Autor: Bitcoin Magazine Pro
Traducción: Blockchain en lenguaje coloquial
A medida que avanzamos hacia 2025, es momento de examinar de manera racional y analítica las posibles situaciones que Bitcoin podría enfrentar este año. Al combinar datos en cadena, ciclos de mercado, datos macroeconómicos y otros factores, podemos ir más allá de la mera especulación y trazar un panorama impulsado por datos para los próximos meses.
1、MVRV Z-Score: Potencial de aumento significativo
El MVRV Z-Score mide la relación entre el precio realizado de Bitcoin (el precio promedio de compra de todos los Bitcoins en la red) y su capitalización de mercado. Al normalizar la volatilidad de esta relación, obtenemos el Z-Score, un indicador que históricamente ha mostrado claramente las tendencias de los ciclos de mercado.
Gráfico 1: El MVRV Z-Score muestra que aún nos queda un largo camino hasta el pico del ciclo del mercado
En este momento, el MVRV Z-Score indica que todavía tenemos un potencial de aumento significativo. Aunque en ciclos anteriores el Z-Score ha superado 7, considero que cualquier valor por encima de 6 indica una sobreexpansión del mercado, lo que requiere observar más detenidamente los picos del mercado en combinación con otros indicadores. Actualmente, nuestro nivel es comparable al de mayo de 2017, cuando el precio de Bitcoin era de solo unos pocos miles de dólares. Considerando el contexto histórico, aún hay potencial de aumento de varios cientos de puntos porcentuales desde los niveles actuales.
2、Oscilador PiCycle: Recuperación del impulso alcista
Otro indicador clave es el indicador de picos y valles de PiCycle, que rastrea las medias móviles de 111 días y 350 días (la última multiplicada por 2). Los datos históricos muestran que cuando estas dos medias móviles cruzan, suele indicar que el precio de Bitcoin alcanzará su pico en unos pocos días.
Gráfico 2: La tendencia macroeconómica sigue siendo alcista
La distancia entre estas dos medias móviles ha comenzado a aumentar nuevamente, lo que indica que el impulso alcista está recuperándose. Aunque 2024 ha experimentado varias fases de consolidación, el actual despegue sugiere que Bitcoin está entrando en una fase de crecimiento más robusta que podría durar varios meses.
3、Fase de crecimiento exponencial del ciclo
Desde la perspectiva histórica del precio de Bitcoin, los ciclos suelen durar de 6 a 12 meses en la fase de 'enfriamiento después de la reducción a la mitad', antes de entrar en una fase de crecimiento exponencial. Según los datos de ciclos anteriores, nos estamos acercando a este punto de ruptura. Aunque el retorno puede ser menor comparado con ciclos anteriores, aún podríamos ver aumentos significativos.
Gráfico 3: Comparado con ciclos anteriores de mercados alcistas, nos estamos acercando a la fase más optimista del ciclo
Como información de fondo, después de romper el anterior máximo histórico de 20,000 dólares en el ciclo de 2020, el precio de Bitcoin alcanzó un pico cercano a los 70,000 dólares, con un incremento de 3.5 veces. Si vemos un crecimiento conservador de 2 o 3 veces respecto al pico anterior de 70,000 dólares, Bitcoin podría alcanzar en este ciclo entre 140,000 y 210,000 dólares.
4、Apoyar los factores macroeconómicos que influirán en el rendimiento de Bitcoin en 2025
A pesar de enfrentar algunas resistencias en 2024, Bitcoin sigue mostrando un rendimiento sólido, incluso en un contexto de fortalecimiento del índice del dólar (DXY). Históricamente, el comportamiento de Bitcoin y el DXY tiende a ser inverso, por lo que si el DXY muestra un fuerte retroceso, podría impulsar aún más el espacio de subida de Bitcoin.
Gráfico 4: A pesar del fuerte aumento del índice del dólar, Bitcoin sigue subiendo
Otros indicadores macroeconómicos, como el ciclo de crédito de alto rendimiento y la oferta monetaria global M2, indican que el entorno del mercado de Bitcoin está mejorando. Se espera que la contracción de la oferta monetaria que se verá en 2024 se revierta en 2025, estableciendo las bases para un entorno de mercado más favorable.
5、Gráfico principal del ciclo: Aún queda un largo camino por recorrer
El gráfico principal del ciclo de Bitcoin reúne múltiples indicadores de valoración en cadena, mostrando que Bitcoin aún tiene un considerable espacio de crecimiento antes de alcanzar la sobrevaloración. Actualmente, el límite superior está alrededor de los 190,000 dólares, y este límite sigue aumentando, reforzando aún más las perspectivas de un impulso alcista continuo.
Gráfico 5: El nivel de 'sobrevaloración' del gráfico principal del ciclo ha superado los 190,000 dólares
6、Conclusión
Actualmente, casi todos los indicadores de datos apuntan a un 2025 optimista. Como siempre, el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, pero los datos sugieren fuertemente que el mejor momento para Bitcoin puede aún estar por venir, incluso considerando que 2024 ya ha sido un año extraordinariamente positivo.
