El siguiente texto ha sido recopilado de una serie de Twitter Space #Diálogo con traders, presentado por FC, socio fundador de SevenX Ventures, Twitter @FC_0X0.
Invitado de este episodio: Amanda, CIO de Chainup Investment, Twitter @WuWei_BeWater.
Sobre Amanda
Amanda, en febrero de este año, tuvo un rendimiento de 10 veces en las operaciones de opciones basadas en BTC, y este mes ya ha alcanzado casi 5 veces, mientras que el rendimiento anual en el mercado estadounidense es el doble que el Nasdaq.
¿Quién es esta legendaria persona?
Actual CIO de Chainup Investment, construyó un modelo de comercio de opciones sobre el índice de pánico en Wall Street; se unió a Guotai Junan en 2011, realizando inversiones en el mercado primario y comerciando en el mercado secundario, liderando la salida a bolsa de Anxin Securities.
Entró en el mundo de las criptomonedas en 2017, acumulando en los mercados financieros tradicionales conceptos de inversión y experiencia de trading, lo que le permite entender cómo ganar dinero en diversas subcategorías financieras. Después de reflexionar y ajustar, ha resumido métodos de inversión y trading en la industria de las criptomonedas que son adecuados para el mercado de capitales financieros tradicionales, y los comparte generosamente.
¿Cómo establecer tu propia estrategia de inversión?
Primero desde dos perspectivas, pregúntate algunas cosas.
El primero es, desde una perspectiva personal, pensar en cinco aspectos:
1. Volumen total de activos que se pueden invertir, premisa: no estar limitado por préstamos, ni por la liquidez temporal. 2. Objetivos de inversión y expectativas de rendimiento: si es del 6%, comprar deuda estadounidense (bonos de crédito) con apalancamiento es suficiente; si es del 20%, aprovechar el arbitraje cuantitativo es suficiente; si quieres más, busca un crecimiento alto. 3. Preferencia y tolerancia al riesgo: ¿cuánto puedes soportar de pérdida/volatilidad? Si solo puedes soportar un 20% de volatilidad, no uses más de 5 veces de apalancamiento. 4. Tiempo de inversión: ¿cuándo podría necesitar este dinero, al jubilarme? ¿El próximo año? 5. Arreglos de liquidez: considera tus finanzas personales como si fueras una empresa, calcula un balance y un estado de resultados, contempla los pagos de tus cuentas de vida personal.
El segundo aspecto es desde la perspectiva del mercado, prestando atención a dos aspectos:
1. Ciclo del mercado: cuando estás en el medio del ciclo del mercado, ¿se alinea esto con mi tiempo de inversión y control de posición? 2. Control de posición: no busques la diversificación de manera artificial, sino que debes identificar de dónde proviene el riesgo, y luego diversificar los activos; de lo contrario, al final te darás cuenta de que, aunque los nombres de los activos son diferentes, la fuente de riesgo es de la misma categoría.
¿Qué tipo de estrategia puede superar a BTC?
Superar a BTC se basa principalmente en el tiempo y en la selección de monedas.
Primero hablemos de cómo seleccionar monedas.
La volatilidad de BTC se ha reducido significativamente respecto a antes, se encuentra en una fase de desarrollo estable en la parte media y posterior. Y algunas altcoins con potencial para hacer cosas tienen un crecimiento más fuerte que BTC.
¿Cómo definimos los indicadores de crecimiento de un proyecto? Amanda: "Normalmente elijo activos que tienen lógica de crecimiento, capacidad de ganar dinero y también pueden contar historias o hacer cosas interesantes."
Crecimiento: basado en diferentes protocolos y la funcionalidad de Dapps, se determinan diferentes indicadores de crecimiento, por ejemplo: TVL, número de titulares de tokens, volumen de transacciones, almacenamiento y otros indicadores cuantitativos de crecimiento. Sobre esta base, se hace una selección innovadora utilizando estos indicadores de crecimiento cuantitativos, combinando la capitalización de mercado circulante de las monedas, similar al indicador PEG en acciones, para calcular la valoración relativa de un proyecto, monitorearla a largo plazo y compararla con proyectos similares para seleccionar activos más rentables en términos de crecimiento. También se monitorea la oferta y la demanda, factores que afectan la oferta y la demanda como la reducción a la mitad, staking y recompensas de staking.
Capacidad de ganar dinero: como ingresos de protocolo, análisis de beneficios y análisis de transacciones en la cadena.
La opinión pública, como se menciona en el libro de Fisher (Cómo seleccionar acciones de crecimiento), debe tener tanto contenido como capacidad de extensión; así que la opinión pública es la manifestación de esa extensión.
¿Cómo practicar intencionalmente y entrenar tu capacidad para elegir monedas?
Entrenar tu capacidad para elegir monedas, un método simple es observar la tasa de cambio relativa de altcoins respecto a BTC, formarás una matriz con dos coordenadas: una para subir y bajar, y otra para ganar y perder. Esto resultará en cuatro cuadrantes: subir y ganar a BTC, subir y perder a BTC, bajar y ganar a BTC (perder menos), bajar y perder a BTC (perder más).
Hay una categoría de activos que puede superar a BTC cuando sube y perder menos cuando baja; esa es la mejor selección de activos, pero es inestable.
Lo que necesitas practicar es monitorear y juzgar a largo plazo para descubrir estas relaciones estadísticas, para poder encontrar aquellos con alto crecimiento, buena calidad y atención en el mercado, los cuales probablemente superen a BTC. El mercado de criptomonedas no se considera un mercado débilmente eficiente, por lo que el análisis técnico aún puede obtener rendimientos excesivos.
Hablemos sobre cómo elegir el tiempo para BTC.
Compra cuando nadie está prestando atención y vende cuando hay un gran alboroto. Amanda compró BTC al 100% en $16800 el 26 de diciembre de 2022, basándose en la liquidez disponible, y cuando bajó a $15K, supe que era una fluctuación normal aceptable.
Hay operaciones de trading impulsadas por eventos a corto plazo; por ejemplo, cuando ocurrió la crisis bancaria, BTC subió repentinamente, y en enero de 24, el día del lanzamiento del ETF de BTC, se realizó un short y se redujo la posición, así que ahora que la cantidad de monedas ha aumentado, se puede decir que ha superado a BTC.
Asignación a largo plazo y venta programada.
Superar a BTC significa elegir el tiempo y la moneda; si no eres capaz de elegir monedas, concéntrate en el timing y en la asignación a largo plazo. Comprar cerca de la línea de 200 semanas y vender regularmente entre 12 y 18 meses después de la reducción a la mitad, te permitirá capturar la mayor parte de los rendimientos del mercado.
No subestimes la venta programada; esto también se ha comparado en (Las reglas de trading de las tortugas), donde diversas estrategias de salida indican que la venta programada es la más efectiva. ¿Cuál es el punto más difícil? La impaciencia de todos. Si te importa el rendimiento a corto plazo, eso significa que los rendimientos que obtendrás serán muy limitados.
¿Cuándo es un buen momento para vender?
Recientemente, muchos indicadores técnicos han mostrado señales de pico. Sin duda, los datos históricos son una buena referencia, pero no creo que cada ciclo sea igual al anterior. Quien compra es el aprendiz, quien vende es el maestro.
Desde un punto de vista cuantitativo, sabemos que la segunda derivada se puede usar para encontrar máximos. Cuando la segunda derivada = 0, es el máximo. Es un concepto de tasa; en otras palabras, una desaceleración en el crecimiento indica que se está acercando al pico.
En el mundo de las criptomonedas, la teoría de la reflexividad se manifiesta claramente. En (alquimia financiera) se menciona que la teoría de la reflexividad dice que la volatilidad del mercado, desde el inicio hasta que no se puede mantener, es en realidad el feedback positivo de la expectativa de la gente a la realización que no puede sostenerse, llegando así al pico del mercado.
Desde un punto de vista cualitativo, el mercado surge por una razón y también cae por otra.
Durante el mercado alcista de 16-17, la comunidad de criptomonedas soñaba con la entrada de instituciones de Wall Street, lo que generó un gran optimismo. Sin embargo, en diciembre de 17, cuando CME lanzó futuros de Bitcoin, la reacción fue que Wall Street vendría a hacer cortos en Bitcoin, generando pánico en el mercado.
En el último ciclo alcista de 20, después del brote de COVID, el enorme QE llevó a un desbordamiento de liquidez, haciendo que todos los activos de riesgo subieran. Por lo tanto, después de que la Reserva Federal anunció en noviembre de 21 que dejaría de bajar las tasas, se alcanzó el máximo.
En este ciclo de mercado, desde un gran período, el verdadero punto de inicio de la volatilidad fue la expectativa del ETF. El día de su lanzamiento el 10 de enero, el precio comenzó a retroceder, y la presión de venta provenía de la venta masiva de GBTC por parte de Grayscale, lo que resultó en una salida neta del ETF. Si solo miras la buena noticia de la elección de Trump, efectivamente, la tasa de crecimiento se ha desacelerado, cumpliendo algunas señales de pico cíclico. Pero mi juicio sobre este ciclo de mercado es que esta vez la reducción de tasas será lenta, la adopción masiva de grandes instituciones también se está incrementando poco a poco, por lo que este mercado definitivamente tendrá un movimiento de lento crecimiento.
¿Cuál es la fuerza motriz del mercado? — La teoría de la corteza terrestre.
El mercado de criptomonedas es impredecible, pero lo que no cambia es la volatilidad del mercado. Para captar qué tipo de volatilidad se necesita un marco para capturarla, así como para entender cómo son los impulsos emocionales subyacentes. Como el centro de la Tierra, es el punto de partida de la energía; la fuerza motriz del mercado proviene de las emociones, que son el núcleo. A veces es pánico, a veces es codicia, o confusión.
Superpuesto, los fundamentos del proyecto, el rendimiento del precio y un evento impulsor a corto plazo son el manto.
Luego, superpuesto a los precios mostrados durante ese tiempo, la prosperidad del mercado que se refleja es la superficie.
Así que la teoría de la corteza terrestre es una profunda comprensión de los cambios en un mercado, ¿de qué se basa para comenzar? ¿De qué se basa para terminar? ¿En qué nivel de emoción está el mercado?
La energía del mercado proviene sin duda de las emociones, este es el núcleo de la teoría de la corteza terrestre; como un terremoto, la energía cambia desde el centro de la Tierra, luego se manifiesta en el movimiento de las placas de la corteza terrestre, y finalmente hay una fuerte fluctuación en la superficie, progresivamente, debes sentir de dónde provienen las emociones del mercado, cómo comienzan, se iteran y eventualmente dejan de ser sostenibles.
¿Cómo juzgar las emociones, qué indicadores existen?
Indicadores simples, como el índice de miedo y avaricia. Por ejemplo, cuando está por debajo de 20, probablemente no cometerás un error al comprar; cuando está por encima de 90, no cometerás un gran error al vender. Pero lo que hay detrás podría ser una apertura (apertura: se refiere a una posición no cerrada en los mercados de futuros o opciones, donde el producto aún está en el mercado a la espera de ser negociado, y aún está sujeto a cambios de precios en el mercado).
Hay muchas maneras de juzgar las emociones:
Primero, la inversión en ETF es un cambio emocional típico.
Además, fuera de las horas de negociación del mercado estadounidense, hay cambios de precios continuos; siente el pulso del cambio emocional del mercado observando gráficos horarios, de minutos, el interés abierto del mercado, la prima perpetua, la tasa de financiación.
La conclusión general es que el mercado sigue siendo muy optimista. Es decir, el dinero real está siendo utilizado y hay un fuerte sentimiento de compra.
¿Cómo seguir descubriendo nuevos Alpha?
Primero, respecto a estas nuevas cosas, acepta y comprende de manera consciente y proactiva, en lugar de tener miedo. Soros le dijo a su aprendiz que primero invirtiera y luego analizara, y solo entonces ver si puede mantenerse.
En segundo lugar, no debes limitarte al pequeño ámbito de las criptomonedas; para resolver los problemas actuales, debes utilizar una perspectiva más alta y un pensamiento interdisciplinario para tener un entendimiento consciente de las diferentes clases de activos.
Tercero, invertir con una mentalidad de chismes sobre el mundo. La reacción del precio suele ser más rápida y oportuna, debes explorar qué fuerzas están detrás de la dirección del precio; no puede no haber huellas, siempre podrás encontrar pistas, y al seguirlas descubrirás que en realidad hay nuevas historias.
Sobre el crecimiento personal del trader, ¿recomendarías un libro que te haya cambiado?
Amanda: Cada año puedo leer 1 o 2 libros que me hacen descubrir que tengo mucho espacio para mejorar. En 22 volví a leer dos veces el Tao Te Ching, en 23 leí El arte de la guerra, y finalmente leí el libro sobre Charlie Munger que me impactó. Si hablamos solo de trading, todavía hay (Memorias de un operador de bolsa) y (Alquimia financiera).
Cada día tengo en mi versión personal una mejora iterativa como 1.01, 1.11, 2.11, es un proceso continuo de mejorar mi cognición. No sabes cuándo se traducirá en tus operaciones, porque al verte a ti mismo y al mundo, puedes entender la verdad del mercado y obtener rendimientos a largo plazo, estables y seguros en este mercado.
Escrito al final.
No es necesario superar a BTC; si encuentras una estrategia de trading adecuada para ti y practicas intencionalmente, al mejorar continuamente, el crecimiento que obtienes genera satisfacción, lo cual es en realidad el núcleo más importante que sostiene el avance de cada trader, más que la recompensa monetaria. Esta es la razón por la que considero que hacer (Diálogo con traders) es muy importante, y espero que todos encuentren pronto su propia estrategia de trading y puedan experimentar un crecimiento continuo cada día.
