El informe de JPMorgan señala que, debido a la prevalencia del comercio de devaluación, tanto el oro como Bitcoin han adquirido una importancia estructural en las carteras de los inversores. Bitcoin alcanzó un flujo de fondos de 78 mil millones de dólares en 2024, y con las políticas posteriores a la victoria de Trump, tanto Bitcoin como los activos refugio como el oro se beneficiarán, y se espera que este efecto continúe hasta 2025.
El comercio de devaluación sigue siendo predominante
JPMorgan propuso el término 'comercio de devaluación' (debasement trade) en octubre pasado; los analistas señalaron que este comercio de devaluación es impulsado por múltiples factores, incluyendo el aumento de la incertidumbre geopolítica desde 2022, preocupaciones persistentes sobre la inflación, enormes déficits gubernamentales en principales economías, y la disminución de la confianza en las monedas fiduciarias, particularmente en algunos mercados emergentes.
Debido a la prevalencia del comercio de devaluación, tanto el oro como Bitcoin han adquirido una importancia estructural en las carteras de los inversores.
El aumento del precio del oro en el último año (26%) ha superado con creces las tendencias sugeridas por los cambios en el dólar y en los rendimientos de bonos reales, y podría reflejar el resurgimiento de este comercio de devaluación. Además, el récord de flujo de capital en el mercado de criptomonedas en 2024 también indica que Bitcoin se está convirtiendo en un 'componente más importante' en las carteras de los inversores.
La proporción de activos de oro entre los inversores no bancarios está aumentando
Según informes de The Block, el aumento estructural del oro en las carteras de los inversores es evidente. Esto incluye oro físico, ETF de oro y otras herramientas de inversión, que actualmente representan una gran proporción de los activos totales mantenidos por inversores no bancarios en todo el mundo.
Bitcoin alcanzó un flujo de fondos de 78 mil millones de dólares en 2024
Bitcoin también se está convirtiendo en una parte cada vez más importante de las carteras de los inversores. Los analistas de JPMorgan consideran que 2024 es un año clave para el mercado de criptomonedas, estimando que el flujo de capital hacia este ámbito alcanzará un récord de 78 mil millones de dólares. Esto incluye:
Flujo neto de fondos de criptomonedas de 27 mil millones de dólares (revisado a la baja en 17 mil millones de dólares para reflejar la transición de las billeteras de criptomonedas en intercambios centralizados a un ETF de Bitcoin al contado más rentable y líquido)
Inversión en futuros de CME de 14 mil millones de dólares
Fondos de capital de riesgo recaudados a través de criptomonedas por 14 mil millones de dólares
MicroStrategy compró 22 mil millones de dólares y los mineros de Bitcoin adquirieron 1 mil millones de dólares en Bitcoin
Solo la cantidad de Bitcoin comprada por MicroStrategy representa el 28% del total del flujo de capital al mercado de criptomonedas en 2024.
(Entender MicroStrategy desde cero: el camino de la inteligencia empresarial (BI) a la transformación en un imperio de Bitcoin)
Los analistas también consideran que, a medida que el oro y Bitcoin adquieren importancia estructural, el comercio de devaluación seguirá. Anteriormente, JPMorgan había emitido un informe que afirmaba que la victoria de Trump impulsó el aumento de Bitcoin; con las políticas siguientes, tanto Bitcoin como los activos refugio como el oro se beneficiarán, y se espera que este efecto de 'comercio Trump' continúe hasta 2025.
Este artículo de JPMorgan: El oro y Bitcoin se han convertido en estructuras de inversión importantes, y el comercio de devaluación seguirá predominando apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
