Autor: Tuo Luo Caijing
El 2024 es un año de agitación para la industria cripto. Durante este año, las criptomonedas entran en la vía de la corriente principal, y la institucionalización, regulación y politización se convierten en la narrativa central. Bitcoin alcanzando los 100 mil dólares marca el final de la estigmatización del mercado cripto, el oro digital brilla, y un nuevo ciclo se inicia lentamente.
Pero el cripto va mucho más allá de Bitcoin, y el mercado no se limita solo a las instituciones. El cambio de foco ha documentado la transformación de este año; Bitcoin puede bailar en el escenario, pero no siempre es el protagonista. Cada mes del año, el mercado cripto trae nuevos temas y titulares, con tecnología, proyectos, comunidades y figuras que aparecen sucesivamente, atravesando el agitado 2024 y escribiendo notas de gran importancia para la llegada de 2025.
Al mirar atrás, damos la bienvenida al nuevo año; el mercado cripto sigue siendo un dragón oculto en el abismo, con un potencial infinito en el futuro.
En enero, se aprueba el ETF de Bitcoin al contado
En enero, el ETF al contado lleva a las instituciones a embarcarse oficialmente en el arca de Noé del mundo cripto. El 10 de enero, hora del este de EE. UU., la SEC anunció que 11 ETFs de Bitcoin al contado fueron oficialmente aprobados para cotizar, incluyendo Grayscale, Bitwise, Hashdex, iShares, Valkyrie, Ark 21Shares, Invesco Galaxy, VanEck, WisdomTree, Fidelity y Franklin.
Para el mercado cripto, el ETF de Bitcoin es sin duda un hito histórico. Después de una larga batalla de 10 años con la SEC, finalmente, el mundo cripto ha ganado el reconocimiento regulatorio, y el mercado de activos digitales entra en un nuevo capítulo. Después de esto, Bitcoin es reconocido oficialmente como un producto de inversión legítimo y regulado, con enormes flujos de capital de instituciones entrando en este mercado, impulsando aún más el desarrollo regulado del mercado cripto.
Hasta el 31 de diciembre, según datos de Coinglass y SOSOvalue, el total acumulado de entradas en el ETF de Bitcoin alcanzó los 35.27 mil millones de dólares, con un valor neto de activos superior a los 109.532 mil millones de dólares. Pero con el crecimiento constante del ETF de Bitcoin, las instituciones han reemplazado a los mineros que antes dominaban, convirtiéndose en los controladores del precio de Bitcoin; quizás esto es lo que se llama el cambio de era.
Actualización de Ethereum en Cancún en marzo
Después de un febrero relativamente tranquilo, en marzo, Bitcoin y Ethereum vuelven a ser protagonistas. Con la llegada del ETF, el precio de Bitcoin sigue subiendo, logrando romper el umbral de los 70 mil dólares el 8 de marzo, alcanzando un nuevo máximo histórico en tres años. En ese momento, el mercado ya creía que los 70 mil dólares eran el punto más alto de Bitcoin, sin darse cuenta de que esto era solo un hito silencioso en el precio.
Pero en contraste con Ethereum, a pesar de que la narrativa está enfocada, su precio sigue siendo mediocre. Sin embargo, como líder de la industria, la construcción es el tema que más preocupa a Ethereum. El 13 de marzo, Ethereum completa con éxito la actualización de Cancún, introduciendo con éxito la unidad de datos del esquema de escalabilidad de Ethereum (protodanksharding) en forma de blobs, lo que da la bienvenida a la era de reducción de costos para Layer2.
Hasta ahora, todas las principales Layer2, incluyendo Optimism, Starknet, Base, zkSync, Zora, y Mode, han adoptado blobs. Los datos de Blobscan muestran que desde la actualización de Cancún, hasta el 30 de diciembre, el número total de bloques de Ethereum supera los 1.2 millones, con un total de 2.4 millones de transacciones, utilizando un total de 4.9 millones de blobs, lo que ha ahorrado 3008 ETH en tarifas de Gas. Sin embargo, es importante notar que la liquidez de la red L2 está fragmentada en múltiples subredes; la reducción de tarifas en L2 ha capturado parte del valor de la red principal, haciendo que la competencia entre Ethereum y L2 sea cada vez más evidente.
En abril, la reducción a la mitad de Bitcoin y la aprobación del ETF de activos virtuales en Hong Kong.
El evento más importante de abril es la reducción a la mitad de Bitcoin. El 20 de abril a las 8:09, Bitcoin completa con éxito su cuarta reducción a la mitad en la altura de bloque 840000, reduciendo la recompensa de minería de Bitcoin de 6.25 BTC a 3.125 BTC, siendo la última reducción a la mitad en el 11 de mayo de 2020. El impacto de la reducción a la mitad en el precio es indudablemente a largo plazo, y en cuanto a los grupos afectados, las empresas mineras, que son la fuerza principal de minería, son las más ampliamente afectadas. Las empresas mineras inician una ola de consolidación, y el efecto de cabeza se intensifica, con Marathon, CleanSpark, Riot y otras empresas mineras líderes compitiendo por aumentar la capacidad; el alto rendimiento de los equipos y los bajos costos de energía se combinan, llevando la competencia en la industria a un punto crítico, y algunas empresas mineras han comenzado a orientarse hacia el campo más caliente de la IA.
En abril, otro evento importante fue la aprobación del ETF de activos virtuales en Hong Kong. El 15 de abril, se anunció públicamente que los primeros ETFs de activos virtuales habían sido aprobados, y el 30 de abril, seis ETFs de activos virtuales en Hong Kong comenzaron a cotizar en la bolsa de Hong Kong, siendo las principales emisoras las compañías de fondos Huaxia Fund (Hong Kong), Bosera International y Harvest Global. De hecho, tras la declaración de diciembre de 2022, el mercado de Web3 de Hong Kong pasó de caliente a frío; a pesar de las frecuentes políticas, el mercado se mantuvo indeciso. El ETF de activos virtuales es un importante hito para Hong Kong, y aunque antes del anuncio hubo frecuentemente pesimismo en el mercado, todavía se mantenía una esperanza relativamente brillante, incluso pensando que este movimiento podría ser un precursor de la apertura del continente. Pero los hechos claramente fueron un balde de agua fría; no solo se limitaron los canales de financiación, sino que debido a los costos de cumplimiento, el ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong tiene tasas más altas en comparación con productos similares en EE.UU., y la recaudación de fondos es muy diferente entre los dos. Según datos de SOSOVALU, hasta el 27 de diciembre, el total de activos netos del ETF de Bitcoin al contado en Hong Kong era de solo 409 millones de dólares, con un total de aproximadamente 4290 Bitcoins. En junio, se cumplió un año desde la implementación de las nuevas regulaciones cripto en Hong Kong, y varios intercambios nativos cripto fracasaron, generando más preguntas en el mercado. Está claro que Web3 en Hong Kong aún tiene un largo camino por recorrer, pero con la poderosa energía de las finanzas tradicionales, Hong Kong aún tiene la esperanza de superar a otros en la curva y estabilizar monedas con RWA que se convertirán en la ruta clave de Hong Kong en 2025.
En mayo, el ETF de Ethereum al contado tiene una resurrección inesperada, mientras que CZ enfrenta un peligroso juicio.
La atención de mayo vuelve a centrarse en Ethereum. Lo que se pensaba que era una esperanza perdida, el ETF de Ethereum al contado resurge y se convierte en la gran sorpresa del año. El 24 de mayo, según documentos oficiales, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha aprobado los planes para el ETF de Ethereum al contado de la Bolsa de Nueva York, la Bolsa de Opciones de Chicago y Nasdaq, es decir, la solicitud 19b-4 (cambio de reglas de intercambio) del emisor para el ETF de Ethereum al contado. En comparación con Bitcoin, la aprobación del proceso clave para Ethereum refleja un cambio más significativo en la actitud de la regulación, eliminando no solo su carga histórica de propiedad de valores, sino simbolizando un punto de inflexión en la apertura de la regulación estadounidense. Otros proyectos descentralizados esperan recibir liberación regulatoria, y también rescatan a Bitcoin del efecto de succión en el vasto mercado cripto que es fácilmente alcanzable. En cada ciclo alcista, el aumento de Ethereum es el signo clave de la rotación del sector.
Sin duda, la figura destacada de mayo es CZ. Después de la costosa resolución del año pasado, CZ enfrenta esta mes una audiencia de sentencia. Ya en abril, para apoyar a esta figura representativa, la comunidad cripto lanzó una fuerte campaña de respaldo, con 161 cartas de apoyo lideradas por su esposa, He Yi, entregadas en la puerta, lo que atestiguó la valiosa confianza y sinceridad en el mundo de las criptomonedas. Este esfuerzo finalmente tuvo éxito; en comparación con la sentencia de más de un siglo para SBF, cuatro meses de condena no son demasiado largos. El 28 de septiembre de este año, CZ salió de la cárcel, y BNB subió como un gesto de respeto, reflejando su fuerte influencia en la comunidad.
En junio, el airdrop de LayerZero y ZKsync genera controversia
En junio, los airdrops se convierten en la melodía principal del mercado. La caza de brujas de LayerZero provoca amplias discusiones, intensificando el conflicto entre proyectos y cazadores de airdrops, incluso aquellos cazadores de airdrops que evolucionan hacia la profesionalización, institucionalización y escalamiento no dominan la situación en el conflicto entre los proyectos. Por otro lado, aunque ZKsync ha sido objeto de controversia debido al uso de información privilegiada, los nuevos estándares de retención de fondos que ha traído han dejado un profundo impacto en los airdrops posteriores. A largo plazo, la reducción de las probabilidades de cortos, el aumento de la complejidad y la creciente inversión serán tendencias en los airdrops; es innegable que el umbral para hacerse rico mediante airdrops personales será cada vez más alto. Además, la debilidad de las expectativas macroeconómicas y la rendición de los mineros también han llevado a un gran terremoto en el mercado cripto este año, con Bitcoin cayendo por debajo de los 65 mil dólares y la mayoría de las altcoins cayendo más del 20%.
En julio, el 7.5 sufre una gran caída, los tokens de VC enfrentan la opinión pública, y se publican las fotos de Trump.
Después del 18 de junio, el 7.5 vuelve a tomar el relevo; bajo el impacto de la compensación en Mentougou y la compra de monedas por parte del gobierno alemán, el mercado cripto enfrenta nuevamente una limpieza, con Bitcoin cayendo por debajo de los 60 mil dólares, regresando a los niveles de finales de febrero. Desde entonces, hasta mediados de mes, la palabra 'mercado alcista' parece haber desaparecido del mercado cripto; las quejas se convierten en realidad, los tokens de VC y los intercambios son las primeras víctimas, y la tormenta de opiniones sigue intensificándose. Pero el 16 de julio, se publican las fotos de la vida de Trump, iluminando no solo su camino electoral personal, sino también trayendo un rayo de esperanza al mercado cripto. Después de esto, Trump aparece en la conferencia de Bitcoin, haciendo diez promesas impactantes sobre reservas estratégicas, un centro cripto en EE.UU., y dejando el cargo de presidente de la SEC, ganándose con éxito el apoyo del mundo cripto.
En agosto, el CEO de Telegram, Pavel Durov, es arrestado y ocupa los titulares
En agosto, Telegram acapara los titulares, llevando a TON a recibir un fuerte golpe. La noche del 24 de agosto, la televisión francesa informa que el fundador y CEO de Telegram, Pavel Durov, fue arrestado en un aeropuerto en Francia, y el mismo día del incidente, Toncoin cayó casi un 11% en 24 horas, y el TVL de TON tuvo una caída diaria del 57.62%. Dada la naturaleza independiente del ecosistema de TON, después del impacto a corto plazo, el precio se recupera rápidamente. Sin embargo, el incidente de Telegram también ha llevado al mercado a reflexionar sobre las redes sociales descentralizadas, y la búsqueda de un equilibrio entre el orden y la libertad bajo la defensa de la libertad de expresión se convierte en el próximo objetivo del mercado cripto.
En septiembre, la Reserva Federal reduce las tasas de interés por primera vez en cuatro años, iniciando un ciclo de reducción de tasas
En septiembre, el mercado cripto celebra la llegada de la reducción de tasas tan esperada. El 18 de septiembre, hora local, la Reserva Federal de EE. UU. anuncia que reducirá el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 50 puntos básicos, llevándolo a un nivel entre el 4.75% y el 5.00%. Esta es la primera reducción de tasas de la Reserva Federal en cuatro años. Esto marca el cambio de la política monetaria más restrictiva en 40 años desde 2022 hacia un ciclo de reducción de tasas. Hasta ahora, la Reserva Federal ha logrado reducir las tasas en tres ocasiones consecutivas, llevando el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 4.25%-4.50%, con una reducción acumulada de 100 puntos básicos en este ciclo. Debemos reconocer que la flexibilización macroeconómica ha proporcionado una base sólida para el aumento del mercado cripto.
En octubre y noviembre, las elecciones en EE. UU. son el tema principal; el 'presidente Bitcoin' Trump llega a la Casa Blanca.
En octubre y noviembre, el ámbito político es el titular en el mundo cripto. El 5 de noviembre, la atención del mundo se centra en las elecciones estadounidenses, donde Trump logra obtener más de la mitad de los votos electorales, asegurando su victoria en esta elección presidencial de EE. UU., convirtiéndose oficialmente en el 47º presidente de EE. UU. La llegada del 'presidente Bitcoin' suena la trompeta del mercado alcista, y en un contexto de congreso que apoya más a las criptomonedas en la historia, la regulación cripto también entra en una nueva era. Posteriormente, Bitcoin sube rápidamente, superando los 90 mil dólares en noviembre, convirtiéndose por primera vez en el octavo activo más valioso del mundo, superando a la plata. Por otro lado, Dogecoin también sigue en ascenso, y el departamento de eficiencia gubernamental liderado por Musk comienza a despegar, haciendo que PolitiFi esté en auge. Además, noviembre estuvo lleno de eventos, el robo de DEXX dejó una sombra sobre la comunidad MEME china, el sector DeSci se eleva bajo la influencia de las celebridades CZ y V God, el caro plátano de Sun Yuchen se vuelve viral en los medios tradicionales, y el token nativo HYPE de Hyperliquid, el caballo negro de los derivados, se lanza, todos estos eventos traen un FOMO al mundo cripto.
En diciembre, la ley marcial en Corea del Sur, Bitcoin supera los 100 mil dólares, cambio de presidente en la SEC.
A principios de diciembre, el incidente de la ley marcial en Corea del Sur acapara los titulares, Bitcoin experimenta una caída del 30% en un instante, XRP cae un 60%, lo que vuelve a demostrar el impacto de la situación política en el ámbito cripto. Pero es importante notar que una gran cantidad de fondos fluyó hacia Upbit, aprovechando la oportunidad, y a veces, un error en el mercado también puede ser clave para ganar algo.
El 5 de diciembre, Bitcoin alcanzó un hito histórico al superar oficialmente la barrera de los 10 dólares, comenzando su camino hacia los seis dígitos, no solo reivindicando su valor como oro digital, sino también siendo reconocido mundialmente por su función de reserva de valor, logrando la transformación de un experimento a un activo, y luego a un buen activo, proclamando la victoria de la fase del experimento financiero iniciado por Satoshi Nakamoto.
El primer requisito para alcanzar este objetivo es un entorno político favorable. Con la proximidad de su toma de posesión, el presidente Trump comienza a anunciar sucesivamente sus nombramientos y estrategias políticas. Durante todo diciembre, la especulación en el mercado cripto gira en torno a Trump. Primero, el presidente de la SEC, Gary Gensler, que ha sufrido mucho en el ámbito cripto, anuncia que renunciará el día de la toma de posesión del presidente. El nuevo presidente de la SEC, nominado por Trump, es Paul Atkins, y tras su nominación oficial el 5 de diciembre, el mercado cripto anticipa la llegada de este nuevo presidente, caracterizado por su notable apoyo a las criptomonedas y su amplia experiencia, lo que también lleva a Bitcoin a alcanzar los 100 mil dólares.
Las buenas noticias continúan, el 6 de diciembre, Trump nomina a David O. Sacks como director de criptomonedas y inteligencia artificial de la Casa Blanca, marcando la primera vez que el ámbito cripto entra en la Casa Blanca, y junto a la inteligencia artificial, un sector estratégico, refleja plenamente la importancia que Trump otorga al ámbito cripto. Las instituciones comienzan a llegar, los ETFs de altcoins están en la agenda, y la temporada de altcoins llega silenciosamente, con un fuerte aumento en el mercado cripto. La emoción de FOMO se interrumpe brevemente, el 11 de diciembre, los accionistas de Microsoft votan en contra de la propuesta de inversión en Bitcoin, y junto con el surgimiento de chips cuánticos, surgen preocupaciones en la industria, lo que lleva a una fuerte caída de Bitcoin, y el mercado comienza a moverse lateralmente.
La última buena noticia antes de Navidad es que Microstrategy ingresa al índice Nasdaq 100. Como el primer componente cripto en ser incluido en el índice, Microstrategy refleja la creciente influencia del sector cripto, no solo ampliando los canales para inversores, sino también marcando un punto de inflexión para las empresas cripto al ingresar al mundo financiero tradicional.
La Navidad llega puntualmente, y las noticias también cesan abruptamente, los fondos regresan de manera conservadora, y el mercado se encuentra en una tendencia de caída continua, pero es evidente que el mercado alcista cripto apenas ha comenzado; Trump aún no se ha instalado oficialmente, y el entorno macroeconómico sigue mejorando. El 2024, un dragón oculto en el abismo, está a punto de terminar; en 2025, ver al dragón en el campo podría ser el siguiente paso del mercado cripto.
