Documentos reglamentarios: https://public-inspection.federalregister.gov/2024-30496.pdf
El Departamento del Tesoro de EE. UU. y el IRS publicaron recientemente una importante nueva regulación (RIN 1545-BR39), que amplía el ámbito de aplicación de las leyes fiscales existentes, incluyendo a los proveedores de servicios frontales de DeFi en la definición de "intermediario". Estos proveedores de servicios, incluyendo cualquier plataforma que interactúe directamente con los usuarios (como la interfaz frontal de Uniswap), se verán obligados a recopilar datos de transacciones de los usuarios a partir de 2026 y a presentar información al IRS de EE. UU. a partir de 2027 a través del formulario 1099, que incluirá los ingresos totales de los usuarios, detalles de transacciones e información de identificación del contribuyente.
Todos sabemos que la escena política de Trump nunca carece de dramatismo, y su actitud hacia las criptomonedas es aún más notable. Desde sus primeras críticas a Bitcoin, llamándolo "un fraude basado en aire", hasta sus intentos tardíos con el proyecto NFT y la emisión del proyecto DeFi WorldLibertyFinancial (WLF), incluso propuso audazmente incluir Bitcoin en las reservas estratégicas nacionales (desde la compra estratégica histórica exitosa de tierras hasta las reservas de Bitcoin: una visión prospectiva del borrador de reservas estratégicas de Bitcoin para 2025), su comportamiento refleja la motivación de intereses personales y también insinúa la posición compleja de la industria de criptomonedas en el sistema político estadounidense.
Aunque las nuevas regulaciones no entrarán en vigor hasta dentro de uno o dos años, y haya una gran controversia sobre la definición de "intermediario", dado que las viejas políticas regulatorias no pueden aplicarse de manera rígida a los proyectos de criptomonedas, podrían ser anuladas. Sin embargo, Aiying quiere discutir hoy desde varias dimensiones la inevitabilidad histórica de la promulgación de nuevas regulaciones, y cómo los actores de la industria deberían realizar elecciones estratégicas.
Parte uno: la evolución lógica del colonialismo tradicional al nuevo colonialismo financiero
1.1 Lógica de recursos del colonialismo tradicional
El núcleo de la era del colonialismo tradicional radica en la depredación de recursos a través de la fuerza militar y la ocupación territorial. Gran Bretaña controlaba el algodón y el té de India a través de la Compañía de las Indias Orientales, y España saqueaba oro de América Latina; estos son casos típicos de la transferencia de riqueza a través de la ocupación directa de recursos.
1.2 El modelo moderno del colonialismo financiero
El colonialismo moderno se centra en las reglas económicas, logrando la transferencia de riqueza a través del movimiento de capital y el control fiscal. La Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas Extranjeras (FATCA) de EE. UU. es una manifestación importante de esta lógica, que exige a las instituciones financieras globales revelar la información sobre los activos de los ciudadanos estadounidenses, obligando a otros países a participar en la gobernanza fiscal de EE. UU. Las nuevas regulaciones fiscales de DeFi son una continuación de este modelo en el ámbito de los activos digitales, cuyo núcleo es utilizar medios técnicos y reglas para forzar la transparencia del capital global, generando más ingresos fiscales para EE. UU. y reforzando su control sobre la economía global.
Parte dos: las nuevas herramientas de colonialismo de EE. UU.
2.1 Reglas fiscales: de FATCA a las nuevas regulaciones de DeFi
Las reglas fiscales son la base del nuevo modelo de colonialismo de EE. UU. FATCA obliga a las instituciones financieras globales a revelar la información sobre los activos de los ciudadanos estadounidenses, estableciendo un precedente para la instrumentalización fiscal. Las nuevas regulaciones fiscales de DeFi extienden aún más esta lógica, exigiendo a las plataformas DeFi que recopilen y reporten los datos de transacciones de los usuarios, ampliando el alcance del control de EE. UU. sobre la economía digital. Con la implementación de esta regla, EE. UU. obtendrá datos de flujo de capital más precisos a nivel global, lo que fortalecerá aún más su control sobre la economía global.
2.2 La combinación de tecnología y dólar: la posición dominante de las stablecoins
En el mercado de stablecoins de 200 mil millones de dólares, la stablecoin en dólares representa más del 95%, y los activos subyacentes que la respaldan son principalmente bonos del tesoro de EE. UU. y reservas en dólares. Las stablecoins en dólares, representadas por USDT y USDC, a través de su aplicación en el sistema de pagos global, no solo han consolidado la posición global del dólar, sino que también han encerrado más capital internacional en el sistema financiero de EE. UU. Esta es una nueva forma de la hegemonía del dólar en la era de la economía digital.
2.3 Atractivo de productos financieros: ETF de Bitcoin y productos fiduciarios
Los ETF y productos fiduciarios de Bitcoin lanzados por gigantes de Wall Street como BlackRock han atraído una gran cantidad de capital internacional al mercado estadounidense a través de su legalización e institucionalización. Estos productos financieros no solo proporcionan un mayor espacio de ejecución para las reglas fiscales de EE. UU., sino que también incorporan aún más a los inversores globales en la economía de EE. UU. Actualmente, el tamaño del mercado es de 100 mil millones de dólares.
2.4 Tokenización de activos reales (RWA)
La tokenización de activos reales está convirtiéndose en una tendencia importante en el ámbito de DeFi. Según Aiying, el volumen de la tokenización de bonos del tesoro de EE. UU. ha alcanzado los 4 mil millones de dólares. Este modelo, a través de la tecnología blockchain, ha mejorado la liquidez de los activos tradicionales, al tiempo que ha creado un nuevo poder de dominación para EE. UU. en el mercado de capitales global. Al controlar el ecosistema de RWA, EE. UU. puede impulsar aún más la circulación global de bonos del tesoro.
Parte tres: economía y finanzas: presión del déficit y equidad fiscal
3.1 Crisis del déficit estadounidense y lagunas fiscales
El déficit federal de EE. UU. nunca ha sido tan preocupante como ahora. En el año fiscal 2023, el déficit se acercó a 1.7 billones de dólares, mientras que los estímulos fiscales y la inversión en infraestructura posteriores a la pandemia han exacerbado esta carga. Al mismo tiempo, el valor global del mercado de criptomonedas superó temporalmente los 3 billones de dólares, pero la mayor parte se encuentra fuera del sistema fiscal. Esto es claramente intolerable para un estado moderno que depende del apoyo fiscal.
Los impuestos son la piedra angular del poder del estado. Históricamente, EE. UU. siempre ha buscado expandir su base tributaria bajo la presión del déficit. La reforma de regulación de fondos de cobertura de la década de 1980 es un ejemplo de cómo se amplió el alcance del impuesto sobre las ganancias de capital para llenar el vacío fiscal. Y ahora, las criptomonedas se han convertido en el último objetivo.
3.2 Defensa de la soberanía financiera y el dólar
Pero esto no es solo un problema fiscal. El surgimiento de DeFi y stablecoins desafía la posición dominante del dólar en el sistema de pagos global. Aunque las stablecoins son extensiones del dólar, creando un sistema de "moneda privada" paralelo al anclar el dólar, también eluden el control de la Reserva Federal y los bancos tradicionales. El gobierno de EE. UU. se da cuenta de que esta forma de moneda descentralizada podría representar una amenaza a largo plazo para su soberanía financiera.
A través de la regulación fiscal, EE. UU. no solo busca obtener beneficios fiscales, sino que también intenta restablecer el control sobre el movimiento de capital, defendiendo la posición hegemónica del dólar.
Parte cuatro: perspectiva de la industria: elecciones y compensaciones de los actores
4.1 Evaluación de la importancia del mercado estadounidense
Como profesionales de proyectos DeFi, el primer paso es evaluar racionalmente el valor estratégico del mercado estadounidense para el negocio. Si la mayor parte del volumen de transacciones y la base de usuarios de la plataforma provienen del mercado estadounidense, salir de EE. UU. podría significar una gran pérdida. Y si la proporción del mercado estadounidense no es alta, retirarse por completo se convierte en una opción viable.
4.2 Tres grandes estrategias de respuesta
Cumplimiento parcial: una vía de compromiso
Establecer subsidiarias en EE. UU. (como Uniswap.US), enfocándose en satisfacer las necesidades de cumplimiento de los usuarios estadounidenses.
Separar el protocolo del front-end, reduciendo los riesgos legales a través de DAO u otros métodos de gestión comunitaria.
Introducir un mecanismo KYC, informando solo la información necesaria sobre los usuarios estadounidenses.
Retiro completo: enfocándose en el mercado global
Implementar un bloqueo geográfico, limitando el acceso de usuarios estadounidenses a través de IP.
Concentrar recursos en mercados más amigables con las criptomonedas, como Asia-Pacífico, Medio Oriente y Europa.
Descentralización total: la defensa de la tecnología y la filosofía
Abandonar los servicios frontales, y dirigir completamente la plataforma hacia la autonomía del protocolo.
Desarrollar herramientas de cumplimiento que no requieran confianza (como sistemas de informes fiscales en la cadena), eludiendo la regulación desde un punto de vista técnico.
Parte cinco: reflexiones más profundas: el futuro del juego entre regulación y libertad
5.1 Evolución del proyecto de ley y tendencias a largo plazo
A corto plazo, la industria podría retrasar la implementación de las reglas a través de litigios. Pero a largo plazo, es difícil revertir la tendencia hacia el cumplimiento. La regulación llevará a que la industria DeFi se divida en dos: por un lado, plataformas grandes completamente conformes, y por el otro, pequeños proyectos descentralizados que eligen operar en la clandestinidad.
EE. UU. también podría ajustar sus políticas bajo la presión de la competencia global. Si otros países (como Singapur y los Emiratos Árabes Unidos) adoptan una regulación más laxa sobre las criptomonedas, EE. UU. podría relajar algunas restricciones para atraer innovadores.
5.2 Reflexiones filosóficas sobre la libertad y el control
El núcleo de DeFi es la libertad, mientras que el núcleo del gobierno es el control. Este juego no tiene fin. Quizás el futuro de la industria de criptomonedas existirá en una forma de "descentralización conforme": coexistiendo la innovación tecnológica y el compromiso regulador, alternando entre la protección de la privacidad y la transparencia.
Conclusión de Aiying: la inevitabilidad histórica y la elección de la industria
Este proyecto de ley no es un evento aislado, sino un resultado inevitable del desarrollo de la lógica política, económica y cultural de EE. UU. Para la industria DeFi, es un desafío, pero también una oportunidad de transformación. En este punto histórico, cómo equilibrar el cumplimiento con la innovación, y proteger la libertad mientras se asume la responsabilidad, es una cuestión que cada profesional debe responder.
El futuro de la industria de criptomonedas no solo depende del avance tecnológico, sino también de cómo encuentre su lugar entre la libertad y las reglas.
