Organizado por: Yuliya, PANews
Después de que la plataforma de recaudación de fondos DAO Daos.fun lanzada por ai16z se hiciera popular, recientemente, una plataforma de lanzamiento de fondos DAO supuestamente innovadora llamada Daos.World ha atraído amplia atención. Esta plataforma está desplegada simultáneamente en los ecosistemas de Base y Solana (daos.fun), creando un nuevo paradigma para la gestión de inversiones descentralizadas a través de su modelo operativo y mecanismos. Este artículo analizará las características, el potencial y los puntos de riesgo de esta nueva plataforma desde múltiples dimensiones, como la arquitectura de la plataforma, el mecanismo operativo y las formas de participación.
Arquitectura central de la plataforma
Daos.World utiliza un sistema de arquitectura de tres capas:
En cuanto a la gestión de fondos: la plataforma utiliza contratos inteligentes para la custodia de fondos, asegurando la seguridad de los fondos y la transparencia de las operaciones. Todos los fondos son custodiados por contratos inteligentes, garantizando que los activos no estén sujetos a control centralizado.
En cuanto a la economía de tokens: la plataforma emite un total de 1.1 mil millones de tokens ERC20, de los cuales 1 mil millones se asignan a los participantes de la recaudación de fondos, y 100 millones se utilizan para establecer el pool de liquidez de Uniswap V3, construyendo un ecosistema de tokens completo. El pool de liquidez tiene una protección de límite inferior de precio, asegurando que el valor de los activos en el pool no caiga por debajo de la cantidad de ETH recaudada, proporcionando una garantía básica para los inversores.
En cuanto a la gobernanza: la plataforma introduce un mecanismo de vencimiento del fondo, al vencimiento del fondo, todas las actividades de transacción se detendrán, y los activos en el pool del fondo se distribuirán a los inversores según la proporción de tenencia de tokens. Al mismo tiempo, el administrador del fondo tiene la autoridad de gestión flexible para extender la fecha de vencimiento del fondo, asegurando que los derechos de los inversores estén protegidos en situaciones específicas.
Mecanismo operativo
El flujo de trabajo de la plataforma está diseñado de manera simple y eficiente, y se divide principalmente en los siguientes pasos:
1. Recaudación de fondos y gestión de capital: Se recauda ETH como capital inicial del fondo a través de la preventa, todos los fondos son controlados por un fondo bajo la gestión de un DAO, el administrador tiene plena autonomía y puede realizar operaciones de comercio e inversión según las condiciones del mercado.
2. Diseño del pool de liquidez: Después del lanzamiento de Uniswap V3, se adopta un diseño de pool de liquidez unilateral, es decir, el pool de liquidez solo contiene tokens del fondo, asegurando la efectividad del mecanismo de descubrimiento de precios. Las transacciones de tokens se realizan a través de este pool de liquidez, y la plataforma cobra una tarifa de transacción del 1%, de la cual el 0.4% se asigna al administrador del fondo y el 0.6% es para la plataforma. Las actividades de transacción del fondo afectan el “precio real” de los tokens, ayudando así a los comerciantes a tomar decisiones de inversión más informadas.
3. Costos de transacción y mecanismos de incentivo: El administrador del fondo obtiene un 0.4% de la tarifa de transacción del volumen de tokens, y la plataforma cobra un 0.6%. Además, el administrador del fondo puede recibir una participación adicional en las ganancias al vencimiento del fondo, dependiendo del rendimiento del fondo.
4. Protección del límite inferior del pool de liquidez: El diseño del pool de liquidez incluye protección del límite de precio, asegurando que el valor total de los activos en el pool no caiga por debajo de la cantidad de ETH recaudada inicialmente, evitando problemas de depreciación severa de activos debido a la volatilidad del mercado.
Formas de participación
La plataforma ha diseñado planes de beneficios diferenciados para diferentes tipos de participantes:
Administrador del fondo: además de obtener ingresos a través de tarifas de transacción, el administrador del fondo también puede obtener ingresos adicionales al vencimiento del fondo.
Inversores tempranos: obtienen oportunidades de inversión de menor riesgo a través de la preventa, los participantes de la preventa pueden recibir una participación correspondiente de tokens según la cantidad de ETH recaudada. Al mismo tiempo, los inversores pueden optar por participar como proveedores de liquidez, obteniendo ingresos adicionales.
Proveedores de liquidez (LP): dado que la liquidez de la plataforma es relativamente baja en sus etapas iniciales, los proveedores de liquidez (LP) pueden obtener rendimientos anuales considerables, con tasas de rendimiento anual que incluso pueden superar el 1000%. Sin embargo, los proveedores de liquidez deben tener en cuenta los riesgos que conlleva la volatilidad del mercado, que pueden afectar el tiempo de transacción y los rendimientos del pool de liquidez.
Innovación técnica
Desde el punto de vista técnico, la plataforma utiliza contratos inteligentes para la custodia de fondos, el administrador del fondo ejecuta operaciones de inversión a través de la función onlyOwner execute(), pudiendo invocar otros contratos inteligentes para implementar estrategias DeFi. Los NFTs de liquidez de Uniswap V3 se mantienen bloqueados antes de la fecha de vencimiento del fondo, asegurando la estabilidad de la liquidez. La función de salida de emergencia actúa como un mecanismo de seguridad en las etapas iniciales de la plataforma, que puede activarse si se detectan vulnerabilidades durante el período de recaudación, previniendo la pérdida de fondos. Una vez que finaliza la preventa y los tokens se lanzan, la plataforma no puede intervenir en el flujo de fondos, lo que exige que la plataforma mejore su mecanismo de seguridad después de estabilizarse más.
La plataforma también permite a los administradores de fondos invocar varios contratos inteligentes en la blockchain según las condiciones del mercado, proporcionando un amplio espacio para la implementación de estrategias DeFi. Esto incluye, entre otros, estrategias como el comercio apalancado, arbitraje entre protocolos, y cultivo de rendimientos, ampliando las posibilidades y la flexibilidad de inversión, permitiendo a los administradores de fondos ajustar rápidamente sus estrategias de inversión según los cambios del mercado y mejorar la eficiencia de la inversión.
Riesgos y Perspectivas
A pesar de que la plataforma muestra un buen panorama de desarrollo, los inversores deben estar alerta a múltiples factores de riesgo:
Riesgo de decisiones de inversión del administrador del fondo: las decisiones de inversión del administrador del fondo pueden conllevar un riesgo considerable, especialmente al elegir activos inmaduros o de bajo rendimiento. Por ejemplo, si el administrador del fondo invierte en activos de alto riesgo, como monedas Meme que han caído drásticamente, esto podría llevar a que el valor base del fondo se reduzca a cero, depreciando los tokens.
Riesgos técnicos potenciales de contratos inteligentes: aunque los contratos inteligentes de la plataforma han sido auditados, aún pueden existir vulnerabilidades desconocidas o defectos técnicos, por lo que los inversores deben proceder con cautela al participar.
Riesgo de liquidez debido a la volatilidad del mercado: dado que la liquidez de la plataforma es relativamente baja en sus etapas iniciales, la volatilidad del mercado puede tener un gran impacto en el precio de los tokens y el tiempo de transacción. Los proveedores de liquidez (LP) deben asumir los riesgos derivados de la volatilidad del mercado.
A pesar de ello, la plataforma ha abordado eficazmente muchos de los problemas que enfrentan las monedas Meme tradicionales a través de mecanismos innovadores, destacándose especialmente en la garantía del valor base y la prevención de ataques en el lanzamiento. En el futuro, a medida que la plataforma se mejore y el ecosistema se expanda, se espera que ofrezca soluciones más maduras para la gestión de fondos descentralizados.
Función de salida de emergencia
El contrato inteligente de la plataforma incluye una función de salida de emergencia, que está activa durante el período de recaudación de fondos, utilizada para proteger los fondos en caso de detectar vulnerabilidades en el contrato o cualquier otra anomalía. Este mecanismo asegura que, en caso de problemas, los inversores puedan salir de manera segura, pero es importante destacar que esta función ya no será aplicable después de que finalice la preventa, por lo que los inversores deben prestar atención a la seguridad de la plataforma durante el período de validez del contrato. A medida que la plataforma madure y se desarrolle más, es posible que esta función se mejore gradualmente, aumentando la seguridad general.
Resumen
Daos.World representa un intento innovador de gestión de fondos descentralizados, logrando un equilibrio entre eficiencia, seguridad y flexibilidad a través de mecanismos diseñados cuidadosamente. La plataforma ofrece múltiples oportunidades de ganancias para inversores en criptomonedas mediante una economía de tokens única, gestión de fondos flexible y mecanismos de ingresos diversificados. Sin embargo, los inversores deben comprender plenamente el mecanismo de funcionamiento de la plataforma, sopesar los factores de riesgo y realizar inversiones de manera racional antes de participar.
Texto original: Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
