El siguiente texto fue organizado a partir de la serie Twitter Space #Dialogando con Traders, presentado por FC, socio fundador de SevenX Ventures, Twitter @FC_0X 0
Invitada de este episodio: Amanda, CIO de Chainup Investment, Twitter @WuWei_BeWater.
Acerca de Amanda
Amanda, en febrero de este año, el rendimiento de su trading de opciones personales en BTC fue de 10 veces, y este mes ha alcanzado casi 5 veces, el rendimiento anual en acciones de EE. UU. es el doble que el del Nasdaq.
¿Quién es esta leyenda?
Actual CIO de Chainup Investment, construyó un modelo de negociación de opciones de índice de pánico en Wall Street; se unió a Guo Investment en 2011, realizando inversiones en el mercado primario y negociando en el mercado secundario, liderando la salida a bolsa de Anxin Securities.
Entrando en el mundo de las criptomonedas en 2017, la acumulación de conceptos de inversión y experiencia de trading en el mercado financiero tradicional le permitió entender cómo ganar dinero en varios nichos financieros. Después de reflexionar y ajustar, resumió qué metodologías de inversión y trading del mercado de capitales tradicional son adecuadas para la industria de criptomonedas y las compartió desinteresadamente.
¿Cómo formular tu propia estrategia de inversión?
Primero desde dos ángulos, pregúntate algunas cosas.
El primero es desde la perspectiva personal, reflexionando sobre 5 aspectos:
1. Total de activos disponibles para invertir, premisa: no estar limitado por el reembolso de deudas o la liquidez del tiempo. 2. Objetivos de inversión y expectativas de rendimiento: si es 6%, apalancar comprando bonos del gobierno de EE. UU. (bonos de crédito) es suficiente; si es 20%, comprar arbitraje cuantitativo es suficiente; si quieres más, busca un crecimiento alto. 3. Preferencias y tolerancia al riesgo: ¿cuál es la máxima pérdida/volatilidad que puedes soportar? Si solo puedes soportar un 20% de volatilidad en este activo, no lo apalanques más de 5 veces. 4. Tiempo de inversión: ¿cuándo voy a usar este dinero, al jubilarme? ¿El próximo año? 5. Disposición de liquidez: calcula el balance y la cuenta de resultados como si fueras una empresa, considerando la organización de tus pagos de vida personal.
El segundo es desde la perspectiva del mercado, prestando atención a 2 aspectos:
1. Ciclo del mercado: cuando estás en la mitad del ciclo del mercado, ¿se alinea con mi tiempo de inversión y control de posiciones? 2. Control de posiciones: no busques la diversificación a toda costa, en su lugar, identifica de dónde proviene el riesgo y luego diversifica los activos, de lo contrario, al final te darás cuenta que aunque los activos tienen nombres diferentes, la fuente de riesgo es la misma categoría.
¿Qué tipo de estrategia puede superar a BTC?
Superar a BTC se basa principalmente en elegir el tiempo y la moneda.
Primero hablemos sobre cómo seleccionar monedas.
La volatilidad de BTC se ha reducido mucho en comparación con antes, y se encuentra en un desarrollo estable en la etapa media o tardía. Y las pequeñas monedas con potencial para hacer cosas tienen un crecimiento más fuerte que BTC.
¿Cómo definimos los indicadores de crecimiento de un proyecto? Amanda: "Generalmente elijo activos que tengan lógica de crecimiento, capacidad de generar ganancias y que también puedan contar una historia y hacer cosas".
Crecimiento: según diferentes protocolos y funciones de Dapps, se determina que tienen diferentes indicadores de crecimiento. Por ejemplo: TVL, número de tenedores de tokens, volumen de transacciones, almacenamiento y otros indicadores cuantitativos de crecimiento. Sobre esta base, elegir de manera innovadora usar estos indicadores de crecimiento cuantitativo, combinados con la capitalización de mercado del token, similar al indicador PEG en acciones, para calcular la valoración relativa de un proyecto, monitorearlo a largo plazo y compararlo con proyectos similares, seleccionando activos con mejor rentabilidad de crecimiento. Además, monitorear la oferta y la demanda, influyendo en la oferta y la demanda, como la reducción a la mitad, staking, recompensas de staking.
Capacidad de generar ganancias: por ejemplo, análisis de ingresos de protocolos, análisis de beneficios y análisis de transacciones en cadena.
Opinión pública, según Fisher en (Cómo seleccionar acciones de crecimiento), dice que debe haber tanto contenido como capacidad de extensión, entonces la opinión pública es la manifestación de la extensión.
¿Cómo practicar deliberadamente y entrenar tu habilidad de selección de monedas?
El entrenamiento para desarrollar tu habilidad de selección de monedas; una forma sencilla es prestar atención a la tasa de cambio relativa de las pequeñas monedas frente a BTC, formarás una matriz con dos coordenadas, una para aumento o disminución, y la otra para superar o quedar atrás. Así se formarán cuatro cuadrantes: superar a BTC cuando sube, quedar atrás a BTC cuando sube, superar a BTC cuando baja (pérdida menor), quedar atrás a BTC cuando baja (mayor pérdida).
Entre ellos, hay una categoría de activos que puede superar a BTC cuando sube y perder menos cuando baja, esa es la mejor elección de activos, pero no es estable.
Entonces lo que necesitas practicar es monitorear y juzgar continuamente para descubrir estas relaciones estadísticas, para poder encontrar esos activos con alto crecimiento, buena calidad, que estén bajo la atención del mercado y que posiblemente superen a BTC. El mercado de criptomonedas actualmente no se considera un mercado débilmente eficiente, por lo que el análisis técnico aún puede obtener rendimientos excesivos.
Hablemos de cómo elegir el tiempo para BTC.
Compra cuando nadie pregunta, vende cuando hay un gran alboroto. Amanda, el 26 de diciembre de 2022, con una buena liquidez, compró BTC a $16800, y cuando cayó a $15K, supe que era una volatilidad normal y aceptable.
Hay transacciones impulsadas por eventos a corto plazo, como el repentino aumento de BTC durante la crisis bancaria, el día del lanzamiento del ETF de BTC al contado en enero de 2024, realizando posiciones cortas, incluidas transacciones de opciones, por lo que ahora la cantidad de monedas ha aumentado, se puede decir que ha superado a BTC.
Asignación a largo plazo con ventas periódicas
Superar a BTC es elegir el tiempo y la moneda; si no puedes elegir la moneda, entonces haz selección de tiempo y asignación a largo plazo. Comprar cerca de la línea de 200 semanas y vender periódicamente entre 12 a 18 meses después de la reducción a la mitad, así es como puedes capturar la mayor parte de las ganancias del mercado.
No subestimes la venta oportuna; en (la regla del comercio de tortugas) también se compararon varias estrategias de salida, y la venta periódica resulta ser la mejor. ¿Cuál es el punto más difícil? Es que todos están muy ansiosos. Si lo que te importa son los beneficios a corto plazo, estás condenado a obtener beneficios muy limitados.
¿Cuándo es un buen punto de venta?
Recientemente, muchos indicadores técnicos muestran señales de estar en su punto máximo. Es cierto que los datos históricos son una buena referencia, pero no creo que cada ciclo sea igual al anterior. Los que saben comprar son los aprendices, los que saben vender son los maestros.
Desde un punto de vista cuantitativo, sabemos por cálculo diferencial que la segunda derivada se puede usar para buscar extremos; cuando la segunda derivada = 0, es el máximo. Es en sí mismo un concepto de tasa, en otras palabras, una desaceleración del crecimiento significa que se está acercando al pico.
En el mundo de las criptomonedas, la teoría de la reflexividad se manifiesta de manera brillante. En (La alquimia financiera) se menciona que la teoría de la reflexividad habla de que la volatilidad del mercado desde el inicio hasta que no puede continuar, en realidad es el feedback positivo de las expectativas de todos que no puede sostenerse, lo que lleva al pico del mercado.
Desde un punto de vista cualitativo, el mercado surge por alguna razón y también cae por alguna razón.
Durante el mercado alcista de 2016-2017, el mundo de las criptomonedas soñaba con que las instituciones de Wall Street entrarían en las criptomonedas y la emoción era alta. Sin embargo, en diciembre de 2017, cuando CME lanzó futuros de Bitcoin, la reacción pública fue que Wall Street venía a hacer cortos en Bitcoin, generando pánico en el mercado.
En el último ciclo alcista de 2020, después de la explosión de COVID, la inyección masiva de QE generó un desbordamiento de liquidez, haciendo que todos los activos de riesgo subieran, así que después de que la Reserva Federal anunció que dejaría de bajar las tasas de interés en noviembre de 2021, se alcanzó ese pico.
En este ciclo de mercado, a partir de un gran ciclo, el verdadero punto de volatilidad fue la expectativa del ETF. El día que se lanzó el 10 de enero, el precio comenzó a retroceder, y la presión de venta provenía de la gran cantidad de GBTC que Grayscale quería vender, lo que provocó la salida neta del ETF. Si solo miras el resultado de la elección de Trump como algo positivo, efectivamente el crecimiento reciente se ha ralentizado y ha cumplido algunas señales de pico cíclico. Pero mi juicio sobre este ciclo del mercado es que la reducción de tasas será lenta, y la adopción masiva por parte de grandes instituciones también se está incrementando poco a poco, por lo que necesariamente habrá un movimiento lento en este mercado.
¿Cuál es la fuerza motriz del mercado? — Teoría de la corteza terrestre
El mercado de criptomonedas es impredecible, pero lo que no cambia es la volatilidad del mercado. Para capturar qué tipo de volatilidad, se necesita un marco para capturarla y comprender cómo se impulsa la emoción subyacente. Como el núcleo de la Tierra, es el punto de partida de la energía; el motor del mercado proviene de las emociones, que son el núcleo, a veces es pánico, a veces es codicia, o confusión.
Superponiendo hacia arriba, los fundamentos del proyecto, el rendimiento de precios, un evento impulsado a corto plazo, son el manto.
Luego, superponiendo los precios que se han mostrado en ese período, se refleja conjuntamente la prosperidad del mercado, eso es la superficie.
Por lo tanto, la teoría de la corteza terrestre es tener una profunda comprensión de los cambios en un mercado, ¿qué lo inicia? ¿Qué lo termina? ¿Qué nivel de emoción está experimentando el mercado?
La principal dinámica del mercado proviene de las emociones, este es el núcleo de la teoría de la corteza terrestre, como un terremoto, donde el cambio de energía ocurre en el núcleo de la Tierra, luego se refleja en el movimiento de las placas tectónicas, y finalmente hay fluctuaciones violentas en la superficie, capa por capa, debes percibir de dónde comienza la emoción del mercado, cómo se itera y luego se desarrolla hasta que no puede continuar.
¿Cómo juzgar la emoción, qué indicadores hay?
Indicadores simples, como el indicador de miedo y codicia. Por ejemplo, cuando está por debajo de 20, probablemente no te equivocarás al comprar; cuando está por encima de 90, tampoco te equivocarás al vender. Pero detrás de esto, puede haber una apertura de posiciones (apertura de posiciones: se refiere a posiciones no cerradas en el mercado de futuros o de opciones, donde el producto aún está en el mercado esperando ser negociado, aún sujeto a cambios en el precio del mercado).
Hay muchas formas de juzgar la emoción:
Primero, el ingreso de ETF es un típico cambio emocional;
Además, fuera del horario de negociación de acciones, hay movimientos de precios continuos, para sentir el pulso del cambio emocional del mercado, a través de ver gráficos horarios, gráficos de minutos, el interés abierto del mercado, la prima perpetua, la tasa de financiación.
La conclusión general es que el mercado todavía es muy optimista. Es decir, el dinero real está fluyendo, hay una fuerte emoción de compra.
¿Cómo descubrir continuamente nuevos Alpha?
Primero, aceptar y comprender conscientemente estas nuevas cosas, en lugar de tenerle miedo; Soros le dijo a su aprendiz que primero invirtiera y luego analizara, y luego ver si podría ser sostenible.
En segundo lugar, no debes limitarte al pequeño ámbito del mercado de criptomonedas; para resolver los problemas actuales, debes usar una perspectiva más alta y un pensamiento interdisciplinario, teniendo una comprensión consciente de las diferentes clases de activos.
En tercer lugar, invierte con una mentalidad de curiosidad hacia el mundo. La reacción del precio suele ser más rápida y oportuna, debes explorar qué fuerzas lo impulsan, no puede no haber huellas, siempre puedes encontrar pistas, seguir la hebra y cavar más, y descubrirás que hay nuevas historias.
¿Qué libro recomendarías sobre el crecimiento personal de un trader?
Amanda: Cada año puedo leer de 1 a 2 libros que me hacen descubrir que tengo mucho espacio de mejora en el pasado. En 2022 leí dos veces el Tao Te Ching, en 2023 leí el Arte de la Guerra, y luego finalmente leí El Manual de Charlie, que me impactó.
Si hablamos solo de trading, (Reminiscencias de un operador de bolsa) y (La alquimia financiera) son lo mejor.
Cada día tengo esta mejora iterativa en mi versión personal, como 1.01, 1.11, 2.11; es un proceso de mejora constante de mi cognición, y no sabes cuándo se manifestará en tu trading, porque al ver a ti mismo y al mundo entero, puedes entender la verdad del mercado y obtener ingresos estables y seguros a largo plazo en este mercado.
Finalmente, también los invito a seguir mi podcast: La tercera potencia de las criptomonedas.
Pequeño universo http://xiaoyuzhoufm.com/episode/674bb50b0ed328720a8b4d15
Spotify http://creators.spotify.com/pod/show/c3-/episodes/EP0510-e2rn893/a-abljehm
Youtube http://youtu.be/IXfuN4H0Vy4
Escrito al final
No es necesario superar a BTC; si encuentras una estrategia de trading adecuada para ti, y luego practicas deliberadamente y mejoras continuamente, ese crecimiento te brinda placer, que en realidad es un impulso más fundamental para cada trader que el retorno monetario. Esta es la razón por la que creo que es muy importante hacer (dialogar con traders), y también espero que todos encuentren pronto su propia estrategia de trading y puedan experimentar un crecimiento cerrado cada día.
