, si mencionas tres proyectos cripto al azar, al menos uno utilizará la pila tecnológica de Gelato en su backend. Gelato ha tenido éxito en productos, y su potente y multifuncional pila tecnológica incluye RaaS, Functions, Relay, VRF, abstracción de cuentas, RPCs, puentes y oráculos. Sus soluciones abarcan múltiples áreas, desde pagos, DeFi, infraestructura, aplicaciones de consumo hasta agentes AI.
2025 será el año en que Gelato pase de ser un apoyo silencioso para el ecosistema a contar su historia, comercializarse eficazmente y establecer una utilidad de token atractiva. Se espera que no solo sea reconocido como una capa de infraestructura clave, sino que también se convierta en un pilar de fiabilidad e innovación en el ámbito de Web 3.0.
5. Staking y restaking
Hemos estado invirtiendo activamente en dos temas clave del ecosistema ETH: la "fusión" (The Merge) y el ecosistema de staking y restaking del "upgrade de Shanghái" (Shanghai Upgrade). Los proyectos relacionados que hemos abarcado, EigenLayer, ether.fi, Kiln, Renzo, Babylon y AltLayer, cuatro de los cuales ya se han listado en Binance. EigenLayer y ether.fi ocupan el tercer y cuarto lugar, respectivamente, en el ranking de todos los protocolos DeFi con un TVL de 15,700 millones y 8,400 millones de dólares. Además, ether.fi y Kiln son el cuarto y quinto mayores proveedores de servicios de staking para ETH, siendo Kiln el que gestiona 13,000 millones de dólares en activos.
Al revisar el desarrollo del ecosistema de staking y restaking de ETH, podemos ver claramente que el valor de ETH como activo multifuncional sigue fortaleciéndose y expandiéndose.
A medida que avanza la hoja de ruta de ETH y madura el ecosistema de staking, su importancia en la industria de blockchain sigue creciendo. A través del staking y el restaking, ETH no solo proporciona una base sólida para la seguridad y descentralización de la red, sino que también muestra sus propiedades únicas como capital, bienes de consumo y activos de almacenamiento de valor al expandir la seguridad económica y la riqueza del ecosistema.
Para concluir
El destino de la industria cripto en 2025 es como el gato de Schrödinger. Su éxito o fracaso no depende de sus propias características, sino de cómo es percibido externamente. En muchos niveles, el valor es una construcción moldeada por un consenso colectivo. BTC podría ser el "oro digital", ETH podría ser el pilar de la innovación descentralizada y Solana podría ser el disruptor flexible, pero su destino final depende de la narrativa que elijamos aceptar y del significado que le otorguemos.
En un mundo cripto lleno de posibilidades infinitas pero con atención limitada, la percepción del mercado se convierte en la moneda final. El mercado cripto no solo está impulsado por la tecnología o la utilidad; también depende de creencias, confianza y las historias que pueden inspirar nuestra imaginación. Lo que elegimos enfocarnos determina lo que sobrevivirá y prosperará, así como observar el comportamiento hace colapsar al gato contradictorio de Schrödinger en un único estado. La mirada colectiva de los mercados, instituciones e individuos determinará qué futuros prevalecerán en el ámbito de la cripto y cuáles desaparecerán. Al final, lo que decidirá los pilares de la economía digital futura será nuestra percepción y visión, así como las historias que nos contamos a nosotros mismos.
