Autor: Nancy, PANews
Cada ciclo de criptomonedas genera una narrativa dominante, y AI+ es sin duda una de las principales líneas de este mercado alcista, especialmente con la ola de Agentes de IA ocupando la mayor parte de la liquidez en la cadena. Las discusiones en el mercado sobre la AI en criptomonedas están aumentando, similar al ciclo del verano de DeFi. Este artículo de PANews comparará el desarrollo del mercado de la AI en criptomonedas con el de DeFi y explorará las similitudes y diferencias en el desarrollo de estos dos campos.
Valoración de mercado de 48 mil millones supera el período de verano de DeFi, ¿puede replicar el éxito de DeFi?
Según datos de CoinGecko, hasta el 2 de enero, la capitalización de mercado del sector de AI en criptomonedas ha alcanzado los 48.8 mil millones de dólares, cifra que supera con creces la capitalización de mercado del período de 'DeFi Summer'. Según datos de The Block, tras la fase de crecimiento explosivo de DeFi en 2020, la capitalización de mercado alcanzó un máximo de 6.04 mil millones de dólares, y no fue hasta mediados de abril de 2021 que superó los 50 mil millones de dólares, cuando el mercado ya había madurado y diversificado gradualmente. Esta comparación indica que el potencial explosivo de la AI en criptomonedas ya ha superado la fase de desarrollo temprano de DeFi, mostrando una ventaja más fuerte en términos de atractivo de mercado y potencial de crecimiento.
Particularmente en el segmento de Agentes de IA, ha habido una explosión continua en este tiempo. Según datos de CoinGecko, hasta el 2 de enero, la capitalización de los Agentes de IA ha alcanzado los 16.93 mil millones de dólares, representando el 34.7% del total del sector de AI en criptomonedas, cifra equivalente a la suma de la capitalización de mercado de los protocolos de DeFi en enero de 2021. Por ejemplo, la suma de las capitalizaciones de los proyectos líderes Virtuals Protocol (5.02 mil millones de dólares) y ai16z (2.7 mil millones de dólares) ya ha superado la capitalización de todos los protocolos de DeFi a finales de 2020, resaltando así el rápido desarrollo del sector de AI. Los proyectos líderes de DeFi, Uniswap y Aave, alcanzaron capitalizaciones de mercado de 22.05 mil millones de dólares y 6.58 mil millones de dólares, respectivamente, durante el último mercado alcista.
Desde la perspectiva de la inversión de capital, DeFi ha atraído rápidamente una gran inyección de capital de riesgo, y la AI en criptomonedas se encuentra en una etapa similar, con cada vez más fondos fluyendo hacia el campo de la IA, aumentando drásticamente la inversión en torno a la AI en criptomonedas. Según el informe de financiamiento de 2024 recopilado por PANews, el campo de DeFi obtuvo 1.69 mil millones de dólares en 296 financiamientos en 2024, y los proyectos de AI, como nueva categoría, han crecido rápidamente este año, con casi cien eventos de financiamiento divulgados, de los cuales el 15.2% obtuvo fondos de decenas de millones de dólares, con un capital total de alrededor de 600 millones de dólares.
A pesar de que los datos del sector de AI en criptomonedas son impresionantes, el mercado aún tiene opiniones diversas sobre si su ciclo de desarrollo puede ser similar al de DeFi. Por ejemplo, Messari en su último informe señaló que los Agentes de IA alcanzarán su pico en el primer trimestre de 2025 y no se recuperarán. Las razones son las siguientes: (1) Los Agentes de IA aún no han demostrado que su adaptabilidad de producto sea suficiente para sostener la especulación del mercado; (2) El éxito de Alt-L1 se basa en la clara demanda por espacio en la blockchain durante la ola de DeFi, pero los Agentes de IA carecen de demanda y no tienen una base de usuarios clara; (3) El lanzamiento de los Agentes de IA depende de la especulación del mercado, pero cuando el mercado se dé cuenta de que seguirán siendo meros juguetes en el futuro previsible, este ciclo especulativo colapsará.
También hay opiniones que sostienen que la IA tiene un potencial de desarrollo similar al de DeFi. Por ejemplo, el KOL de criptomonedas @0xWizard señala que 2020 puede llamarse 'la explosión del Cámbrico de DeFi', y 2025 podría ser 'la explosión del Cámbrico de Agentes de IA'. Las diversas formas de Ai+Crypto comenzarán a tomar forma el próximo año. El investigador Haotian cree que la llegada de los Agentes de IA es como la llegada de un verano de DeFi en 2020, generando un nuevo ciclo narrativo de 'Construcción + Especulación'. Aunque el ecosistema de Agentes de IA aún no tiene condiciones infra exclusivas, desde la perspectiva de la plasticidad del ecosistema, las oportunidades narrativas que traen los Agentes de IA son mucho más grandes que las de DeFi.
El exmiembro de Spartan Group @0xJeff predijo que 2025 será conocido como la era Agentic, con un L1 de tipo Agentic alcanzando una capitalización de 100 mil millones de dólares, similar al ciclo de valoración de L1 de 2020-21; DeFi, con la ayuda de los Agentes de IA, alcanzará un punto máximo de TVL superior a los 200 mil millones de dólares del ciclo anterior.
En cuanto a la valoración de proyectos de MEME relacionados con AI, el KOL de criptomonedas @Rui indicó que en el mercado temprano de MEME, la valoración de proyectos estaba estrechamente relacionada con si podían salir en intercambios, especialmente en intercambios de primer nivel. Sin embargo, con el auge de los Agentes de IA y los cambios en el mercado, el enfoque anterior de valoración basado en la lógica de intercambios para MEME de gran capitalización ha dejado de ser efectivo. Las expectativas de valoración de los proyectos se centran ahora en qué tipo de ecosistema generarán. Para proyectos que ya cuentan con un ecosistema, la valoración puede determinarse en función de su participación en dicho ecosistema; para proyectos individuales o proyectos de 'ecosistemas salvajes', la clave de la valoración es si pueden superar un valor de capitalización de mil millones de dólares, ya que por debajo de este valor, dependen más de la difusión, la comunidad y el apoyo de fondos tempranos.
Cuatro similitudes desde la influencia cultural hasta la eficiencia del capital
La combinación de tecnología y capital es el motor central del desarrollo de la industria de criptomonedas. En el último mercado alcista, DeFi remodeló el mundo financiero criptográfico a través de plataformas descentralizadas y contratos inteligentes. Ahora, la AI en criptomonedas está cambiando la forma en que opera el mercado de criptomonedas de manera más inteligente y automatizada. Hasta ahora, ambos comparten similitudes en influencia cultural, base técnica, umbral de entrada y eficiencia del capital.
Cultura de memes
Como una de las narrativas centrales del último mercado alcista de criptomonedas, DeFi tiene un espíritu de rebelión contra las finanzas tradicionales. Muchos proyectos de DeFi, al ofrecer funciones financieras reales, han atraído la atención a través de nombres humorísticos y paródicos (como diversas series de alimentos). Inicialmente, el mercado incluso consideraba a DeFi más como un juego de liquidez que como herramientas financieras puras, pero esta cultura que rompe con la 'seriedad' de las finanzas tradicionales ha inesperadamente provocado reflexiones y discusiones sobre el sistema financiero tradicional y ha acumulado rápidamente una gran participación de desarrolladores y usuarios.
Al igual que la cultura de memes en la narrativa temprana de DeFi, la popularidad de la AI en criptomonedas también se ha beneficiado del poder cultural de los MEME. El auge de los Agentes de IA no solo depende de la innovación tecnológica y el valor de aplicación, sino que también ha reunido rápidamente emociones a través de un enfoque humorístico y burlón de los MEME, lo que ha estimulado el interés y la participación de los usuarios en la cadena, incluyendo nuevos grupos como desarrolladores y investigadores externos que se unen de una manera más relajada e interactiva.
Base técnica
Con el apoyo en contratos inteligentes, estándares de tokens y ecosistemas de desarrolladores, la flexibilidad de Ethereum proporciona una base técnica sólida para el auge de DeFi, permitiendo a los desarrolladores innovar productos financieros según las necesidades, y su mecanismo descentralizado y de código abierto ofrece a los usuarios una plataforma financiera justa y transparente.
El auge y la popularidad de la narrativa de AI en criptomonedas en este ciclo también comenzó con el avance explosivo de la tecnología de IA, especialmente con la aparición de modelos de lenguaje de gran tamaño (como ChatGPT), que mostraron el enorme potencial de combinar la tecnología de inteligencia artificial con la blockchain. Al mismo tiempo, la rápida mejora de las capacidades de los grandes modelos de IA también ha empoderado más aplicaciones inteligentes en la cadena, como estrategias de trading, predicciones de mercado, automatización de contratos inteligentes y análisis de datos, proporcionando así nuevas perspectivas y motivaciones para la innovación en tecnología criptográfica.
Umbral de entrada
A diferencia de los sistemas financieros tradicionales que requieren procedimientos complejos, cuentas bancarias y verificaciones crediticias, DeFi proporciona una forma de servicio financiero abierta y transparente sin intermediarios a través de la blockchain y contratos inteligentes. Solo se necesita una billetera de criptomonedas y una pequeña cantidad de activos criptográficos para participar libremente en actividades como préstamos, transacciones y provisión de liquidez, sin restricciones de región ni antecedentes económicos.
En comparación con las herramientas y plataformas criptográficas tradicionales, los Agentes de IA ofrecen un enfoque de operación más inteligente y automatizado, permitiendo a los usuarios comenzar sin necesidad de entender a fondo detalles técnicos complejos ni tener conocimientos y experiencia de trading especializados. Al mismo tiempo, los proyectos de Agentes de IA de calidad también han roto el alto umbral de plataformas como VC e intercambios centralizados (CEX) mediante umbrales de participación más bajos y caminos de operación convenientes, proporcionando no solo más oportunidades de participación para los inversores individuales, sino también abriendo un canal de innovación más descentralizado y de menor costo para desarrolladores y proyectos.
Además, la combinación de los Agentes de IA con la cultura de MEME ha reducido el umbral de cognición de la tecnología de AI en criptomonedas, especialmente para los usuarios sin antecedentes técnicos, y ha roto la imagen de alto umbral de los proyectos técnicos, haciendo que la participación en este campo sea más diversa, fácil y entretenida.
Eficiencia del capital
En la narrativa de DeFi, la eficiencia del capital ha sido uno de los principales motores. DeFi, a través de plataformas descentralizadas, utiliza contratos inteligentes y mecanismos automatizados para mejorar enormemente la eficiencia del uso del capital. Estas plataformas atraen una gran cantidad de capital institucional y usuarios minoristas al ofrecer altos APY y rendimientos de capital. Al no requerir intermediarios y procesos de bancos tradicionales, el capital puede fluir en menos tiempo y obtener mayores rendimientos, lo que mejora significativamente la eficiencia del capital en el mercado.
Los Agentes de IA, mediante el procesamiento automatizado e inteligente de la tecnología de inteligencia artificial, pueden ayudar a los usuarios a lograr operaciones de capital más eficientes en el mercado de criptomonedas. A diferencia de los métodos de intervención manual tradicionales, los Agentes de IA pueden ejecutar automáticamente tareas como trading, gestión de activos y control de riesgos según datos de mercado en tiempo real, ayudando a los usuarios a aprovechar oportunidades de mercado y evitar decisiones emocionales y errores humanos, aumentando así significativamente la eficiencia de las operaciones de capital. Además, los proyectos de Agentes de IA proporcionan oportunidades de redistribución de beneficios a más usuarios mediante mecanismos de ejecución en la cadena, permitiendo a los participantes disfrutar de los dividendos de crecimiento del proyecto con un bajo umbral de entrada.
Cuatro diferencias desde el impulso tecnológico hasta la participación del usuario
Aunque DeFi y la AI en criptomonedas muestran dinámicas y potenciales similares en la innovación del mercado de criptomonedas, existen diferencias significativas en múltiples niveles clave. Estas diferencias no solo se reflejan en la complejidad tecnológica y la amplitud de los escenarios de aplicación, sino también en las diferentes maneras en que se manifiestan las dinámicas del mercado y la participación de los usuarios.
Ámbito de aplicación
El enfoque principal de DeFi es la finanza en la cadena, donde la innovación se centra principalmente en la construcción de herramientas financieras como intercambios descentralizados (DEX), creadores de mercado automatizados (AMM) y protocolos de préstamos. Estas innovaciones, aunque han revolucionado el sistema financiero tradicional, tienen escenarios de aplicación relativamente concentrados y claros. En comparación, el ámbito de aplicación de la AI en criptomonedas es más amplio, abarcando finanzas en la cadena, contenido generado por IA (AIGC), NFT, automatización de contratos inteligentes, análisis de datos y más. Aunque la complejidad de la fusión de la tecnología de la AI en criptomonedas es mayor, también le permite acceder a más mercados y demandas de los usuarios. En el futuro, el desarrollo tecnológico de los grandes modelos de IA impulsará más innovaciones y aplicaciones interdisciplinares.
Impulso tecnológico
La innovación tecnológica de DeFi se basa principalmente en la blockchain y contratos inteligentes, impulsando innovaciones en el ecosistema financiero descentralizado, con el impulso central proveniente del trading descentralizado, innovaciones financieras sin permisos y la ejecución automática de contratos inteligentes. Por otro lado, la narrativa de AI en criptomonedas tiene impulsos tecnológicos complejos y diversos, que abarcan desde estrategias de trading y gestión de riesgos en finanzas, hasta generación de contenido, recomendaciones personalizadas y análisis de datos en un ámbito de aplicación más amplio.
Grupo de usuarios
El principal grupo de usuarios de DeFi son los usuarios nativos de la cadena, que suelen tener una fuerte experiencia en operaciones financieras. Además de atraer a los nativos de criptomonedas, la AI en criptomonedas también puede obtener una gran participación de usuarios sin antecedentes técnicos, incluyendo creadores de contenido, desarrolladores e investigadores técnicos, lo que le otorga una ventaja significativa en términos de alcance y cobertura de mercado.
Impulsado por la capitalización
La capitalización de mercado de los proyectos de DeFi se determina principalmente por el volumen de fondos bloqueados, el listado en intercambios y la liquidez, dependiendo más de la frecuencia de uso de las herramientas financieras de la plataforma y el grado de participación de los usuarios, lo que hace que la operación del mercado sea más directa y transparente. En comparación, la lógica de capitalización de los proyectos de AI en criptomonedas es más compleja y tiene una mayor incertidumbre, ya que no solo se debe observar la profundidad y amplitud de la innovación tecnológica, sino que también se debe considerar la influencia del ecosistema del proyecto y el potencial de desarrollo de escenarios de aplicación reales. Esto significa que la continuidad de la narrativa de AI en criptomonedas depende de la combinación de avances tecnológicos y demandas de los usuarios, lo que conlleva un mayor riesgo y potencial.