¿Qué es la tasa de financiación? ¿Cuál es su importancia? 🤨
Los amigos de la comunidad hoy quedaron impresionados por la alta tasa de GMT.
Si hay una posición larga de 1WU, entonces se pagará una tasa de financiación de 2-3% al día, aproximadamente 200-300u, lo que significa que sin fluctuaciones en el precio, se perderán 200 dólares. 😔
👀 ¡Comencemos hablando de los 'futuros perpetuos'!
Los amigos de Jie Ge están listos para aprender, ¡tomen asiento! ☺️
1. Futuros tradicionales vs. Futuros perpetuos
Una característica clave de los contratos de futuros tradicionales es la fecha de vencimiento. Después de que el contrato vence, comienza el proceso de liquidación.
Los contratos de futuros tradicionales suelen liquidarse mensualmente o trimestralmente. Al liquidarse, el precio del contrato tiende a alinearse con el precio al contado, y todas las posiciones abiertas vencen.
Los contratos perpetuos están ampliamente disponibles en los intercambios de derivados de criptomonedas y están diseñados de manera similar a los contratos de futuros tradicionales. Sin embargo, hay una diferencia clave en los contratos perpetuos.
A diferencia de los futuros tradicionales, los traders pueden mantener posiciones sin fecha de vencimiento y no necesitan rastrear diferentes meses de entrega. Por ejemplo, un trader puede mantener una posición corta de forma indefinida, a menos que sea liquidado. Por lo tanto, el comercio de contratos perpetuos es muy similar al comercio en el mercado al contado.
Dado que los contratos perpetuos nunca se liquidan en el sentido tradicional, los intercambios necesitan un mecanismo para garantizar que los precios de los futuros y el índice se converjan periódicamente. Este mecanismo también se conoce como tasa de financiación. 👏
2. ¿Qué es la tasa de financiación?
La tasa de financiación se paga periódicamente a los traders largos o cortos, basada en la diferencia de precios entre el mercado de contratos perpetuos y el precio del activo subyacente. Así, dependiendo de las posiciones abiertas, los traders pagarán o recibirán financiación.
La tasa de financiación de criptomonedas previene discrepancias de precios persistentes entre dos mercados. Esta tasa se recalcula varias veces al día; en los futuros de Binance, se calcula cada ocho horas.
En los futuros de Binance, la tasa de financiación (destacada en rojo) y la cuenta regresiva para la próxima financiación (destacada en amarillo) se muestran de la siguiente manera:
Como se muestra a continuación: la tasa de financiación mostrada en los contratos de Binance 👋
3. ¿Qué determina la tasa de financiación?
La tasa de financiación se compone de dos partes principales: la tasa de interés y la prima.
En los contratos de Binance, la tasa de interés se fija en un 0,03% diario (0,01% por intervalo de financiación), a excepción de contratos como BNBUSDT y BNBBUSD, que tienen una tasa del 0%. Al mismo tiempo, la prima varía según la diferencia de precios entre el contrato perpetuo y el precio de referencia.
Durante períodos de alta volatilidad, puede haber discrepancias entre el precio de los contratos perpetuos y el precio de referencia. En este caso, la prima puede aumentar o disminuir en consecuencia.
Gran diferencia de precios, alta prima. Por el contrario, si la prima es pequeña, la diferencia de precios es pequeña.
Cuando la tasa de financiación es positiva, el precio de los contratos perpetuos suele ser superior al precio de referencia. Por lo tanto, los traders largos pagan a los cortos. Por el contrario, una tasa de financiación negativa significa que los cortos pagan a los largos.
La tasa de financiación se paga de manera punto a punto. Por lo tanto, Binance no cobra tarifas por la tasa de financiación, ya que esta ocurre directamente entre los usuarios. 👋
4. ¿Cómo afecta la tasa de financiación a los traders?
Dado que el cálculo de financiación considera el apalancamiento utilizado, la tasa de financiación puede tener un impacto significativo en las ganancias y pérdidas de los traders. En situaciones de alto apalancamiento, los traders que pagan financiación pueden sufrir pérdidas y ser liquidados incluso en mercados de baja volatilidad.
Por otro lado, obtener financiación puede ser muy lucrativo, especialmente en mercados de fluctuación limitada.
Por lo tanto, los traders pueden formular estrategias comerciales para aprovechar la tasa de financiación, incluso en mercados de baja volatilidad.
En esencia, la tasa de financiación está diseñada para incentivar a los traders a tomar posiciones que alineen el precio del contrato perpetuo con el del mercado al contado.
5. Correlación con el sentimiento del mercado
Históricamente, la tasa de financiación de criptomonedas ha estado relacionada con la tendencia general del activo subyacente.
El mercado de criptomonedas nunca se detiene. Por lo tanto, siempre hay oportunidades de arbitraje. Los futuros de Binance permiten a los traders cambiar entre el mercado al contado y el mercado de futuros de manera rápida y sencilla, lo que les permite aprovechar estas oportunidades.
De esta forma, la ineficiencia entre los contratos perpetuos y el precio de referencia se elimina mediante arbitraje, lo que reduce la diferencia de precios entre ambos. Aunque la volatilidad extrema puede causar que la tasa de financiación aumente ocasionalmente, los arbitrajistas aprovechan estas oportunidades rápidamente. Por lo tanto, la tasa de financiación eventualmente regresará a su media.
En otros intercambios donde las restricciones de arbitraje son más estrictas, la tasa de financiación tiende a ser más alta. Esto se debe a que la conversión entre el mercado al contado y el de futuros está restringida. Por ejemplo, algunos intercambios limitan el número de transferencias que se pueden realizar en un día.
6. ¿Cómo se determina el costo de financiación?
La tasa de financiación determina quién paga o recibe los costos de financiación, así como el porcentaje de las posiciones involucradas.
Cuando el mercado está en estado de prima de contrato, es decir, el precio del contrato es superior al precio al contado, la tasa de financiación será positiva. En este caso, los traders en posiciones largas en contratos perpetuos pagarán costos de financiación a los traders en posiciones cortas.
Por el contrario, si el mercado está en estado de prima al contado, es decir, el precio del contrato es inferior al precio al contado, la tasa de financiación será negativa. En este caso, los traders en posiciones cortas en contratos perpetuos pagarán costos de financiación a los traders en posiciones largas.
7. ¿Cómo ver los costos de financiación?
Costos de financiación: el monto que los traders terminan pagando o recibiendo durante el período de financiación. Se puede consultar el historial de costos de financiación en el registro de transacciones.
Tasa de financiación: la tasa que determina quién paga y el monto de los costos de financiación. La tasa de financiación es determinada por la diferencia de precios entre el precio del contrato perpetuo y el precio al contado del activo subyacente.
Límite superior/inferior de costos de financiación: el costo de financiación más alto que se puede cobrar a los traders durante el período de financiación, especialmente cuando la tasa de financiación es muy alta.
Intervalo de financiación: la frecuencia con la que se pagan los costos de financiación entre traders. Generalmente, cada ocho horas, pero puede ser más corto durante períodos de alta volatilidad del mercado.
Período de financiación: el tiempo fijo en el que se pagan los costos de financiación entre traders. 👏
8. ¿Cuáles son los efectos de altos costos de financiación?
Los traders que pagan altos costos de financiación pueden ver un impacto negativo en su rendimiento comercial.
Reducción de ganancias: si el trader es el que paga los costos, los altos costos de financiación reducirán sus ganancias, especialmente si tienen una posición a largo plazo. Cuanto más alta sea la tasa de financiación, más altos serán los costos de financiación, lo que reduce las ganancias totales. Sin embargo, si el trader es el que recibe los costos, esos costos aumentarán sus ganancias.
Aumento del riesgo de liquidación: los altos costos de financiación pueden afectar gravemente la capacidad de los traders para mantener posiciones en el mercado. Los costos de financiación se deducen periódicamente del saldo de margen de los traders, reduciendo significativamente el saldo requerido para mantener la posición. Si un trader no tiene suficiente margen para pagar los costos de financiación, puede resultar en una liquidación forzada.
9. Conclusión - Aprovechar la tasa de financiación
La tasa de financiación de criptomonedas juega un papel importante en el mercado de futuros perpetuos. La mayoría de los intercambios de derivados de criptomonedas utilizan un mecanismo de tasa de financiación para mantener el precio del contrato alineado con el índice. Estas tasas cambian con el movimiento del precio de los activos y son determinadas por las fuerzas del mercado.
El arbitraje de costos de financiación también se puede considerar como la operación más básica en el ámbito del arbitraje.
Además, la tasa de financiación de criptomonedas varía entre diferentes intercambios; en algunos, estas tasas se mantienen elevadas.
En comparación, @binance y @bitgetglobal permiten una transición fluida entre el mercado al contado y el de futuros, lo que facilita el arbitraje para los traders. Por lo tanto, la ineficiencia se elimina rápidamente.