Autores: E. Johansson, L. Kelly, DL News
Compilado por: Tao Zhu, Jinse Finance
El capital de riesgo regresará con fuerza en 2025.
Esto es lo que dicen las firmas de capital de riesgo y los observadores del mercado entrevistados antes del nuevo año.
¿Qué impulsará el aumento del mercado? ¿Cuánto están dispuestos a invertir los inversores?
Mike Giampapa, Socio general de Galaxy Ventures
Mike Giampapa, Socio general de Galaxy Ventures
Con el establecimiento de la administración y el cuerpo legislativo más favorable a las criptomonedas en la historia de EE.UU., es difícil exagerar el impacto que esto podría tener en la industria de las criptomonedas.
Con una SEC más favorable, esperamos que las acciones de aplicación se reduzcan, la regulación se vuelva más clara, y la posibilidad de que las empresas de blockchain se coticen en EE.UU. aumente.
También somos más optimistas que nunca sobre la participación más abierta de los bancos en criptomonedas, la introducción de legislación sobre stablecoins y una legislación más amplia sobre la infraestructura del mercado criptográfico.
Estas medidas crearán la transparencia, los salvaguardias y la protección necesarias para los contratistas y usuarios de toda la industria.
En este contexto, se espera que la adopción de stablecoins y el uso de la blockchain subyacente como vía financiera se aceleren en 2025.
Las empresas de fintech, desde las recién llegadas hasta las establecidas, desde empresas orientadas al consumidor hasta empresas B2B, se integrarán cada vez más con el ámbito de las criptomonedas, ofreciendo servicios financieros más rápidos, más baratos y más eficientes a los clientes.
El uso de stablecoins seguirá creciendo, superando los casos de ahorro y pago hasta llegar a los casos de gasto. Esperamos que los adquirentes de comerciantes y las redes de tarjetas habiliten cada vez más pagos en criptomonedas en el momento de la compra, permitiendo a los usuarios usar stablecoins tan fácilmente como usar moneda fiduciaria.
Alex Botte, Socio de Hack VC
Para 2025, esperamos que el capital de riesgo en el ámbito de las criptomonedas y blockchain se recupere a niveles anteriores.
Los datos de Galaxy muestran que el capital de riesgo todavía está claramente rezagado respecto al pico del primer trimestre de 2022, cuando se invirtieron aproximadamente 12 mil millones de dólares en cerca de 1,350 transacciones.
En el tercer trimestre, esta cifra fue de 2.4 mil millones de dólares, una disminución del 80%, con 478 transacciones (una disminución del 65%).
Esta brecha es al menos en parte causada por la continua falta de capital de riesgo tradicional e inversores institucionales, especialmente en los Estados Unidos.
Los mercados de capital privado, especialmente el capital de riesgo temprano, suelen estar rezagados frente a los mercados de liquidez, donde tokens principales como Bitcoin y Solana han alcanzado recientemente máximos históricos.
Sin embargo, a medida que el ciclo del mercado madura y la confianza de los inversores se recupera, esperamos que el capital de riesgo aumente, e incluso que supere los puntos altos anteriores.
Con la llegada del gobierno y el Congreso de Trump, que apoyan las criptomonedas, ha aumentado la claridad regulatoria en EE.UU., lo que podría atraer a más participantes institucionales que en ciclos anteriores, acelerando el capital de riesgo.
Robert Le, Analista de criptomonedas
Robert Le, Analista de criptomonedas de Pitchbook
Prevemos que el capital de riesgo en el ámbito de las criptomonedas se recuperará en 2025, con un total de financiamiento anual que superará los 18 mil millones de dólares, y varios trimestres con financiamiento que superará los 5 mil millones de dólares.
Esto marcará un notable repunte durante el período 2023-2024, con un promedio anual de 9.9 mil millones de dólares y un promedio trimestral de 2.5 mil millones de dólares.
La estabilidad macroeconómica, la adopción institucional y el regreso de capital de riesgo generalista podrían impulsar esta tendencia.
Gigantes como BlackRock y Goldman Sachs podrían aumentar su participación en criptomonedas, lo que a su vez fortalecería la confianza de los inversores y la confianza regulatoria, allanando el camino para una mayor participación institucional.
Su participación podría impulsar la adopción masiva y atraer a compañías de gestión de activos, fondos de cobertura y fondos soberanos al ámbito de las criptomonedas.
Los capitalistas de riesgo generalistas que regresan después de un tiempo de retirada se centrarán en mostrar startups con métricas tradicionales (como ingresos recurrentes y atractivo medible).
Este enfoque podría facilitar una integración más amplia de las criptomonedas con la inteligencia artificial, fintech y finanzas tradicionales, enfatizando el crecimiento sostenible en lugar de inversiones especulativas.
La mejora de la liquidez global y la disminución de las tasas de interés facilitarán aún más el capital de riesgo, y los precios de los tokens estarán alineados con los mercados públicos y de riesgo.
Sin embargo, este escenario optimista depende de la estabilidad regulatoria (especialmente en EE.UU.) y de la continua situación macroeconómica.
Karl Martin Ahrend, Socio fundador de Areta
Karl Martin Ahrend, Socio fundador de Areta
Para 2025, esperamos que la cantidad de fusiones y adquisiciones y IPO se dispare, lo que destacará la transformación radical de la industria.
Las instituciones financieras tradicionales están ingresando cada vez más a este espacio, buscando involucrarse con proyectos de criptomonedas que tengan un sólido ajuste de producto-mercado. Estas empresas a menudo carecen de la experiencia para construir soluciones internamente, lo que ha impulsado una ola de colaboraciones y adquisiciones.
Mientras tanto, vientos políticos favorables, incluida la posible actitud amigable hacia las criptomonedas bajo un nuevo liderazgo en la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU., están generando un optimismo por una regulación más clara. Esta claridad regulatoria, junto con los avances en seguridad, ha aumentado la confianza de los inversores, allanando el camino para más ofertas públicas y transacciones estratégicas.
Mirando hacia adelante, esta intersección de intereses institucionales y cambios regulatorios favorables podría continuar impulsando la actividad de fusiones y adquisiciones y ofertas públicas iniciales (IPO), moldeando el futuro de la industria.