Al final de la calle de Piccadilly Circus y subiendo por Shaftesbury Avenue, The Century Club en Londres es uno de los clubes privados que hay repartidos por Soho y el resto de la capital del Reino Unido.
Para muchos, son una tradición obsoleta de la más antigua de las ciudades, un símbolo de estatus de privilegio y una élite basada en el colonialismo y la esclavitud. Para otros, son un lugar inteligente para hacer negocios lejos de las distracciones de los espacios de coworking y las oficinas ruidosas.
Tradicionalmente lentos en innovar, fue reconfortante ver el mes pasado que el Century Club instaló terminales BTC para que los miembros y sus invitados puedan liquidar sus facturas con criptomonedas.
Fundado en este siglo en 2001 para la industria creativa, el club ha contratado al proveedor de pagos Musquet para proporcionar las terminales, y ya han demostrado ser populares entre los miembros, muchos de los cuales pertenecen al grupo demográfico que ha invertido en criptomonedas.
Tony Pearce, director ejecutivo de la empresa Web3 Reality+, fue uno de los primeros miembros en utilizar las terminales. Señala que, si bien Bitcoin recibe toda la atención y la atención del público en general, las monedas estables son más frecuentes a la hora de pagar por cosas.
Aunque en Londres hay algunos bares que aceptan BTC, creo que las monedas estables son una forma más extendida de pagar con monedas digitales. Este cambio sugiere que, en el ámbito de las transacciones cotidianas, las monedas estables han eclipsado a BTC, afirma.
Pearce tiene razón al mencionar la infrautilización generalizada de BTC como método de pago. Los pagos con BTC no solo han dejado de crecer, sino que se han estancado significativamente.
Según las últimas cifras disponibles de la Reserva Federal de Estados Unidos, el uso de criptomonedas para transacciones (en lugar de inversiones) se reducirá a la mitad en 2023, hasta apenas el 1% de la población.
El auge y ascenso de las monedas estables
Según Coinbase, el mercado de monedas estables liquidó transacciones por valor de más de 10,8 billones de dólares en 2023, y esta cifra está creciendo un 17% interanual. Esto se compara con más de 8,4 billones de dólares en transacciones en toda la red Bitcoin. Según Chainalysis, menos del 2% de las transacciones de Bitcoin en 2023 se utilizaron para el comercio.
Separar las transacciones utilizadas para pagos de las transferencias o permutas es complicado. Sin embargo, las estimaciones de pagos de Visa, que tiene como objetivo aislar los pagos con monedas estables de los volúmenes de transacciones normales, sugieren que en los 12 meses hasta junio se liquidaron pagos con monedas estables por valor de 2,5 billones de dólares y que esto supuso un aumento de 10 veces en la cantidad de pagos con monedas estables en 2020.
Eso significa que los pagos con monedas estables han superado a los pagos realizados a través de PayPal, con 1,5 billones de dólares en 2023, y están ganando terreno rápidamente frente a los 9 billones de dólares de Mastercard.
Si bien las principales criptomonedas como Bitcoin dominan los titulares, las monedas estables han superado a todas las demás en términos de uso. Su prominencia en la actividad de transacciones muestra los altos niveles de utilidad que ofrecen. Siguen desempeñando un papel fundamental en la adopción más amplia de criptomonedas para las transacciones cotidianas fuera del comercio, dijo Kimberly Grauer, directora de investigación de Chainalysis.
¿Ha muerto la idea de los pagos con BTC a medida que las monedas estables pasan a dominar el panorama de los pagos con criptomonedas?
Las monedas estables, como USDt, USDC e incluso BUSD, ofrecen muchas ventajas obvias sobre BTC para los pagos. Su estabilidad de precios significa que los comerciantes y consumidores evitan la volatilidad asociada con BTC.
Muchas transacciones de monedas estables ocurren en redes de cadenas de bloques eficientes como Ethereum capa 2, BNB Smart Chain, Tron y Solana, que ofrecen costos de transacción competitivos y confirmaciones de bloques más rápidas (en comparación con Bitcoin), lo que permite pagos casi instantáneos.
Sin embargo, las monedas estables están lejos de ser la moneda digital soñada por los ciberpunks. Los dos proveedores más importantes, Circles USDC y Tethers USDt, son proyectos centralizados con reservas de dólares estadounidenses. Los tokens pueden congelarse a petición de las autoridades.
Por lo tanto, las principales monedas estables requieren mucha más confianza de los usuarios que Bitcoin, pero parecen estar felices de hacerlo. Las monedas estables como USDC están respaldadas por reservas y se auditan regularmente, lo que fomenta la confianza entre los usuarios y los reguladores. Y Tether, bueno, no ha colapsado hasta ahora.
Tarifas de Bitcoin y tiempos de bloque
La red Bitcoin en sí (a diferencia de Lightning) ha sido durante mucho tiempo poco práctica para pagos minoristas de pequeño valor. En 2021, las tarifas de transacción a veces promediaban más de $60 y, si bien las cosas han mejorado desde entonces, todavía hay picos regulares en el precio. Su reputación como método de pago es costosa y lenta.
El tiempo promedio de bloque de BTC es de 10 minutos y, por razones de seguridad, suelen requerirse múltiples confirmaciones, lo que genera demoras en el procesamiento de las transacciones. Esto lo hace menos adecuado para pagos en tiempo real en comparación con las monedas estables en otras redes.
La stablecoin más popular del mundo, USDt, se emitió por primera vez en la red Omni de Bitcoin en 2014 y fue, con diferencia, la más utilizada hasta que la sustituyeron Ethereum y Tron. USDt se eliminó gradualmente de Omni el año pasado.
Para el usuario promedio, configurar y usar billeteras BTC puede resultar intimidante en comparación con las billeteras de monedas estables fáciles de usar integradas en las aplicaciones fintech más populares. Las monedas estables también se benefician de rampas de entrada y salida de monedas fiduciarias simples, que agilizan su adopción. Puedes invertir $100 y obtener algo muy cercano a 100 USDC.
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A pesar de estos desafíos, los pagos con BTC no están completamente muertos. Simplemente se utilizan para pagos de alto valor.
Grandes empresas como PayPal y Tesla (al menos temporalmente) han aceptado pagos en BTC; la reciente campaña presidencial estuvo más que feliz de aceptarlos. Incluso mientras las monedas estables ganan terreno, BTC sigue siendo un símbolo de innovación y libertad, lo que lo hace atractivo para las empresas con visión de futuro. Además, no se puede censurar, a diferencia de esos populares proveedores centralizados de monedas estables.
¿Podrá Lightning Network hacer que los pagos con Bitcoin vuelvan a ser una realidad?
Los problemas de escalabilidad de Bitcoin se están abordando a través de soluciones de capa 2, como la red Lightning (y algunas cadenas de capa 2 de Bitcoin basadas en EVM). Al permitir transacciones más rápidas y económicas, la red Lightning aún tiene el potencial de revitalizar el uso de BTC como un posible método de pago.
Empresas como Strike y Cash App aprovechan la red Lightning para remesas y micropagos, mostrando el potencial de BTC en aplicaciones del mundo real.
Según las últimas cifras de CoinGate, la proporción de pagos de Bitcoin realizados a través de la red Lightning fue del 5,98% en 2022, del 7,95% en 2023 y ha alcanzado el 14,51% en lo que va de 2024.
Resulta difícil determinar la cifra total en dólares de los pagos con Bitcoin debido a su red abierta y a que se intenta rastrear qué movimientos son para comercio minorista o de otro tipo. Sin embargo, el gráfico a continuación arroja algo de luz sobre las diferencias entre Bitcoin y Lightning Network y su respectivo potencial.
La red Bitcoin maneja un mayor volumen de transacciones más grandes y suele utilizarse para transferencias o liquidaciones importantes. Por el contrario, la red Lightning está optimizada para pagos más pequeños y frecuentes, lo que ofrece tiempos de transacción más rápidos y tarifas más bajas.
Si bien la red Bitcoin sigue siendo dominante para las transacciones en cadena, la red Lightning está experimentando un crecimiento, particularmente para microtransacciones y escenarios que requieren confirmaciones de pago instantáneas.
Hay medidas que hacen que el uso de Lightning sea aún más sencillo, como Lightspark, que elimina las complejidades que conlleva la implementación y gestión de un nodo Lightning para enviar y recibir transacciones de forma confiable.
La empresa también construyó Lightspark Predict, un motor inteligente basado en IA que tiene como objetivo optimizar los requisitos de liquidez y el enrutamiento en tiempo real para maximizar las tasas de éxito de las transacciones y los tiempos de finalización.
Si bien la misión de Lightsparks de impulsar la adopción masiva de BTC para pagos podría desafiar el dominio de las monedas estables, es poco probable que las vuelva obsoletas.
El uso de Lightning está aumentando a partir de una base baja y la red ha tenido dificultades para lograr una adopción generalizada debido a las dificultades que tienen los usuarios minoristas con la tecnología y la volatilidad de Bitcoin. ¿Por qué gastar BTC hoy cuando podría valer un 30% más mañana? ¿Por qué aceptarlo para pagos cuando podría valer un 30% menos?
Jonny Fry, influencer de criptomonedas con sede en el Reino Unido, quien en diciembre prestó testimonio en el Parlamento del Reino Unido ante el comité que analiza el proyecto de ley de activos digitales, es el editor del boletín Digital Bytes y da una dosis de realidad cuando se trata de usar BTC como método de pago.
Debido a su volatilidad, BTC no es una forma de pago ideal para muchos, ya que los usuarios pueden terminar recibiendo mucho más o menos de lo que esperaban y, del mismo modo, los usuarios pueden terminar pagando mucho más de lo que esperaban.
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Bitcoin tiene algunas ventajas, sin embargo
Tether y Circle se negaron a hacer comentarios sobre este artículo, pero Claire Cummings, socia gerente de Cummings Pepperdine, asesores en criptomonedas con sede en Londres, (regulador del Reino Unido) FCA y Real World Assets, dijo que Bitcoin en realidad tiene una ventaja para los pagos en muchas partes del mundo porque no está en la mira de los reguladores.
Desde la perspectiva regulatoria del Reino Unido, la diferencia clave es que la FCA ha dicho que BTC no es un activo regulado. Por el contrario, las monedas estables encabezan la lista de nuevas regulaciones del Reino Unido.
Si bien las monedas estables generalmente son emitidas por una entidad legal, no existe tal organismo detrás de BTC. No existe Satoshi Limited, por ejemplo, dice.
Luego están las historias de BTC que han recibido amplia publicidad con su defensa de los pagos transfronterizos, especialmente en regiones con monedas inestables o acceso limitado a la banca.
La historia de El Salvador es bien conocida después de que adoptó BTC como moneda de curso legal, pero incluso allí, los problemas de billetera y otras cuestiones significan que los salvadoreños han sido demasiado lentos en adoptar la criptomoneda.
Fry dice que Bitcoin todavía puede usarse como moneda base, sin embargo, a través de tarjetas que lo convierten automáticamente en moneda fiduciaria local cuando se gasta.
Usar BTC y muchas otras criptomonedas es relativamente fácil a través de una tarjeta de débito Mastercard o Visa aceptada por millones de comerciantes en todo el mundo, afirma.
Depósito de valor, no método de pago
Jason Meyers, fundador de Auditchain Labs AG y desarrollador de Pacioli.ai, dice que Bitcoin se ha convertido en una reserva de valor en lugar de una forma de moneda.
La evolución de los pagos con BTC comenzó en 2013 con BTC Suisse en Zug, Suiza, y finalmente se utilizó para pagar impuestos en el cantón de Zug. A medida que el precio subía en cada ciclo y la oferta comenzaba a disminuir, la utilidad de BTC pasó de ser un medio de intercambio a una reserva de valor, afirma.
Esto cambió fundamentalmente cuando se aprobaron 12 ETF de BTC en enero de 2024, dejando a las monedas estables como el medio de intercambio preferido, ya que los usuarios prefieren no gastar BTC en un mercado alcista, lo que hace que las monedas estables sean aún más la opción preferida, concluye.
Pero, dado que los gobiernos de todo el mundo están considerando adoptar Bitcoin como un activo de reserva que ayude a respaldar sus monedas, Bitcoin puede tener la última palabra. Bitcoin ya respalda la riqueza y las carteras de muchos de los usuarios más frecuentes de monedas estables.
No se trata de un juego de suma cero. Si bien BTC sigue siendo el padrino de las criptomonedas, las monedas estables se han ganado un nicho esencial en el panorama de los pagos digitales, afirma Roshi Sharma, socio de LawBEAM, una firma legal que asesora a clientes de criptomonedas y blockchain. Estamos viendo surgir una relación simbiótica en la que la fortaleza de BTC como reserva de valor en realidad complementa la utilidad de las monedas estables para las transacciones cotidianas.
El mercado ha evolucionado orgánicamente con BTC como el ancla del ecosistema criptográfico y las monedas estables como los rieles prácticos para el comercio. Por ejemplo, mi empresa acepta pagos con monedas estables para nuestros servicios legales, pero no pagos en BTC.
Por lo tanto, parece que las monedas estables y el BTC desempeñarán papeles complementarios. Las monedas estables sobresalen en situaciones en las que la estabilidad y la velocidad son primordiales, como las compras y las remesas cotidianas. El BTC, por otro lado, brilla como una opción de pago descentralizada y resistente a la censura y una reserva de valor a largo plazo.
Las monedas estables suelen servir como una vía de acceso a BTC. Muchos usuarios comienzan su andadura en el mundo de las criptomonedas con monedas estables debido a su familiaridad con las monedas fiduciarias, y luego pasan a BTC para invertir u otros fines. Esta relación simbiótica sugiere que ambas tecnologías pueden coexistir y prosperar.
Pero a los bitcoineros a veces les resulta difícil aceptar cualquier competencia. Rajesh Sinha es el fundador de Launchnodes, y sus palabras probablemente reflejan los pensamientos de muchos cuando descarta las monedas estables como imitadoras de las monedas fiduciarias.
El BTC y las monedas estables tienen propósitos completamente diferentes. Las monedas estables reflejan las monedas fiduciarias y heredan sus vulnerabilidades a la inflación y la devaluación.
BTC se distingue por su oferta matemáticamente limitada, lo que lo posiciona como una reserva de valor suprema y poderosa que supera a las monedas estables, el oro y otros activos. BTC resiste la censura y el control centralizado, no tiene fronteras y ofrece una protección contra la inestabilidad monetaria y la erosión del poder adquisitivo.
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