Autor: IOSG Ventures
La evidencia del éxito de los pagos en Web3
El rápido crecimiento de los pagos con stablecoins está reformando las finanzas globales, con volúmenes de transacción que rivalizan con las principales redes de pago. Sin embargo, esto es solo el comienzo de una era transformadora en las finanzas.
La ineficiencia en los sistemas tradicionales, como los pagos transfronterizos, ha creado grandes oportunidades para las stablecoins:
“Los pagos transfronterizos a menudo incurren en altas tarifas de transacción, márgenes de cambio y tarifas de intermediarios (y pueden tardar mucho tiempo en liquidarse)... El mercado de pagos B2B transfronterizos es enorme... FXC Intelligence estima que el tamaño total del mercado para los pagos B2B transfronterizos será de $39 billones en 2023, y se espera que crezca un 43% hasta $53 billones para 2030.” - (El futuro de los pagos) por Andreessen Horowitz
La adopción en el mundo real ya está en marcha:
“Con los canales de pago tradicionales siendo demasiado difíciles, lentos y costosos, ahora hay alrededor de 30 millones de usuarios activos que transfieren $3.2 billones en stablecoins cada mes.” - Sequoia Capital, (Colaborando con Bridge: una mejor manera de mover fondos)
Las ventajas de los sistemas de pago basados en blockchain son evidentes:
“A diferencia de la mayoría de los métodos de pago tradicionales que tardan días en liquidarse, las redes de blockchain pueden liquidar transacciones casi instantáneamente a nivel global... Al eliminar varios intermediarios y contar con una infraestructura técnica superior, los pagos habilitados por cripto pueden ofrecer costos significativamente inferiores a los productos existentes.” - (El futuro de los pagos) por Andreessen Horowitz
Los gigantes financieros tradicionales están prestando atención: “Los grandes actores de la industria, incluidos Stripe, han lanzado nuevas opciones de pago para estos activos que están creciendo rápidamente... Bridge, construido sobre blockchain, opera las 24 horas del día, en casi todos los países, con un costo que es solo el 10% de las redes de cambio tradicionales.” - Sequoia Capital, (Colaborando con Bridge: una mejor manera de mover fondos)
PayFi: dólares inteligentes
No todos los dólares son iguales. Algunos pueden acceder a oportunidades de alta calidad, mientras que otros esperan devaluarse.
PayFi integra DeFi en los pagos, convirtiendo cada dólar en capital inteligente y autónomo. Convierte capital ocioso en activos productivos que pueden generar rendimiento mientras mantienen liquidez. Históricamente, solo los grandes poseedores de capital podían acceder a oportunidades financieras de alta calidad. Históricamente, el acceso a oportunidades financieras de alta calidad ha estado limitado a grandes poseedores de capital debido a altos requisitos de inversión mínima, acceso exclusivo a mercados privados y las barreras de herramientas financieras especializadas como fondos de cobertura o capital privado. PayFi democratiza esta ventaja, permitiendo que incluso pequeñas cantidades de capital obtengan rendimientos competitivos sin sacrificar la accesibilidad. Las stablecoins inteligentes pueden resolver el dilema del tiempo, riesgo y liquidez, como permitir que los usuarios obtengan descuentos al pagar facturas por adelantado.
Ventajas de los pagos en Web3
Los pagos en Web3 son como un tren de alta velocidad: se mueven valor de manera eficiente, rápida y confiable a nivel global. PayFi va un paso más allá, añadiendo una capa de inteligencia similar a una red logística automatizada. No solo mueve valor rápidamente, sino que también ofrece algunas funciones clave:
Enrutamiento inteligente: guía automáticamente los activos según la lógica definida por el usuario (contratos inteligentes).
Eficiencia de agregación: combina múltiples transacciones para obtener mejor liquidez.
Optimización dinámica: redirige en caso de congestión o altas tarifas de red.
Finanzas programables: automatiza pagos bajo condiciones complejas.
Conversión de activos: intercambia activos según sea necesario en el trayecto.
PayFi no es solo una transferencia de fondos: hace que el capital sea más inteligente y eficiente. Casi todos los productos están utilizando una o varias de estas funciones.
Resolver el 'problema del efectivo'
Aunque el efectivo sigue siendo rey debido a su liquidez, autonomía, aceptación global offline y privacidad, tiene una desventaja clave: la devaluación. La inflación erosiona continuamente su valor, lo que obliga a los usuarios a elegir entre liquidez y rendimiento. Aplicaciones fintech tradicionales como PayPal y Venmo ofrecen productos de rendimiento, pero estas soluciones son fragmentadas, los retornos son limitados y los usuarios deben mover activamente fondos a cuentas específicas. PayFi revoluciona este espacio con soluciones sin fricciones. Ya sea en forma de stablecoins, puntos de fidelidad o reembolsos pendientes, los fondos dentro del sistema PayFi pueden generar rendimiento sin problemas, sin importar si están almacenados en billeteras, canales de pago o plataformas de compras. Los usuarios obtienen un retorno comparable a la inversión mientras mantienen su capital disponible de inmediato. Esto significa: sin capital ocioso, cada dólar está trabajando continuamente; rendimientos globales, incluso activos no en efectivo pueden generar rendimiento. Por ejemplo, las stablecoins que generan intereses demuestran cómo PayFi integra oportunidades de generación de ingresos en el sistema financiero diario.
Oportunidades
Al aprovechar la combinabilidad de blockchain, PayFi desbloquea oportunidades financieras de primer nivel para todos, para cada activo, en cada lugar. Los desarrolladores pueden construir sobre protocolos existentes sin tener que empezar desde cero y pueden ofrecer una experiencia de usuario sin problemas.
Productos financieros en el pago
Perfil/demandas del usuario: dirigido a individuos o pymes con fuentes de ingresos estables pero flujo de efectivo ajustado. El objetivo es proporcionar opciones de pago flexibles, aliviar la presión de flujo de efectivo y reducir el riesgo de pagos atrasados. Los usuarios se benefician de la planificación financiera personalizada, reduciendo costos a través de descuentos exclusivos y accediendo ininterrumpidamente a productos y servicios esenciales incluso en momentos de apretón en el flujo de efectivo. Los comerciantes se benefician al reducir los retrasos en los pagos, reinvirtiendo fondos en operaciones más rápidamente y mejorando la lealtad del cliente a través de un suministro flexible. Estos productos proporcionan mayor flexibilidad y equidad en las transacciones financieras para usuarios y comerciantes. Por ejemplo:
Descuentos por pago anticipado: los usuarios que pagan sus facturas inmediatamente después de recibir fondos pueden disfrutar de pequeños descuentos, incentivando el pago puntual.
Pagos a plazos y 'compra ahora, paga después': estas opciones empoderan a los consumidores a gestionar su flujo de efectivo, facilitando las compras grandes sin necesidad de pagar el monto total de una sola vez.
Pago acelerado para comerciantes: los comerciantes pueden recibir pagos más rápidamente; aunque deben pagar una pequeña tarifa, esto puede mejorar la liquidez y suavizar el flujo de efectivo.
Algunos proyectos Web2, como Affirm, Afterpay, Klarna y PayPal, ofrecen soluciones de pago a plazos.
Soluciones de rendimiento embebido
Perfil/demandas del usuario: dirigido a individuos que poseen monedas convencionales y tienen algo de capital ocioso, con un enfoque en la gestión de capital a pequeña escala. Este producto ofrece soluciones de rendimiento en dólares de bajo riesgo, alta liquidez, conveniencia y flexibilidad. Los usuarios buscan hacer crecer fácilmente pequeñas cantidades de capital mientras mantienen una fuerte liquidez para necesidades financieras. Algunos usuarios tienen preferencias por activos específicos, como bonos del tesoro de EE. UU. o rendimientos de préstamos DeFi. PayFi convierte activos ociosos en capital que genera rendimiento. En comparación con los productos de 'rendimiento' tradicionales, las soluciones de rendimiento embebido de PayFi pueden funcionar sin problemas en una variedad de tipos de activos y productos, como puntos de fidelidad en tiendas en línea, reembolsos pendientes o tarjetas de regalo.
Las soluciones de rendimiento comunes en el mercado incluyen módulos agrícolas embebidos en billeteras, stablecoins con rendimiento y productos de rendimiento flexibles en exchanges centralizados (CEX). Los rendimientos provienen principalmente de préstamos DeFi, airdrops de protocolos, estrategias delta neutrales y bonos del gobierno de EE. UU. Las soluciones de rendimiento embebido en cadena superan en cierta medida las soluciones fintech y de bancos tradicionales, principalmente debido a las restricciones de gestión de liquidez derivadas de la naturaleza de custodia de los fondos en sistemas tradicionales.
Las soluciones de rendimiento embebido mejoran la transparencia y eficiencia del capital al permitir a los usuarios autogestionar su custodia y gestionar su liquidez de forma autónoma. Por ejemplo, Revolut tuvo $13 mil millones en depósitos el año pasado, pero solo pudo ofrecer un 3% de interés debido a las restricciones de liquidez. Mover tales sistemas a la cadena permitirá a los usuarios controlar directamente sus fondos, asignando capital a pools de liquidez u otras oportunidades de rendimiento, maximizando los rendimientos sin las restricciones de la gestión centralizada. Esto mejora el acceso a productos de préstamos y crédito que son diferentes de las finanzas tradicionales para usuarios e instituciones. Los pagos son un proceso complejo, y podemos hacer mucho en cada paso del financiamiento para mejorar la eficiencia del capital.
Las aplicaciones de PayFi a menudo dependen de la integración de terceros, lo que hace que este campo sea competitivo. Sin embargo, PayFi puede destacarse al centrarse en tres ventajas clave:
Atracción de usuarios: construye una ventaja competitiva a través de altos volúmenes y frecuencia de transacciones.
Orquestación de complejidad: simplifica los procesos de pago descentralizados para los usuarios.
Riqueza de funciones: ofrece funciones que los sistemas Web2 tradicionales carecen.
También hay que considerar: las mejoras de eficiencia que aportan, su papel en el proceso de pago y la regulación del tamaño del mercado potencial y la gestión de riesgos.
Pilar de PayFi Infraestructura: Huma Huma construye todo desde cero, introduciendo la pila de PayFi. • Capa de transacciones: maneja el procesamiento y liquidación de pagos • Capa monetaria: gestiona stablecoins y activos digitales • Capa de custodia: asegura el almacenamiento seguro de activos • Capa de financiamiento: ofrece préstamos y servicios de crédito • Capa de cumplimiento: mantiene el cumplimiento regulatorio • Capa de aplicaciones: proporciona servicios orientados al usuario La diferencia de Huma radica en su enfoque en financiamiento a corto plazo dentro del ámbito de pagos y cadenas de suministro. La plataforma permite la evaluación de crédito en tiempo real y la suscripción automática a través de contratos inteligentes, lo que hace posible la toma de decisiones de financiamiento instantáneo para transacciones de pago. Otras plataformas de financiamiento RWA de Web3 incluyen Centrifuge (el primer proyecto RWA) y Ondo. Participantes similares a Web2: SWIFT, Visa, Mastercard
Pago: Fun Fun.xyz lanzó Checkout, una herramienta multifuncional diseñada para simplificar cualquier comportamiento en cadena al permitir a los usuarios completar transacciones utilizando cualquier activo en el punto de compra. Checkout agrega diversas opciones de pago, mejora la experiencia del usuario y maximiza la tasa de conversión de dApp. • Agregador de liquidez: integra fondos desde billeteras EVM, billeteras Solana, exchanges centralizados y tarjetas de crédito para lograr pagos entre múltiples cadenas. • Motor de enrutamiento: ejecuta comportamientos en cadena complejos y por lotes, al tiempo que asegura la certeza de las transacciones y la optimización de precios. • SDK de Checkout: una integración ligera que mejora la tasa de conversión de la aplicación adaptándose al método de pago preferido por el usuario. La ventaja de Fun.xyz radica en eliminar las barreras comunes en las transacciones de Web3, permitiendo a los usuarios realizar comportamientos en cadena más fácilmente, sin la preocupación de convertir activos o gestionar depósitos y retiros.
Otros participantes incluyen a Aeon, que ofrece una experiencia de checkout todo en uno en la Mini App de Telegram.
Ingresos embebidos: Morpho
Morpho es un protocolo de préstamo modular. Proporciona a los inversores potenciales diferentes pools de alta rentabilidad aislados. Su magia radica en su enfoque modular. Se embebe en muchos protocolos de gestión de activos, como Brahama e Infinex, para ofrecer rendimiento de ahorro. Estamos buscando más productos de ingresos embebidos. Los productos de billetera o cualquier cosa que implique custodia de capital se pueden integrar con unas pocas líneas de código. De esta manera, se pueden obtener intereses sin importar dónde estén los fondos.
Tarjeta Web3: Offramp
Offramp ofrece productos basados en dólares para tenedores de stablecoins, brindando hasta un 5% de rendimiento en USD, una tarjeta cripto respaldada por stablecoins, y la recepción de pagos ACH y transferencias eléctricas. Funciona como un nuevo tipo de banco, ofreciendo cuentas bancarias, funciones de pago y ahorro.
Este es un campo maduro, con numerosos emisores de tarjetas, proveedores de KYC y productos upstream/downstream. Los diferentes emisores de tarjetas varían en regulación, tarifas y soporte de pago (como tarjetas físicas, Apple Pay). Algunos participantes incluyen Rain e Immersive, este último también es un miembro principal de la red Mastercard.
Sin embargo, estos suelen ser tarjetas de débito prepagadas, lo que requiere que los usuarios depositen fondos antes de usarlas, a diferencia de las tarjetas de crédito tradicionales. Con las tarjetas de crédito, los usuarios pueden utilizar los intereses generados por los protocolos DeFi para pagar deudas de crédito, aunque el crédito también puede generar costos a medida que se paga interés con el tiempo. Para los protocolos DeFi, las tarjetas de crédito cripto son un activo valioso, ya que permiten a los usuarios acceder a sus fondos para gastos cotidianos sin necesidad de retirar capital del protocolo.
Entradas y salidas: Bridge
Bridge simplifica los pagos globales a través de soluciones basadas en stablecoins, permitiendo que las empresas muevan, almacenen y gestionen fondos a la velocidad de Internet. A través de sus APIs de Orquestación, Bridge elimina la complejidad del cumplimiento y la regulación, permitiendo integrar pagos en stablecoins sin problemas con solo unas pocas líneas de código. Bridge admite dólares estadounidenses, euros y principales stablecoins como USDC y USDT, con reservas invertidas en bonos del tesoro de EE. UU., ofreciendo oportunidades de rendimiento superiores al 5%. A través de las APIs de emisión de Bridge, las empresas pueden emitir sus propias stablecoins y expandir el mercado global al ofrecer cuentas en dólares y euros, así como opciones de transferencias monetarias internacionales.
Visión
PayFi, como una solución transformadora, aborda efectivamente el 'triángulo imposible' en las finanzas tradicionales: rendimiento, liquidez y riesgo. En las finanzas tradicionales, los inversores a menudo enfrentan un dilema: para lograr altos rendimientos, normalmente deben sacrificar liquidez o aceptar un mayor riesgo, mientras que mantener liquidez y seguridad generalmente significa aceptar un retorno más bajo. Este triángulo ha limitado durante mucho tiempo las oportunidades financieras, especialmente para los inversores de capital pequeño. PayFi utiliza blockchain y DeFi para romper este patrón. Al integrar la infraestructura de pagos con las capacidades de DeFi, PayFi convierte cada dólar en capital inteligente y autónomo que puede buscar automáticamente oportunidades de rendimiento. Con la rápida liquidación de blockchain, los dólares pueden mantener liquidez mientras ofrecen un rendimiento decente.