Escrito por: Riley
El 2024 está destinado a ser un año extraordinario. Después de tres años de hibernación, Web3 finalmente ha llegado al comienzo de un nuevo ciclo de mercado alcista. Nuevo ciclo, nueva narrativa, ¿qué nueva sangre está latiendo bajo el pulso? Centrémonos en el centro financiero de Asia, el "corazón" de Web3 en Asia: Hong Kong. En un año, la regulación, la innovación y el capital han avanzado a pasos agigantados, permitiendo que toda la industria encuentre un delicado equilibrio entre la innovación y la regulación.
Nuevas narrativas entrelazadas, puntos destacados que surgen constantemente. Este artículo repasará las diez palabras clave del año 2024 en el campo Web3 de Hong Kong, para vislumbrar el surgimiento y desarrollo de la industria durante el año.
1. Cumplimiento nativo - "No se trata de caminos salvajes, sino de aclarar los caminos"
En 2024, el mundo entero está trabajando en la regulación de Web3; la era de "arbitraje regulatorio" ya ha quedado atrás.
A diferencia de EE. UU. y otras regiones, donde se "abre primero y se arregla después", Hong Kong ha tomado un nuevo camino con "reglas primero, innovación después". Desde VASP, CBDC, monedas estables en HK, hasta ETF de activos virtuales al contado y el plan de sandbox Ensemble, cada legislación y cada proyecto piloto son resultados intermedios de la colaboración activa entre las autoridades de regulación de Hong Kong y las instituciones financieras locales.
Más importante aún, la regulación de Hong Kong, famosa por su prudencia, ha cambiado completamente de marcha en 2024. Ya sea que en diciembre la SFC de Hong Kong haya emitido de golpe 4 licencias VASP, o que se haya lanzado el primer ETF de ETH al contado en el mundo, este ritmo de "estabilidad y rapidez" sugiere que la regulación de Hong Kong ha logrado un buen equilibrio entre la cautela y la apertura.
Si Web3 es un juego, entonces Hong Kong en 2024 no solo ha trazado una hoja de ruta de actualización, sino que también ha recopilado una "guía para principiantes" para dar la bienvenida a los nuevos jugadores que están a punto de entrar.
2. Asignación de activos BTC - "Los países y empresas compiten por acumular criptomonedas".
¿Qué activos virtuales invertir en 2024? BTC, que tiene un aumento del 150% durante todo el año, debe ser una de las respuestas. En la segunda mitad de 2024, EE. UU. iniciará una competencia por acumular criptomonedas, el plan de reservas estratégicas de BTC de Trump eleva directamente a Bitcoin a "material estratégico nacional", lo que ha llevado a múltiples países como Brasil, Polonia y Japón a seguir su ejemplo.
Las políticas se han definido y el mercado de capitales ha seguido rápidamente. A lo largo de 2024, los inversores institucionales compraron un total de 859,454 BTC, siendo MicroStrategy el que lidera con la acumulación de BTC a largo plazo, aumentando casi 250,000 BTC este año y ganando 20,000 millones de dólares, consolidándose como una ballena de BTC.
El mundo ha dado la bienvenida a una "ola de acumulación de monedas", y las instituciones empresariales tampoco se quedan atrás. La empresa que cotiza en Hong Kong, Boya Interactive (HK.0403), anunció que posee 2,641 bitcoins y 15,445 ethers, y rápidamente cambió 14,200 ethers por 515 bitcoins, una operación fluida; Nano Labs (Nasdaq: NA) incluso se asoció con HashKey Exchange para invertir 50 millones de dólares en activos BTC. Hasta el momento de la redacción, Nano Labs ya posee BTC por valor de 5.5 millones de dólares. La acumulación de criptomonedas por parte de las empresas es un ejemplo de operación de libro de texto. Además, se ha informado que empresas como Guofu Innovation y Coolpad Group también están siguiendo el ejemplo y posicionándose anticipadamente en el campo de las reservas de bitcoins.
3. ETF de activos virtuales al contado - "Herramientas tradicionales, nuevos enfoques"
Los ETF ya son comunes en los mercados financieros tradicionales, pero cuando se combinan con activos virtuales, se convierten en la herramienta clave del mercado Web3 en 2024. En enero de 2024, EE. UU. aprobó el primer ETF de BTC al contado, lo que provocó una gran celebración en el mercado. Otros países pueden permanecer a la espera o comenzar a considerar, mientras que Hong Kong reaccionó rápidamente, no solo lanzando un ETF de BTC al contado, sino también adelantándose al lanzar un ETF de ETH al contado, logrando así una posición en el mercado asiático.
Actualmente, en el mercado de Hong Kong ya hay 3 ETF de BTC al contado y 3 ETF de ETH al contado, lanzados por tres de las principales instituciones: Huaxia, Jiashi y Boshi. Según los datos de Coinglass, hasta el momento de la redacción, el valor neto total de los activos de los ETF de BTC al contado de Hong Kong alcanza los 439 millones de dólares estadounidenses, y el valor neto de los ETF de ETH al contado es de 63.56 millones de dólares estadounidenses. Aunque en términos de escala aún estamos lejos de los EE. UU., los ETF de activos virtuales al contado de Hong Kong, gracias a la innovación y dinamismo, han comenzado rápidamente a posicionarse en el mercado, preparando el camino para el posterior flujo de capital. Así, en julio, Hong Kong recibió el primer producto inverso de Bitcoin en Asia: el producto inverso diario de futuros de Bitcoin CSOP (-1x); en noviembre, la Bolsa de Hong Kong lanzó una serie de índices de activos virtuales, incluyendo índices de referencia y tipos de cambio para BTC y ETH, trayendo más herramientas financieras al mercado de activos virtuales.
Los ETF de activos virtuales al contado no solo han abierto las puertas del mercado financiero tradicional de Hong Kong, sino que también son el punto de partida para la explosión del capital Web3 en Hong Kong.
4. Monedas estables - "Los líderes en pagos transfronterizos, los consentidos de la regulación"
Las monedas estables más populares como USDT y USDC, gracias a su anclaje de 1:1 con el dólar, han sido desde hace tiempo los "líderes" en el ámbito de los pagos transfronterizos. Ya sea en transacciones criptográficas, liquidaciones salariales o pagos de bienes, la presencia de las monedas estables es omnipresente. Pero "la fama conlleva rumores", el riesgo de desacoplamiento en múltiples ocasiones también las ha convertido en el foco de atención de la regulación global.
En junio de 2024, la Unión Europea (Ley de Monedas Estables) entró en vigor, instantáneamente abriendo el libro de la regulación global. Hong Kong no se quedó atrás y comenzó el año con toda su fuerza: en febrero publicó una consulta sobre la regulación de monedas estables, en marzo lanzó el plan "sandbox de monedas estables", en julio publicó un resumen de la consulta y en diciembre entregó directamente la (Ley de Monedas Estables)... La distribución del KPI en la asamblea legislativa está claramente establecida.
Lo que es aún más interesante es que la lista de los primeros jugadores en el sandbox incluye a empresas conocidas como JD Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation Technology, Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands y Hong Kong Telecommunications (HKT), convirtiendo instantáneamente el sandbox de monedas estables en un "club exclusivo".
El enfoque regulatorio de Hong Kong se centra temporalmente en las monedas estables en HKD, pero esta operación también ha estabilizado el mercado, elevando las normas de activos digitales de Hong Kong a un nuevo nivel. En cuanto a las monedas estables en dólares como USDT y USDC, ¿Hong Kong considerará liberarlas? La historia está por continuar.
5. Licencia VASP - "Solo se atreve a abrir si tiene licencia"
Dominar el mercado de comercio de activos virtuales, la licencia VASP (Proveedor de Servicios de Activos Virtuales) es el "certificado de entrada". Con EE. UU. y Singapur a la cabeza, y Dubái y la UE siguiendo, operar con licencia se ha convertido en la tendencia principal. Como centro financiero de Asia, la licencia VASP de Hong Kong también está lista.
Actualmente, el número de plataformas con licencia en Hong Kong ha crecido a 7, que son HashKey Exchange, OSL Exchange, HKVAX, HKbitEX, Accumulus, DFXLabs y EX.IO. Estos "buenos estudiantes" no solo cumplen estrictamente con los requisitos de cumplimiento de la Ley de Prevención del Lavado de Dinero (AMLO), sino que también han pasado múltiples revisiones de la Comisión de Valores de Hong Kong (SFC).
El esfuerzo siempre tiene su recompensa, y tener una licencia es más apreciado por el mercado. Por ejemplo, HashKey Exchange, en 2024, el valor total de la plataforma superó los 10 mil millones de HKD, con un volumen de transacciones acumulado de 580 mil millones de HKD, posicionándose entre los 10 principales intercambios centralizados del mundo. A pesar de que aún hay más plataformas esperando revisión, la Comisión de Valores de Hong Kong ya ha establecido un claro mapa de ruta para el proceso de otorgamiento de licencias. En 2025, se espera que más plataformas obtengan licencias para ingresar al mercado.
6. PayFi - "¿Es un vino viejo en una botella nueva, o una nueva revolución en los pagos?"
En 2024, PayFi (finanzas de pago) se convertirá en la nueva estrella en el círculo Web3. Aparentemente, solo mueve los pagos a la blockchain, pero en realidad, PayFi ha mejorado enormemente la eficiencia de los pagos transfronterizos, llevando el antiguo "envío de dinero a paso de tortuga" a "llegada en segundos".
Si hay un relato ampliamente reconocido y perdurable en la industria Web3, debe ser la adopción masiva (Mass Adoption) de este tema clave. PayFi es un importante practicante de este relato. En un sentido amplio, PayFi pertenece a la categoría RWA, pero su ambición va mucho más allá. Detrás de esto está la capacidad de la blockchain para apalancar activos reales en enormes cantidades: solo en el ámbito de los pagos, el tamaño total de mercados de nicho como tarjetas de crédito, financiamiento comercial y pagos transfronterizos supera los 40 billones de dólares, mientras que PayFi actualmente solo está desplegando en el "mercado de cola larga" de las finanzas tradicionales, con un enorme potencial.
El valor central de PayFi radica en conectar la piscina de fondos en blockchain con la demanda financiera fuera de la cadena. Esta conexión no es fácil, necesita la integración de múltiples fuerzas: primero, debe operar en un entorno regulatorio relativamente laxo y en una ciudad amigable con las criptomonedas; segundo, no hay muchas instituciones que tengan la fuerza financiera y puedan proporcionar apoyo de cumplimiento a lo largo de toda la cadena, desde la infraestructura hasta KYC, depósitos y retiros, y gestión de liquidez, solo unas pocas instituciones reguladas tienen esta capacidad, como HashKey Exchange, la mayor casa de cambio de activos virtuales con licencia en Hong Kong.
Hong Kong podría convertirse en la "tierra fértil financiera" de PayFi. Como uno de los centros financieros globales, Hong Kong cuenta con una enorme demanda de fondos transfronterizos, infraestructuras financieras maduras y políticas de protección como el plan "Ensemble" y la regulación de monedas estables. La alfombra roja para la industria se sigue extendiendo en Hong Kong.
7. Instituciones tradicionales ingresan corriendo - "Dinero viejo se convierte en nuevo rico"
Aunque los ETF de activos virtuales al contado han encontrado un camino para que el capital tradicional ingrese al mundo de Web3, ¿quién ganaría más dinero invirtiendo indirectamente? Mientras que a principios de año, los gigantes de las finanzas tradicionales de EE. UU. estaban ganando mucho al emitir ETF de BTC al contado, los corredores de Hong Kong, aunque tienen millones de usuarios, aún se aferran a un mercado de acciones que parece invernal: más de 10,000 acciones de HK tienen un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 HKD.
Abrir la mente es mejor que llevar a los usuarios a participar en Web3. Así, los corredores tradicionales de Hong Kong finalmente "han comenzado a entrar corriendo". Corredores tradicionales como Victory Securities y Ade Securities, así como corredores de internet como Futu y Tiger, e incluso grandes actores extranjeros como Interactive Brokers, han obtenido rápidamente la licencia número 1 de la Comisión de Valores de Hong Kong y han comenzado a establecer operaciones en activos virtuales. Para "no perder el rumbo", han decidido colaborar con el intercambio local licenciado HashKey Exchange, integrando HashKey Pro como un servicio completo para instituciones, abriendo rápidamente las funciones de depósito y retiro y comercio de activos virtuales como BTC y ETH. En solo unos meses, lograron un volumen de transacciones de 5 mil millones de HKD.
La entrada de los corredores no solo ha traído tráfico, sino que también han incorporado su ventaja profesional al mundo Web3: control de riesgos, cumplimiento, relaciones con antiguos clientes, captando a los inversionistas tradicionales en el mundo de los activos virtuales en un abrir y cerrar de ojos. Lo más prometedor es que si el mercado de Web3 de 2025 da un salto más allá, aprovechando su ventaja innata, los corredores de Hong Kong incluso podrían llevar a los "viejos ricos" globales a entrar juntos, conectando completamente los mercados financieros tradicionales y los de activos virtuales.
8. Regulación OTC - Un mercado de miles de millones de dólares podría llevar un "mordaza".
"Depositar y retirar, ven a Hong Kong", cientos de casas de cambio en persona han atraído a más personas a venir. Especialmente para aquellas instituciones y usuarios de alto valor neto que realizan transacciones de millones, el comercio OTC no solo es flexible, sino que también puede proporcionar mayor privacidad y liquidez. Por esta razón, el mercado OTC de Hong Kong ha estado siempre lleno de vida. Según estadísticas, hay alrededor de 200 tiendas de comercio OTC en persona y 250 proveedores de servicios activos en línea en Hong Kong, con un volumen de transacciones anual que alcanza casi cien mil millones de dólares.
Bajo la prosperidad, hay corrientes ocultas. En los últimos años, varios incidentes de robo en OTC y la falsa publicidad de los promotores de OTC en el caso de JPEX han dejado al descubierto las deficiencias de cumplimiento del mercado OTC y los riesgos potenciales de lavado de dinero. En respuesta, el gobierno de Hong Kong rápidamente "se puso al día", publicando en febrero una propuesta para regular el comercio de activos virtuales OTC, planeando colocar un "mordaza" al mercado OTC. Según las últimas noticias, la regulación se consultará y legislará en 2025/2026, y la aduana y la Comisión de Valores están colaborando estrechamente en este proyecto.
Las opiniones en la industria están polarizadas: algunos temen que la regulación a corto plazo enfríe el mercado, mientras que otros ven con buenos ojos el dividendo de confianza a largo plazo que traerá la regulación. Después de todo, sin "licencia", el mercado es solo "libre y salvaje"; con regulación, el mercado OTC de Hong Kong puede crecer de un "reino salvaje" a un centro de cumplimiento confiable para el capital global, preparándose para un mayor crecimiento.
9. Carreras - "Proyecto de salud para todos"
La carrera es, desde siempre, un "deporte popular" en Web3, y Hong Kong es este año la base de operaciones. Solo en 2024, hay al menos 50 eventos de mediana y gran escala en Hong Kong, que van desde discusiones sobre la regulación de activos virtuales hasta la implementación de tecnologías de blockchain, desde la codificación de los tecnólogos hasta los diálogos estratégicos de los líderes empresariales, el tema de Web3 abarca una amplia gama de aspectos.
Grandes cumbres como WOW Summit, FORESIGHT 2024, el Carnaval Web3 de Hong Kong, y la semana de tecnología financiera, foros técnicos como Solana Hacker House HK y HashKey Hackerhouse, sin mencionar las numerosas y pequeñas reuniones y cócteles... El más emblemático es el Carnaval Web3 de Hong Kong. Con un área de eventos de casi 9,000 metros cuadrados, la actividad se prolonga durante cuatro días. Además del lugar principal, se organizaron cerca de 200 actividades alrededor. Se estima que la participación total en persona supera los 50,000, atrayendo a más de 300 oradores reconocidos a nivel mundial y más de 100 proyectos destacados. En febrero del próximo año, habrá un Consensus que se celebrará por primera vez en Hong Kong, y a finales de abril, el Carnaval Web3.
La industria no se detiene, la carrera no parará, en 2025, continuará siendo ardiente.
10. Tienda delantera y fábrica trasera - "Combinación de Shenzhen y Hong Kong, nuevo panorama en Web3"
El escenario de 2024 ha visto cómo el centro Web3 de los chinos se ha trasladado de antiguas ciudades como Shanghái y Hangzhou a Hong Kong. Y el modelo de "tienda delantera y fábrica trasera" es la habilidad exclusiva de Hong Kong en colaboración con Shenzhen. Este conjunto de tácticas no solo ha destacado las ventajas de la industria, sino que también ha creado una forma única de operar en la Gran Bahía.
"La tienda delantera" es el fuerte de Hong Kong. Como uno de los principales centros financieros internacionales del mundo, Hong Kong cuenta con un mercado de capitales eficiente, un entorno empresarial abierto y políticas de regulación de activos virtuales en constante mejora. Desde actividades internacionales incesantes, hasta directrices políticas locales y claras, además de fuertes apoyos como el fondo de guía de innovación de 10 mil millones de HKD y el plan de visa especial, junto con un entorno de financiamiento de calidad. Para las empresas Web3, establecerse en Hong Kong significa estar en el centro del mercado global.
Y el as bajo la manga de Shenzhen, "la fábrica trasera", es su fuerte capacidad de investigación y desarrollo, una cadena de suministro completa y un control de costes extremo, que proporcionan un entorno ideal para la incubación de proyectos Web3. Por lo tanto, muchas empresas Web3 de Hong Kong prefieren desplegar sus equipos técnicos en Shenzhen, desarrollando tecnologías subyacentes de blockchain, produciendo equipos de hardware y algunas fases operativas, probando y aplicando rápidamente. En 2024, el Cyberport de Hong Kong también fortalecerá la cooperación con varios parques tecnológicos en Shenzhen, facilitando aún más el flujo de recursos entre ambas regiones.
Este modelo de "tienda delantera y fábrica trasera" ha formado un ciclo cerrado de "marca + tecnología", ayudando a las empresas Web3 a liberar un gran potencial y a entrar en el mercado global. En 2025, Hong Kong, es algo que vale la pena esperar.
