Autor original: HighFreedom（X：@highFree2028）Desde recientemente hasta alrededor del 5 de enero del próximo año, este intervalo de tiempo podría estar gradualmente entrando en un buen momento para comprar Bitcoin: En términos de liquidez macroeconómica del dólar: debido a la disminución habitual de la liquidez a corto plazo (apretón de liquidez) a fin de año, se ha producido un aumento repentino en SOFR, lo que ha comprimido los activos de riesgo. Se espera que la liquidez se recupere alrededor del 4 de enero (en ese momento SOFR volverá a estar por debajo de EFFR, el final de 2023 también siguió este patrón, y el 4 de enero de 2024 SOFR volverá a la normalidad). En concreto, la cadena lógica es: las instituciones financieras, para cumplir con la regulación en el punto de fin de año, comienzan a reducir el apalancamiento y aumentar efectivo o equivalentes de efectivo -> la liquidez del mercado se retira a corto plazo -> la falta de dinero provoca un aumento abrupto en las tasas de financiamiento a muy corto plazo -> las estrategias extremadamente sensibles a las tasas de corto plazo en el mercado de valores de EE. UU. se ven presionadas y forzadas a liquidar -> se comprime el mercado de valores de EE. UU. -> el Bitcoin se ve afectado por la compresión. Situación de grandes inversores: En la cadena de BTC: los tenedores a largo plazo (LTH) han dejado de liquidar desde que comenzó la gran ola después de las elecciones, habiendo vendido un total de 1 millón de BTC, ahora casi se ha detenido la tendencia de venta de grandes inversores. Bitfinex grandes inversores: han comenzado a comprar BTC al contado de forma continua con una prima positiva de alrededor del 0.2%. Posiciones largas de BTC apalancadas en Bitfinex: han comenzado a aumentar el apalancamiento desde la noche del 28. Los estadounidenses han comenzado a trabajar: recientemente, la emisión de USDT ha estado casi sin incrementos de mil millones de dólares, casi confirmando que MSTR no ha comprado monedas; se espera que los estadounidenses vuelvan a trabajar y continúen comprando monedas después del 1 de enero (MSTR es un poco diferente, en un escenario optimista, el período de blackout de dos semanas desde el 14 de enero hasta el 5 de febrero durante la llamada de ganancias no puede financiar la compra de monedas; en un escenario pesimista, el período de blackout de cuatro semanas comienza desde el 1 de enero hasta el 5 de febrero durante la llamada de ganancias no puede financiar la compra de monedas). El retroceso ya ha alcanzado su punto más bajo: ha habido múltiples pruebas en torno a 92-93, y ya ha habido un retroceso de aproximadamente el 20% desde el máximo de 108,000 a 92,000. Esta ronda de mercado alcista, además del cisne negro del 8/5, ha tenido un retroceso del 30%, y en general, el retroceso máximo ha sido de alrededor del 20%. La compresión de burbujas ha sido bastante limpia: incluso si el viernes pasado, el mercado de valores de EE. UU. cayó principalmente debido al apretón de liquidez a corto plazo, el índice Nasdaq cayó hasta un 2% en un punto, observé que el Bitcoin también cayó alrededor del 2% en ese momento, lo que da una sensación clara de que la compresión de burbujas ha sido bastante limpia. En el mercado: en los últimos uno o dos días, ha comenzado a haber algunas órdenes grandes y densas en el mercado al contado de Binance. Altcoins: ya tienen un ligero sabor a no poder caer. Riesgo: si el BOJ aumenta las tasas en 25 puntos básicos el 23 de enero, será una espada de Damocles sobre nosotros; los funcionarios de la Agencia de Servicios Financieros de Japón tienden a no aumentar las tasas, pero su declaración es bastante ambigua, solo se puede seguir observando. Ahora el mercado está valorando una probabilidad de aumento de tasas de aproximadamente 40%; además, el tipo de cambio del yen JPY/USD está nuevamente acercándose a 160 (actualmente, al escribir el artículo, está en 157.88, acercándose a 158), si alcanza 160, podría desafiar nuevamente el límite de alguna manera del BOJ, lo que podría aumentar la probabilidad de un aumento de tasas. Pregunta: ¿Podrían decirme, la reciente prima negativa de BTC en Coinbase es una buena señal o una mala señal?

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