Se dice que "en un mercado alcista hay más oportunidades", según datos de Coinglass, hasta el 24 de diciembre de 2024, el monto total de liquidaciones de Bitcoin en diciembre fue de aproximadamente 1.5 mil millones de dólares, y el monto total de liquidaciones en el mercado de criptomonedas podría superar los 5 mil millones de dólares, haciendo que diciembre sea uno de los meses con más liquidaciones del año.

Si tú también eres de los que entraron al mercado al ver a Bitcoin superar los 100,000 y sientes que te estás quedando atrás al entrar en un punto alto, y no puedes evitar querer amplificar tus ganancias a través de contratos, este artículo presentará la tasa de éxito de los minoristas en el mercado de contratos, quién es tu contraparte al jugar contratos, qué costos ocultos hay al abrir contratos, por qué tener efectivo es mejor que los contratos en un mercado alcista, y qué consideraciones clave debes tener en cuenta si decides abrir un contrato.

¿Qué son los contratos de criptomonedas?: La técnica de amplificación de capital de doble filo.

Primero, se recomienda leer: ¿La enseñanza de contratos de criptomonedas puede ganar dinero tanto en mercados alcistas como bajistas? El artículo proporciona explicaciones muy claras sobre los diferentes tipos de contratos y los métodos de operación práctica.

En términos simples, un contrato de criptomonedas es un instrumento financiero derivado que permite a los inversores comprar y vender expectativas sobre movimientos alcistas o bajistas a través de "contratos", en lugar de comprar directamente criptomonedas, ganando la diferencia por las fluctuaciones del mercado.

La característica principal del comercio de contratos es que se puede amplificar el capital con apalancamiento. El comerciante solo necesita pagar un cierto porcentaje de margen para realizar operaciones de mayor escala. Por ejemplo, si el apalancamiento es de 10 veces, solo necesita invertir el 10% de los fondos para abrir una posición, y se puede abrir hasta 125 veces de apalancamiento.

Es decir, si solo tienes 1000 de capital, abrir un apalancamiento de 10 veces te permitirá tener una posición de 10,000, mientras que un apalancamiento de 125 veces sería una posición de 125,000. Suena tentador, ¿verdad? Crees que ganarás más rápido.

De hecho, ¡las pérdidas pueden acumularse rápidamente! ¡Incluso pueden llevar tu capital a cero!

¿Cuánto debe moverse el contrato para liquidarse?: Cómo calcular el precio de liquidación.

Si no sabes calcular el precio de liquidación, te aconsejo que no abras contratos. Aunque la mayoría de los intercambios indican el precio de liquidación, cualquier persona que planee abrir un contrato debería al menos entender este principio, de lo contrario, es difícil imaginar por qué solo con un pequeño aumento o disminución se puede liquidar.

El precio de liquidación es un dato que todos deben calcular con cuidado antes de abrir un contrato; este precio determina si tu capital será liquidado en caso de fluctuaciones del mercado.

El cálculo del precio de liquidación depende de tu apalancamiento y del monto del margen; tu apalancamiento está estrechamente relacionado con la rapidez de tu liquidación. Específicamente, la fórmula es:

・Contrato de compra: Precio de liquidación = Precio de apertura × (1 − 1/leverage)

・Contrato de venta: Precio de liquidación = Precio de apertura × (1 + 1/leverage)

Tomando como ejemplo el apalancamiento de 30 veces que muchos jugadores de contratos aman usar, al abrir una posición de Bitcoin a 95,000:

・Precio de liquidación del contrato de compra (posición larga): 91833.65 dólares.

・Precio de liquidación del contrato de venta (posición corta): 98166.35 dólares.

Con un apalancamiento de 30 veces, el precio solo necesita moverse aproximadamente un 3.33% para activar la liquidación. Cuanto mayor sea el apalancamiento, más estrecho será el rango de fluctuación de precios. Si el mercado experimenta una leve fluctuación en sentido contrario, puede llevar a la liquidación. Por eso, en un mercado alcista de alta volatilidad, las liquidaciones son comunes.

Los contratos son un juego de suma cero que beneficia a los intercambios: ¿quiénes están ganando realmente?

Además de que un apalancamiento más alto aumenta la probabilidad de liquidación, ¿sabes cómo fluye el dinero en los contratos?

Creo que para la mayoría de las personas, la comprensión de los contratos es así:

・Ir largo: ganar la diferencia del aumento de precios.

・Vender en corto: ganar la diferencia de la caída de precios.

En cuanto a de dónde proviene el dinero ganado, muchas personas asumen intuitivamente que es el dinero que los intercambios pierden ante los usuarios ganadores.

Pero en realidad, las ganancias de los contratos provienen directamente de las pérdidas de la contraparte. Solo en ciertas condiciones extremas, provienen de la liquidez proporcionada por el intercambio. Los contratos son, en esencia, un campo de batalla donde los inversores que buscan ir largos y cortos compiten entre sí.

Podrías pensar que el mercado de contratos es un choque entre pequeños y grandes inversores, pero en realidad, en el mercado de contratos no solo hay minoristas, también hay ballenas, creadores de mercado e instituciones de inversión. Tu contraparte podría tener suficiente capital para influir en el resultado del mercado de contratos al operar en el mercado spot.

Debido a la naturaleza del apalancamiento incorporado en el comercio de contratos, la probabilidad de éxito o fracaso al abrir contratos está estrechamente relacionada con la experiencia del comerciante y las condiciones del mercado. Algunas estadísticas indican que la proporción de inversores minoristas que obtienen ganancias a largo plazo en el comercio de contratos de alto apalancamiento es solo del 6% al 10%. ¡Esta ya es una cifra bastante optimista!

Mucha gente piensa que los contratos son simplemente un juego de azar, por lo que la probabilidad de ganar es del 50/50, pero en realidad, los datos muestran que para obtener ganancias a través de contratos, debes tener al menos un 90% o incluso más de probabilidades de ganar contra tu contraparte.

Las trampas ocultas de los contratos: las tarifas de transacción y las tasas de financiación son factores que afectan los rendimientos.

Al comerciar contratos en el mercado de criptomonedas, además de los riesgos que pueden resultar de un apalancamiento excesivo y de ser liquidado debido a fluctuaciones del mercado, hay muchos costos ocultos que al principio pueden no ser evidentes.

・Costo de tarifas de transacción: cada vez que abres y cierras una posición, debes pagar tarifas de transacción; esto es especialmente relevante en casos de operaciones frecuentes o apalancamiento alto, ya que estos costos pueden erosionar rápidamente las ganancias. Especialmente, las tarifas que deben asumir los Takers suelen ser más altas que las de los Makers.

・Tasa de financiación: La tasa de financiación es un costo dinámico de los contratos perpetuos, utilizado para equilibrar la demanda de ambas partes. Si el contrato que mantienes va en contra de la dirección actual del mercado, tendrás que pagar tarifas más altas. Además, dado que la tasa de financiación se cobra cada 8 horas, cuanto más tiempo mantengas la posición, más alto será el costo.

・Costo de mantenimiento del margen: Algunos intercambios pueden cobrar tarifas adicionales de mantenimiento del margen, y en momentos de alta volatilidad del mercado, estas tarifas pueden comprimir aún más el espacio de ganancias de los inversores.

Tomando como ejemplo abrir contratos en el intercambio Binance:

Si hoy tengo 1000 dólares y los invierto todos en abrir un contrato de Bitcoin, sin liquidación, y la tasa de financiación se mantiene en 0.01% neutral, ¿cuánto se desgastará mi capital en tarifas de transacción y tasas de financiación durante estos diez días?

Con un capital de 1000 dólares, un apalancamiento de 10 veces y manteniendo la posición durante 10 días:

・Costo de tasa de financiación 30 dólares + costo de tarifas de transacción 4 dólares = pérdida total de aproximadamente 34 dólares, equivalente al 3.4% del capital.

Si piensas que abrir una posición es solo cuestión de presionar un botón durante unos segundos, en un mercado de alta volatilidad o si haces lo contrario a la tendencia del mercado, la tasa de financiación no será solo este dato; acumular cada 8 horas puede ser bastante considerable.