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1 / El Colapso de Terra (LUNA): Un Desastre Cripto Histórico
La caída de Terra (LUNA) se erige como uno de los eventos más catastróficos en la historia de las criptomonedas. Una vez un proyecto líder con miles de millones en valor de mercado, su dramática caída no solo borró fortunas, sino que también erosionó la confianza en todo el ecosistema cripto.
En este hilo, desglosaré el ambicioso modelo de stablecoin algorítmica de Terra, los eventos que desencadenaron su colapso y las lecciones esenciales que todo inversor cripto debe aprender.
Vamos a profundizar en la historia de Terra (LUNA) y su sorprendente caída.
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2 / La Visión de Terra: Revolucionando los Pagos
Terra tenía como objetivo transformar los pagos a través de su stablecoin algorítmica, UST.
A diferencia de las stablecoins tradicionales respaldadas por reservas (p. ej., USDT, USDC), UST dependía de una compleja relación algorítmica con el token nativo de Terra, LUNA, para mantener su paridad de $1.
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3 / El Mecanismo: Un Diseño Arriesgado
La idea parecía simple:
1 UST siempre podría ser intercambiado por $1 en LUNA.
Para estabilizar UST, LUNA sería quemada para acuñar UST y viceversa.
Pero este enfoque algorítmico tenía un defecto crítico: bajo estrés, el sistema diseñado para estabilizar UST podría desencadenar una espiral de muerte catastrófica.
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4 / Comienza el Colapso: Mayo de 2022
UST comenzó a perder su paridad de $1 después de retiros significativos de Anchor, una plataforma DeFi central para el ecosistema de Terra.
Anchor atrajo más del 70% de la oferta de UST al ofrecer un rendimiento anual de casi el 20%. Cuando surgieron preocupaciones sobre la sostenibilidad, los usuarios se apresuraron a retirar, creando una inmensa presión de venta.
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5 / La Espiral de la Muerte
A medida que UST cayó por debajo de $1, el sistema intentó restaurar la paridad acuñando LUNA.
En cambio, esto inundó el mercado con LUNA, haciendo que su precio se desplomara.
La espiral descendente se aceleró, con el valor de UST cayendo a $0.10 y la oferta de LUNA disparándose de 350 millones de tokens a más de 6.5 billones.
En cuestión de días, el precio de LUNA se desplomó de $80 a cerca de cero.
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6 / Impacto: Un Desastre de $40 Mil Millones
Los principales intercambios eliminaron de la lista LUNA y UST debido a la extrema volatilidad. La capitalización de mercado de Terra, que alguna vez superó los $40 mil millones, se evaporó casi de la noche a la mañana.
El colapso envió ondas de choque a través del mundo cripto, dejando a los inversores devastados.
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7 / El Papel de Do Kwon
Todos los ojos se volvieron hacia Do Kwon, el carismático fundador de Terra conocido por su confianza y afirmaciones audaces.
A medida que UST y LUNA se desplomaban, su desafío dio paso al control de daños.
Las medidas desesperadas, incluida la acuñación de billones de LUNA y el despliegue de miles de millones en reservas de Bitcoin, no lograron estabilizar el sistema.
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8 / Las Consecuencias: Una Comunidad Dividida
Do Kwon propuso bifurcar la blockchain de Terra para crear un nuevo token LUNA, pero la confianza ya había sido destrozada.
Los inversores se sintieron traicionados, y la comunidad se dividió.
Las demandas e investigaciones siguieron pronto, con Do Kwon enfrentando un creciente escrutinio y llamadas a la rendición de cuentas.
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9 / Revelaciones y Controversia
Se reveló que Do Kwon tenía control sobre la billetera de quema y acceso a las claves, a pesar de las negaciones anteriores.
Su gestión de la oferta de LUNA jugó un papel clave en el colapso del ecosistema.
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10 / Represión Regulatoria Global
El desastre de Terra atrajo la atención regulatoria mundial, destacando los riesgos de las stablecoins algorítmicas y los proyectos DeFi no regulados.
Las autoridades de todo el mundo comenzaron investigaciones sobre Terra por posible fraude y manipulación del mercado.
En Corea del Sur, los fiscales emitieron una orden de arresto para Do Kwon, convirtiéndolo en una figura central en las repercusiones legales.
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11 / Arresto de Do Kwon
Después de meses en la clandestinidad, Do Kwon fue detenido en Montenegro en marzo de 2023 mientras usaba un pasaporte falsificado.
Su arresto marcó un punto de inflexión, ya que las autoridades en Corea del Sur y EE. UU. lo persiguieron por acusaciones de fraude, manipulación y engaño a los inversores.
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12 / Lecciones del Colapso de Terra
El colapso de Terra expuso los riesgos inherentes de las stablecoins algorítmicas y los proyectos DeFi de alto rendimiento.
Puntos clave para los inversores:
Siempre entiende los riesgos antes de invertir.
Nunca inviertas más de lo que puedes permitirte perder.
Haz una investigación exhaustiva antes de confiar en cualquier proyecto, sin importar cuán prometedor parezca.
Hemos trabajado arduamente para proporcionar estas ideas de forma gratuita en este hilo. ¡Gracias por leer!
