La aplicación de finanzas de Zhichong Finance informó que los analistas de Citigroup liderados por Alex Sanders dijeron en un informe el viernes pasado: "Este año ha sido un año sólido para las criptomonedas, con un crecimiento de más del 90% en la capitalización total del mercado." ¿Continuará el mercado alcista de criptomonedas en 2025? El informe de los analistas de Citigroup señala que seis factores clave ayudarán a determinar el precio de las criptomonedas en el próximo año, incluyendo la actividad de ETF, la regulación y el futuro mercado de criptomonedas conocido como stablecoins.

Las criptomonedas acaban de pasar por un año espectacular. En enero, varias ETF de Bitcoin al contado dieron inicio a la racha alcista en la industria de Bitcoin, facilitando a los inversores el comercio de Bitcoin. En septiembre, una serie de recortes de tasas de la Reserva Federal y otras políticas allanaron el camino para el crecimiento económico, lo que a su vez impulsó aún más el mercado de criptomonedas.

Pero para los activos digitales, no hay nada más importante para el desarrollo de la situación que la victoria de Donald Trump en el día de las elecciones. Trump ha defendido las criptomonedas durante su campaña y, desde su elección, ha seleccionado a varios partidarios de las criptomonedas para liderar el gobierno, incluyendo a Paul Atkins como presidente de la Comisión de Bolsa y Valores. Estas iniciativas han ayudado a que Bitcoin supere por primera vez la crucial barrera de los 100,000 dólares, y el precio de todos los tokens también ha aumentado.

Este optimismo ha llevado la capitalización total del mercado de criptomonedas a 3.4 billones de dólares, casi el doble de lo que era el año pasado, aunque los comentarios agresivos de la última reunión de la Reserva Federal provocaron una venta temporal la semana pasada.

¿Continuarán las criptomonedas brillando en 2025? Según un informe de los analistas de Citigroup, seis factores clave ayudarán a determinar el precio de las criptomonedas el próximo año, incluyendo la macroeconomía, la actividad de ETF, la asignación de activos, la adopción generalizada, la regulación y el futuro mercado de stablecoins.

Contexto macroeconómico favorable

Los analistas indicaron que esperan que el contexto macroeconómico actual continúe apoyando el comercio de alto riesgo en el primer trimestre, pero advirtieron que las perspectivas posteriores son menos ciertas. Las perspectivas podrían cambiar dependiendo de la política económica de Trump y la volatilidad del mercado de valores.

Ellos indicaron: "Dada la creciente incertidumbre en la política estadounidense y la volatilidad esperada en el mercado de valores, la macroeconomía podría volverse menos favorable en el tiempo restante de este año."

Los fondos continúan fluyendo hacia el ETF al contado

Los analistas esperan que la fuerte entrada de fondos en el ETF al contado continúe hasta 2025, proporcionando un impulso adicional al crecimiento de las criptomonedas.

Desde su inicio en enero, el ETF de Bitcoin al contado ha atraído 36.4 mil millones de dólares, mientras que el ETF de Ethereum al contado ha obtenido 2.4 mil millones de dólares desde su lanzamiento en julio.

Después de un largo proceso de aprobación de varios años, el ETF recibió la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) este año, facilitando el comercio de criptomonedas. Al comprar estos fondos, los inversores pueden rastrear el movimiento de precios de Bitcoin y Ethereum sin necesidad de comprar Bitcoin.

Los analistas afirmaron: "Estos flujos de fondos han sido el motor más importante del rendimiento de las criptomonedas, y esperamos que esto continúe en 2025."

Un lugar en la cartera de inversión de múltiples activos

La asignación de la cartera también será clave para los retornos futuros. Los analistas indicaron que durante el aumento de este año, Bitcoin aportará valor a las carteras de múltiples activos. Aun así, sigue siendo un activo de alto riesgo y alta volatilidad, con una proporción de asignación superior al 3%, representando el 10% o más del riesgo total de la cartera.

Por lo tanto, los analistas de Citigroup afirmaron que el retorno de las criptomonedas necesita ser varios puntos porcentuales más alto que el retorno esperado de las acciones para justificar una asignación del 1%, y si la proporción es mayor, el retorno de las criptomonedas debe ser mucho más alto.

Los analistas escribieron: "Para una asignación del 5%, el rendimiento necesita ser mayor; de acuerdo con los estándares de riesgo y retorno a largo plazo del S&P, el rendimiento debe alcanzar dos dígitos, o calculado según el retorno reciente, el rendimiento debe alcanzar el 21%, porque un alto retorno/riesgo significa que los inversores necesitan una buena compensación por asumir riesgos adicionales."

Emisión de stablecoins

Los analistas afirmaron que la continua emisión de stablecoins se ha visto impulsada tras la elección de Trump, lo que ayudará a crear un mercado de criptomonedas más saludable.

El propósito de las stablecoins es mantener un precio estable durante un período de tiempo, generalmente vinculándose a monedas fiduciarias como el dólar, lo que significa que mientras el emisor de la stablecoin tenga suficiente colateral para respaldarlo, la volatilidad de las stablecoins es menor que la de criptomonedas como Bitcoin.

Los analistas indicaron que la entrada de más stablecoins en este espacio podría amenazar el liderazgo de Tether, el líder de las stablecoins desde hace mucho tiempo, especialmente con la nueva colaboración entre Circle y el intercambio centralizado Binance. Dicen: "La innovación, las asociaciones y los nuevos entrantes en el espacio de las stablecoins representan una amenaza para el dominio de Tether." Pero añadieron que estos desarrollos podrían ayudar a las stablecoins a continuar liderando las finanzas descentralizadas.

Los analistas afirmaron: "En gran medida consideramos que la diversificación del mercado de stablecoins es positiva, ya que podría reducir el riesgo sistémico asociado a emisores específicos," y que "la amplia adopción de stablecoins en casos de uso fuera del comercio de criptomonedas podría ser un factor impulsor de una mayor participación en DeFi."

Adopción más amplia

Los analistas afirmaron que el tema de seguimiento más importante es la tasa de adopción.

Ellos afirmaron que, aunque la actividad de ETF y el volumen de comercio más amplio han mejorado, y el valor de mercado de las stablecoins ha aumentado, aún se necesita una adopción más amplia para generar rendimientos que superen la emoción post-electoral.

Los analistas indicaron que están monitoreando la cantidad de Bitcoin, el valor de mercado de las stablecoins, y el creciente uso de Bitcoin en países con problemas monetarios como Turquía, Argentina y Venezuela.

Menos regulación

Finalmente, los analistas señalaron que con Trump asumiendo el cargo el próximo año, la regulación será un tema principal. El presidente electo de los Estados Unidos ha nombrado a varios candidatos que apoyan las criptomonedas en su gabinete. Esta parte de la política aún es incierta, pero la industria en general espera que la regulación sea más laxa, lo que podría impulsar una adopción más amplia.

Los analistas dijeron: "El resultado podría ser un cambio de la regulación basada en la aplicación a una forma de regulación más basada en la legislación." Agregaron que esto "no es una historia de relajación de la regulación; más bien, se trata de eliminar factores adversos."#比特币市场波动观察