I. Desde Bitcoin hasta Ethereum, estableciendo la base del mercado.
ETF de Bitcoin: Su éxito es evidente, 11 ETFs de Bitcoin en EE. UU. han absorbido más del 5% del suministro de Bitcoin, impulsando fuertemente la madurez de la estructura del mercado. En cuanto a los servicios de custodia, han llevado a que los servicios relacionados sean más normativos y profesionales; en el proceso de cumplimiento, se han aclarado y perfeccionado aún más los requisitos regulatorios; al mismo tiempo, han profundizado enormemente la participación de los inversores minoristas e institucionales, permitiendo que más tipos diferentes de inversores participen fácilmente en la inversión en Bitcoin.
ETF de Ethereum: Como la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, Ethereum, gracias a su amplia utilidad en contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas, ha logrado captar la atención del mercado rápidamente, acumulando 2.6 mil millones de dólares en activos bajo gestión en poco tiempo. Bitcoin y Ethereum, como los dos gigantes del mercado de criptomonedas, se han convertido en la opción preferida para la mayoría de los inversores que ingresan al mercado de ETF cripto, y han sentado una base sólida para el desarrollo de todo el mercado de ETFs cripto. Se espera que en el futuro se unan más tipos de activos cripto, ampliando este vasto océano de inversión.
II. ¿Puede el ETF de Solana romper el estancamiento?
Estado actual del ETF de Solana: Solana, con sus características de alta velocidad, bajo costo y descentralización, ha atraído a una gran cantidad de desarrolladores y usuarios, teniendo el potencial de convertirse en el próximo ETF estrella, siendo uno de los temas candentes del mercado en 2025. Sin embargo, el lanzamiento de su ETF enfrenta muchos desafíos, y la ruta viable actual es lanzar primero un ETF de futuros, y después de acumular un registro de transacciones, crear condiciones para el lanzamiento de un ETF al contado, pero este proceso requerirá tiempo y un reconocimiento gradual del mercado.
Obstáculos en el ámbito regulatorio: En 2023, la SEC, al demandar a Binance y Coinbase, incluyó a Solana entre las 19 criptomonedas no registradas, lo que ha generado controversia sobre su cumplimiento y ha traído mayores obstáculos para el lanzamiento del ETF de Solana. En comparación, las transacciones de futuros de Bitcoin y Ethereum se realizan en la Bolsa de Comercio de Chicago regulada, lo que permite a la SEC monitorear más eficazmente, siendo una de las razones clave por las que sus ETFs pueden ser aprobados rápidamente.
III. Un nuevo gobierno entra en escena, las políticas regulatorias alcanzan un punto de inflexión.
En enero de 2025, un nuevo gobierno asumirá el poder en EE. UU., el gobierno de Trump nombrará a Paul Atkins, un firme defensor de las criptomonedas, como presidente de la SEC, lo que se considera una gran noticia para el mercado cripto. Nathan McCauley, CEO de Anchorage Digital, cree que el nuevo gobierno tendrá un impacto significativo en el mercado cripto en varias áreas clave:
Regulación de las stablecoins: Se espera impulsar la promulgación de leyes relacionadas, clarificando el estatus legal de las stablecoins, proporcionando un marco legal más claro para la emisión, circulación y uso de stablecoins, aumentando la confianza del mercado en ellas y promoviendo el desarrollo saludable del mercado de stablecoins.
Apoyo a la innovación: Acelerar el apoyo a la innovación tecnológica relacionada con blockchain y activos digitales, alentando más investigación y desarrollo tecnológico y exploración de aplicaciones, inyectando nueva vitalidad y dinamismo en el mercado cripto, impulsando el progreso tecnológico y la innovación en los modelos de negocio de la industria cripto.
Reservas estratégicas: Explorar la creación de reservas de Bitcoin a nivel nacional, lo que no solo ayudará a fortalecer la posición de EE. UU. en la economía digital, sino que también podría tener un profundo impacto en el patrón de oferta y demanda y en las tendencias de precios del mercado global de Bitcoin, aumentando aún más la importancia de activos cripto como Bitcoin en el sistema financiero global.
IV. Exploración de nuevas oportunidades: más ETFs de activos cripto están en preparación.
Además de Solana, HBAR y $XRP también figuran en la lista de potenciales para 2025:
$HBAR: Con su arquitectura técnica única y buenas relaciones de cooperación con instituciones, se considera una opción ideal para los inversores institucionales, con el potencial de atraer más flujo de capital institucional y promover el desarrollo de su ETF.
$XRP: A pesar de contar con un fuerte apoyo comunitario, enfrenta problemas de centralización y controversias legales, factores que podrían limitar la velocidad de avance de su ETF y el grado de aceptación en el mercado. Se necesitará resolver estos problemas para que haya una mayor probabilidad de lograr avances significativos en el mercado de ETFs.
$DOGE: Ha tenido un desempeño excepcional en el mercado en el último año, pero si podrá atraer suficiente interés institucional para impulsar su desarrollo de ETF aún necesita tiempo de observación y más pruebas del mercado.
V. Tendencias generales del mercado de ETFs.
El flujo de capital sigue creciendo: A medida que más instituciones financieras tradicionales ingresan al mercado de ETFs cripto, se espera que el flujo de capital en el mercado de ETFs continúe aumentando en el futuro. En 2024, el ETF de Bitcoin atrajo más de 30 mil millones de dólares en flujos de capital, y se espera que esta cifra aumente aún más en 2025, proporcionando un apoyo de capital más abundante para el mercado cripto y promoviendo la expansión continua de su escala.
Emergencia de productos ETF innovadores: El futuro del ETF de Ethereum podría aumentar la funcionalidad de los ingresos por estacas, ofreciendo a los inversores mayores retornos, lo que se convertirá en un gran atractivo y ventaja competitiva en el mercado. Al mismo tiempo, la mejora del entorno regulatorio y la profunda integración entre las finanzas tradicionales y el mercado cripto crearán condiciones favorables para el lanzamiento de más productos ETF innovadores, satisfaciendo las diversas necesidades de los diferentes inversores y enriqueciendo aún más la variedad de productos y estrategias de inversión en el mercado de ETF cripto.