El suministro total de USDT (Tether) se distribuye globalmente, y es difícil determinar exactamente cuánto se mantiene dentro de la Unión Europea (UE) específicamente. Sin embargo, Tether se utiliza ampliamente en todo el mundo para comercio, remesas y como un refugio de stablecoin en ecosistemas de finanzas centralizadas y descentralizadas (DeFi). A partir de diciembre de 2024, el suministro total en circulación de USDT supera los $139.01 mil millones, lo que lo convierte en la stablecoin más grande por capitalización de mercado.
¿Podría la UE prohibir USDT y causar una pérdida de paridad?
La UE ha estado trabajando activamente en regulaciones de criptomonedas, más notablemente el marco de Mercados en Criptoactivos (MiCA), que busca establecer reglas claras para stablecoins y otros activos digitales. Si bien MiCA no prohíbe de manera absoluta USDT, impone requisitos estrictos a los emisores de stablecoins, tales como:
Requisitos de reserva: Los emisores de stablecoins deben mantener reservas suficientes para respaldar sus tokens.
Transparencia: Los emisores deben proporcionar auditorías y divulgaciones regulares.
Licencias: Los emisores de stablecoins deben estar autorizados para operar dentro de la UE.
Si Tether no cumple con estas regulaciones, la UE podría restringir o prohibir el uso de USDT dentro de su jurisdicción. Sin embargo, si esto causaría una pérdida de paridad (pérdida del par 1:1 con el USD) depende de varios factores:
Demanda global: USDT se utiliza a nivel mundial, y una prohibición en la UE podría no afectar significativamente su demanda general si otras regiones continúan utilizándolo.
Confianza del mercado: Si la prohibición conduce a un miedo generalizado o a una pérdida de confianza en la capacidad de Tether para mantener su paridad, podría desencadenar una venta masiva y una pérdida de paridad.
Reserva de respaldo: La capacidad de Tether para mantener su paridad depende de sus reservas. Si mantiene suficientes reservas (como afirma), una prohibición regional podría no causar directamente una pérdida de paridad.
Liquidez y redenciones: Si los usuarios se apresuran a canjear USDT por USD, la gestión de liquidez y reservas de Tether será puesta a prueba.
Contexto histórico
Tether ha enfrentado escrutinio y desafíos legales en el pasado, incluyendo acusaciones de reservas insuficientes y multas regulatorias. A pesar de esto, ha mantenido su paridad, en gran parte debido a su posición dominante en el mercado de criptomonedas y su papel como proveedor de liquidez para intercambios.
Conclusión
Si bien una prohibición de la UE sobre USDT podría crear volatilidad a corto plazo y reducir su uso en Europa, es poco probable que cause por sí sola una pérdida de paridad a menos que desencadene una pérdida de confianza más amplia o una crisis de liquidez. La naturaleza global del uso de USDT y la gestión de reservas de Tether jugarían un papel crítico en el mantenimiento de su estabilidad.