Autor original: 0xKyle
Traducido por｜Odaily Planet Daily（@OdailyChina）
Traductor｜Azuma（@azuma_eth）
Nota del editor: Este artículo es una predicción del mercado y un plan de respuesta para 2025 por el conocido analista y trader 0xKyle.
A continuación, 0xKyle analiza las múltiples situaciones que podrían surgir para Bitcoin y las altcoins en 2025 y discute por qué la gestión activa de la cartera en el nuevo año superará a la gestión pasiva de la cartera, también enumera las áreas y sectores que considera prometedores, lo que puede ayudar en la disposición para el nuevo año.
A continuación se encuentra el contenido original de 0xKyle, traducido por Odaily Planet Daily.
GM.
Predecir el futuro es difícil, pero como traders e inversores, deberíamos tener un plan. Como todos los demás planes, este también cambiará a medida que cambie el escenario básico: el mercado está en constante evolución. Este plan se basa únicamente en mis predicciones sobre el desarrollo del mercado en el próximo año, proporciona mis ideas sobre 2025, pero no debe interpretarse como asesoramiento financiero.
Déjame revisar mi plan para 2024 (Nota de Odaily: Dado que esta parte es principalmente un repaso personal de Kyle, el artículo elige directamente pasarlo).
Vamos directamente al grano. Como de costumbre, primero discutiré las expectativas macro / suposiciones de escenario, y luego pasaré a la narrativa temática.
Suposición de escenario
"2024 - ??" El nuevo ciclo ha comenzado. Personalmente, creo que este ciclo comenzó a finales de 2023, pero si se analiza de manera más estricta, el progreso hasta ahora en este ciclo es:
→ 10 de enero, lanzamiento del ETF de Bitcoin;
→ BTC alcanzó un nuevo máximo, lo que provocó brevemente la temporada de altcoins;
→ Luego entramos en un período de volatilidad en Q2 y Q3, con BTC oscilando entre 50,000 y 60,000 dólares;
→ Después del día de elecciones, BTC alcanzó un nuevo máximo, subiendo hasta 100,000 dólares;
→ Hasta ahora no ha logrado romper efectivamente el umbral de 100,000, actualmente está oscilando por encima de 90,000 dólares.
Es importante señalar que la temporada de altcoins a menudo comienza en los picos de Bitcoin, la primera vez fue cuando BTC intentó alcanzar los 69,000 dólares pero no logró romper de manera efectiva; la segunda vez fue durante el intento de BTC de alcanzar los 100,000 dólares.
El próximo ciclo de altcoins probablemente comenzará después de que BTC se mantenga por encima de los 100,000 dólares. No puedo predecir el futuro, aunque espero que esto ocurra en el primer trimestre de 2025, pero considerando los hechos, también es posible que veamos una repetición de la volatilidad del Q2 y Q3 de 2024 en los próximos meses: debo estar preparado para esto. Por lo tanto, aquí están todas las situaciones que he delineado.
Escenario supuesto uno: Bitcoin y las altcoins suben juntos
De ser así, el aumento será el único tema de 2025, y también entraremos en otra temporada de altcoins. Con el aumento continuo de Bitcoin, todas las monedas tendrán un buen desempeño, y repetiremos la tendencia de los últimos dos meses de 2024, donde todo el mercado está en "subir, subir, subir".
Probabilidad: 30% - 40%;
Estrategia correspondiente: aprovechar el "pánico" actual para comprar, enfocándose en altcoins fuertes.
Escenario supuesto dos: Bitcoin sube, las otras monedas tienen un aumento menor
Esto repetirá la historia de 2024, en los próximos meses veremos que las altcoins estarán en una fase de consolidación, pero Bitcoin será más alcista (porque solo Bitcoin sube). Algunos sectores de altcoins también tendrán un buen desempeño.
Probabilidad: 50% - 60%;
Estrategia correspondiente: seguir comprando en medio del actual "pánico", pero necesitarás enfocarte en ciertas altcoins, centrándote en evitar áreas de alta atención y buscando la próxima narrativa que podría surgir.
Escenario supuesto tres: Bitcoin sube, las altcoins bajan
Esto significa que el momento actual es el pico de las altcoins, aunque Bitcoin continuará teniendo un buen desempeño.
Probabilidad: 20% - 30%;
Estrategia correspondiente: vender todas las altcoins. Aunque debemos soportar una parte de la corrección, si las altcoins no suben, podríamos tener que vender todo.
Escenario supuesto cuatro: Bitcoin baja, las altcoins bajan
Probabilidad: 10% - 20%.
Creo que varias cosas sucederán. Creo que el próximo nuevo máximo de BTC no tomará tanto tiempo como en 2024, porque hay un contexto macroeconómico favorable. En un ciclo donde el entorno regulatorio es un infierno, aunque el ETF ya se ha lanzado, TradFi aún necesita trabajar para vender la historia de BTC a los clientes, ya que el mundo no cree en la importancia de Bitcoin.
Ahora que Trump está a punto de asumir el cargo, los comentarios sobre la reserva estratégica de Bitcoin (SBR) están en auge. El sentimiento del mercado ha cambiado, no voy a adivinar la probabilidad de establecer un sistema de reserva estratégica de Bitcoin: no tengo experiencia en la intersección de la política y las finanzas.
Me preocupa la narrativa: el hecho es que este nuevo régimen que está a punto de asumir ha traído mucha atención nueva a los activos digitales, ahora es más fácil convencer a la gente de comprar Bitcoin, porque incluso el presidente de la primera potencia mundial lo discute con frecuencia.
Este cambio en el contexto macroeconómico es muy importante. Por lo tanto, creo que Bitcoin continuará teniendo vientos a favor en 2025, mientras que las altcoins son una historia similar pero diferente.
Tota l3 (Nota de Odaily: el valor total de las altcoins excluyendo BTC y ETH) alcanzó un máximo en el primer trimestre de 2024, y luego alcanzó un máximo cíclico en el cuarto trimestre de 20424. Honestamente, mis supuestos de escenario uno y dos no difieren mucho.
La clave está en la posición y el momento. Soy optimista sobre 2025, pero no sé cuánto tiempo tomará que llegue el mercado: aunque creo que un mercado que solo sube ocurrirá más rápido que en 2024, las altcoins seguirán teniendo grandes caídas en ausencia de catalizadores.
Ya sea Bitcoin o cualquier otra moneda, mientras el ciclo no haya alcanzado su punto máximo, mi plan es mantener una posición netamente larga. No creo que 2025 reproduzca la situación del verano de 2024, pero creo que vamos a enfrentar períodos similares a los actuales: el mercado simplemente está relativamente tranquilo, pero los precios aún se mantienen bastante bien.
El mundo en línea es completamente diferente, cuando la marea baja, el mercado en línea puede experimentar fácilmente una volatilidad del -70%. Por lo tanto, mi objetivo en el mercado en línea siempre ha sido vender en el pico de atención y reinvertir en las principales altcoins (las primeras 20), y luego comenzar a implementar más lentamente.
No creo que las altcoins alcancen su pico aquí, porque no creo que Bitcoin continúe subiendo mientras las altcoins mueren, ni creo que Bitcoin alcance el pico cíclico en este nivel.
Así que mi conclusión es: BTC continuará subiendo, y el aumento superará el de 2024; para las altcoins, mi tema sigue siendo ofensivo, pero necesito saber cuándo pasar a la defensa, aunque la tendencia defensiva será menor que en 2024.
Riesgo
Riesgo de pico cíclico
Las predicciones sobre el pico del ciclo requieren una constante autoevaluación. Aunque no creo que estemos cerca de un pico del ciclo, es necesario reevaluar semanalmente. El pico del ciclo no necesariamente es un "evento", sino más bien un espectro que se aproxima lentamente con el tiempo.
Riesgo de realización de SBR
Con la llegada del nuevo presidente, todos estarán atentos a sus acciones. Aunque se espera que Bitcoin experimente vientos a favor regulativos, si el presidente lo olvida por completo, sería un evento bastante bajista. Los riesgos que podrían surgir en mi opinión incluyen: SBR olvidada; o una situación más probable es que SBR no ocurra, pero se avance de alguna otra forma.
Para el segundo caso (cambiar el plan de SBR), esto podría ser un evento inicialmente bajista pero finalmente alcista, siempre que el plan en sí apoye a Bitcoin.
En resumen: La aparición de señales alcistas significa que el mercado alcista continúa; la aparición de señales bajistas significa que se debe reevaluar el plan: el mercado alcista podría seguir, pero la probabilidad disminuirá.
Riesgo de suministro
En 2024, presenciamos condiciones macroeconómicas locas durante el verano, los mercados de valores alcanzaron máximos históricos, pero el mercado de criptomonedas tuvo más caídas que subidas, debido a que grandes proveedores como Mt.Gox, el gobierno alemán, Grayscale GBTC, etc. continuaron presionando el mercado repetidamente.
El riesgo de suministro nunca puede eliminarse. Siempre habrá alguien que posea una gran cantidad de Bitcoin: el gobierno británico, la red oscura Silk Road, las tenencias de FTX, o cualquier otro ente. Esto es algo a lo que debes prestar atención, pero en mi opinión, si todo va bien, estos eventos podrían ser buenas oportunidades para comprar a la baja.
Riesgo macroeconómico
Creo que las reducciones menores en las tasas aún cuentan como recortes. Aunque esto "no es tan alcista", el hecho es que mientras las tasas continúen disminuyendo, la liquidez mejorará.
Una vez más, la aparición de señales alcistas significa que el mercado alcista continuará. A menos que haya aumentos de tasas o no haya recortes, la economía macro debería ser favorable para los activos digitales.
Tema y tokens
Ahora llega la parte tan esperada. Pero antes de enumerar temas y tokens específicos, quiero enfatizar nuevamente la idea de "ofensiva, pero saber cuándo pasar a la defensa": en este ciclo de inversión, la gestión activa de la cartera superará a la gestión pasiva.
La era de "comprar y mantener para siempre" ha quedado atrás. Aunque ha aumentado 10 veces en 2023, Solana tuvo un rendimiento casi equivalente al de Bitcoin en 2024; las llamadas monedas líderes como TAO no se beneficiaron de la reciente ola de IA que hemos visto en los últimos meses; y en cuanto a los tokens meme, ahora ni siquiera los perros usan gorros (WIF), y Chill guy ya no está chill, el hipopótamo (MOODENG) parece estar al final de su camino...
Nada en esta lista podría hacer que "compres y mantengas".
Además, me gusta pensar en una pregunta: ¿quién es el comprador marginal? En este mercado hay básicamente 3 compradores marginales principales: instituciones (jugadores de finanzas tradicionales), fondos (fondos de liquidez / fondos nativos de criptomonedas) y apostadores (traders de contratos, jugadores en la cadena, etc.).
Una buena narrativa debe ser comprada al menos por una de las partes. Vamos directamente al grano.
Tema uno: IA
Sí, la IA seguirá siendo un tema candente. Como se mencionó anteriormente, hemos experimentado varias olas de IA, pero si has leído mi trabajo sobre tokens de IA (enlace aquí), creo que la próxima ola está a punto de llegar.
A nivel macro: especulación > fundamentos > utilidad;
A nivel micro: Reply guy > infraestructura > aplicaciones / avatares.
Comprar y mantener no dará buenos resultados. GOAT es el comienzo de todo esto, pero ha caído un 60% desde su punto más alto y podría seguir teniendo un rendimiento deficiente.
Elecciones de primera categoría: AI centrado en tecnología de aplicaciones, Swarms, juegos, consumidores.
Opciones como ALCH (desarrollo de juegos), Griffain (agente que ayuda a controlar billeteras), Digimon, ai16z (el rey de la IA), me parecen todas opciones de primera categoría, probablemente hay muchas más que he pasado por alto.
Tema dos: DeFi
Esto no necesita mucha explicación. DeFi seguirá siendo una gran narrativa, sin embargo, invertir en DeFi es muy difícil, ya que realmente hay muy pocos tokens que se benefician de ello. Incluso si realmente se benefician, pueden no aumentar (mira el sector de LST).
Sinceramente, en términos de riesgo y recompensa, esta tampoco sería mi primera opción, pero creo que será una narrativa en crecimiento hasta 2025.
Elecciones de primera categoría: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
Opciones secundarias: stablecoins / tokens relacionados con pagos.
Tema tres: Layer 1
Es posible que esto me gané el odio de muchas personas, pero creo que las oportunidades de trading en Layer 1 han vuelto. HYPE ha tenido un rendimiento excepcional, pero SUI fue realmente menospreciado cuando estaba cerca de 1 dólar, pero subió a 2 dólares y ahora está en 4 dólares. Creo que el mercado ha estado perdiendo oportunidades de trading en Layer 1: es uno de los campos que nadie está mirando, pero tiene enormes oportunidades (HYPE ya ha multiplicado por 10 como prueba).
Elecciones de primera categoría: SUI/HYPE;
Opciones secundarias: Abstract.
No estoy seguro de cuánto me gustan Monad y Berachain. Sin embargo, tengo muchas expectativas para Abstract, creo que podría ser una bomba de gran impacto.
Tema cuatro: tokens NFT y tokens de juegos
También me gusta mucho este tema. Recientemente he estado comprando algunos proyectos de juegos, creo que el ámbito de los tokens NFT también merece atención. PENGU ha ido recuperándose lentamente, Azuki tendrá ANIME, Doodles también lanzará un token... No creo que los NFT se calienten, pero creo que sus tokens sí lo harán.
Los tokens de juegos también son interesantes, Off-The-Grid nos ha mostrado la posibilidad de crear un juego divertido. Dado que este sector no es tan bien considerado, creo que deberíamos profundizar y encontrar esos juegos realmente interesantes que están a punto de lanzar tokens.
Elecciones de primera categoría: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;
Opciones secundarias: PRIME / Off-The-Grid (si lanzan un token) / Overworld.
Tema cinco: otras narrativas
Las siguientes están en mi lista de seguimiento, no es que me gusten especialmente, pero son interesantes.
Tokens de datos: Kaito / Arkm;
Tokens meem: Solo me gusta PEPE, los demás... parecen estar pasados de moda;
DePIN: PEAQ / HNT;
Ordinales;
Viejas altcoins: XRP;
Viejo DeFi: CRV / CVX.
Predicciones para 2025
Esto realmente es solo divertido, solo algunas cosas que creo que suenan un poco increíbles, pero no imposibles.
DePIN se implementa de manera seria por una empresa seria, probablemente a través de adquisiciones;
Binance pierde cuota de mercado como principal intercambio, no a manos de Hyperliquid, sino a manos de Bybit/OKX;
Con los nuevos avances en tecnología VR, los tokens de metaverso renacen;
IC0 vuelve a ser popular;
La "temporada en cadena" de Ethereum no ocurrirá;
El precio de SUI alcanzará dos dígitos (al menos 10 dólares);
Los rendimientos de staking de Ethereum serán aprobados para incluirse en ETF, lo que dará lugar a más productos de rendimiento de staking para otros tokens, así como a agregadores de rendimiento como los que vimos en 2021;
Un artista principal utiliza NFT y tokens para rastrear y recompensar a su base de fans;
Bitcoin alcanzará los 200,000 dólares;
Más Layer 1 han visto que después de Aptos, su CEO/fundador dejó el cargo;
Base perdió en la carrera en cadena, otro Layer 1 lo reemplaza. Solana mantiene su posición.
Conclusión
Lo anterior resume en gran medida mis expectativas para 2025. Espero que la situación real difiera significativamente de mis predicciones, como lo hizo mi plan de 2024.
El mejor consejo y revelación es en realidad "mantenerse flexible, disfrutar del viaje". El mercado seguirá cambiando, pero eso es solo parte del juego de la vida.
"Nadie puede ejecutar la misma operación dos veces. Debido a que las operaciones son diferentes, las personas también son diferentes."
Buena suerte, nos veremos en la otra orilla. Si obtienes ganancias que cambian tu destino en este proceso, recuerda usarlo para cambiar tu vida.
