Mercados
Las acciones subieron el miércoles, recuperándose de la caída del martes que había roto una racha ganadora postelectoral. ¿El detonante? Los datos de inflación que dieron en el blanco fueron un soplo de aire fresco para los operadores que navegaban por el reciente caos de indicadores económicos impredecibles. La noticia trajo una ola de optimismo, especialmente porque aumentó las probabilidades de un recorte de tasas en diciembre al 80%, solidificando las esperanzas de lo que algunos operadores bursátiles llaman "el mejor regalo de Navidad".
A falta de 34 días, los operadores de futuros ahora asignan una probabilidad del 82% a un recorte de tasas en diciembre, según la herramienta Fed Watch, un escenario que es mejor que recibir el temido trozo de carbón sin recortes de tasas en la media navideña. El índice de precios al consumidor cumplió con las expectativas, aliviando los temores de una subida sorpresa que podría haber descarrilado los planes de flexibilización de la Reserva Federal. Incluso los halcones de la Reserva Federal se sumaron a la acción, y el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, expresó en la televisión su confianza en que la inflación "va hacia la derecha". dirección."
A medida que nos acercamos a la temporada navideña, los mercados interpretan estas noticias sobre inflación como una fuerte señal de que todo irá bien, y esperan que diciembre traiga más máximos que mínimos.
Para aquellos que han pasado por un rodeo comercial de Trump antes, sabemos muy bien que hay muchas posibilidades de que las cosas salgan mal desde ahora hasta las vacaciones. Puede que los mercados estén llenos de optimismo, pero los operadores experimentados recuerdan el shock que puede venir con sorpresas políticas, tuits inesperados y curvas geopolíticas. Existe la posibilidad de que este repunte termine en lágrimas, con un cambio similar al del Grinch para la temporada navideña, más aún si los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzan rápidamente el 4,60%+. Entonces, si bien el libro de jugadas puede parecer establecido, prepárese para la volatilidad: el regalo de Navidad de este año aún puede ser un trozo de carbón, ya que los operadores vigilan de cerca las primas de riesgo de las acciones (ERP) que parecen listas para cambiar.
Mercados Forex
Mientras tanto, el dólar estadounidense desafía su habitual tendencia de debilitamiento a medida que aumentan las probabilidades de recortes por parte de la Fed. En cambio, cada caída del dólar se considera una oportunidad de compra. ¿Por qué? Una gran parte del comercio del dólar ha pasado de los indicadores puramente económicos al nuevo y acalorado escenario geopolítico. Con un Congreso controlado por los republicanos ahora oficial, Trump tiene un camino fácil hacia una política agresiva sin mucha resistencia. La composición de su gabinete –incluido el posible nombramiento de halcones de China como Marco Rubio como Secretario de Estado– indica una postura agresiva, que probablemente iniciará su agenda comercial con aranceles que podrían afectar a China, México y Europa.
La secuencia aquí es crítica. Los alcistas del dólar están obsesionados con lo que podría ser un manual meticulosamente planificado: primero, agresivas barreras comerciales y aranceles destinados a reducir los déficits comerciales de Estados Unidos con pesos pesados como China y Europa; Luego pasó a un segundo acto repleto de iniciativas a favor del crecimiento: piense en la desregulación y los recortes de impuestos corporativos. Si los operadores interpretan correctamente el mayor rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años y las hojas de té más agresivas de la Reserva Federal para 2025, podrán comenzar a reservar "boletos para la Fiesta de la Paridad a Europa" a principios del primer trimestre de 2025.
Con cada giro en esta saga que se desarrolla, los mercados están listos para un repunte del dólar, y Bitcoin también está en la mezcla, aprovechando la ola especulativa. Este enfoque estratificado de la estrategia económica de Trump podría sentar las bases para una fase electrizante en las finanzas globales, generando una potente combinación de crecimiento impulsado por políticas y una mayor volatilidad entre los activos. Mientras tanto, los inversores se están preparando para lo que podría ser un período exitoso de ganancias para el dólar y Bitcoin.
Mercados de petróleo
Los comerciantes de petróleo están nerviosos mientras la Agencia Internacional de Energía (AIE) se prepara para publicar su último informe mensual sobre el mercado petrolero, anticipando una perspectiva bajista. Esto se produce en medio de las recientes propuestas diplomáticas de Irán hacia el presidente electo Donald Trump, optando por no tomar represalias contra Israel, una medida prudente dada la firme postura de la administración entrante de "no tomar prisioneros geopolíticos". Al mismo tiempo, persisten las preocupaciones sobre la demanda de petróleo de China, con la economía enfrentando desafíos y la rápida adopción de vehículos eléctricos (EV) a punto de perturbar la industria petrolera, justo cuando la bombilla de Edison apagó la luz en la fábrica de velas.
Mercados de oro
El oro está estancado en el síndrome del cuchillo que cae, y la creciente fortaleza del dólar estadounidense y los mayores rendimientos enfrían el reciente repunte del metal. Tradicionalmente el "negocio del miedo" por excelencia, el atractivo del oro está menguando a medida que Trump sugiere negociar la paz en Medio Oriente y Europa del Este abordando los fuegos geopolíticos que alimentan el ascenso del oro.
En Asia, donde prospera la compra de oro en monedas locales como el baht tailandés y el ringgit malayo (la verdadera cobertura de la guerra comercial). Para muchos aquí, comprar oro en moneda local es una cobertura inteligente, que evita la volatilidad del dólar y al mismo tiempo protege las inversiones.
Puede que el oro esté cayendo frente al dólar estadounidense, pero los movimientos estratégicos en los mercados locales lo mantienen fuera del juego.