ChainCatcher消息，据CoinDesk报道，分析师通过索罗斯反身性理论（Theory of Reflexivity）解释MicroStrategy（MSTR）近期股价走势。该理论认为投资者预期与价格之间存在双向互动：投资者看好促使股价上涨，上涨的股价又让公司能以更低成本融资，改善业绩后进一步推高股价，形成良性循环。然而，当这个循环被打破时，价格调整可能超出市场预期。

MicroStrategy（MSTR）股价在纳入纳斯达克100指数后持续下跌，一度跌至300美元关口，自11月底543美元的历史高点已下跌近45%，较12月14日纳指100纳入公告后的430美元也下跌约30%。分析师指出，多个市场信号暗示MSTR可能已形成短期顶部，包括：公司股价年内暴涨近8倍，创始人Michael Saylor频繁露面并推广“比特币收益率”新指标，以及多家公司开始效仿其比特币储备策略。

尽管近期大幅回调，MSTR的长期表现仍然亮眼。该股今年以来仍上涨超过400%，自2020年8月开始执行比特币储备策略以来累计涨幅达20倍。多数分析师认为，MSTR在过去三年中曾多次经历类似幅度的回调，但最终都以上涨告终。