El financiamiento de capital de riesgo en criptomonedas creció un 28% en 2024, alcanzando los 13,700 millones de dólares. Aunque no logró regresar a su pico más alto, todavía tienen una actitud cautelosamente optimista hacia 2025. Este artículo explorará las perspectivas de financiamiento y áreas de interés de diez firmas de capital de riesgo. Basado en un artículo de Yogita Khatri, organizado y traducido por Blockchain en Lenguaje Común. (Resumen: TBW en acción) VCs revelan cambios ocultos en el mercado de criptomonedas, ¿ha pasado el super ciclo alcista?) (Contexto adicional: Arthur Hayes advierte: los minoristas son los “recogedores” de los tokens de VC, este ciclo alcista debería despertar)   Según los datos del tablero de financiamiento de (The BlockPro), el financiamiento de capital de riesgo en criptomonedas creció un 28% en 2024, alcanzando aproximadamente 13,700 millones de dólares. A pesar de que se logró un progreso significativo en comparación con 2023, este crecimiento aún no ha regresado a los picos anteriores, pero el sentimiento del mercado este año es muy optimista. Mirando hacia 2025, los principales capitales de riesgo en criptomonedas se mantienen cautelosamente optimistas. Aunque la mayoría cree que los niveles de financiamiento es poco probable que regresen a los picos de 2021-2022, ya hay un consenso claro: las startups que tienen un fuerte ajuste de producto-mercado y una adopción visible de usuarios, serán las más propensas a atraer capital en el próximo año. A continuación se presentan las perspectivas de financiamiento para 2025 compartidas por líderes de empresas como Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures y BN Labs. 1. Dragonfly: Apostando en DeFi, CeFi, stablecoins y más Dragonfly, a través de su socio general Rob Hadick, declaró en una entrevista con (The Block) que se espera que el financiamiento de capital de riesgo en criptomonedas experimente un crecimiento significativo en 2025, impulsado por un entorno regulatorio más relajado en EE. UU., el posible aumento continuo en los precios de los tokens y el aumento del capital institucional. Sin embargo, Hadick cree que los niveles de financiamiento no volverán a los picos de 2021-2022 “en mucho tiempo”, lo que refleja una actitud cautelosa de los capitalistas de riesgo para evitar repetir errores del pasado. Dragonfly seguirá enfocándose en apoyar a los fundadores que se destacan en áreas con un ajuste de producto-mercado validado, incluyendo finanzas descentralizadas (DeFi), plataformas de expansión, finanzas centralizadas (CeFi) y stablecoins/pagos. Aunque áreas emergentes como la inteligencia artificial en criptomonedas y las redes de infraestructura física descentralizada (DePIN) también están en su lista de interés, Hadick considera que estas aún se encuentran en una fase “experimental”. Por otro lado, Hadick indicó que, a medida que la atención se desplace hacia industrias emergentes, las inversiones en categorías como seguridad, tokenización e interoperabilidad podrían disminuir. También predijo que las redes sociales descentralizadas enfrentarán desafíos debido a su falta de escalabilidad y ajuste de producto-mercado. 2. Pantera: Optimismo hacia criptomonedas – IA, DePIN y nuevas blockchains Layer 1 Lauren Stephanian, socio general de Pantera Capital, mencionó en una entrevista con (The Block) que, dado que los inversores están más dispuestos a invertir capital en un gobierno de EE. UU. que apoya las criptomonedas, se espera un crecimiento del financiamiento de capital de riesgo en criptomonedas en 2025. Sin embargo, Stephanian advirtió que “los ciclos alcistas no durarán para siempre”, por lo que es necesario observar “cuándo comenzará a desacelerarse el despliegue de inversiones en el próximo año.” Pantera continuará invirtiendo ampliamente en el espacio de cripto y blockchain, pero tiene un enfoque particular en cripto – IA, infraestructura física descentralizada (DePIN) y nuevas blockchains Layer 1 que soportan más funciones de capa de aplicación. 3. Mult1C0in: Perspectivas positivas para el ecosistema Solana El enfoque actual de Mult1C0in Capital es expandir su inversión en aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi), especialmente dentro del ecosistema Solana. Este año, los indicadores clave en la cadena de Solana superaron a Ethereum y su ecosistema Layer 2. “Esperamos que esta tendencia continúe; las aplicaciones y protocolos en Solana serán los grandes ganadores en el próximo ciclo, ya que más usuarios, capital, emisión y actividad se trasladarán al ecosistema de Solana”, dijo Kyle Samani, cofundador y socio gerente de Mult1C0in Capital a (The Block). Samani cree que Ethereum seguirá enfrentando dificultades y podría caer en una recesión prolongada debido a la feroz competencia de Solana y otras blockchains más rápidas y baratas. “A menos que Ethereum pueda ponerse al día, los desarrolladores, usuarios y capital se trasladarán a otras cadenas que satisfagan mejor sus necesidades”, añadió. Además, Mult1C0in también se muestra optimista sobre las stablecoins. Samani describió las stablecoins como “una de las mayores innovaciones tecnológicas y financieras de nuestra vida”. “Las stablecoins tienen la oportunidad de convertirse en una fuerza innegable en 2025”, afirmó Samani. “El mundo quiere dólares, y las stablecoins son la forma más efectiva de obtener dólares. Su espacio de diseño es extremadamente amplio, y aún estamos en una fase relativamente temprana de adopción.” 4. Coinbase Ventures: Enfoque en la economía en cadena El líder de Coinbase Ventures, Hoolie Tejwani, declaró en una entrevista con (The Block) que se espera que en 2025 y más allá, la institución estará “muy activa” y será capaz de aprovechar las oportunidades del mercado. La compañía mantiene una perspectiva optimista sobre los avances regulatorios en EE. UU., especialmente debido al gobierno de Donald Trump que apoya las criptomonedas y al Congreso favorable a las criptomonedas que asumirá el cargo en enero de 2025. Tejwani mencionó que Coinbase Ventures continuará invirtiendo ampliamente en torno a la economía en cadena, guiándose por “los lugares donde los mejores y más talentosos creadores dediquen más tiempo y esfuerzo”. La compañía es optimista sobre la capa de aplicación, creyendo que a medida que la infraestructura se vuelve más madura, las aplicaciones a escala de Internet finalmente serán posibles. Las áreas de interés incluyen pagos y finanzas de stablecoins, la intersección entre cripto e inteligencia artificial, aplicaciones de consumo en cadena (como redes sociales, juegos y aplicaciones para creadores) e innovaciones en DeFi. Al mismo tiempo, Coinbase Ventures no ha abandonado completamente las inversiones en la capa de infraestructura, ya que aún existen desafíos y nuevas oportunidades sin resolver en el ámbito de las herramientas, añadió Tejwani. 5. BN Labs: Priorizando fundamentos y adopción de usuarios Como la unidad de capital de riesgo e incubación de BN valorada en 10,000 millones de dólares, BN Labs es un inversor “siempre verde”. Sin importar cómo cambien los ciclos del mercado, la compañía continuará apoyando startups en Web3, inteligencia artificial y biotecnología, según su director de inversiones, Alex Odagiu, en declaraciones a (The Block). BN Labs espera que el financiamiento de capital de riesgo en criptomonedas mantenga un impulso fuerte en 2025, pero seguirá “enfocándose en los fundamentos” en lugar de en la volatilidad de precios o el bombo del mercado. Odagiu...