Después de las vacaciones navideñas y de Año Nuevo en Europa y EE. UU., aunque hubo una caída temporal, Bitcoin bajó de 100,000 dólares a un mínimo de 92,000 dólares. Sin embargo, con el fin de las vacaciones, el capital en Europa y EE. UU. ha comenzado a fluir significativamente al mercado de criptomonedas, elevando el precio de Bitcoin de nuevo a 98,000 dólares. Sin embargo, el capital previamente presente en el mercado de criptomonedas ha comenzado a fluir hacia las monedas principales y los tokens de concepto DeFi. Ether ha subido por encima de los 3,600 dólares, y otros tokens DeFi también han tenido un buen desempeño, a diferencia de la situación anterior donde solo Bitcoin mostraba fuerza.
La razón principal de este cambio estructural es bastante comprensible. Según un informe de Cryptoquant, las tendencias de precios en las últimas dos semanas muestran que la fuerza de Bitcoin está disminuyendo. Esto se debe principalmente a la disminución de la demanda de los inversores, especialmente de los participantes del mercado estadounidense. Antes de las vacaciones de Navidad, el índice de prima de Coinbase mostró una caída en la demanda, bajando a -0.237, que es el punto más bajo desde diciembre de 2023.
Además, el mercado de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha experimentado una fuga de capital, perdiendo aproximadamente 700 millones de dólares en dos días de negociación, y durante los días de ingreso de capital, solo se registró un flujo neto de 5.3 millones de dólares. Cuatro días antes de Navidad, estos ETF tuvieron una salida neta de más de 1.37 mil millones de dólares, lo que indica que tanto los inversores institucionales como los minoristas liquidaron sus posiciones antes de las vacaciones, y los inversores a corto y medio plazo optaron por realizar ganancias.
Como mencionamos anteriormente, los inversores europeos y estadounidenses fueron la principal fuerza compradora en el mercado de criptomonedas el año pasado, y tras las vacaciones, su fuerza naturalmente disminuirá. Una vez que Europa y EE. UU. regresen al trabajo, los traders volverán a comprar criptomonedas. Los vendedores, suponiendo que ejecuten su estrategia, habrían completado esas acciones antes de las vacaciones, y no esperarían hasta después. Los datos anteriores confirman esta hipótesis. Tras el final de las vacaciones, es altamente predecible que los inversores europeos y estadounidenses solo operen desde la perspectiva de los compradores, impulsando el regreso de la demanda en el mercado de criptomonedas.
Si los traders anticipan que el mercado subirá después de las vacaciones de Navidad, esto es típicamente un fenómeno a corto plazo, ya que la mayoría de los traders están recomponiendo posiciones o comprando regularmente. El tiempo no durará mucho, por lo que la mayoría de los inversores adoptan estrategias a corto plazo, utilizando un alto apalancamiento para invertir en criptomonedas de mediana y pequeña capitalización, esperando un gran aumento cuando el capital ingrese nuevamente tras la reanudación de las actividades. Esta ronda de aumento es un fenómeno de especulación similar.
Además, el mercado también espera que el tema de 'relajación regulatoria' en el mercado de criptomonedas se mantenga antes de la asunción de Trump. En este contexto, los inversores apuestan a que DeFi y las monedas principales relacionadas serán los principales objetivos del capital. Trump asumirá el cargo el 20 de enero, y tanto las empresas de criptomonedas como los inversores esperan que el nuevo gobierno pueda relajar aún más las regulaciones. Ahora hablemos sobre la posible tendencia del mercado de criptomonedas en el futuro.
Fuentes: MICA RESEARCH
A. 31 de diciembre: Grayscale actualiza la lista de las 20 principales criptomonedas de mediana y pequeña capitalización, enfocándose en tres conceptos clave.
Grayscale Research ha actualizado la lista de las 20 principales criptomonedas del instituto de investigación, incorporando seis tokens: Hyperliquid, Ethena, Virtual Protocol, Jupiter, Jito y Grass, en el primer trimestre objetivo de 2025. Esta actualización se centra en tres temas principales, abordando cómo las elecciones en EE. UU. podrían afectar la regulación de DeFi y el staking, los tokens de modelos de IA descentralizados y el crecimiento del ecosistema Solana.
Primero, Hyperliquid es una blockchain Layer 1 enfocada en aplicaciones financieras que ofrece trading de futuros perpetuos en la cadena. Ethena lanzó un stablecoin USDe basado en la cobertura con Bitcoin y Ethereum, y ofrece oportunidades de rendimiento por staking. Por otro lado, Virtual Protocol apoya el desarrollo de tokens de IA basados en Ethereum Layer 2. Además, Jupiter es el agregador de intercambio descentralizado con mayor volumen en Solana.
Y Jito, como protocolo de staking líquido, generó más de 550 millones de dólares en ingresos por tarifas en 2024. Grass, por otro lado, es una plataforma de compartición de datos que permite a los usuarios compartir poder de cómputo ocioso vendiéndolo a desarrolladores de IA para obtener recompensas. Esta actualización eliminó tokens como Celo, y Grayscale señala que la competencia en plataformas de contratos inteligentes se ha intensificado. Aunque Ethereum ha avanzado en 2024, enfrenta desafíos de Solana y The Open Network. Los nuevos retadores están acelerando su evolución.
B. 01 de enero: Cryptoquant: La migración continua de Bitcoin de los intercambios muestra un aumento en las probabilidades de subida.
El precio de Bitcoin actualmente se mantiene entre 94,000 y 92,000 dólares, influenciado por las vacaciones en Europa y EE. UU. y la venta de inversores de otras regiones. El precio de Bitcoin ha caído recientemente y actualmente ronda los 93,750 dólares. El analista de CryptoQuant, AxelAdlerJr, señala que la cantidad de depósitos de Bitcoin en los intercambios de criptomonedas es extremadamente baja, y los inversores están trasladando sus activos a billeteras personales, lo que podría indicar una gran volatilidad de precios a corto plazo.
Según el análisis del informe, la cantidad de depósitos de Bitcoin en los intercambios de criptomonedas es de aproximadamente 30,000 BTC por día, cerca del mínimo de 2016, muy por debajo del saldo promedio de Bitcoin en intercambios de 90,000 BTC durante los últimos 10 años, y del pico del mercado alcista de 2021 de 125,000 BTC. La baja cantidad de depósitos en los intercambios indica que los usuarios prefieren mantener sus activos en billeteras privadas en lugar de prepararse para vender.
Bajo la premisa de que la oferta de venta disminuye, esto podría llevar a una escasez en el suministro del mercado y empujar los precios al alza. Además, la relación neta de flujo a reservas de Bitcoin es negativa, lo que indica que el flujo de capital fuera de los intercambios es mayor que el flujo entrante, sugiriendo que los inversores están sacando grandes cantidades de Bitcoin hacia sus billeteras personales. La situación de comprar más y vender menos aumentará las probabilidades de un aumento futuro.
C. 02 de enero: Perspectivas para 2025: Las empresas de criptomonedas en EE. UU. esperan un entorno regulatorio más claro.
Con la próxima asunción del nuevo presidente y el Congreso en EE. UU., se espera que la industria de criptomonedas reciba nuevas regulaciones que puedan ser más favorables. Primero, el abogado de Ripple, Stuart Alderoty, publicó en X el 31 de diciembre que espera que la SEC confirme algunos principios en la regulación de activos digitales, como que 'el token en sí mismo no es un valor, pero puede involucrar transacciones de valores'. Ripple actualmente está apelando la decisión que le impuso una multa de 125 millones de dólares en agosto de 2024 por la emisión de valores no registrados.
Paul Grewal, el abogado de Coinbase, considera que el principio de Chevron que será anulado por la Corte Suprema de EE. UU. en 2024 afectará la forma en que la SEC regula. Esta decisión exige que los tribunales interpreten la ley por sí mismos, lo que podría cambiar la forma en que se manejan los casos relacionados con activos digitales. Mirando hacia 2025, la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) aún tienen varios casos no resueltos contra varias empresas de criptomonedas.
Además, las instituciones judiciales de EE. UU. continuarán manejando casos penales relacionados con los ejecutivos de FTX, Celsius y Terraform Labs. Con el cambio en el liderazgo de la SEC, la CFTC o la oficina del fiscal general de Nueva York, podría cambiar la dirección de los casos actuales. La asunción de la administración de Trump a principios de año será un punto de inflexión para el tema de 'relajación regulatoria' en el mercado de criptomonedas. La industria espera que las políticas de apertura posteriores creen un ambiente comercial más favorable para la innovación en criptomonedas y potencialmente impulsen el regreso de la estaca DeFi y las oportunidades de mercado en monedas principales.
Los tokens de concepto DeFi se han convertido en los favoritos del mercado, con un potencial aún presente en el futuro.
Este semana hay dos temas, que son 'monedas principales' y 'DeFi'. Primero, las monedas principales se benefician, incluyendo SOL, AVAX, ADA y otras monedas nativas, principalmente porque se considera que estas monedas principales tienen el potencial de superar el ecosistema de Ethereum, lo que lleva a los inversores a apostar en ellas, especialmente porque el gobierno de Trump podría relajar aún más las propiedades de 'financiación' de los tokens DeFi, lo que resulta en rebotes que superan el 10% al 20%.
XRP es el protagonista de este repunte de criptomonedas de mediana y pequeña capitalización, con un aumento del 13% en la semana. Esto se debe principalmente a que Ripple Labs lanzó el 17 de diciembre un stablecoin respaldado por dólares, Ripple USD (RLUSD), que se planea integrar en Ripple Payments a principios de 2025 para facilitar las transacciones transfronterizas de clientes empresariales. La capitalización de mercado de RLUSD ha alcanzado los 72 millones de dólares.
En este momento, Europa ha implementado nuevas regulaciones que requieren que USDT se retire del mercado europeo, lo que le da a XRP la oportunidad de ganar participación de mercado con su stablecoin. Además, a principios de diciembre del año pasado, la empresa de fondos WisdomTree se convirtió en la cuarta entidad en solicitar un ETF de XRP al contado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., lo que ha llevado a algunos inversores a anticipar que podría haber una aprobación del ETF de XRP al contado tras la asunción de Trump. Estos factores han impulsado a XRP a superar a USDT y convertirse en la tercera criptomoneda más grande por capitalización de mercado.
Las demás monedas principales como SOL, ADA o AVAX también se benefician de temas similares, ya que cuentan con ecosistemas DeFi bien desarrollados que permiten a los emisores lanzar nuevos proyectos de staking, convirtiéndose en los principales beneficiarios de esta ola de aumento. Los inversores están anticipando que la relajación regulatoria del nuevo gobierno impulsará el aumento de precios, sumado a la alta liquidez de estas monedas principales, lo que ayuda a los traders a obtener mayores ganancias a corto plazo a través de un alto apalancamiento.
Creemos que la administración de Trump tomará posesión el 20 de enero y que hay un gran espacio para la imaginación en el futuro. Considerando que las empresas de inversión en Europa y EE. UU. apenas han vuelto a sus puestos de trabajo, hay una mayor posibilidad de que más capital fluya al mercado. La "regulación" sigue siendo un punto de atención para el capital, sin embargo, la situación de la fuga de capitales es algo preocupante; en general, no es un mercado alcista muy saludable, pero las criptomonedas DeFi aún tienen espacio para aumentar a corto plazo. Los traders ya han hecho sus movimientos, listos para obtener retornos extraordinarios con el flujo de capital.
Revisión de la semana pasada: Se espera que el tema de "relajación regulatoria" de MICA RESEARCH continúe, con un gran potencial de avance en el futuro.
Declaración: El artículo solo representa la opinión personal del autor y no refleja la opinión y posición de Block, todo el contenido y las opiniones son solo para referencia y no constituyen asesoramiento de inversión. Los inversores deben tomar sus propias decisiones y realizar sus transacciones, el autor y Block no se hacen responsables de ninguna pérdida directa o indirecta que los inversores puedan sufrir en sus transacciones.
El contenido de MICA Research ha sido publicado simultáneamente en Substack, si no deseas perderte las noticias de primera mano, haz clic aquí para suscribirte, el boletín semanal y los descubrimientos del mercado diarios se enviarán a tu correo electrónico.
"【MICA RESEARCH】La situación de retorno de capital en Europa y EE. UU. es buena, se espera que el mercado continúe avanzando". Este artículo fue publicado por primera vez en (Block).
