En medio de los altibajos del mercado de criptomonedas, la tendencia del mercado de Bitcoin el 24 de diciembre fue especialmente notable. En ese momento, la gran mayoría de los inversores estaban convencidos de que la corrección de Bitcoin era un hecho consumado, y había un ambiente pesimista en el mercado. Sin embargo, justo cuando el precio de Bitcoin caía a 92,000 dólares, parecía que una 'mano invisible' lo sostenía con fuerza, iniciando así un rápido viaje de rebote, con un aumento cercano al 5%. Detrás de este dramático giro, ¿qué fuerzas estaban impulsando a los fondos a entrar anticipadamente para comprar en mínimos, generando un amplio debate en el mercado?
El 24 de diciembre fue un día que puede considerarse un hito para Bitcoin en su camino hacia el ámbito de las inversiones tradicionales. MicroStrategy, conocido como el 'mayor toro del universo', incluyó oficialmente su acción MSTR en el índice Nasdaq 100. Este evento emblemático fue como abrir la puerta del mundo financiero tradicional para Bitcoin, que alguna vez fue visto como un activo alternativo marginal, ahora ha entrado en la sala, ingresando a la vista de las inversiones principales. Según datos revelados por Bloomberg, actualmente hay más de 200 productos cotizados en bolsa (ETP) que siguen de cerca el índice Nasdaq 100 y sus variantes, con un tamaño total de activos de aproximadamente 540 mil millones de dólares. Además, el peso de MSTR en el Nasdaq 100 es de 0.47, lo que significa que esto generará hasta 2.5 mil millones de dólares en flujos de compra pasiva.
Retrocediendo al día antes de que MSTR fuera incluido en el Nasdaq 100, el 23 de octubre, los documentos presentados por MicroStrategy a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ocultaban un misterio. Los documentos mostraban que la empresa estaba buscando la aprobación para aumentar la cantidad autorizada de acciones ordinarias de Clase A y acciones preferentes. Es particularmente digno de mención que, en el momento de presentar la solicitud, MicroStrategy tenía 7.08 mil millones de dólares en capacidad de emisión inmediata sin usar. La urgencia por expandir su territorio de financiamiento es evidente: MicroStrategy claramente no puede contener su impulso para comenzar una nueva ronda de compras de Bitcoin. Teniendo en cuenta que a mediados de enero, MicroStrategy entrará en un período de bloqueo de dos semanas a un mes, es razonable inferir que sus grandes movimientos para aumentar su tenencia de Bitcoin probablemente se llevarán a cabo en el corto plazo. Esta posible variable, sin duda, tendrá un impacto profundo en el ciclo y la magnitud de la corrección del precio de Bitcoin, e incluso puede incitar a que el precio comience a rebotar anticipadamente. Por lo tanto, es muy probable que el rango de precios en el que se corrija Bitcoin esté por encima de los 88,000 dólares que el mercado había anticipado anteriormente, y todo el proceso de ajuste podría concluir antes del 20 de enero.
En el contexto de la volatilidad y ajuste del mercado de criptomonedas, los tokens de plataformas CEX han surgido con fuerza, mostrando un rendimiento impresionante. Casi todos los tokens de plataformas de los principales intercambios han mostrado una tendencia robusta en contra de la corriente, donde los tokens de segunda línea, como BGB y GT, han alcanzado nuevos máximos históricos. Al examinar la lógica detrás del flujo de fondos hacia los tokens de plataformas, se centra en dos consideraciones clave: primero, la opinión predominante en el mercado es que 'los ajustes a corto plazo no cambian la tendencia alcista a largo plazo', y los tokens de plataformas, como 'estandartes del mercado alcista', siguen siendo una sección de inversión de alta certeza, cargando con las grandes expectativas de muchos inversores; segundo, en el contexto actual de creciente fragmentación del mercado, los tokens de plataformas, gracias a sus sólidos fundamentos, están apoyando firmemente su crecimiento contra la corriente. Desde una perspectiva cuantitativa, según los datos de quema de Q1 a Q3, los múltiplos de ganancias (PE) actuales de BNB y OKB son de solo 13 y 15 veces, respectivamente, lo que destaca su ventaja de valoración en comparación con la mayoría de los corredores tradicionales. Aunque los datos de Q4 aún no se han publicado, si se estima preliminarmente según el volumen de transacciones del mercado, es probable que la mayoría de los ingresos de los intercambios muestren un crecimiento intertrimestral de tres dígitos (los principales proyectos DeFi han mostrado un crecimiento explosivo de entre 5 y 10 veces). Por lo tanto, antes de que se publiquen los datos detallados de Q4, estoy convencido de que los principales tokens de plataformas como BNB y OKB todavía tienen oportunidades de recuperación de valoración considerables.
Sin embargo, cada moneda tiene dos caras, y el ámbito de los tokens de plataformas de bajo valor también es así. Ciertamente, invertir en tokens de plataformas de bajo valor puede construir un alto margen de seguridad para los inversores, brindándoles una mayor tranquilidad en un mercado volátil. Sin embargo, una vez que la situación de flujo de efectivo y la trayectoria de crecimiento de todo el sector pueden preverse de manera clara y precisa, eso significa que el espacio de imaginación para el sector se ha reducido enormemente. En otras palabras, la ruta de inversión en tokens de plataformas se adapta mejor a aquellos grupos de inversores que tienen una demanda relativamente baja de retornos excesivos y que buscan rendimientos estables.
Recientemente, ha surgido una ola de especulación sobre AI Agents en el campo de blockchain, como una especie de carnaval de capital. Desde la perspectiva del flujo de fondos del mercado y la dirección de enfoque, los puntos de especulación se concentran principalmente en dos campos de vanguardia: por un lado, se enfocan en AI DAO, donde muchos proyectos están explorando aplicaciones innovadoras de herramientas de inversión asistida por inteligencia artificial y modelos de emisión de tokens meme únicos, siendo Ai16z un proyecto representativo; por otro lado, se esfuerzan por construir capas de incentivos para sistemas de AI abiertos (que abarcan juegos, metaverso, redes sociales y otros escenarios diversos), Virtual siendo un destacado en esta categoría. Pero la realidad que no se puede ignorar es que la gran mayoría de estos proyectos en el mercado aún se encuentran en la etapa inicial de especulación conceptual, y todavía hay una larga distancia entre ellos y el objetivo final de los AI Agents: poder percibir el entorno de manera autónoma, aprender de manera eficiente, tomar decisiones precisas y ejecutar tareas de manera perfecta. En comparación con los proyectos líderes en la última ola de AI, como ARKM, RENDER y TAO, los proyectos actuales que se presentan bajo la bandera de 'AI +' parecen ser bastante rudimentarios y vacíos en términos de profundidad técnica, amplitud de aplicación y viabilidad comercial. Basándome en esto, no estoy de acuerdo en que los proyectos que están tan en boga en este momento hayan interpretado con precisión la esencia y el potencial de los AI Agents en el campo de blockchain.
Si se debe identificar una dirección con potencial de desarrollo en medio de este complejo fenómeno, personalmente tiendo a creer que la trayectoria de crecimiento de la capa de incentivos de AI se alinea más con el núcleo y el valor de la tecnología blockchain. En última instancia, el valor central de la tecnología blockchain se ancla en los elementos de datos, mientras que la base del aprendizaje y la toma de decisiones de la inteligencia artificial también está profundamente arraigada en grandes volúmenes de datos. La arquitectura descentralizada única de blockchain, combinada con un ecosistema de incentivos efectivo, abre un nuevo camino para el desarrollo de la inteligencia artificial, capaz de atraer ampliamente a desarrolladores y usuarios de todo el mundo para participar en la construcción y optimización colaborativa de sistemas de AI.
Desde la perspectiva de empoderar el desarrollo de AI a través de blockchain, el proceso de evolución de la AI ya no estará limitado por el control monopólico de unos pocos gigantes tecnológicos o plataformas centralizadas, sino que abrirá un nuevo capítulo impulsado por la participación global. Cada participante, ya sea un desarrollador profesional que contribuye con algoritmos de vanguardia, un usuario común que ingresa datos de comportamiento e información lingüística, o un creador que diseña cuidadosamente formas de interacción y funciones personalizadas, podrá recibir recompensas justas y razonables por sus contribuciones a través del mecanismo de incentivos incorporado en la blockchain, formando así una poderosa sinergia que impulsa el sistema de AI a iterar y perfeccionarse continuamente. Por ejemplo, al desarrollar un proyecto de compañero AI con una alta capacidad de interacción emocional, depender solo de métodos tradicionales de entrenamiento de algoritmos y recolección limitada de datos no es suficiente. El compañero AI necesita aprender continuamente y evolucionar dinámicamente a través de la interacción en tiempo real con el usuario, lo que abarca no solo un entrenamiento técnico preciso, sino también la captura sutil de las emociones del usuario, la chispa creativa de las interacciones y la inclusión de expresiones diversas. Los desarrolladores, utilizando su conocimiento especializado, desarrollan algoritmos de reconocimiento emocional más avanzados; los usuarios, a través de su comportamiento diario de interacción con el compañero AI, proporcionan desinteresadamente grandes volúmenes de datos de comportamiento e insumos lingüísticos, ayudando a AI a percibir emociones con precisión y dar respuestas consideradas; los creadores, utilizando su ingenio, diseñan modos de interacción más creativos y personalizados. Y todas estas valiosas contribuciones, a través del mecanismo de incentivos de la blockchain, se transformarán en recompensas de valor tangible, inyectando un impulso constante al desarrollo del sistema de AI.
En general, la fusión innovadora entre blockchain y AI Agents tiene como núcleo el empoderamiento mutuo y la sinergia. Apoyándose en las ventajas de una plataforma abierta, inclusiva, justa y eficiente de blockchain, se puede activar de manera integral la creatividad y la proactividad de todos los participantes dentro del ecosistema, garantizando efectivamente que sus resultados de innovación estén debidamente protegidos, al tiempo que se les abre un canal sin obstáculos para monetizar. Si se debe encontrar un 'general entre los enanos' en los actuales proyectos dispares, creo que el potencial narrativo de Virtual es superior al de Ai16z.
Volviendo a la perspectiva de la operación de inversión, aunque el mercado de criptomonedas ha entrado en un ciclo de ajuste, no se debe ignorar que el calor del mercado alcista aún no se ha disipado. Los fondos son como 'cazadores' dinámicos, siempre buscando la dirección de ruptura adecuada, lo que significa que el mercado nunca carecerá de oportunidades transaccionales. Para aquellos que buscan un estilo de inversión estable, los principales tokens de plataformas son, sin duda, una excelente opción en este momento, gracias a sus sólidos fundamentos y expectativas de retorno relativamente estables, pueden cimentar la base de una cartera de inversión; mientras que para aquellos que disfrutan de buscar emociones y obtener rendimientos de alta probabilidad en la lucha por el sentimiento del mercado, la pista de los AI Agents está llena de posibilidades y oportunidades infinitas, aunque esto viene acompañado de desafíos de riesgo más altos.