Al mirar hacia atrás en 2024, el mercado nuevamente mostró una tendencia de aumento generalizado, con casi todas las principales clases de activos macro obteniendo rendimientos positivos. Las acciones se destacaron tanto en rendimiento absoluto como en rendimiento ajustado por riesgo, el oro subió de manera constante durante todo el año con muy poca volatilidad, mostrando un rendimiento excepcional, mientras que el yen japonés y los bonos del gobierno japonés tuvieron un rendimiento relativamente inferior, ya que el banco central de Japón se negó a endurecer la política monetaria incluso frente a una rápida inflación interna.

Al entrar en 2025, el sentimiento del mercado sigue siendo unánimemente alcista, la mayoría de los bancos de Wall Street pronostican que el índice SPX aumentará un 10% adicional este año, con un múltiplo de ganancias a futuro de alrededor de 24-25 veces, mientras que el EPS alcanzará aproximadamente los 270 dólares para fin de año.

En el ámbito de la renta fija, debido a la persistente alta inflación y a la clara inclinación agresiva de la Reserva Federal en diciembre, los inversores en bonos anticipan que las reducciones de tasas en 2025 serán menos de 2 veces.

“Creo que el riesgo al alza es mayor que el riesgo a la baja”, dijo Barkin de la Reserva Federal de Richmond el viernes pasado en un discurso en Maryland. “Por lo tanto, creo que es más apropiado mantener las tasas en un nivel restrictivo durante un período más largo.”

Además, se espera que las políticas de Trump 2.0 ejerzan presión al alza sobre los precios, aunque el grado de transmisión dependerá del nivel de implementación de estas políticas. Anticipamos que la resistencia que enfrentará el nuevo gobierno podría ser mayor que la que el mercado actual espera.

Al mismo tiempo, la mayoría de los fondos de los inversores globales ya están plenamente asignados, con una proporción de efectivo en mínimos, lo que ha llevado a un comienzo algo difícil para 2025, y el mercado aún se ve afectado por el inesperado giro hacia una postura más agresiva de la Reserva Federal; el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se está acercando rápidamente a los máximos previos a la reducción de tasas de la Reserva Federal en 2024.

A pesar de esto, se espera que la volatilidad del mercado se mantenga en niveles bajos antes del informe de empleo no agrícola del viernes, que marcará el inicio oficial de la actividad comercial del nuevo año. Se espera que los datos económicos a corto plazo muestren signos de un 'aterrizaje suave', y se anticipa que el evento de mayor volatilidad de este mes será la reunión del FOMC a finales de mes.

Una posible fuente de volatilidad podría provenir de China, ya que el rendimiento de los bonos a 30 años ha caído por primera vez por debajo del rendimiento de los bonos japoneses; a medida que aumentan las preocupaciones deflacionarias, se espera que el Banco Popular de China adopte políticas de relajación más agresivas, y la brecha de tasas entre China, Estados Unidos y los mercados desarrollados sigue ampliándose, lo que tendrá un impacto significativo en el tipo de cambio del renminbi, y el mercado tiene grandes expectativas sobre si las políticas del Banco Popular de China tendrán éxito este año.

En el ámbito de las criptomonedas, la significativa corrección en el precio de las acciones de Microstrategy llevó a los corredores a aumentar el margen de negociación, y la ETF experimentó una gran salida de fondos, con IBIT estableciendo un récord de salida neta de 333 millones de dólares en un solo día, la mayor salida de fondos en un solo día desde su lanzamiento, y es la tercera salida neta consecutiva, también el récord de salida continua más largo. En comparación, la liquidación de futuros fue mucho más moderada, lo que muestra que este ajuste está más dominado por TradFi y es una respuesta a la drástica caída del precio de las acciones de MSTR, cuyo premio en el valor neto ha caído ahora a “solo” 1.8 veces.

Finalmente, desde la perspectiva de los datos de actividad en cadena, gracias al auge de las altcoins, el volumen de negociación en los intercambios descentralizados (DEX) ha superado nuevos máximos históricos, pero la posición dominante de DeFi ha disminuido, con el valor total bloqueado (TVL) aún lejos de los picos de 2021. Con las políticas de Trump prometiendo traer un nuevo amanecer para la adopción generalizada de criptomonedas, ¿será este el año en que el capital de riesgo en criptomonedas vuelva a fluir?

¡Feliz Año Nuevo! Les deseo a todos transacciones exitosas y abundantes en el nuevo año.

Puede utilizar la función de indicador de tendencia comercial de SignalPlus en t.signalplus.com para obtener más información sobre criptomonedas en tiempo real. Si desea recibir nuestras actualizaciones de inmediato, no dude en seguir nuestra cuenta de Twitter @SignalPlusCN, o unirse a nuestro grupo de WeChat (agregue al asistente: SignalPlus 123), grupo de Telegram y comunidad de Discord para interactuar y comunicarse con más amigos.

Sitio web oficial de SignalPlus: https://www.signalplus.com