Wall Street está viniendo por cripto.
En los últimos 12 meses, las finanzas tradicionales han ingresado al ámbito de los activos digitales como nunca antes.
En 2024, gigantes de la industria como BlackRock y Franklin Templeton lanzaron fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin al contado; y fintechs como Robinhood y Stripe anunciaron planes para adquirir empresas cripto.
En otros lugares, el neobanco Revolut y empresas financiadas por bancos como Zodia Custody han ampliado sus ofertas cripto.
Dieciséis años después de que Satoshi Nakamoto lanzara Bitcoin como una alternativa al sistema que creó la crisis financiera de 2008, cripto se ha convertido en parte de ese mismo sistema.
Las finanzas tradicionales, o TradFi en el argot cripto, no muestran signos de detenerse.
¿Y qué sigue? Preguntamos a las principales fintechs, gestores de activos, bancos y empresas cripto respaldadas por jugadores de finanzas tradicionales qué están buscando en 2025.
El próximo año será decisivo: una perspectiva optimista sobre los activos digitales con mayor claridad global en las regulaciones están listas para hacer de 2025 quizás el año más pivotal para el crecimiento.
Muchos son optimistas de que EE. UU. priorizará la codificación de regulaciones, ayudando a ponerse al día con mercados maduros y fomentar la innovación.
En particular, se espera que el presidente recientemente nominado de la Comisión de Valores y Bolsa apoye la implementación de un marco regulatorio para activos digitales y anule la directriz SAB 121, proporcionando mayor claridad y confianza a los inversores.
En Europa, la plena introducción de la legislación de Mercados en Criptoactivos, o MiCA, significará que los inversores y participantes de la industria tendrán una pista clara, ayudando a unir enfoques regulatorios previamente dispares y poner a Europa en una posición mucho más fuerte.
Hay razones para ser optimista más allá de la regulación.
La tokenización de activos del mundo real es quizás la innovación más importante que realmente desatará el potencial de los activos digitales, ya que las empresas e instituciones buscan formas más eficientes de digitalizar y comerciar activos tangibles.
Estas tendencias señalan una industria en maduración, ampliando la utilidad de blockchain y las criptomonedas.
A medida que crece la confianza, 2025 podría marcar una nueva era de participación institucional y minorista, reforzando los activos digitales como una parte integral del panorama financiero global.
La industria cripto se encuentra en una gran posición de cara a 2025, particularmente dado los recientes máximos históricos que hemos experimentado en las últimas semanas.
Un cambio en la situación política en EE. UU. podría crear un camino positivo para el futuro de las criptomonedas a nivel global.
2025 siempre iba a ser un gran año desde una perspectiva regulatoria, sin importar la postura de la SEC, gracias principalmente a la llegada de MiCA en toda el Área Económica Europea, que trae mucha mayor claridad sobre cómo operar en el mercado.
Mientras tanto, en el Reino Unido, la Autoridad de Conducta Financiera ha publicado una Hoja de Ruta Cripto, que ha proporcionado claridad adicional en términos de legislación específica sobre cripto.
Estamos observando mucho el espacio institucional. Hemos visto grandes adquisiciones este año, como la adquisición de Bridge por parte de Stripe.
También vemos a muchas más personas interesándose en las stablecoins y emocionándose por la tokenización de activos del mundo real.
Al mismo tiempo, más personas ahora entienden cómo pueden usar la tecnología y proporcionar una mejor experiencia al cliente. Están construyendo cada vez más juegos y otros productos en cadena.
Eso es algo que me emociona mucho, especialmente productos como tarjetas de lealtad digitales que son impulsadas por cripto, pero que no necesariamente tienen cripto en el centro. En su lugar, utilizan cripto en segundo plano, bajo el capó, para reducir tarifas y mejorar la velocidad.
El último que estamos observando de cerca es la intersección entre cripto e inteligencia artificial.
Hay mucha discusión sobre la remuneración justa para los creadores cuyos materiales se utilizan para entrenar IA, y cripto puede jugar un gran papel ahí.
Las stablecoins han prosperado debido a su uso en el comercio de activos digitales y como un punto de acceso a dólares estadounidenses, un almacén de valor relativo, y medio de pago en todo el mundo.
2024 marcó un hito con la regulación de la UE sobre stablecoins que entró en vigor en junio, la primera gran jurisdicción en introducir una, con muchos preguntándose si otras regiones harán lo mismo.
Mirando hacia adelante, las ofertas de productos de stablecoin pueden continuar proliferando y facilitar la integración con las infraestructuras bancarias tradicionales, así como el acceso a otros instrumentos similares a efectivo.
Podrían coexistir o competir con depósitos tokenizados emitidos directamente por bancos y facilitar el comercio de valores tradicionales tokenizados, impulsando eficiencias y el estatus continuado del dólar estadounidense como la moneda de reserva global.
En 2025, el panorama cripto probablemente verá avances cruciales moldeados por la claridad regulatoria, la adopción institucional y la evolución tecnológica.
Los reguladores financieros a nivel global probablemente adoptarán una postura más favorable hacia la tokenización y cripto en general.
Creemos que esto será liderado por los reguladores estadounidenses como la SEC, permitiendo productos financieros o de inversión más diversificados asociados con cripto, como ETFs o productos de valores tokenizados.
Veremos a grandes actores de TradFi y la infraestructura cripto comenzar a intersectarse, ya sea empresas nativas de cripto ingresando al negocio de valores o empresas de TradFi lanzando productos relacionados con cripto, como una stablecoin.
Se anticipa un marco regulatorio para stablecoins en EE. UU. que abrirá puertas para que grandes instituciones financieras emitan sus propias stablecoins.
Bitcoin consolidará su posición como un activo financiero global, respaldado por un mayor apoyo gubernamental e institucional. Reservas estratégicas de BTC probablemente serán añadidas por algunas naciones, estimulando una adopción más amplia de BTC como un almacén de valor y activo de reserva a nivel global.
Las redes de infraestructura física descentralizadas (DePIN) podrían ver una demanda creciente a medida que las industrias priorizan soluciones descentralizadas y eficientes para aplicaciones del mundo real, como la logística y el internet de las cosas.
Los agentes de IA se volverán más prevalentes en el sector cripto, automatizando transacciones en cadena, gestión de portafolios y fusionando componentes sociales como las redes sociales con actividades en cadena de manera autónoma, al menos parcialmente.
En general, 2025 marcará un cambio de la especulación a la utilidad, ya que las tecnologías fundamentales de cripto se convierten en parte integral de los sistemas financieros y operativos globales.
Los interesados deben observar los desarrollos regulatorios, los movimientos institucionales y los avances en la convergencia de IA y cripto para navegar este paisaje dinámico.
Las instituciones han comprado netamente 693,000 Bitcoins en lo que va de 2024, a través de ETFs de spot en EE. UU. y grandes compras de MicroStrategy.
Esto equivale al 3.3% de todos los Bitcoins que EXISTIRÁN y ha impulsado a Bitcoin por encima de $100,000.
En 2025, esperamos que los flujos institucionales continúen al ritmo de 2024 o por encima de él.
MicroStrategy está adelantando su plan de tres años de $42 mil millones, por lo que sus compras en 2025 deberían igualar o superar sus compras de 2024.
En cuanto a los ETFs en EE. UU., notamos en las declaraciones 13F de la SEC que los fondos de pensiones representan solo el 1% de las tenencias reportadas en los nueve nuevos ETFs.
Esperamos que eso aumente en 2025, tras los cambios regulatorios de la administración Trump, facilitando la participación de las finanzas tradicionales en activos digitales.
Esto impulsará el precio de Bitcoin hacia nuestro objetivo de fin de 2025 alrededor del nivel de $200,000. Nos volveríamos aún más optimistas si Bitcoin viera una adopción más rápida por parte de fondos de pensiones de EE. UU., fondos soberanos globales, o un potencial fondo de reserva estratégica de EE. UU.
Ethereum también ha sido un gran beneficiario de los flujos hacia los ETFs al contado desde la elección en EE. UU.
Antes de la elección, los ETFs al contado habían perdido netamente $500 millones desde su inicio en julio debido a las salidas de Grayscale.
Desde la elección, han visto flujos netos de $2 mil millones, poniendo los flujos aproximadamente al mismo nivel que los de Bitcoin desde entonces, $9.5 mil millones en términos de participación de capital de mercado.
Los flujos continuos en 2025 deberían ayudar a impulsar a Ethereum hacia nuestro objetivo de fin de año 2025 alrededor del nivel de $10,000.
Los altcoins también se beneficiarán a lo largo del año, pero probablemente de una manera más volátil.
Al observar diferentes casos de uso final, esperamos un crecimiento adicional en juegos y tokenización; vemos potencial para un crecimiento rápido en subcategorías que están en su infancia, como DePin y social para consumidores.
Podríamos ver choques de demanda repetidos en el futuro, ya que mucho dinero nuevo fluye al mercado cripto en 2025.
Solo hemos visto los primeros pasos de los flujos institucionales hacia los ETFs y las asignaciones de cartera a la clase de activos cripto.
El riesgo regulatorio en EE. UU. que podría estar disminuyendo rápidamente apoya esta tendencia, y la posibilidad muy real de reservas de Bitcoin por parte de bancos centrales aceleraría la demanda mucho más allá de lo que la capitalización de mercado aún relativamente pequeña puede absorber sin un impacto significativo en los precios.
Después de una inversión masiva en infraestructura de stablecoin y tokenización tanto por parte de instituciones financieras tradicionales como de plataformas descentralizadas, podríamos esperar una adopción amplia de stablecoins en pagos, así como el uso generalizado de activos tokenizados en comercio e inversiones que comenzará en 2025.
Aunque esperamos que los cambios regulatorios hagan posible la emisión de más ETFs cripto, no vemos una demanda sustancial para más ETFs de un solo token.
La anticipación de ETFs puede impulsar los precios de varios tokens, pero la realidad podría decepcionar.
La temporada de altcoins podría terminar replicando ciclos pasados, siendo impulsada en gran medida por el entusiasmo y el sentimiento en lugar de por fundamentos, liderada por memecoins en este ciclo.
Sin embargo, si se avanza rápidamente en la regulación que permitiría estructuras de token donde el valor económico real se acumule al activo, entonces podríamos ver un renacimiento basado en fundamentos y impulsado por el uso de casos y altcoins.
Los insights anteriores han sido editados para mayor claridad.
Eric Johansson y Liam Kelly cubren tendencias de financiamiento cripto para DL News. ¿Tienes un consejo? Envíales un correo a eric@dlnews.com y liam@dlnews.com.
