Aiying quiere discutir hoy desde varias dimensiones la inevitabilidad histórica de la promulgación de las nuevas regulaciones fiscales de DeFi, así como cómo los actores de la industria deberían hacer elecciones estratégicas.

Autor del artículo, fuente: Aiying compliance

El Departamento del Tesoro de EE.UU. y el IRS publicaron recientemente una importante nueva regulación (RIN 1545-BR39) que amplía el alcance de la legislación fiscal existente, incluyendo a los proveedores de servicios frontales de DeFi en la definición de 'corredores'. Estos proveedores de servicios, que incluyen cualquier plataforma que interactúe directamente con los usuarios (como la interfaz frontal de Uniswap), están obligados a recopilar datos de transacciones de los usuarios a partir de 2026 y enviar información al IRS a partir de 2027 a través del formulario 1099, que incluye los ingresos totales de los usuarios, detalles de las transacciones y la información de identificación del contribuyente.

Todos sabemos que el escenario político de Trump nunca carece de dramatismo, y su actitud hacia las criptomonedas es incluso más notable. Desde sus críticas tempranas al Bitcoin, llamándolo 'una estafa basada en aire', hasta sus intentos a través de proyectos NFT y la emisión del proyecto DeFi WorldLibertyFinancial (WLF), también se atrevió a proponer la inclusión del Bitcoin en las reservas estratégicas nacionales (desde la exitosa compra estratégica en la historia de EE.UU. hasta la visión prospectiva del proyecto de reservas estratégicas de Bitcoin en 2025), sus acciones reflejan la motivación del interés personal y también insinúan la compleja posición de la industria de criptomonedas en el sistema político de EE.UU.

Aunque las nuevas regulaciones no entrarán en vigor durante uno o dos años y la definición de 'corredor' está sujeta a un gran debate, ya que las viejas políticas de regulación no pueden aplicarse rígidamente a los proyectos de criptomonedas, también es posible que sean derrocadas. Sin embargo, Aiying quiere discutir hoy desde varias dimensiones la inevitabilidad histórica de la promulgación de las nuevas regulaciones, así como cómo los actores de la industria deberían hacer elecciones estratégicas.

Parte Primera: La evolución lógica de la colonia tradicional a la nueva colonización financiera

1.1 La lógica de los recursos de la colonización tradicional

El núcleo de la era colonial tradicional radica en la depredación de recursos mediante la fuerza militar y la ocupación territorial. Gran Bretaña controló el algodón y el té de India a través de la Compañía de las Indias Orientales, y España saqueó oro de América Latina; estos son ejemplos típicos de transferencias de riqueza logradas a través de la ocupación directa de recursos.

1.2 El modelo moderno de colonización financiera

La colonización moderna se centra en reglas económicas y logra transferencias de riqueza a través del control del flujo de capital y la fiscalidad. La Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas Extranjeras (FATCA) de EE.UU. es una manifestación importante de esta lógica, exigiendo a las instituciones financieras globales revelar la información de activos de ciudadanos estadounidenses, forzando a otros países a participar en la gobernanza fiscal de EE.UU. Las nuevas regulaciones fiscales de DeFi son una continuación de este modelo en el ámbito de los activos digitales, cuyo núcleo es utilizar medios tecnológicos y reglas para forzar la transparencia del capital global, permitiendo a EE.UU. obtener más ingresos fiscales y fortalecer su control sobre la economía global.

Parte Segunda: Nuevas herramientas de colonización de EE.UU.

2.1 Reglas fiscales: desde FATCA hasta las nuevas regulaciones de DeFi

Las reglas fiscales son la base del nuevo modelo de colonización de EE.UU. FATCA obliga a las instituciones financieras globales a revelar la información de activos de ciudadanos estadounidenses, sentando un precedente para la militarización fiscal. Las nuevas regulaciones fiscales de DeFi continúan esta lógica, exigiendo a las plataformas DeFi que recopilen y reporten los datos de transacciones de los usuarios, ampliando el alcance del control de EE.UU. sobre la economía digital. Con la implementación de esta regla, EE.UU. obtendrá datos de flujos de capital más precisos a nivel global, lo que a su vez fortalecerá su control sobre la economía global.

2.2 La combinación de tecnología y dólares: el dominio de las stablecoins

En un mercado de stablecoins de 200 mil millones de dólares, las stablecoins en dólares representan más del 95%, y los activos subyacentes están principalmente respaldados por bonos del gobierno de EE.UU. y reservas en dólares. Las stablecoins en dólares, representadas por USDT y USDC, no solo han consolidado la posición global del dólar a través de su aplicación en el sistema de pagos global, sino que también han bloqueado más capital internacional en el sistema financiero de EE.UU. Esta es una nueva forma de hegemonía del dólar en la era de la economía digital.

2.3 La atracción de los productos financieros: ETF de Bitcoin y productos de fideicomiso

Los ETFs de Bitcoin y productos de fideicomiso lanzados por gigantes de Wall Street como BlackRock han atraído una gran cantidad de capital internacional al mercado estadounidense a través de su legalización e institucionalización. Estos productos financieros no solo ofrecen más espacio para la ejecución de las reglas fiscales de EE.UU., sino que también integran aún más a los inversionistas globales en la economía de EE.UU. Actualmente, el tamaño del mercado es de 100 mil millones de dólares.

2.4 Tokenización de activos reales (RWA)

La tokenización de activos reales se está convirtiendo en una tendencia importante en el campo de DeFi. Según Aiying, la escala de la tokenización de la deuda pública de EE.UU. ha alcanzado los 4,000 millones de dólares. Este modelo mejora la liquidez de los activos tradicionales a través de la tecnología blockchain, al tiempo que crea un nuevo poder de dominación para EE.UU. en el mercado de capitales global. Al controlar el ecosistema RWA, EE.UU. puede promover aún más la circulación global de sus bonos del gobierno.

Parte Tercera: Economía y Finanzas—Presión del déficit y equidad fiscal

3.1 La crisis del déficit de EE.UU. y las lagunas fiscales

El déficit federal de EE.UU. nunca ha sido tan preocupante como ahora. Para el año fiscal 2023, el déficit se acerca a 1.7 billones de dólares, mientras que los estímulos fiscales y la inversión en infraestructura tras la pandemia han exacerbado esta carga. Al mismo tiempo, la capitalización de mercado global de las criptomonedas superó brevemente los 3 billones de dólares, pero la mayor parte está fuera del sistema fiscal. Esto es claramente intolerable para un país moderno que depende del apoyo fiscal.

Los impuestos son la piedra angular del poder estatal. Históricamente, EE.UU. siempre ha buscado expandir su base impositiva bajo presión de déficit. La reforma de regulación de fondos de cobertura en los años 80 es un ejemplo de cómo se amplió la cobertura del impuesto sobre ganancias de capital para llenar el vacío fiscal. Ahora, las criptomonedas se han convertido en el nuevo objetivo.

3.2 Soberanía financiera y defensa del dólar

Pero esto no es solo un problema de impuestos. El surgimiento de DeFi y stablecoins desafía el dominio del dólar en el sistema de pagos global. Aunque las stablecoins son una extensión del dólar, anclándose en el dólar, crean un sistema paralelo de 'moneda privada', pero también eluden el control de la Reserva Federal y los bancos tradicionales. El gobierno de EE.UU. se da cuenta de que esta forma de moneda descentralizada podría representar una amenaza a largo plazo para su soberanía financiera.

A través de la regulación fiscal, EE.UU. no solo busca obtener beneficios fiscales, sino que también intenta restablecer el control sobre el flujo de capital y defender la posición hegemónica del dólar.

Parte Cuarta: Perspectiva de la Industria—Selecciones y Compromisos de los Practicantes

4.1 Evaluación de la importancia del mercado estadounidense

Como practicante de un proyecto DeFi, el primer paso es evaluar racionalmente el valor estratégico del mercado estadounidense para el negocio. Si la mayor parte del volumen de transacciones y la base de usuarios de la plataforma provienen del mercado estadounidense, salir de EE.UU. podría significar grandes pérdidas. Si, por otro lado, la proporción del mercado estadounidense no es alta, entonces la salida completa se convierte en una opción viable.

4.2 Tres estrategias de respuesta

Cumplimiento parcial: un camino intermedio

  • Establecer una subsidiaria en EE.UU. (como Uniswap.US) enfocada en satisfacer las necesidades de cumplimiento de los usuarios estadounidenses.

  • Separar el protocolo de la interfaz frontal, reduciendo el riesgo legal a través de DAO u otros métodos de gestión comunitaria.

  • Introducir mecanismos KYC, informando solo la información necesaria sobre los usuarios estadounidenses.

Salida completa: Enfoque en el mercado global

  • Implementar bloqueo geográfico, restringiendo el acceso de los usuarios estadounidenses a través de IP.

  • Concentrar recursos en mercados más amigables con las criptomonedas en Asia-Pacífico, Medio Oriente y Europa.

Descentralización total: defensa de la tecnología y la filosofía

  • Abandonar los servicios frontales, transformando la plataforma en una totalmente autónoma por protocolo.

  • Desarrollar herramientas de cumplimiento que no requieran confianza (como sistemas de informes fiscales en cadena), eludiendo técnicamente la regulación.

Parte Quinta: Reflexiones más profundas—El futuro juego entre regulación y libertad

5.1 La evolución de la legislación y las tendencias a largo plazo

A corto plazo, la industria podría retrasar la implementación de las reglas a través de litigios. Pero a largo plazo, la tendencia hacia la conformidad es difícil de revertir. La regulación llevará a la industria DeFi a una polarización: por un lado, grandes plataformas completamente conformes, y por el otro, pequeños proyectos descentralizados que eligen operar en la clandestinidad.

EE.UU. también podría ajustar su política bajo la presión de la competencia global. Si otros países (como Singapur y los Emiratos Árabes Unidos) adoptan una regulación más flexible sobre las criptomonedas, EE.UU. podría aflojar ciertas restricciones para atraer innovadores.

5.2 Reflexiones filosóficas sobre libertad y control

El núcleo de DeFi es la libertad, mientras que el núcleo del gobierno es el control. Este juego no tiene fin. Quizás en el futuro, la industria de criptomonedas existirá en una forma de 'descentralización conforme': la innovación tecnológica y el compromiso regulatorio coexistiendo, la protección de la privacidad y la transparencia avanzando alternativamente.

Conclusión de Aiying: La inevitabilidad histórica y la elección de la industria

Esta legislación no es un evento aislado, sino el resultado inevitable del desarrollo de la lógica política, económica y cultural de EE.UU. Para la industria DeFi, esto representa un desafío, pero también una oportunidad de transformación. En este punto histórico, equilibrar la conformidad con la innovación y proteger la libertad mientras se asume la responsabilidad es una pregunta que cada practicante debe responder.

El futuro de la industria de criptomonedas no solo depende del avance tecnológico, sino también de cómo encuentre su lugar entre la libertad y las reglas.