Fuente del artículo: Foresight News
Escrito por: 1912212.eth, Foresight News
En 2024, para los inversores que poseen Ethereum, ha sido un año de altibajos, donde solo no han tenido dulzura. En términos de múltiplos de retorno, no solo ha quedado muy por detrás de Bitcoin, sino que comparado con otras cadenas públicas, también ha sido poco destacado. Solana ya ha alcanzado un nuevo máximo histórico, habiendo superado más de 20 veces de retorno desde su mínimo, mientras que SUI ha subido de 0.5 dólares a cerca de 5 dólares, con un retorno de cerca de 10 veces.
Ethereum ha enfrentado muchas críticas este año, su ecosistema es débil, en comparación con el florecimiento del ciclo anterior de DeFi y NFT, esta ronda de innovación ha sido mediocre, lo que se refleja en el precio del token. ¿Será 2025 el año de resurgimiento para Ethereum?
Entradas netas del ETF de spot de Ethereum.
El ETF de spot de Ethereum en EE. UU. fue oficialmente aprobado a mediados de 2024, pero al principio el mercado no mostró interés, ya que la situación del mercado era relativamente débil, lo que resultó en entradas de fondos con un gran valor negativo.
Después de tres meses de período de baja, influenciado por el repunte del mercado, Ethereum finalmente comenzó a mostrar grandes entradas a principios de noviembre, con entradas netas de fondos que superan constantemente a las salidas netas.
A finales de noviembre, el ETF de spot de Ethereum incluso experimentó una rara entrada neta continua de 18 días, con una entrada neta diaria que superó los 400 millones de dólares. Ajustado por capitalización de mercado, esto equivale a casi 1.2 mil millones de dólares en entradas diarias para Bitcoin, ya que la capitalización de mercado de Ethereum es aproximadamente una cuarta parte de la de Bitcoin. Este flujo de fondos podría reflejar un reajuste o expansión en la dirección de inversión, coincidiendo con el nuevo año fiscal que los fondos mutuos estadounidenses suelen iniciar el 1 de diciembre, y también refleja el optimismo del mercado sobre 2025. Si esta demanda persiste, el precio de Ethereum podría aumentar significativamente en 2025.
Hasta la fecha de publicación, el ETF de spot de Ethereum ha acumulado un total de entradas netas de 2.64 mil millones de dólares.
Ethereum ha tenido un desempeño destacado en el primer trimestre durante los últimos años.
En el desempeño del primer trimestre de Ethereum durante los últimos 8 años, ha logrado aumentos en 6 de esos años. Especialmente en el primer trimestre del nuevo año después de las elecciones en EE. UU., como en 2017 y 2021, Ethereum logró un aumento del 518.14% y 160.7% en esos trimestres, respectivamente.
El mercado de criptomonedas a menudo tiene profecías autorrealizables; si la historia se repite, la actuación de Ethereum en el primer trimestre de este año podría atraer nuevamente la atención del mercado.
El desempeño del precio de Ethereum a menudo resuena con el mercado; en el primer trimestre, cuando el mercado en general tiene un buen desempeño, Ethereum a menudo se beneficia de factores como DeFi y liquidez, lo que resulta en un aumento.
Los poseedores de ETH a largo plazo siguen aumentando sus tenencias.
Observar la dinámica de los poseedores a largo plazo es una de las maneras de entender el mercado. La reducción continua y considerable de las tenencias de los poseedores a largo plazo a menudo indica que el precio del token se está acercando a su pico, y cuando el precio cae drásticamente o se espera un futuro optimista, a menudo los poseedores a largo plazo aumentan sus tenencias, vendiendo alto y comprando bajo, en un ciclo continuo.
Los datos de la siguiente gráfica muestran que los poseedores de BTC a largo plazo han estado reduciendo constantemente sus tenencias, lo que podría indicar que algunos inversores a largo plazo han alcanzado sus zonas de toma de ganancias. En contraste, los datos de Ethereum son relativamente optimistas, aumentando del total de menos del 60% a más del 80% en su punto más alto, aunque actualmente han mostrado cierta caída.
Los datos del gráfico muestran que actualmente no hay grandes retornos para Bitcoin por encima de 100,000 dólares, pero los inversores a largo plazo creen que Ethereum aún tiene buenas oportunidades el próximo año.
Los datos de staking y re-staking siguen mostrando una tendencia estable al alza.
Los datos de staking y re-staking de Ethereum también pueden ser utilizados como un indicador de la confianza del mercado.
El volumen de staking de Ethereum ha aumentado de menos de 35 millones de ETH a 55 millones para finales de año. En términos de datos de re-staking, después de un crecimiento explosivo a principios de año, entró en un período de estabilidad y se mantuvo por encima de los 4 millones de ETH.
Se espera que el ETF de spot de Ethereum apoye el staking.
Actualmente, el mercado solo opera a través del ETF de spot de Ethereum y no apoya los rendimientos del staking, pero en el futuro, el 'staking del ETF de Ethereum' podría ser posible. Para los inversores del ETF de spot de Ethereum, poseer ETH a través del ETF significa perderse el rendimiento del staking, además de que deben pagar al emisor del ETF una tarifa de gestión que varía entre el 0.15% y el 2.5%.
La comisionada de la SEC, Hester Peirce, comentó recientemente que la posibilidad de un rescate físico y de que el ETF de Ethereum comience a realizar staking podría ser reconsiderada. A diferencia de la última vez, cuando bajo la presidencia de Gary Gensler, la implementación de estas medidas era casi nula, Hester Peirce se mostró optimista sobre las posibilidades de estos cambios bajo la nueva administración.
Cynthia Lo Bessette, directora del departamento de gestión de activos digitales de Fidelity, también comentó en una entrevista que el lanzamiento del staking para el ETF de Ethereum es solo cuestión de tiempo, no de si ocurrirá.
Se puede prever que, una vez que el ETF de spot de Ethereum soporte el staking y genere rendimiento, tendrá un efecto positivo en el precio del token de Ethereum.
Resumen
Aunque Ethereum sigue siendo digno de expectativas, también enfrenta desafíos significativos. Al observar los datos de tarifas de Gas, se puede notar que en 2024 la actividad de su ecosistema ha sido baja, con volúmenes de transacciones estancados, y enfrentando fuertes desafíos de Solana y Sui, Ethereum necesita reflexionar si su narrativa central sigue siendo aceptada por el público.
