Autor: Momir, IOSG
El gato de Schrödinger es un experimento mental muy interesante: en pocas palabras, esta ley resume que en la mecánica cuántica, un objeto macroscópico puede estar en múltiples estados hasta que lo observes. En el experimento del gato de Schrödinger, el gato se coloca en una caja sellada, y hasta que se abra la caja, puede estar en un estado de superposición entre estar vivo y muerto. Todo esto solo "colapsará" en un resultado: o está vivo o está muerto.
Este experimento es bastante similar al mercado actual de criptomonedas. Así como el gato en la caja tiene dos estados al mismo tiempo, la industria de las criptomonedas en la actualidad también está en una etapa incierta, con muchas posibilidades coexistiendo. Solo cuando el mercado fluctúe o intervengan factores externos, estas posibilidades se convertirán en una realidad clara.
El "estado de superposición" de los activos principales
BTC
1. Vida
BTC tiene el potencial de consolidar su posición como activo de reserva global, realizando realmente su visión de "oro digital". Sin embargo, lograr esta visión depende en gran medida de varios factores clave:
El gobierno de EE. UU. incluirá BTC en sus reservas nacionales y comenzará a comprar BTC (probabilidad baja).
Varios gobiernos o bancos centrales de las 20 principales economías adoptarán BTC como activo de reserva (probabilidad baja a media).
Cada vez más empresas cotizadas a nivel global, influenciadas por el éxito de MicroStrategy, comenzarán a convertir grandes reservas de efectivo en BTC (probabilidad media a alta).
Impactos sistémicos (como el colapso de gobiernos o bancos) aumentan la atractividad de BTC como cobertura de riesgos, reforzando aún más su papel como "activo refugio".
2. Muerte
Si los escenarios clave mencionados anteriormente no se concretan, el impulso futuro de BTC podría verse debilitado:
El gobierno es indiferente: si las grandes economías no están interesadas en BTC, el sentimiento del mercado podría volverse pesimista, y la atención de todos pasaría de perseguir nuevos máximos a observar si grandes jugadores como MicroStrategy liquidarán sus posiciones o incluso venderán.
Riesgo de MicroStrategy: Actualmente, MicroStrategy es un gran defensor de BTC, pero si sus operaciones apalancadas provocan una venta masiva en el mercado, podría convertirse en una "carga" para BTC. ¿Quién no recuerda cómo gigantes como Alameda Research y Three Arrows Capital (3AC) fueron eliminados del mercado? Una vez que se activa el umbral de liquidación, los bajistas, como si olfatearan sangre, comienzan a perseguir objetivos, provocando ola tras ola de ventas. Si MicroStrategy también sigue este camino, la situación podría salirse de control.
Problemas técnicos: Si BTC puede enfrentar el desafío de la computación cuántica también es una gran cuestión. Si BTC no puede adaptarse a este nuevo riesgo, no puede cumplir su función como un vehículo seguro e inalterable de almacenamiento de valor.
BTC ahora está en un estado de superposición cuántica, donde puede convertirse en la piedra angular de la economía criptográfica o ser considerado como tecnología obsoleta; todo depende de la actitud del mercado y, en última instancia, conducirá a su "colapso" en un resultado determinado.
ETH
1. Vida:
ETH está destinado a dominar el espacio blockchain en el futuro y fortalecer aún más su posición como "sustituto programable de BTC". Entonces, ¿por qué los inversores institucionales podrían prestar más atención a ETH en el futuro? Hay muchas razones:
Interés institucional: El nivel de descentralización de ETH es muy alto. Además de BTC, podría ser el único activo de blockchain que los gobiernos e instituciones están dispuestos a aceptar.
Capacidad de resistencia a la computación cuántica: A largo plazo, ETH tiene más probabilidades de hacer una transición exitosa a la fase de resistencia cuántica que BTC. Esperamos que la transición de ETH sea mucho más fluida que la de BTC.
Economía sostenible: ETH tiene una gran cantidad de actividad en la cadena, y las tarifas naturales generadas pueden proporcionar un flujo de ingresos estable para validadores y mineros. Su economía token flexible puede ajustarse entre modelos inflacionarios y deflacionarios según la demanda del mercado, lo que le permite superar a BTC en sostenibilidad económica a largo plazo.
Ecosistema de desarrolladores: ETH ha atraído a la mayor cantidad de desarrolladores y ha sido la elección preferida de los equipos de desarrollo durante siete años.
Liderazgo diverso: ETH tiene múltiples equipos que impulsan su adopción, incluyendo Base (que podría ser la institución criptográfica más importante de EE. UU.), Arbitrum, ZkSync, Starknet, entre otros.
Resistencia a los riesgos de centralización: ETH no necesita preocuparse por que una sola entidad como MicroStrategy monopolice el discurso del mercado.
Dilema de la triple imposibilidad de blockchain: ETH es la única cadena pública que ha logrado equilibrar el dilema de la triple imposibilidad de blockchain: ha logrado descentralización, escalabilidad y seguridad a través de soluciones innovadoras como los Rollups. Esto convierte a ETH en la blockchain más avanzada y versátil, adecuada tanto para instituciones como para usuarios minoristas.
Crecimiento del ecosistema: ETH tiene un ecosistema grande y activo. La enorme energía creada por un ecosistema tan grande puede permitir que ETH se beneficie al máximo de nuevas políticas favorables y regulaciones claras.
2. Muerte:
En el peor de los casos, ETH podría perder todo el ciclo debido a algunos riesgos internos y externos:
Liderazgo, liderazgo, liderazgo:
Vacío de liderazgo: Debido a que la comunidad ETH es grande y descentralizada, esta característica ha permitido que algunos líderes de opinión generen caos entre la comunidad ETH, propagando discursos contradictorios que hacen que el ecosistema ETH sea aún más fragmentado.
Desafíos culturales: El nuevo gobierno de EE. UU. promueve un cambio cultural: se mueve de una "cultura de despertar" hacia una "perspectiva realista". Este cambio significa que la sociedad se desplaza de discusiones políticas correctas y morales a una comunicación que no está atada a lo tradicional. La cultura de ETH a menudo se considera más "despertada" que la de otros ecosistemas. Enfatiza la inclusión, la corrección política y discusiones éticas lideradas por la comunidad. Aunque estos valores ayudan a la diversidad, a veces también presentan desafíos (comunicaciones ineficaces, juicios morales y vacilaciones al tomar decisiones audaces). Algunos miembros de la comunidad con voces más fuertes a menudo asumen el papel de tribunal moral, lo que puede limitar el diálogo directo y crear fricciones al adoptar estilos de liderazgo más contundentes.
Desafíos de las cadenas competidoras: Competidores como Solana continúan desafiando la posición dominante de ETH. Un gran número de blockchains fuera del ecosistema ETH han prosperado. Si esta tendencia continúa, la posición de ETH como la plataforma preferida para atraer a desarrolladores talentosos se verá amenazada aún más.
En el futuro, ETH podría ser aclamado como una versión mejorada de BTC, convirtiéndose en el rey de blockchain; o podría enfrentarse a dificultades debido a algunas de sus características inherentes.
Solana
1. Vida:
Solana puede brillar gracias a su flexibilidad y a su comunidad activa:
La combinación de Meme y AI: En 2025, Meme seguirá dominando la atención económica en el mundo de las criptomonedas. Y Solana lidera una nueva tendencia bajo esta corriente de Meme: en respuesta al rápido crecimiento de los agentes de IA en la industria, el equipo de Solana, muy visionario, introdujo de inmediato el SDK de Agente.
DePIN: El despliegue de Solana en el campo de DePIN finalmente comenzará a dar frutos. Con la implementación de numerosas soluciones DePIN, Solana tiene la oportunidad de convertirse en el líder en la fusión de blockchain y DePIN.
Posición de liderazgo de los desarrolladores: Solana se centra en los campos verticales de vanguardia de la industria y la rápida innovación, desafiando la posición dominante de ETH entre los desarrolladores. La atención de Solana hacia la comunidad de desarrolladores la convierte en un disruptor entre los muchos desafiante de ETH.
Certificación institucional: Si se aprueba el ETF de Solana, será un hito crucial. Esto demuestra que el ecosistema de Solana es reconocido por las instituciones, lo que elevará aún más su posición entre los inversores institucionales y minoristas.
2. Muerte:
De cazador a presa: Solana ha experimentado un giro sorprendente en los últimos 18 meses. Su hoja de ruta alternativa y su calma frente al colapso de FTX le han permitido recuperar su lugar entre las principales blockchains. Sin embargo, la Solana de ahora ya no es un caballo oscuro, sino un jugador con un poco de actitud de “jefe”. Así, la atención entre los inversores especulativos comienza a desplazarse hacia sus rivales, como Sui, Hyperliquid, Aptos, Monad, entre otros. En contraste, estas nuevas cadenas afirman poder ofrecer soluciones rápidas e integradas, cada una desafiando la posición de Solana.
Exceso de apalancamiento en Meme: El ascenso de Solana no podría haber tenido lugar sin Meme y la especulación. Aunque esta estrategia ha logrado atraer la atención del mercado, también ha expuesto a Solana al riesgo de que el interés especulativo podría disminuir. Sin una actividad sostenible en la cadena (como un ecosistema DeFi próspero u otra narrativa duradera), la disminución de Meme podría impactar gravemente la economía en la cadena de Solana. La economía de atención es, por naturaleza, extremadamente efímera, y un crecimiento sostenido de un ecosistema no puede depender excesivamente de la atención del mercado.
Adhesión de desarrolladores: En 2022, Solana experimentó la mayor fuga de desarrolladores en la historia de blockchain, y las preocupaciones del público sobre el crecimiento a largo plazo del ecosistema de Solana provienen de esto. El éxito de Solana en los últimos 18 meses puede atribuirse a los especuladores, pero durante este tiempo hemos mantenido escepticismo sobre si Solana ha cultivado una comunidad de desarrolladores leal y resiliente. A medida que la competencia se intensifique en los próximos años, una excelente comunidad de desarrolladores será una muralla que mantendrá a Solana en su posición de liderazgo.
Solana se encuentra en la encrucijada de la vida y la muerte: su flexibilidad, comunidad activa y capacidad de innovación le dan el potencial para romper el dominio de ETH. Pero frente a la competencia cada vez más intensa, la especulación y los problemas de adhesión de desarrolladores, si Solana puede mantener su impulso determinará si puede seguir dominando el mercado.
Instituciones de inversión observan la pista
2.1 Crypto x AI
Crypto x AI es uno de los campos más innovadores y dinámicos de la industria en la actualidad. Ha atraído la atención casi fuera del mercado y ofrece un amplio espacio para la imaginación. La IA soberana (sistemas de IA impulsados por infraestructura criptográfica descentralizada) representa una oportunidad revolucionaria (aunque darle tanto poder a la IA también conlleva muchos riesgos). Estos sistemas pueden lograr una verdadera autonomía, interactuando en la cadena con otros agentes y humanos a través de billeteras no custodiadas. Incluso podríamos ver en el futuro a agentes de IA comprando servicios humanos cuando necesiten realizar tareas fuera de la cadena.
Meses antes de que los agentes de IA se convirtieran en el foco del mercado, ya habíamos escrito sobre el potencial de este campo: Las guerras de agentes: Titanes de Silicon Valley vs. Desafiantes de Crypto (Enlace: https://x.com/momir_amidzic/status/1825895123315458281)
Además de los Agentes de IA, también hay otros múltiples campos dentro de Crypto x AI que merecen nuestra atención, como ya hemos mostrado en el mapa de la industria Crypto x AI de junio del 24:
2.2 DePin
DePIN es un campo altamente innovador y diverso. Combina modelos económicos criptográficos con hardware fuera de la cadena para resolver muchos desafíos en industrias tradicionales.
Sectores y escenarios de aplicación clave
Los proyectos DePIN cubren múltiples industrias:
En la computación en el borde, DePIN proporciona capacidad de procesamiento distribuido para aplicaciones sensibles a la latencia.
En el ámbito de la infraestructura energética y eléctrica, DePIN puede incentivar la adopción de energías renovables.
En el campo de las redes inalámbricas, DePIN se centra en la conectividad 5G y IoT impulsada por la comunidad, eludiendo las limitaciones de los proveedores de telecomunicaciones tradicionales.
DePIN apoya algunas soluciones de crowdfunding descentralizadas importantes en otras industrias (como mapas y servicios de localización de alta precisión).
En computación y almacenamiento, DePIN ofrece alternativas descentralizadas a los servicios en la nube tradicionales, proporcionando almacenamiento y procesamiento de datos seguros.
CDN puede lograr distribución de contenido digital rentable y escalable a través de DePIN.
Proyectos de captura de datos como Grass pueden construir una red de millones de nodos a través de incentivos con tokens. Pueden aprovechar el ancho de banda de internet contribuido por nodos participantes para capturar grandes volúmenes de datos.
Aunque DePIN es un campo con mucho potencial, no todos los proyectos DePIN tienen el mismo futuro, y el éxito de un proyecto específico depende en gran medida de sí mismo.
Esperamos con entusiasmo proyectos DePIN que puedan ofrecer un valor claro y medible (como reducir costos, aumentar la eficiencia o ingresar a mercados no explotados). El éxito de DePIN a menudo proviene de sus nuevos modelos de negocio, que los sistemas centralizados no pueden replicar. Esta ventaja permite que los proyectos tengan una mejor tasa de penetración en el mercado, distribución y accesibilidad. DePIN también puede impulsar la eficiencia de costos y una mejor economía unitaria al reducir los costos operativos o mejorar la utilización de recursos, haciendo que su modelo descentralizado sea más competitivo y sostenible. Además, la optimización del gasto de capital es una ventaja clave de los proyectos DePIN, ya que distribuyen los costos de infraestructura a la comunidad a través de incentivos token, lo que permite una expansión más rápida y una participación más amplia.
Por otro lado, debemos evitar a toda costa aquellos proyectos DePIN que mal utilicen la tokenización. La economía de tokens fallida de muchos de ellos a menudo conduce a ecosistemas insostenibles. Algunos proyectos no han aportado mejoras reales en eficiencia o en comparación con métodos tradicionales, sino que dependen únicamente de incentivos con tokens para encubrir ineficiencias potenciales y subsidios a corto plazo. Confiar únicamente en la tokenización no puede justificar la razonabilidad de la descentralización, y a veces el resultado es peor que los modelos centralizados existentes.
2.3 Pagos
Las stablecoins se han convertido en el medio de pago dominante en la industria de las criptomonedas. Y debido a su programabilidad, utilidad transfronteriza y un marco regulatorio cada vez más claro, se espera que las stablecoins se conviertan en la moneda de liquidación estándar para pagos globales.
Si bien las stablecoins tienen ventajas claras sobre las monedas fiduciarias en términos de programabilidad y liquidez transfronteriza, su aplicación más amplia sigue estando limitada por desafíos regulatorios y mecanismos ineficaces de entrada y salida de la cadena. Sin embargo, un gobierno de EE. UU. que aboga por las criptomonedas podría proporcionar claridad regulatoria, creando un entorno más saludable para transacciones de criptomonedas a monedas fiduciarias que sean eficientes, líquidas y de bajo costo.
A corto plazo (1–3 años): remesas y aplicaciones para consumidores
Las stablecoins dominarán primero las remesas transfronterizas, proporcionando una alternativa más rápida y económica que SWIFT. Las tarjetas de débito/crédito relacionadas con criptomonedas (Visa/MasterCard) también simplificarán el consumo y construirán un puente entre la riqueza en cadena y las transacciones del mundo real. Esto beneficiará a aquellos que no están en el sistema bancario del dólar, a personas que tienen dificultades para obtener tarjetas de pago tradicionales y a aquellos poseedores de criptomonedas que desean consumir sus activos de manera conveniente.
A medio plazo (3–7 años): adopción comercial
Las empresas adoptarán cada vez más las stablecoins debido a sus bajos costos, liquidación instantánea y programabilidad. Las compañías podrán convertir entre criptomonedas y monedas fiduciarias sin problemas, ofreciendo a los clientes dos opciones de pago. Este enfoque dual mejorará la eficiencia y integrará aún más las stablecoins en el comercio tradicional.
A largo plazo (7 años o más): pagar impuestos con stablecoins
Las stablecoins se convertirán en la moneda fiduciaria dominante, ampliamente aceptadas para pagos, eliminando la necesidad de convertirlas en moneda fiduciaria. En ese momento, las stablecoins revolucionarán la infraestructura financiera tradicional, promoviendo transacciones P2P de bajo costo entre consumidores y comerciantes, reduciendo significativamente la dependencia de los bancos y las compañías de tarjetas de crédito.
2.4 Aplicaciones para consumidores
El campo de las aplicaciones para consumidores es altamente exploratorio, pero también más difícil de definir, a menudo superponiéndose con otros campos como IA, DePIN y pagos. Este campo abarca una amplia gama de aplicaciones, incluyendo pero no limitado a soluciones de consumo impulsadas por IA, proyectos DeIN orientados al consumidor y soluciones de pago diseñadas para consumidores.
Además de los escenarios de aplicación práctica, las aplicaciones para consumidores en el ámbito de las criptomonedas también tienen un componente especulativo y gamificado. Una categoría muy importante aquí son los juegos en cadena. Estos han incorporado elementos de economía especulativa y Meme, y siguen siendo uno de los experimentos de interacción con los consumidores más exitosos de la industria. Estas aplicaciones especulativas a menudo difuminan las líneas entre entretenimiento, finanzas y utilidad, creando oportunidades únicas para la innovación.
Mirando hacia el futuro, los nuevos experimentos que combinan criptomonedas y aplicaciones orientadas al consumidor traerán más oportunidades. La mecánica de juego que incorpora incentivos económicos ha mostrado un gran potencial, creando nuevas formas de atraer usuarios y fomentar la adopción. El espacio de diseño en este campo es vasto, y esperamos que en 2025 surjan innovaciones revolucionarias.
Portafolio de IOSG
1. Usual
El 2024 será un año muy exitoso para Usual, alcanzando un TVL de 1.5 mil millones de dólares en solo seis meses, logrando entrar en las cinco principales stablecoins. El token de gobernanza también se listó en Binance, el CEX más grande del mundo. Su impulso feroz no se detiene, y en los próximos 12 meses, Usual espera superar a las tres principales en el mercado de stablecoins, a la par con gigantes como Circle y Tether. La escalabilidad de Usual es comparable a la de sus competidores, y sus ambiciosos objetivos parecen alcanzables.
En DeFi, la relación estratégica de Usual con Ethena, Ondo y M0 impulsará la próxima fase de crecimiento. Cabe destacar que los productos de rendimiento entre Ethena y Usual pueden adaptarse a diversas condiciones de mercado: ofreciendo altos rendimientos nativos de criptomonedas en un mercado alcista, y proporcionando rendimientos respaldados por activos del mundo real estables en un mercado bajista. Al mismo tiempo, en el ámbito de CeFi, la integración de los activos de Usual como colateral apenas está comenzando. Los activos de Usual se integrarán profundamente en la base de los ecosistemas CeFi y DeFi. A medida que estas integraciones avancen, los fuertes efectos de red acelerarán la adopción y el uso.
Mirando hacia el futuro, el equipo de Usual sigue enfocado en construir un ecosistema vibrante alrededor de los activos de Usual. Con su excelente capacidad de ejecución, podemos confiar plenamente en que la innovación y los avances de Usual están a la vuelta de la esquina.
Ya hemos publicado la tesis de Usual: Enlace, y nuestra historia "Inusual" con el equipo de Usual: Enlace
2. Ecosistema BTC
Aunque BTC es la criptomoneda más antigua y madura, su vida aún se encuentra en una etapa muy temprana. Hemos respaldado una serie de proyectos innovadores en torno al ecosistema BTC, que están moldeando el próximo frente de desarrollo de BTC:
Babylon: Un avance en criptografía que permite el staking BTC sin confianza, lo que permite a los poseedores de BTC asegurar redes externas y ganar recompensas sin depender de intermediarios.
BoB: Un rollup híbrido que utiliza BitVM v2 para puentes BTC sin confianza. BoB crea un centro seguro al combinar la rapidez de finalización de Babylon con la disponibilidad de datos de ETH, permitiendo que BTC se integre libremente con el ecosistema DeFi de ETH.
Solv: La mayor aplicación de BTCfi, redefine el papel de BTC en las finanzas descentralizadas al desbloquear rendimientos para los poseedores de BTC y promover el desarrollo de productos financieros básicos para BTC.
El año 2025 será un año clave, la innovación y el desarrollo del ecosistema BTC de los últimos años se convertirán en prácticas productivas. Esta es una de las verdaderas pruebas de la demanda de prosperidad económica en la cadena de BTC. Estamos muy seguros de la evolución de BTC desde una herramienta de almacenamiento de valor hacia un ecosistema de staking sin confianza, DeFi e interoperabilidad entre cadenas.
3. Sector de IA: Theoriq, Phala, Hyperbolic
Theoriq es un proyecto de DePIN de IA que está redefiniendo el futuro de la colaboración en IA. Dentro del marco de Theoriq, los agentes de IA no solo pueden trabajar de manera independiente, sino que también pueden colaborar como un colectivo dinámico. Este marco visionario permite a los agentes de IA resolver problemas complejos que un sistema de un solo agente no podría abordar. Theoriq introduce agentes con memoria, evaluadores avanzados y herramientas amigables para el usuario, asegurando que la retroalimentación humana sea siempre el núcleo del desarrollo del agente, impulsando así un crecimiento compuesto de valor. Esto crea un ciclo virtuoso: los agentes aprenden, se adaptan y se autoorganizan mientras colaboran de manera efectiva, creando un ecosistema de mejora continua.
Theoriq opera en un entorno autorregulado al integrar mecanismos de incentivos económicos criptográficos. Específicamente, los agentes son recompensados por comportamientos positivos y castigados por errores, asegurando así la máxima fiabilidad y responsabilidad del marco. Lideramos la ronda de financiamiento inicial de Theoriq en 2022, cuando la idea de Crypto x AI aún no era consensuada. Dos años después, nos complace ver a Theoriq entrar en producción.
Phala ha sido uno de nuestros proyectos de inversión a largo plazo. A medida que reconocemos el enorme potencial de Phala para dar forma al futuro de Crypto x AI, hemos aumentado recientemente nuestra inversión en él. Como pionero en tecnología TEE, Phala tiene ventajas únicas al satisfacer las necesidades de infraestructura segura de los agentes de IA.
El agente de IA depende de la tecnología TEE para gestionar de manera segura activos clave (como billeteras y cuentas sociales), asegurando privacidad, confianza y eficiencia sin sacrificar el rendimiento. En un entorno donde casi todos los proyectos de Infra están explorando cómo integrar la tecnología TEE, la solución superior de Phala es preferida por numerosos desarrolladores debido a su fiabilidad y escalabilidad.
Hyperbolic está revolucionando el campo de la infraestructura de IA. Como una de las principales redes de GPU, Hyperbolic se centra en la inferencia y proporciona herramientas de inferencia verificables. Además, han creado una capa de GPU que permite a los agentes de IA alquilar GPU a través del SDK. Esta innovación permite que los agentes de IA con abundancia de recursos GPU accedan fácilmente a los recursos computacionales que necesitan, impulsando flujos de trabajo más complejos y eficientes.
La nube de inferencia de Hyperbolic es una plataforma en la que cualquiera puede contribuir con recursos GPU; abstrae completamente la no uniformidad del hardware GPU, haciendo que las GPU sean realmente intercambiables. El rendimiento de Hyperbolic es excepcional y se ha convertido en el primero en ofrecer algunos de los modelos de IA de código abierto más avanzados en su plataforma.
4. Gelato
Hace cinco años, reconocimos tempranamente el enorme potencial de Gelato. Lideramos la ronda de financiamiento inicial de Gelato y hemos seguido invirtiendo en rondas posteriores. A lo largo de los años, Gelato ha evolucionado silenciosamente para convertirse en el AWS de Web 3.0. Hoy, si piensas en tres proyectos de criptomonedas, al menos uno utilizará la pila tecnológica de Gelato en el backend. Gelato ha tenido éxito en términos de producto, y su potente y versátil pila tecnológica incluye RaaS, Functions, Relay, VRF, abstracción de cuentas, RPCs, puentes y oráculos. Sus soluciones abarcan múltiples áreas, desde pagos, DeFi, infraestructura, aplicaciones de consumo hasta agentes de IA.
El 2025 será el año en que Gelato pase de apoyar silenciosamente al ecosistema a contar su historia, comercializarse eficazmente y construir una utilidad de token atractiva. No solo se espera que sea reconocida como una capa de infraestructura clave, sino que también se convertirá en un pilar de fiabilidad e innovación en el ámbito de Web 3.0.
5. Staking y re-staking
Hemos estado invirtiendo activamente en dos grandes temas del ecosistema ETH: el staking y re-staking de la "fusión" (The Merge) y la "actualización de Shanghai" (Shanghai Upgrade). Los proyectos en los que hemos invertido, EigenLayer, ether.fi, Kiln, Renzo, Babylon y AltLayer, entre los cuales cuatro ya se han listado en Binance. EigenLayer y ether.fi ocupan el tercer y cuarto lugar en el ranking de todos los protocolos DeFi con un TVL de 15.7 mil millones y 8.4 mil millones respectivamente. Además, ether.fi y Kiln son el cuarto y quinto mayores proveedores de servicios de staking de ETH, siendo Kiln el que gestiona activos por un total de 13 mil millones de dólares.
Al revisar el desarrollo del ecosistema de staking y re-staking de ETH, es evidente que el valor de ETH como activo multifuncional está siendo constantemente reforzado y ampliado.
A medida que avanza la hoja de ruta de ETH y madura el ecosistema de staking, su importancia en la industria de blockchain sigue creciendo. A través de staking y re-staking, ETH no solo proporciona una base sólida para la seguridad y descentralización de la red, sino que también demuestra sus propiedades únicas como capital, bien de consumo y activo de almacenamiento de valor al ampliar la seguridad económica y la riqueza ecológica.
Escrito al final
El destino de la industria de criptomonedas en 2025 es como el gato de Schrödinger. Su éxito o fracaso no está determinado por sus propias características, sino por cómo es percibida externamente. En muchos niveles, el valor es una construcción modelada por consenso colectivo. BTC podría ser "oro digital", ETH podría ser el pilar de la innovación descentralizada, y Solana podría ser el disruptor ágil, pero su destino final dependerá de la narrativa que elijamos aceptar y del significado que le otorguemos.
En un mundo de Crypto lleno de posibilidades infinitas pero atención limitada, la percepción del mercado se convierte en la moneda definitiva. El mercado de criptomonedas no solo está impulsado por la tecnología o la utilidad; también depende de creencias, confianza y aquellas historias que pueden estimular nuestra imaginación. Lo que elegimos prestar atención determina qué sobrevivirá y prosperará, así como el comportamiento de observación hace que el gato de Schrödinger colapse en un único estado. La mirada colectiva de mercados, instituciones e individuos decidirá qué futuros prevalecerán en el ámbito de las criptomonedas y cuáles desaparecerán. Al final, lo que determinará el fundamento de la futura economía digital serán nuestras percepciones y visiones, así como las historias que nos contamos a nosotros mismos.
