El mercado de valores de Corea del Sur está en caída libre. Es un caos y nadie sabe dónde está el fondo. El Kospi, el índice insignia del país, está en su racha de pérdidas más larga desde 2008, con un desplome de más del 8% en 2024.

Si comparamos eso con un repunte mundial del 18%, tenemos un desastre lo suficientemente grande como para asustar a los inversores en masa. La inestabilidad política y los errores del mercado han convertido a Corea del Sur en una mala broma para los operadores de acciones.

Por si fuera poco, el segundo mandato de Donald Trump ha empeorado las cosas. Está reviviendo las amenazas arancelarias a las exportaciones tecnológicas, asustando a las mismas empresas de las que depende Corea del Sur para crecer. ¿El auge de la inteligencia artificial? Está pasando por alto a Corea del Sur.

Samsung Electronics, el orgullo y la alegría del país, sigue avanzando a paso lento tras una caída del 32% en sus acciones. La empresa, que en su día fue líder en innovación en inteligencia artificial, ahora está tratando de recuperar terreno. Los inversores han vendido acciones de Samsung por valor de 7.000 millones de dólares solo este año.

Los sorprendentes puntos brillantes

Hay buenas noticias si entrecierras los ojos. Las acciones de equipos eléctricos están en alza. HD Hyundai Electric Co., un actor relativamente desconocido antes de 2024, se convirtió en una estrella con una asombrosa ganancia del 370%. ¿Por qué? Los centros de datos de inteligencia artificial necesitan más electricidad y Hyundai Electric está sacando provecho de ello a lo grande.

Mientras tanto, Samyang Foods está demostrando que TikTok no es solo para adolescentes y desafíos de baile. Los fideos picantes Buldak de la compañía se volvieron virales en Estados Unidos, lo que hizo subir sus acciones un 250%.

Los fideos están quemando las papilas gustativas y llenando los bolsillos, lo que convierte a Samyang Foods en uno de los nombres más comentados en el mercado de Corea del Sur. Algunos analistas creen que esta peculiar empresa de alimentos aún tiene mucho por mejorar.

Los bancos también están en su mejor momento. KB Financial Group Inc., el gigante bancario de Corea del Sur, ha subido casi un 60% este año. Se trata de su mejor desempeño desde 2009, impulsado por la campaña del gobierno “Corporate Value-Up”.

Se supone que la iniciativa reformará la gobernanza corporativa y aumentará los beneficios para los accionistas, y los bancos se han apresurado a sumarse a ella. Al menos alguien está haciendo algo bien.

Samsung y las baterías de los vehículos eléctricos bajo presión

No todos los sectores están ganando. El colapso de Samsung ha sido brutal. La empresa está luchando por mantenerse a la par de sus rivales centrados en la IA, especialmente en chips de memoria diseñados para procesadores de IA. Los inversores tenían grandes esperanzas en la asociación de Samsung con Nvidia, pero esos sueños se desvanecieron rápidamente.

Ahora Samsung se ha quedado atrás frente a SK Hynix, cuyas acciones han subido más del 20% este año. Y ni hablemos de los fabricantes de baterías para vehículos eléctricos. Ha sido un baño de sangre. Samsung SDI, Posco Holdings y LG Chem han caído un 50%, mientras que Ecopro BM, un actor más pequeño, ha perdido más del 60% de su valor.

Nuevamente, la culpa es de Trump: su promesa de derogar la Ley de Reducción de la Inflación de Estados Unidos ha acabado con los incentivos para la compra de vehículos eléctricos y ha reducido la demanda. Los inversores minoristas, que antes estaban obsesionados con este sector, ya no están por ningún lado.

Sin embargo, el futuro no es del todo sombrío. La UE está implementando políticas de emisiones más estrictas y se habla de una consolidación del sector. Los modelos de vehículos eléctricos más baratos también podrían ayudar a revivir el interés el próximo año. Pero por ahora, este sector está en ruinas.

El caos político alimenta el pánico entre los inversores

Corea del Sur ha logrado destituir a dos líderes en un mes. El presidente Yoon Suk Yeol fue destituido tras declarar la ley marcial durante seis horas en diciembre, una decisión tan extrema que sorprendió incluso a sus partidarios.

Lo justificó diciendo que era necesario “proteger el orden constitucional”, pero la reacción fue inmediata. Los legisladores de la oposición no perdieron tiempo en destituirlo.

Luego vino la caída del presidente interino Han Duck-soo. Los legisladores lo expulsaron por demorarse en nombrar jueces del Tribunal Constitucional. Ahora el tribunal tiene la tarea de decidir si restituye a Yoon en su cargo o hace que su destitución sea permanente.

Este circo político ha sacudido la reputación de Corea del Sur como democracia estable. Los inversores están nerviosos y el won coreano se ha visto afectado, cayendo un 0,40% frente al dólar a 1.472,22 tras el impeachment de Han.

Las reformas para aumentar el valor de las empresas, una de las pocas cosas que mantenían a los inversores algo esperanzados, ahora parecen estar a punto de estallar. Sin un fuerte respaldo político, no está claro hasta dónde pueden llegar estos cambios.

Como si las cosas no fueran suficientemente malas, Corea del Sur ahora tiene que lidiar con las agresivas medidas de estímulo de China. Pekín está inyectando dinero en su economía, ofreciendo a los inversores nuevas y brillantes oportunidades. Corea del Sur, en cambio, parece un barco que se hunde. Las salidas de capital se están acelerando a medida que los inversores globales buscan mejores rendimientos en otras partes.

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