Artículo reimpreso de: Odaily Diario Planetario
Autor original: 0xKyle
Compilado por: Odaily Diario Planetario
Traductor: Azuma
Nota del editor: este artículo es una predicción y plan de respuesta del conocido analista y comerciante 0xKyle para el mercado de 2025.
A continuación, 0xKyle analiza varios escenarios posibles para Bitcoin y los altcoins en 2025, y argumenta por qué la gestión activa de carteras superará a la gestión pasiva. 0xKyle también enumera al final las áreas y sectores en los que tiene confianza, lo que podría ayudar con la asignación en el nuevo año.
A continuación se presenta el contenido original de 0xKyle, traducido por Odaily Diario Planetario.
GM.
Es difícil predecir el futuro, pero como comerciantes e inversores, debemos tener un plan. Como todos los demás planes, este también cambiará a medida que cambien los escenarios fundamentales: el mercado está en constante evolución. Este plan se basa únicamente en mis predicciones sobre el desarrollo del mercado en el próximo año, proporciona una visión de mis pensamientos para 2025, pero no debe interpretarse como asesoramiento financiero.
Permíteme repasar primero mi plan para 2024 (Nota de Odaily: dado que esta sección es principalmente un repaso de las operaciones personales de Kyle, este artículo elige omitirlo).
Vamos directamente al grano. Como siempre, primero discutiré las expectativas macroeconómicas/escenarios hipotéticos, y luego pasaré a la narrativa temática.
Escenarios hipotéticos
El nuevo ciclo de '2024 - ??' ya ha comenzado. Personalmente pienso que este ciclo comenzó a finales de 2023, pero si se considera de una manera más estricta, el progreso de este ciclo hasta ahora ha sido:
→10 de enero, lanzamiento del ETF de Bitcoin;
→ BTC alcanza un nuevo máximo, desencadenando brevemente la temporada de altcoins;
→ Luego entra en un período de oscilación en Q2, Q3, con BTC oscilando entre 50,000 y 60,000 dólares;
→ Después del día de elecciones, BTC alcanza un nuevo máximo, subiendo hasta 100,000 dólares;
→ Actualmente sin poder superar efectivamente el umbral de 100,000, permaneciendo por encima de 90,000 dólares.
Es importante notar que la temporada de altcoins a menudo comienza en los máximos de Bitcoin, la primera vez fue cuando BTC intentó alcanzar los 69,000 dólares pero no logró romper efectivamente; la segunda vez fue durante el intento de BTC de alcanzar los 100,000 dólares.
La próxima ronda de temporada de altcoins probablemente comenzará después de que BTC se mantenga por encima de los 100,000 dólares. No puedo predecir el futuro, aunque espero que esto ocurra en el primer trimestre de 2025, pero considerando los hechos, también podríamos ver una repetición del mercado de oscilaciones de 2024 en Q2, Q3 en los próximos meses: debo estar preparado para eso. Por lo tanto, aquí están todos los escenarios hipotéticos que he trazado.
Escenario hipotético uno: Bitcoin y altcoins suben juntos
De esa manera, la subida será el único tema en 2025, y también entraremos en otra ronda de temporada de altcoins. Debido al continuo aumento de Bitcoin, todos los tokens tendrán un buen desempeño, replicaremos el mercado de los últimos dos meses de 2024, donde todo el mercado está en 'subida'.
Probabilidad: 30% - 40%;
Estrategia correspondiente: comprar en la 'panique' actual, entrar en altcoins fuertes.
Escenario hipotético dos: Bitcoin sube, otros tokens tienen aumentos menores
Esto se repetirá en 2024, en los próximos meses veremos que los altcoins están en una lucha, pero Bitcoin será más optimista (porque solo Bitcoin sube). Algunas partes de los altcoins también se desempeñarán bien.
Probabilidad: 50% - 60%;
Estrategia correspondiente: seguir comprando en la 'panique' actual, pero necesitarás entrar en altcoins específicos, centrando en evitar áreas de alta atención, buscando la próxima narrativa que pueda surgir.
Escenario hipotético tres: Bitcoin sube, los altcoins bajan
Esto significa que ahora es la cima de los altcoins, aunque Bitcoin seguirá teniendo un buen desempeño.
Probabilidad: 20% - 30%;
Estrategia correspondiente: vender todos los altcoins. Aunque tendremos que soportar una parte de la corrección, si los altcoins no suben, podríamos tener que vender todo.
Escenario hipotético cuatro: Bitcoin baja, los altcoins bajan
Probabilidad: 10% - 20%.
Creo que sucederán varias cosas. Creo que el próximo máximo de BTC no tomará tanto tiempo como en 2024, ya que el contexto macroeconómico es realmente favorable. Durante un ciclo de regulaciones que son prácticamente infernales, aunque el ETF ha sido lanzado, TradFi todavía necesita esforzarse para vender la historia sobre BTC a los clientes, ya que el mundo no cree en la importancia de Bitcoin.
Ahora que Trump está a punto de asumir el cargo, los comentarios sobre la reserva estratégica de Bitcoin (SBR) están siendo muy discutidos. El sentimiento del mercado ha cambiado, no voy a especular sobre la posibilidad de establecer un sistema de reserva estratégica de Bitcoin, ya que no tengo experiencia en la intersección de la política y las finanzas.
Me preocupa la narrativa: la realidad es que el nuevo régimen que asumirá el cargo ha traído una gran atención a los activos digitales, y ahora es más fácil convencer a la gente de comprar Bitcoin, porque incluso el presidente de la primera potencia mundial lo menciona con frecuencia.
Este cambio en el contexto macroeconómico es muy importante. Por lo tanto, creo que Bitcoin continuará teniendo vientos favorables en 2025, mientras que los altcoins son una historia similar pero diferente.
Total3 (Nota de Odaily: el valor total de los altcoins excluyendo BTC y ETH) alcanzó un máximo en el primer trimestre de 2024, y luego alcanzó un máximo cíclico en el cuarto trimestre de 20424. Para ser honesto, mis escenarios hipotéticos uno y dos no difieren mucho.
La clave está en la ubicación y el momento. Estoy optimista sobre 2025, pero no sé cuánto tiempo tomará que llegue el mercado: aunque creo que un mercado que solo sube llegará más rápido que en 2024, los altcoins seguirán teniendo grandes pérdidas en ausencia de catalizadores.
No importa si es Bitcoin o cualquier otro token, mientras el ciclo no haya alcanzado su máximo, mi plan es mantener una posición neta larga. No creo que 2025 replicará el verano de 2024, pero creo que nos encontraremos en un periodo similar al actual: el mercado simplemente está relativamente tranquilo, pero el precio aún se mantiene bien.
El mundo en cadena es completamente diferente; cuando la marea retrocede, el mercado en cadena puede fácilmente experimentar una volatilidad del -70%. Por lo tanto, para el mercado en cadena, mi objetivo siempre ha sido vender durante los picos de atención y reinvertir en los principales altcoins (los 20 principales), y luego comenzar a desplegarme lentamente.
No creo que los altcoins estén en su máximo aquí, porque no creo que Bitcoin siga subiendo mientras los altcoins mueren, tampoco creo que Bitcoin alcance su máximo cíclico en esta posición.
Así que mi conclusión es: BTC seguirá subiendo, y el aumento superará al de 2024; en cuanto a los altcoins, mi tema sigue siendo ofensivo, pero necesitamos saber cuándo cambiar a defensivo, aunque la inclinación defensiva será menor que en 2024.
Riesgo
Riesgo de pico cíclico
Las predicciones sobre el pico cíclico deben autoajustarse constantemente. Aunque no creo que estemos cerca del pico cíclico, debemos reevaluar constantemente cada semana. El pico cíclico no necesariamente es un 'evento', sino más bien un espectro que se aproxima lentamente con el tiempo.
Riesgo de ejecución de SBR
Con la llegada del nuevo presidente, todos estarán atentos a sus acciones. Aunque se espera que Bitcoin tenga vientos favorables regulatorios, si el presidente lo olvida por completo, eso sería un evento bastante bajista. Los riesgos que podrían surgir en mi opinión incluyen: SBR olvidado; o una situación más probable en la que SBR no ocurra, pero avance de alguna otra manera.
En el caso de la opción dos (cambiar el plan SBR), puede ser un evento que inicialmente parece bajista, pero que al final es alcista, siempre que el plan en sí apoye a Bitcoin.
En resumen: la aparición de señales alcistas significa que el mercado alcista continúa; la aparición de señales bajistas significa que debemos reconsiderar el plan: el mercado alcista puede continuar, pero las probabilidades disminuirán.
Riesgo de suministro
En 2024, fuimos testigos de condiciones macroeconómicas locas durante el verano, el mercado de valores alcanzó un máximo histórico, pero el mercado de criptomonedas cayó más de lo que subió, debido a que grandes proveedores como Mt.Gox, el gobierno alemán, Grayscale GBTC, etc., continúan ejerciendo presión sobre el mercado.
El riesgo de suministro nunca puede ser eliminado. Siempre habrá alguien que posea una gran cantidad de Bitcoin: el gobierno británico, Silk Road en la dark web, las tenencias de FTX, o cualquier otro sujeto. Esto es algo que debes seguir vigilando, pero en mi opinión, si todo va bien, estos eventos serán buenas oportunidades de compra.
Riesgo macroeconómico
Creo que un menor número de recortes de tasas sigue siendo un recorte de tasas. Aunque esto 'no es tan optimista', la realidad es que mientras las tasas continúen bajando, la liquidez mejorará.
Una vez más, la aparición de señales alcistas significa que el mercado alcista continuará. A menos que haya aumentos de tasas o no se bajen, la economía macro debería ser favorable para los activos digitales.
Temas y tokens
Ahora pasamos a la parte que todos han estado esperando. Pero antes de enumerar temas y tokens específicos, quiero reiterar la idea que mencioné antes: 'ofensiva, pero saber cuándo cambiar a defensiva': en este ciclo de inversión, la gestión activa de carteras superará a la gestión pasiva.
La era de 'comprar y mantener para siempre' ha desaparecido. Aunque subió 10 veces en 2023, Solana casi igualó el desempeño de Bitcoin en 2024; los supuestos líderes como TAO no se beneficiaron de la reciente ola de IA que hemos visto en los últimos meses; y en cuanto a los tokens meme, ahora los perros tampoco usan sombreros (WIF), el chico relajado ya no está relajado, el hipopótamo (MOODENG) parece estar en su punto más bajo...
Nada en esta lista podría hacerte 'comprar y mantener'.
Además, me gusta pensar en una pregunta: ¿quién es el comprador marginal? En este mercado, hay básicamente tres compradores marginales principales: instituciones (jugadores de finanzas tradicionales), fondos (fondos líquidos/fondos nativos de criptomonedas) y apostadores (comerciantes de contratos, jugadores en cadena, etc.).
Una buena narrativa debe ser comprada por al menos una de estas partes. Vamos directamente al grano.
Tema uno: AI
Sí, AI seguirá siendo un tema candente. Como se mencionó anteriormente, hemos experimentado varias olas de AI, pero si has leído mi artículo sobre tokens de AI (enlace aquí), creo que la próxima ola está a punto de llegar.
A nivel macro: especulación > fundamentos > utilidad;
A nivel micro: chico de respuesta > infraestructura > aplicaciones/encarnaciones.
Comprar y mantener no tendrá buenos resultados. GOAT fue el comienzo de todo, pero ha caído un 60% desde su punto máximo y podría seguir teniendo un mal desempeño.
Selecciones principales: AI centrada en tecnología de aplicación, enjambres, juegos, consumidor.
Cositas como ALCH (desarrollo de juegos), Griffain (ayuda para controlar las billeteras), Digimon, ai16z (el rey de toda IA), en mi opinión, son selecciones de primer nivel y probablemente hay muchas que he pasado por alto.
Tema dos: DeFi
Esto tampoco necesita mucha explicación. DeFi seguirá siendo una gran narrativa, sin embargo, invertir en DeFi es muy difícil, ya que realmente hay muy pocos tokens que se beneficien de ello. Incluso si realmente se benefician, podrían no subir (mira la pista de LST).
Para ser honesto, en términos de riesgo y recompensa, esto tampoco sería mi primera opción, pero creo que será una narrativa que continuará creciendo hasta 2025.
Selecciones principales: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
Selecciones secundarias: stablecoins/tokens relacionados con pagos.
Tema tres: Layer1
Puedo que esto provoque el odio de muchas personas, pero creo que las oportunidades de trading en Layer1 han regresado. HYPE indiscutiblemente ha tenido un gran desempeño, pero SUI fue subestimada por muchas personas cuando estaba cerca de 1 dólar, y ahora ha subido a 2 dólares, y ahora a 4 dólares. Creo que el mercado ha estado perdiendo oportunidades de trading en Layer1: es uno de esos campos que no recibe atención, pero tiene enormes oportunidades (HYPE ya ha multiplicado por 10 como prueba).
Selecciones principales: SUI/HYPE;
Selecciones secundarias: Abstract.
No estoy seguro de cuánto me gusta Monad y Berachain. Sin embargo, estoy muy emocionado por Abstract, creo que podría ser una bomba de gran impacto.
Tema cuatro: tokens NFT y tokens de juegos
También me gusta mucho este tema. Últimamente he estado comprando algunos proyectos de juegos, y creo que el campo de los tokens NFT también merece atención. PENGU ha comenzado a recuperarse lentamente, Azuki tendrá ANIME, Doodles también lanzará tokens... No creo que los NFT se calienten, pero creo que sus tokens sí.
Los tokens de juego también son interesantes; Off-The-Grid nos ha mostrado la posibilidad de crear un juego divertido. Dado que este sector es tan poco valorado, creo que debería profundizarse para encontrar esos juegos realmente interesantes que lanzarán tokens pronto.
Selecciones principales: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;
Selecciones secundarias: PRIME / Off-The-Grid (si emiten tokens) / Overworld.
Tema cinco: otras narrativas
Los siguientes están en mi lista de atención; no me gustan particularmente, pero son interesantes.
Tokens de datos: Kaito / Arkm;
Token meem: Solo me gusta PEPE, los demás... parecen obsoletos;
DePIN: PEAQ / HNT;
Ordinales;
Altcoin clásico: XRP;
DeFi clásico: CRV / CVX.
Predicciones para 2025
Esto realmente es solo por diversión, solo algunas cosas que creo que suenan un poco increíbles, pero no imposibles.
DePIN se implementa de manera seria por una empresa seria, posiblemente a través de adquisiciones;
Binance pierde cuota de mercado como el principal intercambio, no a favor de Hyperliquid, sino a favor de Bybit/OKX;
Con nuevos avances en la tecnología VR, los tokens del metaverso renacen;
IC0 vuelve a hacerse popular;
La 'temporada en cadena' de Ethereum no ocurrirá;
El precio de SUI alcanza dos dígitos (al menos 10 dólares);
Los ingresos de staking de Ethereum han sido aprobados para ser incluidos en el ETF, lo que dará lugar a más productos de ingresos de staking de otros tokens, así como los agregadores de ingresos que vimos en 2021;
Un artista principal utiliza NFT y tokens para rastrear y recompensar a su base de fans;
Bitcoin alcanza los 200,000 dólares;
Más Layer1 después de ver Aptos, sus CEOs/fundadores se van;
Base pierde en la competencia en cadena, otro Layer1 toma su lugar. Solana mantiene su posición.
Conclusión
Lo anterior resume aproximadamente mis expectativas para 2025. Espero que la realidad se desvíe bastante de mis predicciones, así como lo hice en 2024.
El mejor consejo y la mejor orientación son en realidad 'mantente flexible, disfruta el viaje'. El mercado seguirá cambiando, pero eso es solo parte del juego de la vida.
Nadie puede ejecutar dos transacciones iguales. Debido a que las transacciones son diferentes, las personas también son diferentes.
Buena suerte, nos vemos en el otro lado. Si durante este proceso obtuviste ganancias que cambiaron tu destino, asegúrate de usarlas para cambiar tu vida.
