Título original: (Informe anual de la industria de cadenas públicas 2024: De la competencia de infraestructura a los avances en aplicaciones)
Autor original: Stella L, Análisis de blockchain de Footprint
2024 marcó un punto de inflexión importante para la industria de las cadenas públicas, con el enfoque del sector cambiando de la competencia técnica a la implementación práctica de aplicaciones. En este año, la capitalización de las cadenas públicas creció un 105.3%, alcanzando los 2.8 billones de dólares, con el precio de Bitcoin superando los 100,000 dólares y la adopción institucional a través de ETF, la expansión de la red Layer 2 de Ethereum a más de 200 cadenas y el crecimiento del TVL de Bitcoin Layer 2 en un 1,277.6%, todo lo cual demuestra la transición de la industria de experimentos técnicos a aplicaciones prácticas en el mundo real. La industria de las cadenas públicas está experimentando un proceso de transición gradual de un enfoque impulsado por la tecnología a uno impulsado por la demanda de aplicaciones.
Nota: A menos que se indique lo contrario, todos los datos de este informe son hasta el 20 de diciembre de 2024.
Dinámica de mercado: Crecimiento y transformación
La industria de las cadenas públicas logró un crecimiento sin precedentes en 2024, con múltiples indicadores clave mostrando una expansión notable.
La capitalización total de las cadenas públicas creció un 105.3%, alcanzando los 2.8 billones de dólares. El dominio de Bitcoin aumentó al 69.8%, mientras que la cuota de Ethereum disminuyó del 20.4% al 15.2%. Las cuotas de las cadenas BNB y Solana se estabilizaron en 3.5% y 3.3%, respectivamente, mientras que otras plataformas representaron el 8.1%.
El sector DeFi también mostró un fuerte crecimiento en 2024, con un TVL que alcanzó los 102.8 mil millones de dólares a finales de año, un aumento del 88.6% interanual. Entre las 10 principales cadenas por TVL, Bitcoin y TON mostraron los incrementos más significativos, superando ambos el 2,000%. Aptos, Sui y Solana también tuvieron un desempeño destacado, creciendo un 754.4%, 677.1% y 321.3%, respectivamente. Sin embargo, el TVL de Tron y Avalanche mostró una disminución.
El ecosistema de Ethereum Layer 2 experimentó una notable centralización en 2024. Arbitrum se mantuvo a la cabeza, con un TVL de 10.6 mil millones de dólares y una cuota de mercado del 41.1%, una disminución respecto al 50.8% en 2023. Base se convirtió en el caballo negro del año, saltando al segundo lugar con un TVL de 5.8 mil millones de dólares (22.5% de participación), mientras que Optimism ocupó el tercer lugar con un TVL de 4.0 mil millones de dólares (15.8%). Estas tres plataformas juntas representaron el 79.1% del TVL de DeFi de Ethereum L2, mientras que competidores anteriores como Blast, zkSync y Starknet vieron disminuir su cuota de mercado.
Al mismo tiempo, el tamaño del ecosistema continúa expandiéndose, con actualmente 50 Rollups y 70 Validium & Optimium en funcionamiento en la mainnet, además de aproximadamente 90 cadenas que están a punto de lanzarse, llevando el total de Layer 2 de Ethereum a más de 200.
El ecosistema de Bitcoin Layer 2 y sidechains experimentó un crecimiento explosivo, con un TVL que alcanzó los 2.6 mil millones de dólares, un aumento significativo del 1,277.6% en comparación con 2023. Core lidera con un TVL de 790 millones de dólares (30.3% de cuota de mercado), seguido de Bitlayer (500 millones de dólares, 19.4% de cuota) y BSquared (330 millones de dólares, 12.7% de cuota). Este crecimiento no solo se refleja en el TVL, sino que la cantidad de cadenas activas también se duplicó a lo largo del año, con cerca de 20 cadenas existentes.
Panorama competitivo: Líderes y desafiante
En 2024, el panorama competitivo del ecosistema de cadenas públicas cambió significativamente, destacándose el fortalecimiento del dominio de Bitcoin, la recuperación de Solana y la aparición de nuevos retadores.
Bitcoin: De almacenamiento de valor a infraestructura financiera
Bitcoin logró un crecimiento excepcional en 2024, con un aumento del 129.2% en su precio y un crecimiento del 131.7% en su capitalización de mercado. Este crecimiento fue impulsado por la adopción institucional de ETF, el evento de reducción a la mitad en abril y el sentimiento positivo posterior a las elecciones en EE. UU. Además de superar el hito de los 100,000 dólares, el ecosistema de Bitcoin tuvo dos desarrollos clave:
Aumento de la adopción institucional: La exitosa emisión de ETF spot en enero transformó completamente el panorama de acceso institucional, con los productos de BlackRock alcanzando rápidamente los 20 mil millones de dólares. Bitcoin superó a la plata y a Saudi Aramco, convirtiéndose en el séptimo activo más grande del mundo, marcando la transición de un activo especulativo a un valor reconocido como reserva.
BTCfi surge: El ecosistema de Bitcoin ha logrado una expansión más allá del crecimiento en precios a través de productos financieros innovadores. Los proyectos de staking de Bitcoin de Babylon, las soluciones cross-chain de Solv Protocol y la actualización Fusion de Core muestran un ecosistema cada vez más maduro. Las funciones cross-chain han progresado a través de la integración con la red BOB y el marco de "super Bitcoin" de Optimism, aunque la estandarización sigue enfrentando desafíos.
Ethereum: Layer 2 impulsa la evolución del ecosistema
2024 fue un año clave para la transformación de Ethereum en un ecosistema centrado en Layer 2. A pesar de que el precio subió un 55.8% hasta alcanzar los 3,744 dólares, Ethereum enfrenta desafíos complejos en el contexto de un crecimiento en la adopción de Layer 2, reubicando su rol y manteniendo su relevancia. La exitosa emisión de ETF spot en julio logró cierto grado de reconocimiento institucional, pero el rendimiento del precio de Ethereum estuvo claramente rezagado en comparación con Bitcoin.
La mainnet de Ethereum logró una transformación significativa a través de la "actualización de Cancún", reduciendo con éxito los costos de transacción de Layer 2 y mejorando la escalabilidad. Sin embargo, la migración de actividad hacia Layer 2 llevó a una disminución en los ingresos por tarifas de Ethereum, lo que suscitó discusiones sobre la sostenibilidad a largo plazo de Ethereum. La Fundación Ethereum ha respondido a través de varias iniciativas, incluyendo la implementación de Proto-Danksharding (EIP-4844), el desarrollo de estándares de comunicación entre L2 y el fortalecimiento de los requisitos de seguridad de las soluciones Layer 2.
El ecosistema de Layer 2 mostró un crecimiento y una integración significativos a lo largo del año. Nuevos participantes notables enriquecieron el ecosistema, incluyendo World Chain, Unichain de Uniswap y Soneium de Sony. Esta evolución destaca la transformación de Ethereum de una capa de ejecución pura a un proveedor de liquidación y seguridad en un ecosistema diversificado de Layer 2. Aunque el modelo de ingresos y las dinámicas competitivas siguen siendo inciertas, el continuo desarrollo de Ethereum en términos de actividad de desarrolladores e innovación en soluciones de escalabilidad demuestra su capacidad de adaptación.
Solana: El tercer gigante
2024 fue testigo del fuerte regreso de Solana, con un aumento del 70.8% en su precio y un crecimiento del 90.9% en su capitalización de mercado, alcanzando un precio histórico de más de 260 dólares en noviembre. Este renacimiento comenzó con el airdrop de Jupiter en enero, y el ecosistema de Solana estuvo más activo que nunca. Solana se consolidó como un centro de trading para minoristas, cultivando una comunidad vibrante de memes y DeFi. Aparte de la cultura meme, Solana logró avances en múltiples áreas: protocolos de re-staking, soluciones modulares de Layer 2 e innovaciones en stablecoins. El ecosistema se expandió aún más a través de cadenas SVM como Eclipse, Soon, Atlas y Sonic.
El surgimiento de nuevas fuerzas: TON, Sui y Base
TON: Integración social impulsa el crecimiento de la plataforma
The Open Network (TON) mostró un crecimiento significativo en 2024, con el precio de Toncoin aumentando un 149.6% y una capitalización de mercado creciendo un 84.3%. El éxito de TON se debe principalmente a su profunda integración con Telegram, que efectivamente estableció un puente entre las redes sociales tradicionales y la tecnología blockchain. La plataforma simplificó la experiencia criptográfica mediante la funcionalidad de billetera de Telegram y la integración de blockchain, proporcionando a millones de usuarios un acceso fácil a aplicaciones de juegos, memes y DeFi, estableciendo un modelo de adopción masiva.
Sui: De pionero en el lenguaje Move a líder del ecosistema
Sui tuvo un rendimiento destacado, con un aumento del 461.6% en el precio de su token y un crecimiento del 1,363.8% en su capitalización de mercado. Este éxito refleja la confianza del mercado en la tecnología del lenguaje Move y el desarrollo del ecosistema. Sui se centra en los campos de DeFi y juegos, incluyendo la integración de juegos de Telegram y el desarrollo innovador de la consola de juegos SuiPlay0X1, demostrando su enfoque integral en el crecimiento del ecosistema. La atención de la plataforma hacia la experiencia del usuario y el desarrollo de protocolos ha creado efectos de red positivos, atrayendo la participación conjunta de desarrolladores y usuarios.
Base: El fondo institucional impulsa un crecimiento rápido
El notable crecimiento de Base fue impulsado por varios factores clave. Coinbase, a través de su billetera inteligente fácil de usar, disminuyó significativamente la barrera de entrada para los usuarios mainstream. La plataforma obtuvo un impulso sustancial de aplicaciones sociales exitosas como friend.tech y Clanker, mientras que la popularidad de los memecoins aumentó aún más la actividad en la cadena de Base. La implementación de la "actualización de Cancún" redujo significativamente las tarifas de transacción, aumentando continuamente la atracción de Base para desarrolladores y usuarios.
Principales tendencias de la industria de cadenas públicas en 2024
Nuevas cadenas surgen constantemente
En 2024, los proyectos lanzaron sus propias cadenas públicas. El gigante DeFi Uniswap anunció Unichain; la plataforma de juegos Treasure DAO desarrolló un Layer 2 basado en ZK; en el ámbito de NFT, Pudgy Penguins lanzó Abstract; y la plataforma Web3 Galxe lanzó Gravity. Además, la entrada de nuevas cadenas innovadoras como Monad, Berachain y HyperLiquid refleja la transformación de la industria de las cadenas públicas hacia infraestructuras de blockchain más especializadas.
Adopción institucional: De la exploración a la integración estratégica
Cambio en la forma de participación institucional
2024 marcó un cambio decisivo en la adopción institucional, pasando de iniciativas de blockchain experimentales a implementaciones estratégicas. Las instituciones financieras lideran esta transformación, con el ETF de Bitcoin de BlackRock alcanzando rápidamente los 20 mil millones de dólares, y PayPal expandiendo PYUSD a Solana. Los gigantes tecnológicos están mostrando una participación más profunda de manera innovadora: Sony lanzó Soneium para aplicaciones de entretenimiento, y Google Cloud expandió su servicio de portal Web3. El desarrollo de infraestructura es especialmente llamativo, con Circle lanzando USDC nativo en Sui y Visa integrando Solana para liquidaciones.
Cambio en el paradigma de inversión institucional
El sector de las cadenas públicas mostró una fuerte recuperación en 2024, con 174 eventos de financiamiento que recaudaron un total de 1.7 mil millones de dólares, un aumento del 137.1% en comparación con el año anterior. Es notable que las estrategias de inversión institucional han pasado de ser puramente infraestructurales a orientadas hacia la innovación aplicada. Los eventos de inversión inicial representaron el 21.4% del total de eventos de financiamiento, mientras que las rondas A y B representaron el 31.8%, reflejando una creciente madurez del ecosistema.
La filosofía de inversión del capital riesgo ha evolucionado significativamente, priorizando aplicaciones orientadas al usuario en lugar del desarrollo de infraestructura tradicional. Esto se refleja en las grandes inversiones en proyectos orientados al consumidor: Monad recaudó 225 millones de dólares para optimizar la experiencia del usuario, mientras que Celestia y Berachain obtuvieron 100 millones de dólares cada uno para infraestructura orientada a aplicaciones.
De la competencia técnica a la innovación en aplicaciones
La industria de las cadenas públicas experimentó un cambio fundamental en 2024, pasando de una estrategia impulsada por la tecnología a una impulsada por aplicaciones. Este cambio desafió el anterior modo de pensar de la industria de "construir primero, los usuarios vendrán por sí mismos". A pesar de una mejora significativa en la capacidad técnica, el aumento en la capacidad de la red no se tradujo directamente en un crecimiento correspondiente de usuarios. Por ejemplo, a pesar de las limitaciones de "hardware", la capa base de Ethereum tenía un número de usuarios procesados por segundo (UOPS) superior al de la mayoría de Layer 2, lo que resalta la compleja relación entre la capacidad técnica y la adopción real.
Esta realidad ha llevado a un cambio estratégico en el ecosistema. Las plataformas de blockchain están cada vez más enfocadas en identificar las necesidades específicas de los usuarios y construir soluciones a medida, en lugar de perseguir el progreso técnico puro. Este enfoque de "encontrar usuarios antes de construir" se refleja en múltiples iniciativas exitosas. La integración de finanzas sociales se ha convertido en una estrategia particularmente efectiva, como lo demuestra la integración de Telegram de TON y friend.tech de Base, mostrando cómo plataformas sociales familiares pueden impulsar la adopción de blockchain. Simplificando la experiencia del usuario a través de la abstracción de cuentas y métodos de autenticación familiares, se ha reducido significativamente la barrera de entrada para los usuarios mainstream.
La evolución de la cultura meme en el ámbito blockchain refleja aún más esta transición hacia el desarrollo orientado a aplicaciones. Las actividades inicialmente especulativas han evolucionado hacia canales efectivos de adquisición de usuarios, especialmente en plataformas como Solana y Base. Estas redes han aprovechado exitosamente iniciativas relacionadas con memes para impulsar el crecimiento del ecosistema, al tiempo que construyen una participación comunitaria sostenible. El éxito de estos enfoques centrados en el usuario indica que el crecimiento sostenible en el ámbito de blockchain depende cada vez más de entender y satisfacer las necesidades de los usuarios, en lugar de simplemente avanzar en capacidades técnicas.
Perspectivas para 2025
A medida que la industria de blockchain pasa de experimentos técnicos a implementaciones prácticas, se espera que 2025 sea un año de transformación importante.
Clarificación regulatoria
El entorno regulatorio mostró esperanzas de mejora significativa, especialmente en EE. UU. Se espera que un marco regulatorio más claro beneficie a toda la industria, particularmente con los avances en la legislación de stablecoins. Esta claridad regulatoria fomentará la adopción de blockchain a través de productos y servicios regulados para las instituciones, al tiempo que promoverá la competencia en el ámbito de la regulación criptográfica entre diferentes jurisdicciones.
Especialización de cadenas públicas
La especialización de las cadenas públicas se ha convertido en la tendencia dominante, pasando de la competencia de Layer 1 genérico a arquitecturas orientadas a propósitos específicos. Con el apoyo de la infraestructura entre cadenas, las cadenas especializadas en aplicaciones y los entornos de ejecución optimizados ganarán gran desarrollo. Se espera que el campo de "Rollup como servicio" (RaaS) se expanda, ofreciendo soluciones de blockchain personalizadas más accesibles para empresas y proyectos.
Innovación tecnológica e integración de IA
En 2025, la innovación tecnológica pasará de ser puramente disruptiva a enfocarse en la actualización de infraestructura orientada a aplicaciones. La implementación de Proto-Danksharding duplicará la capacidad de Blob, llevando la escalabilidad de Layer 2 a una nueva fase; el desarrollo de tecnologías de abstracción de cadena ofrecerá una experiencia de usuario más intuitiva; la estandarización de la comunicación entre cadenas simplificará la interoperabilidad.
En el nivel de infraestructura, esperamos ver más desarrollos impulsados por la demanda real. La pila tecnológica de blockchain modular alcanzará la madurez, ofreciendo soluciones especializadas para la disponibilidad de datos, liquidación y capa de ejecución. Es notable que la profunda integración de la tecnología de IA con blockchain remodelará la forma de la infraestructura: desde la mejora de la interfaz de usuario hasta la implementación de complejos agentes de IA en la cadena, desde el entrenamiento de modelos descentralizados hasta el apoyo a la integración de finanzas sociales, estas innovaciones brindarán soporte a escenarios de aplicación más complejos, sentando una base sólida para la próxima ronda de innovación en blockchain.
Conclusión
El año pasado demostró que el crecimiento sostenible no solo depende de la capacidad técnica, sino que también requiere una adopción significativa por parte de los usuarios y una utilidad real. Con una mayor claridad regulatoria, avances en la infraestructura técnica y un aumento en la participación institucional, se ha establecido la base para una adopción masiva significativa de la tecnología blockchain. El enfoque ha cambiado de "lo que es técnicamente posible" a "lo que tiene valor práctico", y esta transformación definirá la próxima etapa de crecimiento de la industria en 2025.
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