Escrito por: Frank

Con el lanzamiento inminente de la red principal, ¿cómo capturar de manera simple y sin preocupaciones la mayor cantidad de BGT/BERA en Berachain?

Con el lanzamiento de tokens como Movement y Fuel, Berachain se ha convertido en una de las pocas nuevas cadenas públicas que siguen siendo muy observadas, gracias a su 'volante' de liquidez en cadena basado en el mecanismo PoL (Prueba de Liquidez), pero para los usuarios comunes, esto también ha construido un 'muro alto' para participar:

Desde cómo participar en el pre-depósito de Boyco, elegir DAPP, calcular estrategias de rendimiento, hasta la participación dinámica en la votación de gobernanza, cada paso requiere una capacidad de experiencia y operación en cadena relativamente alta, lo que obstaculiza la oportunidad de la gran mayoría de los usuarios de maximizar la captura de BERA, y actualmente casi no hay herramientas simplificadas disponibles.

Es digno de atención que StakeStone acaba de lanzar el primer producto de provisión de liquidez de una sola parada en el mercado llamado 'Berachain Vault', diseñado para simplificar desde las actividades de pre-depósito de Berachain hasta la minería de liquidez bajo el mecanismo POL, con el objetivo de ayudar a los usuarios comunes a participar fácilmente en el ecosistema de Berachain y capturar los dividendos tempranos.

¿Puede este producto Vault convertirse en el 'tren directo' para que los minoristas participen en Berachain? Este artículo explorará desde la demanda del ecosistema emergente representada por Berachain, combinando el diseño central del StakeStone Berachain Vault, el potencial y el valor de este producto en la reducción de barreras y la optimización de la gestión de rendimientos.

Berachain: el 'volante' del mecanismo POL y el 'muro alto'

Al hablar de Berachain, no se puede dejar de lado su punto de innovación central, el mecanismo de Prueba de Liquidez (POL), es decir, los usuarios deben proporcionar liquidez a pools de liquidez específicos para obtener recompensas correspondientes en BGT (un token de gobernanza que puede convertirse en BERA). Sin embargo, qué pools de liquidez pueden obtener más emisiones de BGT es decidido mediante votación de nodos de validación delegados por los poseedores de BGT.

¿Te suena familiar? Si cambiamos Berachain por Curve, el mecanismo POL por el modelo ve y BGT por CRV, la lógica operativa de ambos tiene una sorprendente similitud: en Curve, los poseedores de CRV obtienen veCRV con peso de votación a través de diferentes períodos de bloqueo. El veCRV obtenido puede, a su vez, decidir mediante votación qué pools de intercambio pueden recibir las emisiones posteriores de tokens CRV. En otras palabras, Berachain se puede entender simplemente como una 'versión en cadena de Curve', o como una cadena pública que opera bajo el modelo ve:

Bajo el mecanismo POL, la votación de los nodos de validación afecta directamente la emisión y distribución de BGT, lo que sin duda estimulará enormemente a los proyectos del ecosistema a crear activamente diversos planes de incentivos de liquidez para competir por más emisiones de BGT, formando un ecosistema de 'corrupción' similar al de Curve.

Sin embargo, Berachain ha llevado esta lógica a su arquitectura de cadena subyacente, formando una 'comunidad de intereses' de alta colaboración entre usuarios, nodos de validación y DApps:

En un escenario ideal, el éxito o fracaso de los nodos de validación y DApp está alineado en interés; el primero tiene el incentivo de emitir más BGT a DApps con alto volumen de transacciones y alta actividad, mientras que DApps atraerán más usuarios a participar en pools de liquidez al aumentar las recompensas de incentivo para los usuarios de LP, lo que generará rendimientos más considerables en estos pools de alto volumen de transacciones.

A medida que más usuarios ingresan a los pools de liquidez por altos rendimientos, el apoyo de gobernanza de DApp y la escala de liquidez aumentan aún más, lo que les permite obtener más derechos de emisión de BGT; esta continua expansión de liquidez y peso de gobernanza no solo fortalece la escala del protocolo, sino que también atrae más usuarios y capital al ecosistema, formando gradualmente un volante positivo fuerte.

Sin embargo, también surgen nuevos problemas; una vez que la red principal de Berachain esté en línea, ¿cómo deberían los usuarios comunes juzgar y elegir dónde proporcionar liquidez para maximizar sus rendimientos?

Independientemente de la elección de nodos de validación, la selección de proyectos en el ecosistema y la elección de pools de liquidez, cada opción enfrenta la necesidad de realizar una investigación profunda sobre varias opciones. Esto se convierte sin duda en un 'muro alto' para los participantes.

En comparación con Curve, el ecosistema de Berachain también necesita un proyecto de ecosistema completo que brinde servicios a los usuarios; entre ellos, la plataforma de delegación de votación Convex y la plataforma de rendimiento integral Yearn.finance también serán componentes indispensables para resolver los puntos críticos de los usuarios comunes en Berachain.

Las dificultades típicas de los usuarios son:

  • Asimetría de información: la situación de rendimiento y la distribución de peso de gobernanza de diferentes DApp/pools de liquidez están en constante cambio, los minoristas necesitan invertir tiempo y esfuerzo para seguir y estudiar la dinámica de cada proyecto para poder tomar las mejores decisiones;

  • Desventajas del efecto de escala: la contribución de liquidez de un solo minorista es relativamente pequeña, y en el proceso de competir por derechos de emisión, es difícil competir con proyectos de gran volumen de capital o jugadores profesionales, resultando difícil obtener un efecto de escala mediante la participación individual;

  • Complejidad operativa: gestionar simultáneamente la liquidez, participar en la gobernanza por votación y optimizar los rendimientos presenta una alta barrera para los usuarios comunes, y un pequeño descuido podría resultar en perder la mejor oportunidad, como no ajustar la dirección de la votación a tiempo o redistribuir la liquidez, lo que podría afectar directamente el rendimiento general;

Bajo esta demanda, el protocolo de activos de liquidez en cadena StakeStone ha lanzado un producto innovador diseñado específicamente para el ecosistema de Berachain, el Berachain Vault, convirtiéndose en la plataforma de servicio integral de minería de Berachain más temprana recomendada oficialmente por Berachain.

StakeStone Berachain Vault: un ingreso, dos redes, múltiples rendimientos

En el contexto de DeFi, 'Vault' es una estrategia de inversión automatizada diseñada para simplificar la experiencia operativa del usuario; los usuarios solo necesitan depositar activos, y el protocolo ejecutará automáticamente una serie de transacciones financieras para maximizar los rendimientos a través de diversas combinaciones de estrategias, sin embargo, los productos Vault tradicionales, aunque ofrecen una gestión de activos conveniente, presentan limitaciones evidentes en la valorización de rendimientos y liberación de liquidez.

Por un lado, los usuarios generalmente depositan activos nativos subyacentes como ETH, que aunque tienen alta aceptación en el mercado, no generan rendimientos directamente; por otro lado, la liquidez depositada en el Vault a menudo está bloqueada, dificultando su reutilización y limitando la flexibilidad de inversión de los usuarios.

A medida que activos generadores de intereses como stETH, pufETH y rzETH se vuelven gradualmente convencionales, los productos Vault también evolucionan, comenzando a admitir estos activos con lógica de rendimiento integrada, de modo que no solo puedan capturar rendimientos básicos de staking como PoS, sino que también puedan combinarse a través de minería de liquidez, préstamos, etc., para maximizar el retorno de inversión de los usuarios.

Entonces, para extender el pensamiento, si sobre esta base, la liquidez bloqueada en el Vault también se liberara en forma de Token LP de Vault, y se permitiera que participara en diversos escenarios de rendimiento DeFi, ¿no se podría maximizar la superposición de múltiples rendimientos al extremo?

Tomando como ejemplo el recientemente lanzado Berachain StakeStone Vault, es un producto innovador que no solo mantiene la función de gestión de activos del Vault, sino que también abre completamente todas las dimensiones de múltiples rendimientos a los usuarios a través de la innovación Vault + Token LP de Vault:

  • Encapsular los activos LP del Berachain Vault como activos generadores de intereses: permite a los usuarios que desean participar en la extracción de valor del ecosistema de Berachain depositar activos LP como ETH, STONE, etc. (generadores de intereses o no generadores de intereses); después de que el Vault recibe los activos, a través de la minería de liquidez bajo el mecanismo POL y estrategias de rendimiento de gobernanza, maximiza los rendimientos de los activos LP dirigidos a escenarios de liquidez específicos, y sobre esta base, se encapsulan en un Token LP de Vault capaz de generar intereses (como beraSTONE).

  • Luego, basado en los activos generadores de intereses encapsulados, realizar una combinación de rendimientos DeFi: posteriormente, el Token LP de Vault puede ser utilizado en diversas infraestructuras DeFi maduras en Ethereum para lograr una nueva y única estructura de universo paralelo, es decir: la fuente de ingresos se encuentra en Berachain y otras cadenas, mientras que las actividades de apalancamiento para la generación de ingresos ocurren en la red principal de Ethereum. Esta estructura aprovecha las ventajas de los altos rendimientos de la nueva cadena y la abundancia de capital en la red principal de Ethereum, así como la madurez de su infraestructura DeFi, por lo que tiene la oportunidad de convertirse en un nuevo paradigma en el mercado DeFi.

En el diseño del StakeStone, el Token LP de Vault encapsulado, al igual que ETH, posee una alta capacidad de combinabilidad: puede participar en minería de liquidez en Uniswap, préstamos colaterales en Aave/Morpho, e incluso descomponerse en PT y YT en Pendle, entre otros, amplificando aún más los rendimientos.

Así que si se analiza en detalle, la verdadera innovación del StakeStone Berachain Vault radica en enlazar un activo a través de reutilización y liberación profunda, conectando el ecosistema emergente de Berachain con la red madura de Ethereum (u otras cadenas EVM), formando un efecto de volante de 'multinivel de rendimiento':

  • Primer nivel de rendimiento, rendimientos PoS de activos subyacentes: los usuarios pueden depositar ETH para obtener activos de liquidez en cadena como STONE, cubriendo así los rendimientos subyacentes de PoS de ETH;

  • Segundo nivel de rendimiento, rendimientos POL en el ecosistema de Berachain: el STONE depositado en el StakeStone Berachain Vault genera rendimientos de minería de liquidez bajo el mecanismo POL en el ecosistema de Berachain, y posteriormente se encapsula este rendimiento en un Token LP de Vault (como beraSTONE);

  • Tercer nivel de rendimiento, rendimientos de estrategias DeFi diversificadas en Ethereum: el Token LP de Vault en forma de beraSTONE puede ser utilizado en Ethereum a través de estrategias como apalancamiento y minería de liquidez para generar ingresos adicionales;

De esta manera, al combinar las características del ecosistema de Berachain con los diversos escenarios de rendimiento en cadena de Ethereum, el StakeStone Berachain Vault logra una reutilización múltiple de un activo desde un mercado emergente a un ecosistema maduro, maximizando los rendimientos al tiempo que libera completamente el potencial de liquidez, aumentando significativamente la eficiencia de utilización de un solo activo y brindando al ecosistema de Berachain una mayor liquidez de capital y reconocimiento en el mercado.

A través de estos dos activos, los usuarios no solo pueden obtener altos rendimientos de BERA bajo el mecanismo de Prueba de Liquidez (PoL) de Berachain, sino que también pueden realizar una superposición de ganancias en ecosistemas maduros como la red principal de Ethereum; lo más importante es que los usuarios también pueden asegurar anticipadamente el futuro token de gobernanza STO al participar en el StakeStone Vault:

Durante el evento, los usuarios que posean o utilicen beraSTONE y beraSBTC podrán participar en un fondo de recompensas de 15 millones de STO, que incluye 8.25 millones de recompensas en puntos Bera-Wave (recompensas en forma de puntos, liquidación en TGE) y 4 millones de STO como recompensa adicional durante el evento Boyco; además, los primeros 10,000 usuarios tempranos (que depositen ≥0.042 ETH o ≥0.0015 BTC) recibirán un incentivo adicional de 150 STO cada uno.

¿Cómo ganar puntos Bera-Wave? Principalmente se divide en reglas básicas de puntos + recompensas aceleradas de DeFi (la mecánica de recompensas recomendadas se puede ver en los procesos detallados a continuación):

1. Reglas básicas de puntos:

  • Poseer 1 beraSTONE, ganando 1 punto por hora;

  • Poseer 1 beraSBTC, ganando 25 puntos por hora (los puntos se acumulan por hora, sin necesidad de operaciones adicionales);

2. Recompensas aceleradas de DeFi: al introducir beraSTONE o beraSBTC en los siguientes protocolos DeFi, la velocidad de acumulación de puntos puede mejorar significativamente:

  • Proporcionar liquidez en Uniswap: 5 veces las recompensas de puntos básicos.

  • Rango de liquidez preciso (±0.1%): cuando el rango de liquidez se mantiene en el precio actual ±0.1%, se pueden obtener 6 veces las recompensas de puntos básicos (se requiere actividad continua).

  • Más protocolos de apoyo: futuros lanzamientos de protocolos como Pendle y Morpho proporcionarán más oportunidades de recompensas, aumentando aún más los ingresos de puntos.

En general, estas recompensas abarcan PoL de Berachain, el protocolo Boyco y los futuros rendimientos del ecosistema, así como el futuro airdrop de tokens de StakeStone, que se puede decir que es 'una pesca con muchas cañas', brindando a los usuarios oportunidades de participación en Berachain & StakeStone de manera integral; el proceso de operación específico también es muy sencillo:

1. Accede a la interfaz de StakeStone Vault y haz clic en 'Depositar' para entrar en la interfaz de StakeStone Berachain Vault.

2. Conectar la billetera en la esquina superior derecha.

3. Ingrese el código de invitación para obtener un aumento del 10% en los puntos de recompensa (puede ingresar 91852), comparta su código personal en Twitter para obtener más recompensas de comisión (20%)

4. Deposita ETH/STONE/WETH para recibir beraSTONE; deposita SBTC/WBTC/cbBTC/BTCB para recibir beraSBTC (no está abierto aún), poseer beraSTONE o beraSBTC puede generar puntos.

  • Solo se aceptan activos de la red principal de Ethereum; si no es así, haz clic en 'Cambiar red' para cambiar a la red principal de Ethereum;

  • Selecciona el activo que deseas depositar en la parte izquierda, ingresa la cantidad y luego haz clic en el botón 'Depositar', y 'Confirma' en tu billetera;

5. Participar en protocolos DeFi para obtener más recompensas.

Cabe destacar que actualmente Berachain aún no ha lanzado su red principal, por lo que el funcionamiento inicial del StakeStone Berachain Vault se dirigirá principalmente al protocolo de pre-depósito Boyco de Berachain. Los fondos de pre-depósito desplegados en Boyco, además de obtener recompensas directas en tokens BERA durante el periodo de pre-depósito, también serán mapeados 1:1 a la red principal, sentando las bases para la plena incorporación futura de Berachain en la red principal.

Una vez que la red principal de Berachain esté en línea, la función central del Vault se cambiará al sistema POL de la red principal de Berachain, proporcionando a los usuarios un servicio integral de minería de liquidez de Berachain.

Este enfoque de implementación gradual no solo reduce el riesgo técnico y operativo, sino que también brinda a los primeros usuarios la oportunidad de participar en la construcción de liquidez del ecosistema de Berachain, permitiendo que los usuarios capturen la ventaja de liquidez antes de que la red principal de Berachain esté en línea, capturando los rendimientos tempranos de minería de liquidez en el protocolo Boyco.

¿Será el StakeStone Vault una nueva solución para ecosistemas emergentes en cadena?

Desde la perspectiva de Berachain, el StakeStone Vault de Berachain ofrece el canal de pre-depósito de Berachain más temprano en el mercado, siendo la herramienta preferida para capturar dividendos y maximizar ganancias.

Particularmente en este momento crítico en el que la red principal de Berachain está a punto de lanzarse y el mecanismo de minería está a punto de comenzar, puede ayudar a los usuarios comunes a asegurar los dividendos tempranos del nuevo ecosistema sin enfrentar operaciones técnicas complejas, permitiendo a los minoristas participar equitativamente en los rendimientos del ecosistema de Berachain.

Sin embargo, desde una perspectiva más amplia del mercado de nuevas cadenas emergentes, el significado de este producto va mucho más allá; no solo proporciona a Berachain una solución innovadora para la gestión de liquidez, sino que también ofrece un nuevo enfoque de desarrollo para todo el ecosistema emergente: encapsular los rendimientos de los ecosistemas emergentes como activos generadores de intereses y conectarlos con infraestructuras de red principal más maduras, convirtiéndose así en un importante canal para la gestión de liquidez y rendimientos entre ecosistemas.

Este mecanismo es especialmente adecuado para mercados emergentes como Berachain y Movement, ya que a menudo enfrentan desafíos de insuficiencia de liquidez y falta de infraestructura en la fase de arranque en frío o en las etapas tempranas de desarrollo del ecosistema; el producto Vault que StakeStone lanzó previamente en colaboración con Plume ya ha verificado preliminarmente la viabilidad de este modelo, y el StakeStone Berachain Vault representa una profundización adicional de este modelo.

Su valor central radica en permitir que un activo de los usuarios se reutilice en múltiples ecosistemas, maximizando los rendimientos y liberando al mismo tiempo el potencial de liquidez:

  • Reducir la barrera de entrada a ecosistemas emergentes: los usuarios pueden capturar dividendos ecológicos a través del Vault sin operaciones complejas, permitiendo que más personas participen eficientemente en la captura de beneficios locales en ecosistemas como Berachain, logrando así una cobertura de usuarios más amplia;

  • Aumentar la atracción de activos en ecosistemas emergentes: a través del mecanismo de encapsulación de Token LP de Vault, transformar los activos tradicionalmente bloqueados en activos generadores de intereses en la red principal de Ethereum, no solo mejora la eficiencia de utilización de los activos, sino que también aumenta la atracción de los activos en ecosistemas emergentes;

  • Conectar redes maduras y hacer fluir valor: los activos generadores de intereses (beraSTONE) encapsulados por el Vault pueden conectarse sin problemas a infraestructuras financieras maduras como la red principal de Ethereum, ampliando aún más los rendimientos de los activos, mientras que el ecosistema de Berachain puede establecer relaciones de colaboración más profundas con el mercado global de DeFi;

Esto significa que el producto StakeStone Vault no solo puede capturar los rendimientos locales de ecosistemas emergentes, sino que también puede, al encapsular activos como LP en activos generadores de intereses, darles propiedades financieras de mayor dimensión y conectarse a mercados de liquidez más abundantes y maduros como Ethereum, mejorando así la eficiencia del capital.

La complejidad del mecanismo POL de Berachain y la demanda de gestión de activos en su etapa inicial lo convierten en el mejor campo de pruebas para probar el modelo de StakeStone Vault; el mecanismo del Vault no solo resuelve eficazmente el cuello de botella de liquidez de Berachain en la fase de arranque en frío, sino que también inyecta más escenarios de aplicación y vías de rendimiento a sus activos del ecosistema:

Por un lado, las estrategias automatizadas dentro del Vault ayudan a los usuarios a capturar eficientemente rendimientos locales como la minería de liquidez y recompensas de gobernanza; por otro lado, los activos generadores de intereses encapsulados pueden participar en escenarios de rendimiento multinivel en ecosistemas más maduros, como la minería de liquidez en Uniswap, los préstamos colaterales en Aave, e incluso la división de rendimientos en Pendle.

Este mecanismo no solo mejora la capacidad compuesta de los rendimientos de los activos, sino que también impulsa la aceptación y reconocimiento de ecosistemas emergentes como Berachain; a medida que surjan más ecosistemas emergentes, la demanda de los usuarios por los rendimientos de activos y la eficiencia del capital sin duda se volverá más compleja, lo que significa que el mecanismo innovador del StakeStone Vault ofrece en realidad una forma de gestión de activos adaptable y dinámica, capaz de desarrollar diferentes tipos de superposición de rendimientos y reutilización de activos basados en cualquier ecosistema emergente, mejorando aún más el retorno de la inversión.

Dentro de este marco, el StakeStone Vault no solo es una herramienta eficiente de gestión de activos, sino también un puente importante que conecta ecosistemas emergentes con ecosistemas de blockchain convencionales.

Conclusión

Ya sea en el mundo financiero tradicional o en DeFi, mejorar la eficiencia del capital siempre ha sido la búsqueda final de todos los jugadores.

Para los productos de rendimiento en cadena, cómo lograr de manera simple y segura la maximización de rendimientos y hacer que cada centavo genere el máximo rendimiento también puede ser visto como la 'musa' eterna del mercado. Desde esta perspectiva, el StakeStone Berachain Vault y su estructura de productos StakeStone Vault en realidad proporcionan un nuevo paradigma muy interesante para las nuevas cadenas públicas:

Al utilizar el Vault, que incorpora rutas de rendimiento multinivel como un puente, se simplifica la barrera de participación del usuario y se aumenta la atracción del capital externo, mientras que los rendimientos dentro del ecosistema se empaquetan en un activo generador de intereses con liquidez, logrando así una conexión fluida entre oportunidades de rendimiento local y el mercado DeFi en cadenas convencionales, explorando un camino más ideal para el inicio y crecimiento a largo plazo de todo el ecosistema emergente.

En el futuro, si este modelo puede convertirse en una solución universal para ecosistemas emergentes, o incluso crecer hasta convertirse en una narrativa financiera en cadena de miles de millones de dólares, aún requiere tiempo para ser comprobado; sin embargo, la visión y la práctica del StakeStone Berachain Vault podrían ser uno de los mejores caminos que nos acercan a la respuesta.