MiCA vs criptomonedas: ¿podrá sobrevivir USDT y otros stablecoins en la UE?
incluyendo su composición, liquidez y lugar de almacenamiento. Esta información también debe estar disponible públicamente.
Las reservas de stablecoins deben ser auditadas por auditores independientes con publicación regular de los resultados.
Los emisores están obligados a garantizar la posibilidad de intercambio rápido y sin obstáculos de stablecoins por la moneda subyacente (por ejemplo, euros o dólares estadounidenses).
Las reservas deben ser formadas de manera que eviten cualquier riesgo de liquidez o insolvencia.
En caso de quiebra del emisor, los propietarios de stablecoins tienen derecho a un reembolso dentro de los límites de las reservas.
Los emisores deben proporcionar a los consumidores información completa sobre el funcionamiento del stablecoin, los riesgos asociados y los mecanismos de estabilidad.
Los stablecoins que tienen un volumen de circulación significativo o son ampliamente utilizados se consideran 'significativos'. Para tales activos se aplican requisitos adicionales: el volumen diario no debe exceder los €200 millones, no más de 1 millón de transacciones diarias, supervisión aumentada de los reguladores, incluyendo el Banco Central Europeo (BCE) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA).
Los emisores deben obtener una licencia en la UE y operar de acuerdo con la legislación nacional de los estados miembros de la UE.
Deben estar registrados en un país de la UE y someterse a los organismos de regulación locales.
Resultados de las nuevas regulaciones MiCA
Estos requisitos ya han llevado a que la plataforma de criptomonedas Coinbase eliminara temporalmente el 13 de diciembre de 2024 una serie de stablecoins populares de la plataforma europea, entre las cuales están USDT, DAI, PAX, PYUSD, GUSD, GYEN, DAI. La razón principal de esto fue que no cumplen con los estándares de MiCA.
TOP-5 stablecoins por capitalización de mercado.
Solo quedarán aquellos tokens que tengan la certificación correspondiente, como USDC y EURC. Circle, el emisor de estos stablecoins, ya ha declarado que cumplen con las nuevas regulaciones de la UE.
RLUSD de Ripple aún no ha recibido aprobación, pero la empresa 'está estudiando activamente' métodos por los cuales podría ingresar legalmente al mercado de la UE.
El gigante bancario francés Société Générale, en asociación con Bitpanda, está desarrollando el stablecoin EUR CoinVertible (EURCV), que cumple completamente con los estándares de MiCA.
Mientras tanto, el mayor emisor Tether solo responde de manera evasiva, ya que la empresa mantiene la mayor parte de las reservas de USDT en bonos del gobierno de EE. UU., operaciones de REPO y fondos del mercado monetario. Además, el 27 de noviembre Tether detuvo el soporte para su stablecoin vinculado al euro EURt (EURT) en todas las blockchains.
Pero busca activamente formas de eludir las normas para permanecer en el mercado. Por ejemplo, la empresa ha invertido en la firma holandesa Quantoz Payments, que planea emitir tokens denominados en USD/Euro, que cumplen con los requisitos de MiCA. Además, el 17 de diciembre Tether anunció inversiones en el proveedor europeo de stablecoins StablR, que en julio obtuvo una licencia de Institución de Dinero Electrónico (EMI) de la Autoridad de Servicios Financieros de Malta. Actualmente, StablR ofrece stablecoins en euros (EURR) y dólares (USDR) aprobados por MiCA en las blockchains de Ethereum y Solana. Sin embargo, estos tokens tienen una capitalización muy baja.
¿Cómo afectará la salida de algunos stablecoins al mercado de la UE?
Stablecoins como USDT son una herramienta importante para transacciones rápidas y preservación del valor de los activos en dólares estadounidenses. Su eliminación puede limitar a los traders e inversores europeos, obligándolos a utilizar solo un número limitado de alternativas, como USDC o EURC. Esto puede empujar al mercado hacia la monopolización por unos pocos actores: Circle y Coinbase. Esto contradice la naturaleza descentralizada de las criptomonedas.
USDT representa más del 12% de todas las transacciones en la plataforma Coinbase, y el volumen diario de transacciones es de aproximadamente $1 mil millones. La prohibición de tal volumen de activos puede llevar a una disminución de la actividad en el mercado y a una reducción de la liquidez.
Las instituciones financieras que utilizan stablecoins para transferencias transfronterizas o integración con DeFi pueden enfrentar costos adicionales para cumplir con los requisitos de MiCA.
Una parte de los usuarios puede trasladarse a plataformas fuera de la UE o utilizar otros activos digitales, lo que disminuirá la atractivo del mercado de criptomonedas europeo.
La estricta regulación de los stablecoins en la UE, aunque está dirigida a proteger a los consumidores, puede tener graves consecuencias negativas para el mercado de criptomonedas. Por ejemplo, puede llevar a la monopolización, reducción de la liquidez y fuga de capitales. Por otro lado, los usuarios obtendrán más garantías y protección.
MiCA hace que los stablecoins en euros sean más populares. Fuente: research.kaiko.com
Un nuevo informe de la empresa de investigación Kaiko y la bolsa de criptomonedas holandesa Bitvavo mostró que los volúmenes de comercio en euros están aumentando gradualmente, y los stablecoins se están adaptando a las nuevas normas de MiCA.
Los volúmenes mensuales de stablecoins en euros en noviembre ascendieron a casi $800 millones.
#CoinbaseExchange. #USDT #USDC #EC #Tether