“Las finanzas inclusivas no solo se trata de dónde la gente guarda su dinero, sino que también pueden impulsar el ahorro, la inversión y el emprendimiento. Por el contrario, la falta de inclusión puede obstaculizar el crecimiento y agravar la pobreza. La región de América Latina está avanzando, pero aún tiene un largo camino por recorrer.”
Autor del artículo: Li Xiaotian.
Fuente: Xia Guang She.
“Las finanzas inclusivas no solo se trata de dónde la gente guarda su dinero, sino que también pueden impulsar el ahorro, la inversión y el emprendimiento. Por el contrario, la falta de inclusión puede obstaculizar el crecimiento y agravar la pobreza. La región de América Latina está avanzando, pero aún tiene un largo camino por recorrer.”
En noviembre de 2024, Sarah Birke, directora de la oficina de Centroamérica de The Economist, comentó en un artículo sobre la creciente pero difícil ola de innovación financiera en América Latina.
Hoy en día, si llegamos a México, descubriremos que el 80% de las personas aún eligen Oxxo, la cadena de tiendas de conveniencia más grande del país, como su método de pago al comprar en línea: hacen clic en Oxxo en la página de pago, imprimen el recibo y luego, dentro del tiempo especificado, van a la tienda Oxxo para realizar el pago en efectivo, completando así la transacción del pedido en línea, y se cobra un 1% de comisión por cada transacción.
Esto es muy similar a la recarga de tarjetas en la era de los teléfonos móviles en China, que es obsoleta e ineficiente.
Los obstáculos y molestias derivados de la escasez de finanzas inclusivas se manifiestan en todos los aspectos de la vida diaria de este país: cada día de pago, hay largas filas frente a los bancos en México; los pagos en línea se han convertido en una barrera entre los conductores de vehículos de alquiler y los pasajeros; debido a la falta de acceso al crédito, los trabajadores en México a menudo necesitan adelantar salarios, viviendo al día.
Los datos muestran que aproximadamente el 26% de la población en América Latina todavía no tiene cuentas bancarias, un porcentaje inferior al de África subsahariana y el sudeste asiático, pero mucho más alto que en la región de Asia-Pacífico. También hay una notable disparidad interna en América Latina: entre los mexicanos mayores de 15 años, menos de la mitad tiene una cuenta; mientras que en toda América Latina, la proporción es del 73%. Muchas personas desconfían de los bancos, carecen de conocimientos financieros y prefieren guardar su dinero bajo el colchón. Aunque muchas personas abren cuentas bancarias, a menudo las mantienen inactivas, ya que tener una cuenta bancaria no garantiza acceso al crédito.
En contraste con la escasez de servicios financieros, América Latina está experimentando un floreciente desarrollo: a medida que la competencia entre China y EE.UU. se intensifica, la importancia de América Latina en el panorama político y económico global se vuelve cada vez más evidente. Los países están diversificando sus importaciones y inversiones; México y Brasil están surgiendo como nuevos centros de manufactura. La macro tendencia de la transformación verde global convierte a América Latina, rica en metales y minerales, en una superpotencia de materias primas en este siglo. América Latina también es el mayor exportador neto de alimentos del mundo, y en un contexto de creciente riesgo geopolítico, la autosuficiencia es especialmente importante.
De hecho, no solo en América Latina, Zhao Penglan ha observado que la fintech global está en una tendencia continua de transformación e innovación, mientras que la experiencia pasada de China proporciona un rico depósito de experiencias que se pueden explorar y aprender. 'China es la segunda economía más grande del mundo, pero es la mayor economía de 'nueva economía'. El grado de prosperidad derivado de la nueva economía de China está por delante de Europa y Estados Unidos, superando con creces a otros mercados emergentes. La infraestructura básica de muchos productos de pago en el extranjero puede aprenderse de la experiencia de China.'
A continuación se presenta el diálogo entre Xia Guang She y Zhao Penglan.
Zhao Penglan, socio de BAI Capital.
¿Por qué el sector financiero produce tantos unicornios?
Xia Guang She: Según tenemos entendido, BAI anteriormente invirtió en tres empresas de tecnología financiera que salieron a bolsa en China en cinco años; luego apuntaron al mercado de Fintech en el extranjero, invirtiendo en Opay en 2019, en Stori y Reap en 2020, y en Trubit en 2021. Estas cuatro empresas han experimentado un crecimiento explosivo después de recibir su inversión, y dos de ellas ya han crecido hasta convertirse en unicornios. ¿Cómo ha logrado BAI descubrir de manera continua las oportunidades de desarrollo en tecnología financiera en sus primeras etapas?
Zhao Penglan: Lo más importante es que somos uno de los pocos fondos en el país que se ha dedicado a profundizar en el campo de las fintechs, por lo que hemos acumulado una gran cantidad de datos de retroalimentación de alta calidad, tanto positivos como negativos. Por lo tanto, cuando estas empresas se reúnen con nosotros en sus primeras etapas, podemos juzgar rápidamente si existe la oportunidad y cuál es la tasa de éxito aproximada. Además, al observar tanto los mercados nacionales como los emergentes en el extranjero, podemos juzgar las oportunidades en el extranjero basándonos en la experiencia nacional y llevar a cabo incubación o empoderamiento en las oportunidades que consideramos más prometedoras, utilizando la capacidad de investigación y desarrollo de China para ayudar a los equipos a cubrir los talentos más importantes, formando así una ventaja comparativa en el mercado local.
Los resultados muestran que el campo de fintech ha producido la mayor cantidad de unicornios en el mundo y la mayor cantidad de empresas valoradas en miles de millones de dólares, lo que indica que este es el camino correcto. Es similar a la compra de acciones en el mercado secundario; primero debes seleccionar en qué mercado y sector concentrar tu inversión; la selección de acciones en sí solo determina el 30% de si ganarás o no, mientras que en qué mercado te concentras ya determina el 70% del éxito o fracaso.
Según nuestra experiencia, cualquier economía de gran escala tiene el suelo necesario para que surjan unicornios en fintech; la clave radica en la ejecución del equipo. En una economía que parece tener un TAM limitado, quizás no se produzcan unicornios en comercio electrónico, productos de consumo, o en el sector B2B, pero sí en fintech. Esto se debe a que el sector financiero tiene un efecto multiplicador y es el sector con la mayor eficiencia de monetización.
Xia Guang She: ¿Por qué BAI está tan seguro y convencido del desarrollo de oportunidades y potencial en las Fintech de América Latina?
Zhao Penglan: Estamos distribuidos globalmente en el campo de Global Fintech, no solo limitados a América Latina. Por supuesto, tenemos una gran confianza en América Latina, donde las oportunidades en fintech son muy abundantes. Primero, los servicios financieros deben estar arraigados en entidades económicas, en el consumo y la producción; de lo contrario, será una burbuja que inevitablemente se desvanecerá. Cuando los fundamentos económicos de un país son buenos, se generarán muchos servicios financieros, y fintech digitaliza esos servicios financieros.
Sin embargo, a menudo hay un malentendido, que es vincular de manera simple la oportunidad creada por las fintechs con la tasa de crecimiento del PIB, lo cual es un contra-consenso. Descubrimos que la probabilidad de que surjan unicornios en fintech no está correlacionada positivamente con la tasa de crecimiento del PIB de su mercado, sino que está correlacionada con el stock económico y la disposición de consumo de los residentes. Un indicador más preciso es que está correlacionado positivamente con el 'nivel de pereza' de los bancos tradicionales locales. Actualmente, los dos bancos digitales más grandes del mundo, Nubank de Brasil y Revolut de Europa, no dependen del crecimiento del PIB como beta, pero reflejan precisamente la correlación positiva con el indicador mencionado.
México, la segunda economía más grande de América Latina, ha sido durante mucho tiempo un beneficiario de la tendencia de subcontratación cercana. En el contexto de la reconfiguración de la cadena de suministro global, la llegada de numerosas empresas manufactureras ha brindado empleo estable a México, y en marzo de 2024, la tasa de desempleo en México alcanzó un mínimo histórico del 2.3%. El empleo estable ha dado lugar a la aparición de una nueva clase media, y el aumento de salarios ha aumentado constantemente el poder adquisitivo, creando así un nuevo mercado de consumo de clase media, lo que a su vez ha generado demanda de servicios financieros.
Vista de Monterrey, una ciudad industrial en el norte de México, donde las empresas chinas han concentrado la construcción de fábricas.
Veamos ahora a Chile, la quinta economía de América Latina. En 2023, el PIB per cápita de Chile superó los 17,000 dólares, colocándolo entre los países de altos ingresos. En el contexto macro de la transformación energética global, Chile, como el país con mayores reservas de litio del mundo y el segundo mayor exportador, está entrando en un período de rápido desarrollo económico. Con recursos de litio que son comparables al oro, este país se encuentra en medio de una riqueza sustancial.
La mayor economía de América Latina, Brasil, es similar. Brasil es uno de los mayores exportadores de productos agrícolas del mundo. La llegada de empresas manufactureras a América Latina generará una fuerte demanda de materias primas, y Brasil, con su vasta riqueza natural, puede satisfacer y suministrar esta demanda. Además, casi todos los países de América Latina son exportadores netos de energía, lo que les permite ser autosuficientes en este ámbito, lo cual es crucial en el actual contexto de frecuentes conflictos geopolíticos.
El desarrollo de los ingresos de los residentes genera una fuerte demanda de servicios financieros, mientras que la oferta de servicios financieros en América Latina es extremadamente deficiente. Los cinco principales bancos extranjeros en México controlan el 80% del mercado, y Brasil y Argentina son casi similares, con una falta de impulso innovador. Las ganancias de los bancos provienen principalmente de la diferencia entre los ingresos por intereses de los préstamos y los gastos por intereses de los depósitos, lo que, debido a la alta demanda, genera la mayor diferencia en la banca comercial de América Latina en el mundo. ¿Hasta qué punto? El retorno sobre el patrimonio neto de los bancos mexicanos puede ser el doble que el de China, y la diferencia entre los depósitos y préstamos es la mayor. Esto es lo que quiero decir con el 'nivel de pereza' de los bancos tradicionales. En términos de un indicador más cuantitativo, lo llamamos el tamaño del mercado de las finanzas inclusivas.
Fintech se trata de finanzas inclusivas, resolviendo sistemáticamente las demandas insatisfechas de servicios financieros mediante la extensión de la oferta y la mejora de la eficiencia de la oferta. El tamaño del mercado de finanzas inclusivas se puede medir con una fórmula: PIB per cápita x número de personas sin acceso a servicios bancarios. Al aplicar esta fórmula, el país con mayor mercado de finanzas inclusivas es China, seguido por EE. UU., y el tercer lugar no es India o Indonesia, sino México.
Por supuesto, si aplicamos esta fórmula a otros economías, también encontramos que no solo en América Latina, sino que globalmente hay muchas oportunidades de servicios financieros inclusivos que continúan penetrando.
Entre las nueve principales startups unicornio en México, seis son empresas de tecnología financiera.
Tres oportunidades de cien mil millones de dólares.
Xia Guang She: Más allá de América Latina como un mercado emergente, ¿cómo ves la tendencia de desarrollo de Fintech a nivel global?
Zhao Penglan: Creemos que actualmente hay tres grandes tendencias en el Fintech Global.
La primera tendencia es la continua penetración de las finanzas inclusivas, es decir, aquellos usuarios que no han sido atendidos por los bancos o que no han recibido un buen servicio, ahora reciben mejores servicios gracias a la aparición de fintechs. Esto está ocurriendo en mercados maduros como Europa y EE. UU., y está ocurriendo más vigorosamente y rápidamente en mercados emergentes como el sudeste asiático, India y América Latina.
Recientemente hemos hablado principalmente de América Latina y el sudeste asiático, pero esto también es cierto en mercados desarrollados como Europa y EE. UU. Un ciudadano estadounidense puede tener una tarjeta de crédito, pero no haber obtenido el límite suficiente en el banco, pero las fintechs pueden darle el límite que merece. La razón detrás de esto es que la estructura de transacciones y costos de las fintechs es diferente a la de los bancos tradicionales, lo que les permite atender a un grupo de personas que no son tan accesibles para los bancos.
Por ejemplo, en EE.UU. hay un producto muy popular llamado HELOC Credit Card (HELOC significa Home Equity Line of Credit, línea de crédito sobre el valor acumulado de la vivienda). Muchos estadounidenses que poseen una casa probablemente ya tienen una hipoteca, pero después de la pandemia, los precios de las viviendas en algunas áreas de EE.UU. han subido; originalmente, una casa que valía 1 millón ahora vale 1.2 millones, y teóricamente, el propietario puede usar ese aumento de valor para obtener una nueva línea de financiamiento. Pero los bancos no quieren ofrecer este servicio, ya que el proceso de hipoteca es complicado y no es suficientemente grande, así que se deja a las plataformas fintech. Así surgió la HELOC Credit Card, que permite a la plataforma emitir una tarjeta de crédito basada en el aumento del valor de la propiedad del propietario, lo que les brinda un servicio de crédito adicional. El big data y la fijación dinámica de precios de fintech ayudan a la plataforma a ajustar de manera flexible el límite de crédito de la tarjeta para controlar el riesgo; este es otro ejemplo de cómo las finanzas inclusivas continúan penetrando, ya que solo en este producto, EE.UU. ya tiene dos empresas unicornio.
Desde la perspectiva de nuevos usuarios bancarios a nivel global, la cuota de mercado de los bancos digitales ya ha superado a la de los bancos tradicionales, y estos bancos digitales actualmente solo están penetrando en el negocio de banca minorista, pero en el futuro seguramente desafiarán a los bancos tradicionales en su negocio corporativo y de gestión de patrimonio. Nuestro juicio es que en el futuro habrá de 5 a 10 bancos digitales valorados en mil millones de dólares. Creemos que los líderes actuales de los bancos digitales, Nubank y Revolut, superarán una valoración de mil millones de dólares en los próximos tres años.
La segunda tendencia es la proliferación de las finanzas integradas. ¿Qué son las finanzas integradas? Las finanzas integradas se refieren a los servicios financieros que están directamente integrados en los productos o servicios de empresas no financieras, permitiendo a los usuarios acceder a servicios como pagos, crédito y seguros sin necesidad de pasar por instituciones financieras tradicionales. En términos sencillos, es tratar las finanzas como una forma de monetización en cualquier escenario, y descubrirás que es una de las formas más eficientes de monetizar.
Todos conocen a empresas como Klarna y Affirm, que ofrecen el servicio de 'comprar ahora, pagar después' en el comercio electrónico. Pero no se limita a eso; estamos viendo que cada vez más empresas están utilizando servicios financieros como su principal medio de monetización. Por ejemplo, Shopify, ¿es una empresa de comercio electrónico o una empresa SaaS? Más del 60% de sus ingresos provienen de pagos y servicios financieros. Otro ejemplo es Deel, que se ha promocionado durante mucho tiempo en los medios como la empresa SaaS que alcanzó los 100 millones de dólares en ingresos anuales de forma más rápida en el mundo, lo cual es un malentendido. La verdadera monetización rápida de Deel se basa en la nómina global y el adelanto de efectivo; estos son los dos servicios financieros. Esto es lo que quiero decir sobre la gran eficiencia que se muestra al hacer la monetización de las finanzas integradas en el lado del escenario.
Se estima que para 2030, los ingresos del mercado de finanzas integradas alcanzarán los 320 mil millones de dólares, de los cuales el sector B2B representará 200 mil millones y el sector B2C 120 mil millones.
La tercera tendencia es la explosión de los servicios financieros descentralizados. Esta es una oportunidad disruptiva cada vez más evidente, que utiliza la capacidad de liquidación en tiempo real de la tecnología blockchain y las stablecoins como nueva moneda digital junto con su capacidad de circulación global, reemplazando a SWIFT en las transferencias y pagos transfronterizos. Todos han usado SWIFT, que es la infraestructura más importante del sistema financiero global, el sistema de comunicación de compensación de pagos transfronterizos más grande del mundo, con casi 60 años de historia. En términos simples, antes SWIFT era 'Mover dinero a la velocidad del banco', ahora, con el apoyo de blockchain y stablecoins, puede hacer 'Mover dinero a la velocidad de Internet'. Antes, una transferencia podía tardar varios días hábiles, ahora solo toma unos segundos y el costo también ha disminuido considerablemente. Este es un enorme espacio: en SWIFT se manejan transacciones por valor de 20 billones de dólares al año, y un 1% de tasa de penetración representa una oportunidad de 200 billones de dólares, pero creemos que la tasa de penetración es mucho más alta que el 1%.
Esta tendencia de cambio no solo ayuda a la circulación de capital, sino que también tiene un gran significado práctico. Muchos países de mercados emergentes como Asia, África y América Latina tienen tasas de cambio muy inestables y baja liquidez para la conversión de divisas. Usar stablecoins como complemento para las transferencias bancarias puede evitar en gran medida el riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio para muchas empresas de comercio transfronterizo, mejorando considerablemente la conveniencia. ¿Por qué Huawei es el mayor comerciante de carne de res de Argentina? Porque Huawei genera ingresos en moneda local en Argentina, lo cual es difícil de convertir en moneda argentina; ya sea que la conversión de moneda fiat sea difícil, o que enfrenten el riesgo de rápida devaluación de la moneda local. Por lo tanto, compran carne de res con moneda argentina, la carne de res argentina es popular, y luego la venden; en este caso, la carne de res es esencialmente una stablecoin, y la tecnología blockchain proporciona una solución sistémica. Por lo tanto, creo que este asunto tendrá un impacto muy profundo, permitirá que muchos comercios y flujos de capital pasen de tener que usar SWIFT, pagar altas tarifas bancarias y tomar mucho tiempo, a entrar en nuevos medios de transacción, lo que generará muchas nuevas aplicaciones.
Vimos la oportunidad de este asunto en 2020 y nos posicionamos con anticipación. En estos dos años, hemos invertido en dos empresas con licencia y cumplimiento, que han crecido hasta convertirse en líderes en la industria. Una es Trubit, que es la más grande en la región de América Latina y se ha integrado completamente en el sistema de Stripe; la otra está en Asia, Reap, que maneja el 3% del volumen de transacciones de stablecoins globales en su infraestructura financiera y también está a punto de convertirse en una nueva empresa unicornio.
TruBit se ha convertido en la plataforma que posee la mayor cantidad de licencias de criptomonedas y de entradas y salidas de moneda fiat en América Latina.
Xia Guang She: ¿Qué cambios traerá la inteligencia artificial a la tecnología financiera?
Zhao Penglan: La inteligencia artificial permitirá que las finanzas ofrezcan servicios que te entiendan. Creemos que en los próximos cinco años, las tendencias mencionadas tendrán un impacto en la tecnología financiera que será independiente del desarrollo de la inteligencia artificial. Siendo realistas, no queremos exagerar el papel de la inteligencia artificial en la tecnología financiera en esta etapa. La aplicación de la inteligencia artificial generativa en los servicios financieros todavía se centra principalmente en reducir costos y aumentar la eficiencia, como la mejora de la capacidad de servicio al cliente y la capacidad de investigación y desarrollo; aún no hemos visto un verdadero aumento en la productividad.
Sin embargo, con la mejora de la capacidad de razonamiento de los grandes modelos, creo que el concepto de 'dinero contextual' se puede realizar. 'Dinero contextual' significa ofrecer servicios financieros que comprendan tu contexto. Por ejemplo, en situaciones de pago, la inteligencia artificial puede recomendar el método de pago más adecuado según la ubicación del usuario, historial de compras, tiempo y otros factores contextuales. Por ejemplo, cuando un usuario compra en una tienda que visita con frecuencia, la inteligencia artificial puede recomendar automáticamente usar puntos de la tienda y una tarjeta de crédito para obtener el mayor descuento. En la planificación financiera, la inteligencia artificial analiza la etapa de vida del usuario (como recién casados, padres, cerca de la jubilación, etc.) y el entorno económico. Por ejemplo, para una pareja de recién casados, la inteligencia artificial puede combinar sus ingresos, patrones de gasto y planes futuros (como comprar una casa o tener hijos) para personalizar estrategias de ahorro e inversión razonables, ajustando dinámicamente la asignación de activos para lograr mejor sus objetivos financieros. En los servicios de crédito, la inteligencia artificial considera la tendencia de desarrollo de la industria en la que se encuentra el prestatario, las condiciones del mercado laboral y otros contextos para decidir el monto del crédito y la tasa de interés. Para prestatarios en industrias emergentes con potencial, y considerando factores como la estabilidad operativa de su empresa, la inteligencia artificial puede ofrecer condiciones de crédito más favorables.
Xia Guang She: ¿Cómo es la relación entre las nuevas empresas emergentes en el campo de las fintechs y las instituciones financieras tradicionales? ¿Cómo ve BAI Capital esta relación de competencia y colaboración?
Zhao Penglan: Desde el punto de vista del mercado internacional, hemos observado que ambas partes están cada vez más integradas.
Correr rápido no es lo mismo que vivir mucho tiempo.
Por un lado, las empresas fintech están solicitando licencias y siendo reguladas; por otro lado, instituciones financieras tradicionales como los bancos también están adoptando fintechs y lanzando estrategias de banca abierta (open banking), siendo la Unión Europea el ejemplo más representativo. La regulación de la banca abierta de la UE entró en vigor en 2018, rompiendo el monopolio de los bancos sobre los datos de los clientes, permitiendo que otras empresas fintech accedan a esos datos con el permiso de los clientes para entrenar sus modelos de gestión de riesgos, democratizando así la información financiera y fomentando la innovación en el sector financiero.
Uno de los métodos de pago en efectivo más comunes en México es Oxxo, una cadena de tiendas de conveniencia que tiene 150,000 ubicaciones en el país.
Xia Guang She: Basado en la experiencia de inversión de BAI en el campo de las fintechs durante muchos años, ¿qué consejos darían a los emprendedores que desean entrar en este campo?
Zhao Penglan: Lo más importante es respetar las reglas del mercado local; nunca debes pensar que tienes una perspectiva de Dios.
Es fundamental poner énfasis en las licencias y el cumplimiento, esto es muy importante. Muchos fundadores en China llegan al extranjero con la expectativa de un ataque de dimensiones reducidas, sin respetar la regulación local. Debido a que la regulación de fintech en China fue, en cierto momento, rezagada, ninguna de las empresas de asistencia crediticia en China obtuvo una licencia bancaria completa; esto era una característica muy china en ese momento, no había un juicio de correcto o incorrecto, sino que se formó en el contexto de 'emprendimiento masivo e innovación masiva', donde todos estaban aceleradamente avanzando, pensando que la velocidad era lo más importante. Pero esta es una situación muy especial, que hoy ha sido corregida; otros mercados no son así.
Por lo tanto, cuando los emprendedores llegan a mercados extranjeros, desde el primer día deben solicitar licencias para cumplir con las reglas reguladoras locales. Muchos fundadores de internet de mentalidad purista pueden pensar que la velocidad lo es todo, pero en realidad, en el ámbito de las fintechs, esto es exactamente lo contrario: los que corren rápido a menudo no viven tanto.
El segundo punto es que tu producto validado en tu país no necesariamente será igual de efectivo en el extranjero. Muchas personas dicen que el PIB per cápita y la capacidad de consumo son similares a las de las ciudades de segundo y tercer nivel de China, por lo que la experiencia china se puede reutilizar directamente; sin embargo, no es así. Algunos pequeños detalles de la forma del producto necesitan ajustarse a la situación local. Por ejemplo, en China, los productos suelen utilizar una barra de navegación con varios tabuladores en la parte inferior; en muchos mercados emergentes, los usuarios están más acostumbrados a deslizar de lado; los chinos están acostumbrados a la forma de cuadrícula de superaplicaciones, mientras que los europeos y estadounidenses prefieren interfaces minimalistas; muchos usuarios en algunos países no son buenos en matemáticas, a diferencia de los chinos, por lo que la presentación de números en los productos debe ser extremadamente simple; y así sucesivamente, la forma en que los chinos utilizan productos de internet móvil es diferente de la de personas en el sudeste asiático, América Latina, Japón, Europa y Estados Unidos, lo que requiere una investigación de usuario muy profunda y sólida.
El tercer punto es que el modelo de negocio también necesita ajustarse según el mercado. Por ejemplo, en China, tu producto puede ganar dinero en la parte delantera de la cadena de valor, pero en América Latina puede ser necesario ganar en la parte trasera; si solo aplicas la misma forma de monetización de tu negocio en China de manera agresiva en otros mercados, al final te darás cuenta de que este modelo de negocio no funciona. Puede que estés tocando el queso de los demás y afectando sus intereses, por lo que deberás encontrar maneras de ganar en el otro extremo. Se requiere una adaptación local muy fuerte para que este modelo funcione.
Todos los proyectos en los que invertimos tienen una tasa de localización a nivel organizativo que supera el 80%, y la percepción de los locales es que son empresas totalmente locales, lo cual es muy importante.
Xia Guang She: ¿Cuáles crees que son las ventajas comparativas de los equipos de emprendimiento chinos en el campo de las fintechs?
Zhao Penglan: En cuanto a las tres grandes tendencias del desarrollo global de fintech que mencioné, los fundadores chinos o los equipos chinos son más hábiles en la primera y segunda tendencias, porque estas dos cosas en China pueden considerarse líderes en el mundo, ya han sido validadas y también han soportado las pruebas más severas.
Tomemos las finanzas integradas como ejemplo, el estado más extremo es el Doble 11, que es la mayor prueba de estrés para la tecnología financiera en el mundo; una prueba que no ocurriría en ningún otro mercado. Tantos usuarios haciendo pedidos casi al mismo tiempo usando Huabei o Jiebei en ese momento del 11 de noviembre, un momento único en el mundo. El volumen de transacciones del 'Black Friday' en EE.UU. es 1/5 del Doble 11 en China, y en Europa ni hablar. En tal estado extremo, nuestros ingenieros y gerentes de productos en China pueden manejarlo, lo que es una clara ventaja comparativa.
Philippines tiene una billetera electrónica de nivel nacional llamada GCash, que hasta 2023 tiene más de 76 millones de usuarios registrados, representando el 67% de la población de Filipinas, y actualmente es la primera empresa unicornio en Filipinas valorada en más de 5 mil millones de dólares, pero si tienen la oportunidad de ir a Filipinas y usarla, descubrirán que a menudo tiene errores. Por lo tanto, la estabilidad de los productos de pago de China no es algo que se deba dar por sentado; es una capacidad que los gerentes, ingenieros, arquitectos y operadores de productos de China han creado con enormes esfuerzos y sabiduría.
De hecho, lo que lidera a China en el mundo no es la tecnología dura, sino la tecnología blanda. ¿Cómo no es la tecnología la tecnología blanda? Dentro de la tecnología blanda, el pago móvil de China, que es el líder mundial, es la mayor contribución al mundo. La infraestructura básica de muchos productos de pago en el extranjero, incluyendo infraestructuras de pago a nivel nacional, como UPI en India y PIX en Brasil, se basan en el diseño de China en ese momento. Estados Unidos es la economía más grande del mundo, y China es la economía 'nueva' más grande del mundo, lo que se debe al rápido desarrollo de los pagos móviles que han creado un próspero ecosistema de aplicaciones.
Descubrimos que el nuevo tipo de modelo de negocio de Fintech que se expande al extranjero debería utilizar equipos de investigación y desarrollo de China para completar la arquitectura y diseño del sistema del producto, mientras que el equipo de gestión central y los socios deben incluir un equipo local en el extranjero. La clave es cómo combinar de manera efectiva el equipo de investigación y desarrollo con el equipo local; esto es un gran desafío, y nosotros como inversores podemos ayudar a las empresas a formar dicho equipo. Una vez que se complete la formación, coordinaremos y comunicaremos un método de gestión eficiente. Algunos modelos de negocio se centran en la capacidad del front end, otros en la capacidad del back end, y algunos se centran en la infraestructura subyacente. Los inversores necesitan, a través de una gran cantidad de casos, ayudar a los emprendedores a encontrar su posición central y luego encontrar el equilibrio con el equipo local.