Sky Protocol aumentó sus préstamos en 2024, lo que llevó a tarifas de interés récord en diciembre. El mes exitoso también cierra uno de los mejores años para el protocolo de préstamos DeFi desde su pico en 2021.

Sky Protocol bloqueó $22.18M en ganancias para diciembre, el nivel más alto en los últimos seis meses, según datos de TokenTerminal. Su desempeño refleja varias tendencias en el último año, incluida la recuperación general de DeFi.

Sky Protocol (anteriormente MakerDAO) logró ingresos máximos en diciembre, reflejando el rally del mercado en el cuarto trimestre. | Fuente: DeFi Llama

La mayoría de las tarifas del protocolo también reflejan el uso de DAI/USDS, la stablecoin nativa utilizada para préstamos. En el último año, la oferta de DAI aumentó a $6.2B, el nivel más alto desde el pico de 2022 de $7.24B DAI. La creación y circulación de DAI ya no están atadas al activo MKR, sino que dependen de una selección más amplia de colaterales.

Sky Protocol cambió su balance de colaterales en el último año.

El crecimiento de la oferta en el último año se logró a través de una mezcla más diversa de colaterales, incluidos los bonos del Tesoro tokenizados. Con este movimiento, Sky Protocol se convirtió en uno de los impulsores de la adopción de RWA, ya que el sector cripto invirtió parte de sus ganancias en bonos del Tesoro y luego los utilizó para asegurar un crecimiento adicional.

La tercera tendencia es el exitoso cambio de MakerDAO a Sky Protocol. En los últimos 12 meses, el protocolo DeFi tuvo que pasar por un rebranding además de una revisión completa de sus colaterales. Como resultado, MakerDAO dio un paso atrás, dejando a Aave (AAVE) para convertirse en el principal protocolo de préstamos. Algunos de los proyectos del sub-DAO también dependieron de Aave para su rendimiento pasivo, creando bóvedas especiales.

A pesar de la desaceleración frente a Aave, el tesoro de Sky Protocol también está en un pico. El proyecto tiene $2.1B en su tesorería como una seguridad adicional para el peg del dólar de DAI/USDS.

DAI/USDS ahora está respaldado por tres tipos principales de colateral. Las bóvedas cripto tienen más de $3.43B en valor bloqueado. El Módulo de Estabilidad de Peg (PSM) tiene bóvedas especiales con $1.56B en activos. Los valores tokenizados representan $296M después de una reciente eliminación de liquidez. Las bóvedas RWA bajaron de su valoración máxima de $3.2B en 2023.

Los colaterales de Sky Protocol no son fijos y pueden reflejar las condiciones del mercado y los riesgos potenciales. Durante los períodos de mercado alcista, DAI/USDS se utiliza más ampliamente para préstamos.

El rally del mercado en el último trimestre de 2024 se reflejó inmediatamente en los ingresos de Sky Protocol, que alcanzaron un pico de $1.3M en tarifas diarias el 7 de diciembre.

Sky Protocol presionará más por la adopción de USDS el próximo año.

Sky Protocol continúa con sus llamados a cambiar de DAI a USDS el próximo año. Los protocolos también planean crecer de manera más agresiva en los próximos meses, recuperando una posición más alta a medida que DeFi se expande.

A finales de 2024, más de $49B estaban bloqueados en protocolos de préstamos, que existen en casi todas las cadenas principales. Aunque Maker y Sky no compiten directamente, el sub-DAO Spark Protocol ascendió al segundo lugar, con $4.37B en valor bloqueado. Sin embargo, el ecosistema de Sky aún se queda atrás de Aave, que tiene entre $18B y $20B en préstamos y colaterales.

Sky Protocol buscará impulsar su posición en Solana después de iniciar los flujos de USDS hacia la nueva cadena. En 2025, el protocolo tiene como objetivo ofrecer servicios de préstamos completos, compitiendo potencialmente con prestamistas establecidos como Kamino Finance. Hacia finales de 2024, la oferta de USDS en Solana aumentó a más de 100M de tokens según datos de puentes. El hito se logró apenas una semana después del lanzamiento de USDS en Solana.

El principal caso de uso para USDS es su ingreso pasivo, con una tasa de ahorro del 12.5%. La oferta de USDS creció por encima de 1B de tokens en el último año después de expandirse a múltiples protocolos de préstamos. USDS se puede apostar para generar ingresos de ahorro a través de Sky, Spark Protocol, así como Kamino Protocol y Drift en Solana. USDS también se ha expandido a Base, que tiene una versión de Spark Protocol.

Sky Protocol espera expandirse en las expectativas de un clima más amigable con las criptomonedas en 2025. En el próximo año, tanto los tokens SKY como MKR seguirán siendo deflacionarios, sin nuevas emisiones excepto en circunstancias extraordinarias para proteger el peg de DAI.

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