Una versión de este artículo apareció en nuestro boletín The Decentralised el 31 de diciembre. Regístrate aquí.
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El año pasado hice algunas predicciones audaces para 2024: que el DeFi con permisos rugiría a la vida, y que los proyectos enfocados en la modularidad EigenLayer y Celestia redefinirían el paisaje DeFi.
EigenLayer, a pesar de atraer miles de millones en depósitos, aún no ha visto mucha adopción de sus servicios de validación. Celestia, también, ha sido obstaculizada por la falta de demanda por sus servicios.
El desarrollo de hooks y Uniswap v4, que hará que el DeFi con permisos sea una realidad, aún está en curso, pero 2024 ciertamente no fue un año de explosión.
A medida que 2024 llega a su fin, acompáñame mientras intento nuevamente predecir las tendencias clave de DeFi para el próximo año.
TradFi se sumerge en DeFi
Este año, varias empresas de Wall Street continuaron metiendo los pies en DeFi.
El gestor de activos BlackRock lanzó su fondo BUIDL en Ethereum en marzo, luego lo expandió a cinco otras blockchains en noviembre.
El rival State Street firmó una asociación con la plataforma de custodia y tokenización de criptomonedas Taurus, mientras que el interés en el Fondo de Dinero del Gobierno de EE. UU. de Franklin Templeton creció constantemente.
En Europa, Deutsche Bank anunció a principios de diciembre que está construyendo su propia capa 2 de Ethereum para abordar los desafíos regulatorios de usar DeFi.
Pero estos movimientos pueden ser solo el comienzo de un impulso más grande de las instituciones para utilizar DeFi.
En 2025, “las instituciones tradicionales probablemente harán la transición on-chain más rápido de lo esperado,” dijo Paul Frambot, CEO y cofundador del protocolo de préstamos DeFi Morpho, a DL News.
Fatmire Bekiri, jefa de tokenización en Sygnum Bank, dijo que espera que más actores financieros tradicionales ingresen a DeFi en 2025, satisfaciendo la demanda de los inversores por productos on-chain más arriesgados.
Las regulaciones cripto poco claras — particularmente en EE. UU. — significaron que muchas instituciones financieras se abstuvieron de experimentar con DeFi, por temor a violar las leyes de valores.
Pero con una administración pro-cripto de Trump a la vuelta de la esquina, eso podría cambiar pronto.
“La gente todavía está tratando de averiguar qué es compliant”, dijo Colin Butler, jefe de capital institucional de Polygon, anteriormente a DL News.
“Una vez que ciertas cosas sean aceptadas como colateral en grandes lugares, entonces creo que todos los demás pueden hacerlo. Y ahí es cuando creo que verás la curva L para la adopción.”
Los protocolos se trasladan a sus propias blockchains
Este año, vimos a grandes protocolos DeFi moverse hacia el lanzamiento de sus propias blockchains, generalmente en forma de capas 2 de Ethereum.
El intercambio descentralizado líder Uniswap anunció en octubre que está desarrollando su propia capa 2 llamada Unichain.
El prestamista DeFi Aave está considerando su propia Aave Network como parte de su actualización v4, y el fundador de Sky, Rune Christensen, también ha sugerido construir una blockchain dedicada.
Hay buenas razones para que lo hagan. Las capas 2 son una gran fuente de ingresos, ya que quienes las operan pueden obtener la diferencia de costo entre lo que cobran a los usuarios y lo que pagan a la red principal de Ethereum para finalizar transacciones.
Tener una blockchain dedicada para un protocolo DeFi significa que los proyectos pueden detener formas maliciosas de MEV que impactan a sus usuarios, y que no tienen que compartir recursos y ancho de banda con otros protocolos DeFi, lo que podría prevenir la congestión.
Daniel Wang, cofundador de Taiko Labs, la empresa detrás de la blockchain de capa 2 Taiko, dijo a DL News que ve más fragmentación dentro de Ethereum y los proyectos que se construyen sobre él en 2025.
Pero, dijo Wang, la fragmentación creciente también pondrá un mayor enfoque en la interoperabilidad entre el número creciente de blockchains de capa 2.
DeFi y fintech se unen
Mi predicción final es que 2025 será el año en que las aplicaciones fintech finalmente comiencen a llevar DeFi a las masas.
Ya estamos viendo signos de que algunas empresas se están preparando. Robinhood lanzó servicios de transferencia de criptomonedas a sus clientes europeos en octubre, y el neobanco Revolut expandió su intercambio de criptomonedas a 30 mercados en la región un mes después.
Integrar DeFi podría ser increíblemente lucrativo para la primera empresa fintech que lo haga. Los rendimientos superan con creces los de las finanzas tradicionales, pero siempre se han visto como demasiado arriesgados y difíciles para que muchos actores establecidos se beneficien.
Esa impresión podría estar cambiando — al menos hacia los protocolos DeFi con fuertes registros de seguridad y cumplimiento.
“En 2025, veremos la tan esperada adopción del 'mullet DeFi' — donde las aplicaciones fintech integren protocolos DeFi como Aave o Morpho directamente para productos financieros más seguros y mejores,” dijo Thomas Mattimore, CEO de ABC Labs, el equipo detrás de Reserve Protocol, a DL News.
El 'mullet DeFi' se refiere a la idea de que las aplicaciones fintech abstraerán la complejidad y la mala experiencia del usuario de los protocolos DeFi actuales y abrirán el acceso a sus usuarios.
Mattimore no está solo.
El Frambot de Morpho también predice que en 2025, el acceso y la adopción de DeFi estarán impulsados por asociaciones con empresas fintech.
Al igual que con las instituciones, el entorno regulatorio más favorable bajo la administración Trump debería dar a las fintechs la confianza para integrar DeFi.
La pregunta más grande es si los protocolos DeFi están listos para un gran potencial aflujo de inversores de aplicaciones fintech. Solo el tiempo lo dirá.
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